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美股开市，我们继续关注这个重中之重，临近年末，各路人马开始总结和展望，乐观的悲观的，交相呼应，我们都要关注，但是，具体关注点和最后的认知，还是要经过一番分辨和深入思考。可以这么说，有什么样的认知，就决定了来年的投资结果。最后，港股今天开市，也会继续简单地追踪，不见兔子不撒鹰，港股A股相对熟悉，如果有机会，相对容易下手，但是，十几年的体验告诉我们，阶段性关注是最好的选择。 $标普500$ 如期震荡，不仅仅着眼于圣诞，还有登基日 标普500，如预期，不再继续猛攻，展开小幅震荡，我们要如何思考呢？ 1， 从市场的走向上看，标普开盘就低开，随后来了一个中等幅度的下挫，又快速拉升，怎么看待这个问题呢？其实，还是上一个交易日尾盘的影响所致，那时尾盘加速猛攻，最高点收盘，气势过猛，昨晚自然要回调一下，然而，市场还是十分稳健的，就在前日收盘价位反复震荡，波动极小，尾盘小跌0.04%，堪称完美控盘。总的来说，还是如预期，大涨3日后，需要震荡消化，目前，形态保持良好，整体形势不错。 2， 从K线上看，三日之后，来到高位小平台，需要停顿一下，目前，K线已经远离55天线，还继续站稳20天线，需要1-2日整固之后再上行。 3， 从整体环境上看，目前虽然是圣诞新年行情，但是，我们要关注1/6日黄仁勋的演讲，这是2025年AI大势的风向标，当然，最关键还是1/20日的川普登基日，这是一个心理预期，那么1/20日之前，反而是一个安全期。 总之，短期看，小幅震荡是良性的反映，毕竟，很多人还在享受美妙的休假，根本无心交易，毕竟一年下来收获颇丰，是要好好享受一番，而事实上也可以看出来，节后首日，交易极为清淡，而中期来看，已经处在登基日的影响之下了，我们还有不短的时间可以好好操作。等1/20左右，我们再深入分析思考来年的具体对策。 $纳斯达克$ 纳斯达克，就像和大家商量好的一样，也是极小幅下跌，K线还是红的(海外

标普收益25%，他们收益3.7%,关键就是今年7/8月份的调整，事实是，5/6月份就开始了！追逐暴涨股(AI软件，量子计算等，可以进，但是，就看有没有运气找到合适的点)，反复进出，不看时机，仓位头重脚轻。。。。。。

今天港股，昨晚美股都是停盘，暂时无话。今天就介绍一下全球有代表性的几家，我们可能没法直接买股票，但是，港股和美股上面的相关国家的ETF，甚至2倍ETF，已经足够我们操作，所以，关注他们还是十分有必要的。当美股有一天要调整的时候，这些都是我们将来用于对冲的很好的标的之一。 $日经225$ 首季狂飙，全年震荡 日经，从大势上来讲，和美股类似，也是多年牛市，22年调整(幅度比美股小很多，只有10%不到)，24年总体还有17%左右的涨幅，全年涨幅还不错，只是，已经震荡三个季度了，一方面很无聊，一方面也预示着，来年很可能有更大的惊喜，因为震荡消化已经足够了。短期看，K线已经站上20天线和55天线，而他们也已经几乎重合了，周期上已经足够，只看一个契机。不过，还是在顶部平台，还是要等突破平台才好。 $越南胡志明$ 越南走势，几乎与日经类似，也是第一季度涨幅不错，随后全年震荡，只是说，波动要比日经幅度要大，全年涨幅中等。越南市场有几个特点，第一，新兴市场甚至还只算是前沿市场，政策，规则，黑天鹅等等方面，还是有缺陷的，第二，越南还处于上升期，算是小中国，还有很大潜力，成长也不错；第三，估值低，甚至算是偏低。总的来说，目前还是震荡走势，等走出震荡区间之后，也是不错的机会，从年线上看，也还可以。但是，就整体体验来说，可以去追踪几个月到半年的行情，常年拿的话，还需要更大的催化剂。 $新加坡海峡指数$ 今年2月之前，该指数真是极度极度无聊，当然，喜欢震荡行情的人来说，实在太好了。震荡了长达2年半还多，随后扶摇直上，涨了大半年，还创出历史新高，目前在20天线一下，上破20天线又是好机会。而且明年还是机会多多。看个人喜好了。 $德国DAX30$ 德国DAX30真是稳健，简直可以说是小标普，走势几乎类似，各个周期都类似，正因为如此，就没有互补性，所以，这里也就是提一提，了解其特征，我们还是应该找和美股，港

