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实盘: 标普纳指分析 美股，PPI，地缘，其他经济数据等，多种因素造成美股大幅调整，不过，最后强势回收，收复失地接近2/3，两个目标：首先是向下寻求支撑，再次完成波段回落的阶段任务，其次，消化外在因素的影响，以及K线的节奏诉求。所以，虽较大幅度调整，但是，消除了隐患，让后续走势更加踏实和稳健。此外，除了大盘股调整外，小盘股中阳上涨还创新高，中盘股只是微幅下跌，所以，大盘整体节奏依然不错。 港股分析 港股大盘，恒指几乎就要新高，最后，也是小幅下跌，因此，恒指的强势以及趋势是很明显的。恒科，大幅下挫后，回升一半左右，整体走势上，也算合理，在大幅调整的基础上能收回这个幅度，再考虑前面的涨幅和节奏，都是可以接受的。因此，我们可以继续基于港股大盘的节奏进行操作，提一下A股，遇利空相对淡定，加上盘后的降息利好，后市值得期待。 日经225分析 日经，极为强势，前面猛烈大涨，今天中阴调整，尾盘还大幅收回，盘后，期货还强劲走高，所以，目前走势都在正向循环之中。 黄金 黄金，现在和股票一样，同步上行，遇到坏消息，更是强上加强，所以，还是那句话，动态平移止损线，追随趋势直到逆转。 $阿里巴巴-W$ 阿里，前面连续大涨，突破了多重压力，今日调整回落，算是正常节奏，待整固企稳后，哪怕是短线，至少也会再冲一波，所以，先跟着节奏来。 $百度-W$ 百度, 前面已经经历了大涨和回探振荡，现在继续振荡攀升走势，哪怕大盘调整，依然按部就班向上拓展，可见趋势的强化。 $特斯拉$ 从目前走势来看，特斯拉就是走反复振荡逻辑，从9月中旬以来，要么就是振荡，要么就是来回波动，最后依然还是寻找方向的阶段。等站上20日线，趋势明显时，再做打算。 $英伟达$ 英伟达，中长期暂且不论，短期就是反弹之后的回落确认和整固，结合探底回升的走势，以及靠近20日线的位置，看英伟达能否顺利企稳和站上20日线，从而走出良好的上行节奏。反之，

实盘: 标普纳指分析 美股，多种因素作用下，用一个小幅振荡来化解这些影响，既调整节奏，也不改整体走势，目前来说，振荡攀升，进两步退一步的行情特点还在延续，所以，跟随大盘这个特点即可。就外围气氛来说，日经，韩综，台湾加权，越南，包括欧股等等，都是迭创新高，涨势十分强劲，A股先是强势，后有小波折，但不是大问题，今年无大意外的话，应该还是不错的。基于此，美股整体策略不变，可适度留意美股中小盘和外围阶段性的机会。 港股分析 港股大盘，上午的时候，大盘非常强势，说明最近的驱动力还是比较强的，午盘后，受A股事件性影响，大幅振荡，但，依然收出不错的中阳结果。可见，港股的自主性行情，有望进一步推进。就现状来说，大盘已经展开高位振荡，没有意外的话，振荡之后，还会继续向上拓展。 日经225分析 日经，高市交易，继续发酵，不过，短期涨幅太过猛烈，也是要消化一下，只是说，这里的消化，纯粹就是技术上的消化吸收。 黄金 黄金，正如前面所说，黄金的趋势不断得到强化，短期技术分析没啥意义，顺势而为，直到趋势被逆转。 $阿里巴巴-W$ 阿里，前面有多低迷，现在就有多强势。技术上突破，加上利好的加持，后续的阿里，即便有反复，依然还有不小的空间。 $百度-W$ 百度, 本身已走出新高行情，加上高位的强势振荡，百度的技术走势呈现出稳固强劲的势头，继续跟随。 $特斯拉$ 一方面，处于反弹的节奏，另外一方面，就是行情走在20日线和55日线之间。短期来说，就是看均线的争夺，以及反弹结构的演化。 $英伟达$ 英伟达，中期看的话，依然是高位平台的振荡延续，短期的话，就是反弹之后回落确认的不断演化，并且有均线的相互作用，留意结构是否被突破。 $ALAB$ SNOW暂时不是热点，等企稳再说。我们来挑一些中小盘来跟踪。ALAB定位于Al基础设施，2-3年之内业绩应该都会不错，目前，经历了充分地调整，也在波浪地逐渐走高，先跟踪关注

