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内地投资者跨境投资沙特的“便捷通道”正式打开了大门。 6月24日-7月2日，A股首批沙特ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）（代码：520830，认购代码：520833）、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）（代码及认购代码：159329）双双开售，首次募集规模上限均为10亿元。 这两只基金都采用了互挂投资的形式，投资去年底在港股上市的南方东英沙特阿拉伯ETF。也就是说，买A股这两只基金，就相当于通过QDII通道去买港股的南方东英沙特阿拉伯ETF。 提到沙特，不少投资者会很自然地联想到原油，把投资沙特ETF和投资原油划上等号。但仔细探究南方东英沙特ETF所跟踪的指数和持仓，会有不少“有悖直觉”的发现。 沙特阿美市值在沙特股市中的占比高达三分之二，但为什么在南方东英沙特ETF持仓中的占比只有不到11%？ 能源行业在这只ETF持仓中的占比并不高，反而是金融行业占比超过40%，沙特伊斯兰金融体系有什么独特之处？沙特ETF对内地投资者的配置价值是什么？需要担心汇率风险吗？ 带着这些问题，二套房研究员采访了南方东英量化投资部主管王毅和富时罗素股票指数产品管理亚太区主管游少凤（Emerald Yau），以下是精彩观点和访谈实录。 精彩观点： 虽然沙特阿美是全球最大的石油公司，但其大部分股权由沙特政府或其关联方持有，自由流通股比例较低。因此，沙特阿美虽然位列指数前十大成分股，但权重可能不如一般投资者想象的那么高。 油价对沙特有着很高的相关性，这点毋庸置疑。既然相关性这么高，为什么不直接投资石油？答案是，通过ETF的形式投资沙特股市，相对更为分散，回撤风险比石油小很多，潜在收益也更高。石油价格上涨到一定程度时，会对经济产生负面影响，但沙特股市受益于多元化的收入来源，石油收入被用于其他行业，带来了更好的回报。 沙特金融行业的特殊性在于，伊斯兰金融体系下它们不能收取