从今天开始将加入恒生指数的分析，也不负美港股复盘与前瞻的初衷，之所以，还没有加入港股，只是觉得时机未到，现在先点到为止，等尘埃落定，大势明朗，会深入分析恒生指数和个股。目前还是美股为主。 $标普500$ 圣诞行情，气势如虹，莫忘一事 标普500，连续三天强势上行，一扫阴霾，但是，也不是自此一路开挂，畅通无阻，还是值得细细品读。 1， 从形势上看，每逢节日，其实不大会大开大合一路长红，反而是，成交平淡，小幅震荡，因为，有人没心思交易，急着要过节，还有的人，怕夜长梦多，节前相对保守，这里的人，不仅仅是散户，还有机构，也是人也是如此。当然，凡事都有例外，就本次行情而言，有几个基础，首先是，圣诞行情是基于整年的牛市大涨的基础而来，本身有很好的铺垫，其次，节前暴跌，看似风声鹤唳，其实，预留空间，反而更加安全，这就是，最近几天强劲上扬的最大底气，尾盘再次急剧上行，也是这种畅快的宣泄。 2， 基本面上，暂时无话，正因为如此，反而容易被偷袭，你们去止盈休假，我就疯狂拉升，等你们回来，你们继续给我回补。 3， K线上看，55天线已经形成了很好的调整周期，涨跌有序，并得到了55天线的强力支撑，从20天线看，已经大涨突破20天线，形势良好，但是，我们还是要保留一份清醒，为什么呢？最近三天大涨来源于前面的暴跌，而且至今没有完全收复，短期的话，上涨力量也消耗较多，需要震荡加以巩固，还有一点，目前节点，也接近前段新高的小平台，也是需要消化一下，才能更好更健康上行。 总之，总体形势是好的，但是，也要看是如何震荡消化这个平台高点的。 $纳斯达克$ 纳斯达克，是最近的领头羊，调整的最晚，幅度不过分，反弹力道最强，因为，业绩，成长，环境，以及AI，量子计算前景等各种因素的积极叠加，让纳斯达克积极进取，目前，站稳20天线，离新高又不远，过滤噪音，拿好站稳即可。 $恒生指数$ 加入恒生指数的分析，恒生指数，国庆前

$标普500$ 圣诞行情，徐徐展开 标普500，是风向标，市场上的所有利益相关方，都在密切关注标普500怎么走，要走到哪里？标普定了，其他也就有方向和希望了。 1， 先说一下市场情绪，从之前大跌的前一天起，其实市场就有很多人在密集操作，我的一个业内好朋友，最近这一段，几乎每天都在进进出出，所谓的规避风险，结果也是比较惨淡，可以这么说，5%左右的调整，特别是这种单日大跌的，几乎是无法避免的，不动反而是较好的选择，趁机补仓也是不错的机会，我们能规避和减少20%左右的大盘调整(包括更多乃至熊市)，才是我们跟踪的重点。我的长期仓位，一个已经几乎填平最近的坑，一个也回来大半。而短期仓位也处于有利站位。 2， 从市场环境看，目前是消息真空期，没有消息就是最好的消息，股市在没有消息的时候，更能安心前进，今天港股美股只有半天交易，大家都想着休假了，甚至很多人，已经从周六就开始长假了，从让美国人以及全世界好好过节的心理角度看，借钱也应该上涨，最差也是小涨小跌，而这从走势上看，也是很不错的。 3， K线上看，前面一天强势站上55天线，昨晚二次下探55天线，之后一路上扬，收中阳线，从K线和55天线的交锋来看，形态保持良好，之后道路不会平坦，但是，前景广阔。 $纳斯达克$ 纳斯达克，还是一马当先，前面极为强势，调整时和大盘保持一致，回升时，强劲有力。所以，目前，热点还是纳斯达克。要知道，7/8月份之后好长一段时间，所有人都在关注标普500，似乎纳斯达克都落伍了，别人一直在新高，纳指一直在填坑。因此，目前的状态是正常而不是过火。前日纳指差一点站上20天线，昨晚，下探之后一路飙涨，尾盘震荡，还是强势收到高位，似乎就是故意的，已经大涨，但是就是不超过1%的心理价位，个中内涵，诸君自去揣摩。 $特斯拉$ 昨晚已经反弹。观察前一日的K线，其实，阴线实体已经很短，所以，企稳迹象显露，前面我们已经分析较多，我们

