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周五的复盘我将会在周一发出，周末的时间分享针对交易理念与大家进行交流。本周的思考从下面这句话开始：

“我们只能赚到我们认知范围内的钱，靠运气赚来的钱终究会因为不走运而赔回去”

上面这句话相信很多人都听过，尤其是我们做投资或者做投机交易的朋友，但是不知道有多少人去仔细的思考过这句话的含义。

我们先来看两组对比：

价值投资者A，2010年开始，逐步创建了包含“$苹果(AAPL)$ ，$亚马逊(AMZN)$ ，visa，谷歌，FB，$腾讯控股(00700)$ ”等的投资组合，期间各个股价都有过超过30%的回撤，但是A一股没卖，持股期间还持续每年定投。到现在，11年间，A的投资组合综合收益至少超过10倍。

价值投资者B，2007年，中国石油上市，全仓买入中国石油，期间虽然中国石油股价持续下跌，但同样一股未卖，持有到现在。14年间，B的投资亏损超过80%。

期权交易者C，从事高风险的末日期权交易，但严格控制仓位，严格遵守交易纪律，每日进行交易复盘，改进自己的交易策略。虽然操作标的是极高风险的末日期权，但交易10年，不仅没有爆仓，还做到了稳定盈利。

期权交易者D，2020年进入市场，交易风格广泛，买方，卖方，组合，LEAP，末日均有涉猎，2020年下半年全仓杀入TSLA期权，短短几个月，资产增值超过百倍。但是在2021年初，TSLA开始回调，由于还是全仓操作，最终全部归零。

A和B都认为自己是价值投资者，C和D都认为自己是风险投机者，但为什么他们的结局相差这么多，是因为A和C的运气比较好，B和D的运气不好导致的么？

答案当然是否定的！产生这种结果的原因是就在于A和C明确的知道自己在做的是什么，并对自己的投资或交易有完善的底层逻辑，依据这种底层逻辑构建自己的方法体系，能够严格执行。

A知道自己是价值投资者，他明白价值投资的底层逻辑是优秀的企业是能够不断成长的，他知道自己能够赚到的钱是伴随企业的成长而带来的资产增值，所以A把自己的努力放在了实别未来前景广阔的好企业，而忽视市场波动，不择时的定投。这才让A与时间成为了朋友，投资的企业快速成长，A也获得了丰厚的回报。

B认为自己是价值投资者，以为价值投资就是死拿不放，所以选择了上市热门的中国石油，不管怎么跌都坚决持有，却不去研究国际原油市场，企业经营变化等。所以B的亏损也就不让人意外了。

C知道自己是高风险品种的投机者，赚的是市场短期波动的钱，所以敬畏风险，严格控制自己的风险敞口，不断打磨自己的交易策略体系，提高自己对情绪的控制。所以通过不断地训练，让自己成为了波动的朋友，利用高风险品种的高杠杆特性，利用有限的风险获得了稳定的盈利能力。

D认为自己是交易者，但没有敬畏市场风险，对交易品种的风险特性也没有深刻的理解，更没有去构建自己的交易体系，想到什么做什么，并不清楚自己交易的入场原因，没有风险控制预案，虽然开始由于运气赚了非常多，但最后也因为同样的原因赔了回去。

相信通过上面两组对比，可以给做投资或者投机的大家一些启发。

我们只能赚到我们看得懂的钱。不管交易理念是投资还是投机，不管交易品种是投资债券，股票，期货还是期权，我们最先要搞清楚的就是自己做的到底是什么，我们赚的是什么钱，是成长的钱，还是博弈的钱。赚这个钱的底层逻辑是什么，有没有针对这个核心逻辑搭建自己的方法体系，并针对此而努力。只有回答了之上的几个问题，我们才能对这个市场更加理解，并对市场的变化做出正确的选择，才不会出现下面的这些问题：

投资了好企业，但因为市场波动，回撤了20%而选择卖出，错过了10倍牛股。

买入了夕阳企业，忽视市场或企业经营变化，而持续持有。

看见股价上涨买入股票，但完全不了解企业基本面，之后股价下跌，转变为“价值投资者”，投机变“投资”

交易高风险品种，而忽视风险控制，全仓搏杀

……

希望本文可以抛砖引玉，帮助大家更好的审视自己的投资或投机体系。