实盘: 标普纳指分析 美股，盘前因为鲍威尔被起诉的事情，显著下跌，不过，华尔街还是最牛的，其解读为时间来不及了，所以，没啥影响。于是，大盘继续按照自己的逻辑低开高走，实体阳线也比较强劲。另外，就是盘后懂王有关伊朗的关税威胁，这个东西，要是严格起来还是非常严重的，但是，华尔街解读为，暂时难以落地，等落地后，再接受暴风雨的洗礼，所以，暂时先忽略。美股目前的状态，还是大盘股稳健搭台，小盘股冲锋陷阵。 港股分析 港股大盘，其实，昨天晚上港股期货已经延续大涨了，所以，今天高开非常猛，自然有回落诉求，结合A股的结束连涨，自然也有一定的影响，整体来说，保持红盘还算可以接受。目前来说，港股新年的涨幅已算不错，所以，这里会有一定的整固，先留意整固表现再说。 日经225分析 日经，第一波高市交易还意犹未尽，第二波就又开始酝酿了。不管怎么说，日经基本面良好，内外环境也不错，整体趋势比较强劲，顺势而为就好。 黄金 黄金，目前上行节奏强势，不管是短时调整，还是中期调整，都需要走出转折迹象才能开始预期，所以，目前，还是按照之前强调的逻辑来走，直到趋势发生变化再说。 $阿里巴巴-W$ 阿里，连续大涨，攻破12/2的重要高点，整体上，逆转了前期相对疲弱的调整态势，下面的话，就看阿里如何振荡消化目前的急涨，这将决定后续的行情节奏。 $百度-W$ 百度, 从目前的走势看，从1/5开始，百度已经展开了高位的振荡，关注振荡结束的方式，是双底，还是收敛，还是其他动作，我们继续跟踪。 $特斯拉$ 连续反弹，站上了55天线，但，还低于20天线，下面很重要的一点，就是K线走势与20日线的交锋和博弈，先关注这一点。 $英伟达$ 英伟达，遇到20日线后，低开高走，虽然再次冲高回落，但是，初步展现企稳之势，能不能就此稳住，也就是一两天的事。 $SNOW$ SNOW, 再次回落到12/15以来的阶段低位，这里本来就会有一定的支撑

实盘: 标普纳指分析 美股，标普和罗素2000继续新高，道指稳健，纳指稳扎稳打，也在收盘点位上突破前面两个高点。整体节奏上，没有其他市场来得猛烈，但是，进两步退一步，稳健地向前推进。这种节奏，往往确定高，持续时间也较长。所以，这种方式不是坏事。从技术看，特别是纳指，一方面依托20日线，分别与12/17，1/2，1/8多次下探20日线，最终形成有效拐头。从结构上，也是一个大收敛走势，最终得以突破。最新的消息是，美联储主席被告了，而且鲍威尔这次也很愤怒，这就让大盘不能继续淡定，用下挫来表示支持，这个事情本来也是马拉松，所以，市场的反应，通常半天一天就够了。 港股分析 港股大盘，今日奋力大涨，光头阳线，几乎以最高点收盘，一举扭转了之前稍显沉闷的走势节奏。特别是恒科，今年已经大涨6%+，走势上，突破了各个均线和前高(1/6的收盘价位被大幅拉开)，这样，整个气势就出来了，今天也的确是一个二次介入的机会。我们知道，目前的A股极为火热，17连阳，目前超买十分严重，调整很快就会到来，至于港股，反而有较大可能是机会(资金，至少短时会涌向港股)。 日经225分析 日经，周一停盘，但是夜盘的日经期货真的是相当强势，在白天大涨的基础上，再次大涨3%+，一举攻破历史新高，这为最近一段时间的行情，打开了进一步的巨大空间。 黄金 黄金，中期走势继续强化，这个时候，很明显就是在轧空空头，所以，分析太多意义也不大，就是跟随趋势，控制止损止盈点就够了。 $阿里巴巴-W$ 阿里，这轮调整以来，阿里都极为疲弱，和大盘相比也差不少，不过，最近两天，明显强于大盘，而大盘本来就十分强势了，可见阿里是强上加强，压力位和均线也都被突破(55天线还差一点点)，外卖政策不仅没跌，反而大涨，可见，拐头的迹象非常明显。 $百度-W$ 百度, 本来就十分强势，前面两天的调整也不算过分，周五还呈现下跌阳线，结合今天的大涨，让百度目前强