$标普500$ 如期望反弹，静观圣诞行情 今天继续先分析标普500，标普对市场的反映，应该说既没有纳指的激进，也没有道琼斯的保守，所以，我们可以说标普是较为客观地反映市场的各种要素，有一个较为客观的定位。 1， 先从周五的行情说起，我们知道周五时间点比较敏感，三巫聚首，PCE数据发布，大跌后的震荡，周末的时机等等，各种因素交织在一起，从亚洲早上开始，美股期货就开始下挫，午后大跌，给市场一种黑云压顶的氛围，十分诡异，我当时就觉得市场似乎就是要给人一种恐慌的气氛，随后，随着PCE数据二点发布，市场立即反转，一口气拉到亚洲市场的半夜，足足有3个多点，接近四个点，之后，因为期权到期调仓等因素，震荡回落少许，即便如此，阳线实体强劲，值得期待更多。 2， K线上看，虽然还在20天线之下，但是，在跌破55天线的情况下，鉴定地上传55天线，如果回看历史，我们会发现，有很多次都是在55线少许停留几日就反身向上，一年之中，只要是是牛市，只有1到2次，才会长时间在55天线之下，所以，K线也给了我们很明显的信号。 3， 最后，我想说，周五的确是有各种因素相互交织在一起，而平时，其实也是有多种因素合成的，我们需要了解这些因素，但是也不要过于沉迷其中，看行情走势结合主要因素就足够了，因为市场已经包含了这些信息，过于思考主力动向，甚至所谓主力阴谋，乃至，投行伎俩等等，那就有点走火入魔了。 $纳斯达克$ 纳斯达克，目前一改年终的低迷，大跌前上涨迅猛，大跌时，跌幅和标普相距不远，上涨时，不甘落后，所以，还是很强势的状态，看K线，已经远离55天线，上破20天线，也是近在眼前(就差少许)，纳斯达克还是年底的最重要的方向。在这里，连带说一下道琼斯，道琼斯连续收11天阴K线，指标已经跌倒10一下了，怎么可能继续跌，甚至大跌呢？ $特斯拉$ 继续大跌，三天跌了十几个点，可见作为大盘股的它的巨大波动性，周五的时候，其实

洪灏：这些资产是下一轮显著机会，美股明年上半年或有大级别调整 2024-12-21 洪灏 系思睿集团首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 今天（12月21日），思睿集团合伙人及首席经济学家洪灏，在Alpha峰会中，分享了对2025年经济和市场的展望。 洪灏首先讨论了美股市场，今年以来，标普指数超过50%的上涨来自7支股票，这样的市场无疑是一个泡沫。 但问题在于，泡沫在形成的时候往往会自我强化。 何时破灭，这是考验投资者择时能力的问题。 洪灏表示，2025年上半年，我们或将看到一个非常大级别的调整。 但基于美国尚且良好的经济基本面，这很可能是再次建仓的机会。 洪灏分析了汇率和市场的关系 ，如果简单粗暴地看一下人民币汇率和沪深300运行的方向，你会看到，他们基本上是一致的。 他认为，明年汇率怎么走非常关键。 就下一轮的投资机会来说，洪灏特别讨论了黄金和加密货币。 在美元信用遭遇挑战时，黄金重新站在美元的对立面，形成了独立于美元之外的新的货币系统。 在这个新的系统里，所有有限供给的东西，价格都在不断上升，最为明显的就是比特币。 每一个百分点美元的贬值，等于大概5-10个点的比特币的价格波动，等于3-5个点的黄金价格的波动。 洪灏特别强调，黄金、加密货币等等这一些资产，它是下一轮格局里，最显著的投资机会。 洪灏分享的精华内容如下： 2025年上半年 美股或看到非常大级别调整 今年，全世界总市值的增加，50%来自于7支股票，整个标普指数超过50%的上涨来自7支股票。 你说这样的市场是否是一个泡沫？ 我认为，是的。 但是我们都知道，泡沫在形成的时候，它要经过一个自我强化的过程，它是非常难以一戳就破的。 我相信，2025年上半年，我们会看到一个非常大级别的调整。 但这很可能是再次建仓的机会，因为美国的经济基本面并没有出现大的问题。 我们来看美国的半导体周期。 如果我们把美国的

恒生指数，前期已经介绍了其历史和目前的状态，最近的走势基本也都是在印证前期的判断。总体还是在震荡消化国庆前后的大涨行情，从运行规律上看，还是会先震荡收敛，然后选择方向，那个时候会有更明确的机会。 港股今年的优秀代表，比如携程，小米，泡泡玛特等，然而，类似标的还是太少了，另外，港股被赋予的估值还是太低了，只有上面类似的极为确定的机会才有较大的空间，其他标的美团，阿里，腾讯，百度等，虽有一些机会，但是走势太过波折，不够稳定流畅，估值也压得很低。向上的空间被压缩得厉害。 所以，大势不是很好的情况下，寻找好的标的以及好的走势，还是很难很难的，因此，大势，趋势，真的是怎么强调都不为过，我们可以抓取一些阶段性机会，但是，就中长期而言，就算是很优质的标的也是相对危险的，安全系数，成功系数都不是非常高，而且，业绩如果稍微逆转，就是断崖式暴跌，比如拼多多(虽是中概，但和港股，A股已经非常趋同，不过，大环境好的情况下，中概和A股走势应该会有差异的表现)。 最后，投资是很理性的一件事，对待港股，我们必须按照其现实特性来做出合理的决策，唯有如此，才不会造成无谓的损失和不公正的收益。 后记: 周末稍闲，把前几日随笔略做修改，以供家人朋友点评赐教。

$标普500$ 走了ABC三浪，静待周末时刻 今天先分析标普500，我们知道，标普500是市场的擎天柱，地位分量超越纳指，资金量也是如此。市场上被人提及的次数也远多于纳指。所以，今天我们不妨先从这里开始。 1， 从基本面上看，美联储决定和展望已出，随后一段时间，没有大影响力的消息。11月GDP也已确认，3.1%可以说是，极其强劲。傲视所有成熟经济体(没有水分哦)。市场环境良好。 2， 技术面，我先更新一下，我又添加了20天线，这样，用20天线监控中短期，55天线监控长期。我们知道，标普已经调整了一段时间(纳指刚三天),经历了小幅下挫，轻微反弹和大幅下跌的三浪调整。过程完整。20天线和55天线同时被打穿，但是，并不是转势的信号，反而说明调整到位，有效跌破才是转势信号。 3， 从市场情绪上看，今晚9点半有PCE数据的公布(其实美联储主席已经预期是偏高的2.8)，所以，只要不高于这个数，市场就只有惊喜没有surprise，另外，市场还有三巫聚首日(股票，etf，指数期权到期日)的噱头，情绪不由自主有所引导。 最后，市场上有各种影响，但是，大的问题没有，从周期节奏上，完全没有压力，只有动力，大概率还是很快就会回升。我们继续看。再多说一点，中长期看，基本面如此之好的市场，目前才是暴跌熊市过后的第二年，牛市会这么快结束吗？想到这里，我都很安心地加长期仓位，安心睡觉。正如我今年四月份和7/8月份做的事。 $纳斯达克$ 短期空间已够，可以期待未来 纳斯达克，这三天下跌之前极为强势，然而我们要知道7/8月份之后的一段时间，真是弱的不可思议，远远落后于标普和道琼斯，而且是过了好久才创出新高。所以后来的新高并不过头。目前，虽然快速击穿20天线，但是，离55天线很远，空间已够，纳斯达克，强势自有强势的道理。 $特斯拉$ 特斯拉继续调整，但是跌势明显放缓，20天线都离得好远，日线已经不高，周线还是很

$纳斯达克$ 借故调整，留出空间，期待年末 三大指数的大跌，有多方面的背景与影响，我们要抽丝剥茧，分出主次，然后准确把握，做出冷静的判断和决策，而绝不能或不择路。 1，看国内媒体，道琼斯10连跌，创出50年连跌记录。你要是只看标题，以为这是超级大熊市呢，这不是普通自媒体，是国内最主流券商之一，东方财富的标题，都是事实，但是，偏见和误导多么明显极端。 2，为什么大跌，不用想什么阴谋不阴谋，故意不故意，我们只是从历史和当下的事实说起即可，今天凌晨美联储的决定和会后表述，算是尘埃落定，可以说完全在预期之内，没有鹰派言论，但是，短期风险的释放，借故止盈才是常规操作，就是这么简单的一个动作罢了。 3，仔细看美联储的作为，a)完全如预期降息(有人还反对不要降，还有担心不降息)；b）预计要减少降息，这完全是华尔街投行预判了这个预判，没有意外发生；c)美联储主席说了加息基本不可能，1-2年才会降到2%的通胀(足够耐心)，所以，还偏鸽派。总之，说有意外的，基本就是想误导人。市场已经完全预期了政策的预期。 4，看指数，纳斯前面涨太多了，日线级别背离严重(指数涨，指标降)，目前，各种级别都十分建康，包括小时级别(月线级别强势而不是过头)。标普类似，另外，纳指比标普只多跌了0.5%多一点，也说明市场没有恐慌。最后，这类级别的大跌，通常会有反弹的二次确认，到时我们会看得更清楚。 5，预留圣诞行情空间，没有意外的状况，让美国人过不好他们的春节也是极低概率，历史数据也是证据，加上年底的业绩保障，纳指今年才30%不到，是太低而不是太高。 $特斯拉$ 特斯拉顺势躺平，日线指标调整到正常区间，月线良好，周线偏高，所以，场外观看，场内关注调整幅度和调整的方式，从预期上看，投资巨头们已经看到600，甚至700，所以，大家要把握好节奏。 $英伟达$ 英伟达，我们能看到反弹欲望极其强烈，随大跌小幅下跌，从最高点到最低