实盘: 标普纳指分析 美股，目前纳指和标普，稍显平淡，而道指和罗素2000则相对强势。通常说来这会是阶段性的现象，最后并驾齐驱的可能性还是更大一些的。标普和纳指，小幅振荡，虽然走势不够强劲，但是，沿20日线逐渐攀升的态势相对明显，这种状态和节奏，让人更安心，走势也相对健康，继续跟随，并等待行情的不断深化。从罗素和道指看，涨多跌少，走势强劲，并且创出新高，所以，后面依然机会多多。 港股分析 港股大盘，先说好的地方，前面我们已经谈到，大涨三天，调整三天，周期已到，但是，调整幅度连一半到不到，说明，整体走势在，而且调整温和，最近三天还出现了三天的下影线，所以，后续振荡上行的走势，依然可以期待。不好的地方，就是和外围还是羸弱，今天的反弹也是功亏一篑，总之，需要尽快脱离目前的底部束缚，才能真正展开实质的行情。 日经225分析 日经，大涨两天，调整两天，不改趋势，并且强力反弹，这样的走势，结构良好，又经历了充分地铺垫，所以，后市依然机会多多。 黄金 黄金，从走势看，先是大跌，后是小幅振荡企稳，随后反弹，之后小幅振荡，通过这些必要的步骤，黄金已经趋于稳定，要么继续振荡，等待与20日线交锋，然后选择方向，要么，就基于目前的小平台而选择方向，待选择以后，可以短期参与，中期趋势未改，需要继续观察是否有变。 $阿里巴巴-W$ 阿里，港股阿里虽有反弹依然是阴线报收，重回震荡并继续混沌一片，什么时候，先越过1/5高点以及55天线，才能扭转目前的颓势。 $百度-W$ 百度, 连续大涨之后连续回落，这里既有大盘的因素，也有个股本身的诉求，目前来说，再次回探了10/2的新高，也出现了探底回升的下跌阳线，看能否就此企稳，这是比较好的机会，否则将下探逐渐抬升的20日线。 $特斯拉$ 特斯拉，从中期角度来说，趋势结构肯定都在，短期来说，调整幅度确实不小，目前空间和时间都已经不小，先看反弹，再看力度和结构，然后，

实盘: 标普纳指分析 美股，标普再创新高，不过高开低走，纳指以来大盘科技股小幅续涨。罗素2000下探并回收小幅振荡，只有道指较大幅度下挫。整体看，大盘延续振荡攀升走势，涨多跌少，稳健地向前开拓行情。需要关注的细节有: 首先，相对高位低开高走，走出上影线，有振荡消化的可能，其次，目前在走振荡上行的走势，空间和时间还不是太够，所以，依然有希望延续目前的节奏。最后，我们不纠结具体细节，不管怎么走，依托20日线，振荡上行的中期走势还是明确的，目前也离20日线不远，调整的空间有限，所以，先重点关注手里的筹码再说。 港股分析 港股大盘，如果是短期的角度看，其实还算正常，前面涨的较猛，现在调整两天，而且还连续呈现下影线，可见调整的程度也不算猛烈，这就为下一步的企稳和反弹，打下了很好的基础。当然，要是从中期角度看，恒科，就算是恒指，也是十分偏弱的。不管怎么说，持续站稳前高和中期均线才能说明真正走好，反之，就是延续振荡。 日经225分析 日经，走势和恒指类似，突破后，回落确认下面支撑线，最差就是不断抬升的20日线，所以，留意其回稳信号就好。 黄金 黄金，目前走势，符合我们预判的波动加收敛走势，主要诱因就是12/29的大跌，目前行情来回波动，中期继续观察，短期很容易被波动所干扰，所以，等波动结束再打算。 $阿里巴巴-W$ 阿里，可以说，不仅没有企稳，反而不断创出新低。就目前来说，阿里巴巴，背靠20日线，多次逢高回落，这已经形成了规律，什么时候打破这个逻辑才有机会，反之，振荡回落的趋势将不断延续。 $百度-W$ 百度, 前期强势甚至创出最近几年新高，后续如何发展，就看其走势与恒科指数对比的强弱，据此，我们来分辨其后续的想象力。 $特斯拉$ 特斯拉，从本质上来说，还是跟随行情，没有走出自己独有的价值，否则，这两年走势也是非常一般，还是前面所讲，特斯拉可以关注，我们重点抓取的是其开始启动和爆发的行情

实盘: 标普纳指分析 美股，从结果看，标普创新高，道指创新高，罗素2000大涨离新高一口气的距离，纳指还有差不多2%的高度。从这里我们知道，大盘科技股暂歇，AI产业链和其他标的强势。其实，我们知道，道指和罗素过往是落后不少的，现在只是补涨而已。后续我们兼顾即可。从标普看，走出了11月份的调整态势，目前，大盘依托20日线，波段上行的节奏明显，所以，依据这些特点，来针对性操作就好。 港股分析 港股大盘，今日调整。关于调整的性质，我们需要考虑这些方面，首先，是给予年初的三连涨，这个涨幅不小，所以，适度调整合情合理，其次，今天的调整，在盘中算是不小的，好的一点是，最后收回了差不多一半，形成了一个较长的下影线。基于这些事实，我们可以看到，大盘振荡上行的节奏还在保持，恒科还下探了55天线并收回。所以，目前的行情节奏都还在正常，我们继续跟踪。 日经225分析 日经，大盘从11/4调整以来，先是3浪调整，后市收敛振荡，最后是方向突破，突破之后连续两天大涨，今天适度调整，后续机会依然不少。 黄金 黄金，从中长线的角度看，我们可以继续围绕20日线，来跟踪市场。这是合理反应。从短期角度看，12/29的大跌不是一般的调整节奏，其将影响后续一段时间的行情，所以，行情有一个波动并收敛的过程，目前的话，可以等收敛完成，这样会更确定一些。 $阿里巴巴-W$ 阿里，其弱势是明显的，我们不能因为其后续潜力巨大就不承认目前的弱势。从目前来看，站上55天线并超越12/2的高点，才能有效扭转目前的现状。 $百度-W$ 百度, 就目前来说，技术走势强劲，先是连续大涨，后事温和振荡，这是强势的表现。另外，百度有芯片的消息催化，AI的概念，自动驾驶的加持等等，所以，动能十足，继续追随。 $特斯拉$ 特斯拉，一如既往，大幅波动，持股体验一般，前面想象力十足，但中短期波折不小，从实用的角度看，特斯拉可以跟踪但不适合重仓，等行

实盘: 标普纳指分析 美股，从标普看，先是刺穿20日线并回收，随后继续拐头上行，并且有上影线指引，所以，标普大盘的波段攀升逻辑相对明确，纳指，走势稍弱，但是，依然有类似标普的节奏，而道指的大涨创新高，罗素2000的强劲大涨都预示大盘趋势的稳固，这里会有风格转换吗？可以关注这个现象，不着急下结论，市场广度扩散是好事，前期调整充分的中小盘股值得参与。目前看来，韩国，日本，台湾，越南等等，市场都很强势，适度参与未尝不可。因为各个市场都每年都会有阶段性强势的窗口。 港股分析 港股大盘，两阳夹一阴，是很好的上涨节奏，稳稳站上中期均线。前期，经历了十分充分地振荡筑底，所以，现在的上涨更具有稳固的基础。顺势而为就好。提一下A股，上证竟然，走出13连阳(有一些是下跌阳线)，并创出10年新高，短期需要整固，中期还是有很大空间的。所以，港股的的整个市场氛围还是很好的。 日经225分析 日经，昨天突破后，今日继续大涨，让突破的走势更加明确。日本经济基本面良好，利率很低，所以，后市想象力还有不小。短期的话，涨幅较大，需要整固，整固后会是第二波机会。 黄金 黄金，小波段的周期里，是拐头上行，在新高位置附近，会有一定的博弈，然后，将决定是重回振荡还是又一波行情的纵深处发展。所以，我们关注重点点位和重要的走势信号。 $阿里巴巴-W$ 阿里，今日逆势下跌，当然不算好结果，不过，我们要和昨天结合起来一起看，昨天是大涨的(大盘振荡)，所以，今天有一个节奏的问题，后续的强弱，还要1-2天才能整体地观察阿里是不是真的走出弱势的状态。 $百度-W$ 百度, 最近走势，相对强劲，也突破了去年的高点，结合最近强势的大盘，百度有较大机会，继续向上拓展更大的空间。 $特斯拉$ 特斯拉，一直以来就是一个波动很大的品种，一方面，要适应其节奏，另外一方面，就是看其结构是否得以保持，只要这些没问题，就可以中长期持有。 $英伟达$

实盘: 标普纳指分析 美股，高开低走，让人困惑？如何看待？先说外围走势，港股，韩国综指，台湾加权纷纷大涨，欧洲三巨头都在持续反弹中，而美股呢？周五盘前大涨，气势如虹。先是高开，随后上冲大涨，只是最后落了一个高开低走。怎么看待呢？其实，不用过度解读，1，大盘下探又回升，已经呈现企稳的迹象；2，道指低开下探又走高算是明显企稳，罗素2000更是大涨超过1%，费城半导体指数大涨4%。所以，大盘是有很多企稳走好的线索的。 港股分析 港股大盘，经历了长达三个月的连续调整，底部振荡又极其充分，随着新的一年的到来，没有历史包袱。外围环境，地缘氛围等方面，其实不错，算是一个窗口期，所以，大涨是合理的，今日振荡有平均的意味，不管怎么说，结构已突破，后续应该会有持续性。 日经225分析 日经，前面我们提到日经小幅振荡，形成一个振荡平台，今日日经大涨，形成突破，所以，后面一段时间日经的上行趋势还是比较明确的。 黄金 黄金，先是大跌，后面在20日线处反复振荡三个交易日来稳固短时的情绪，随后拐头上行，所以，走势方向明确，结合黄金牛市的惯性，继续提高止损位并顺势操作。 $阿里巴巴-W$ 阿里，连续两天大涨，不仅站上前高，也突破20日线，并在和恒生科技的对比中，开始显现自己的独立性，从这些方面，我们可以看出阿里的机会将开始显露。 $百度-W$ 百度, 结合消息利好，技术走势，大盘氛围等多重因素，百度短期走势强劲，今日小幅下跌来消化吸收，算是合理走势，继续跟随整个大势。 $特斯拉$ 特斯拉，因为12月份的汽车销量(对行情走势，只有情绪影响，没有大的关联)，而趁势调整。再次回到前期的振荡平台，算是行情突破后的再次确认，继续关注平台突破的有效性。 $英伟达$ 英伟达，延续了行情先连续大涨，后强势振荡的走势结构，下面关注均线的支撑，以及目前走势结构的突破。 $苹果$ 苹果，本交易日，本来是有机会形成明显的逆转的，

实盘: 今天不细讲具体行情了，正如早评所谈，美股连续调整，结构上，在均线位置有反弹需要，节奏上，连续调整也有转变的动力，结合年前见好就收，年后有一个好的开始，回稳是合理反应。港股，年末连续调整三个月，低位反复振荡，新年窗口期的强烈预期，都让港股有充足的修复预期，今日大涨突破并转势，给新的一年开了一个好头。 下面谈2025和回顾和2026的展望。2025年，是美股牛市的第三年，经历了4月份的惊涛骇浪，以及11月份的小型中级调整，一整年看来，稳健标的超越纳指100的收益，主力筹码远高于纳指基准，总体还是不错的。当然，有成功就有失败，有得就有失，好好总结和反思，对后面的投资是很有意义的。 对美股的判断，这是投资的首要问题。不认清这一点，后续策略和逻辑都无法展开。我们的看法是，1，美股是投资的绝对主战场，这是十几年的经验教训总结，其中冷暖，时间会证明一切。当然，这不是说某些阶段，甚至年份就不可以把重心转移到其他地方，但是，绝大部分时间还是美股；2，牛市判断，美股牛长熊短，前面经历一年左右的熊市，2025年是第三年牛市合情合理，所以，这是2025年最大的逻辑。3，AI逻辑，AI时代的起点(股市里)，毫无疑问是ChatGPT的横空出世，这个逻辑让牛市异常坚挺，后续想象力十足，Al会影响多个层面，制造，芯片，软件，应用，赋能等等，该主轴一定会贯穿整个牛市，量子计算，区块链，航天等等，也有很多机会，但AI相关是自始至终的核心。当然，AI如果影响到千行百业的话，那就更广泛了。一整年，抓住这些方向，让整体操作没有出现大错。 投资策略和思路，1，首先是基于纳指100的收益基准。战胜不了纳指100，不如大部分着重于纳指100，天天睡大觉，已经打败90%以上的人了，当然，这样也是很难的，所以，心态心境才是最终的较量；2，适度加杠杆，不管是TQQQ等，还是期权，期货，适度加一些是可以的，特别是针对相对