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在英伟达交出一份超预期的三季报后，美股“7巨头”的2024年三季度业绩，全部披露完毕。对美股尤其是配置纳斯达克100ETF（159659）等纳指基金的投资者来说，科技巨头的业绩是关注的重中之重。 那么，美股7巨头的三季报整体成色如何，又透露出哪些信息？ （1） 英伟达依旧是AI“火车头”，增速一马当先。作为AI“卖铲人”，老黄依旧在三季度赚得盆满钵满，单季度归母净利润增速高达108.90%，隔夜更是创出了上市以来新高。后续随着B200系列新品的出货，业绩增长仍然可期。 （2） 北美“四云”增速均有亮点。亚马逊、Meta、谷歌和微软这四家云计算龙头，三季报增速也表现亮眼，其中亚马逊更是远超预期，其云业务呈加速增长趋势。 （3） 特斯拉业绩有所回暖，苹果后续亟待发力。特斯拉汽车销售环比增长，并且由于众所周知的原因，其汽车业务后续或将具备竞争力，未来可能是7巨头里的“黑马”；至于苹果，Vision Pro业务折戟后，手机主业后续压力可能较大，这可能也是巴菲特减持的重要原因。 总体来看，美股7巨头多数公司盈利增长依旧强劲，尤其是AI芯片和AI应用方向，在全球AI竞赛仍如火如荼的背景下，科技巨头仍是我们配置里不可忽视的一环。 并且从全球资金流向来看，今年来美股持续获得资金增量，美股7巨头吸金效应明显，对想要参与美股的朋友来说，买美股就是买龙头，可借助费率较低、溢价合理的纳指基金，比如纳斯达克100ETF（159659）持有一年总费率仅为0.5%，最新溢价率0.57%，是不错的选择。 作者：指东道西

近期，固态电池持续活跃，在当下新能源车市场需求不断攀升的背景下，也让不少投资者对这万亿成长赛道充满期待。 数据显示，2024年1-9月，我国新能源汽车销量832万辆，同比增长32.5%。其中，9月新能源汽车销量128.7万辆，同比增长42.3%，环比增长17%，月度销量创新高。 渗透率方面，2024年1-9月新能源汽车渗透率为38.6%，较2023年提升7pct。9月渗透率达45.8%，渗透率持续稳步攀升，其中新能源乘用车零售渗透率已连续三个月突破50%。汽车电动化势头保持强劲。 目前来看，新能源汽车需求依旧保持着一个较高的增长速度，如今在我国双碳目标下和以旧换新政策补贴力度推动下，预计新能源汽车的渗透率还将不断攀升。而电池作为新能源汽车的“心脏”，在后市也将持续受益，特别是固态电池这一领域的逐步打开，未来成长空间更是巨大。 我们都知道，电池板块已经经历了近三年的调整。从库存上面来看，2023年开始主动去库存，到2024年底在国内外新能源汽车需求强劲的背景下开始转为被动去库存。 如今，国内新能源市场需求持续保持着增长势头，而海外新能源市场在各大头部企业扩展相关业务的推动下也展现出了很高的需求空间。预计电池即将进入补库存转态，行业周期拐点或即将来临。叠加现在固态电池新技术的突破，板块或将迎来最佳布局时机。 看好电池板块的朋友可以关注一下电池ETF(561910)，该ETF跟踪的是CS电池指数。该指数精选优质核心电池龙头个股，如阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等。而且该指数成份中“固态电池”概念股占比接近四成！配置价值凸显。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。 作者：山雨求

11月22日早盘，A股主要指数集体回调，截至午间收盘， 上证指数跌0.99%， 创业板指跌1.09%。盘面上看，红利资产续跌，光伏、医疗板块下挫；AI应用端逆势走强， Kimi 、AIGC概念全线上扬。 热门ETF方面，截至午间收盘，A500ETF基金（512050）跌1.03%，盘中交投活跃，成交额达25.91亿元，位居同类第一。据统计，A500ETF基金（512050）自上周五上市以来，五个交易日日均成交额达29亿元，高居同类第一，流动性优势显著。 作为新“国九条”发布后的首个重磅宽基指数，中证A500指数的“火热”或与其又“全”又“新”的特征有直接关系。一方面，中证A500指数的编制方法以行业均衡为核心，选取各行业市值较大、流动性较好的500家上市公司作为指数样本，反映了A股市场各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。此外，指数编制还结合了互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。 买ETF，优选行业龙头。资料显示，截至三季度末，A500ETF（512050）基金管理人华夏基金旗下权益ETF 管理规模超6700亿元，年均规模连续19年稳居行业第一，是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”。

在招商基金举办的《首席连线：A股跨年行情展望》路演中，广发证券首席策略分析师刘晨明表示：目前A股处于震荡期，震荡可能会持续到12月中下旬，届时分两步走，第一步，根据政策判断“春季躁动”会如何演绎，第二步，看明年3月中旬之后见真章的基本面。 这个过程中，如果是博弈政策，需要密切关注国内的刺激政策力度会多大。如果想规避海外影响和国内政策影响，又想增加权益资产配置，就可以去通过A500指数进行配置。 表征A股核心资产的A500指数ETF(560610)上市来获的市场高度关注，截至11月20日，上市以来份额扩容642.45%，规模增长622.85%，双双创下上市以来新高。 值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。 根据相关公告，以上述基金为投资标的的招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455 C类：022456）将于本周五（2024年11月22日）开放申购赎回业务，投资者无需开立交易所证券账户，在银行、支付宝等销售渠道均可办理日常申购赎回、转换和定投业务。

招商基金举办的《首席连线：A股跨年行情展望》路演中，广发证券首席策略分析师刘晨明表示，“困境反转”是布局来年的一条重要线索。根据历史回测，前十月股价对三季报其实已有反映，从11月到来年一季度，股价表现和三季报的关系其实是比较弱的，甚至是反向关系。背后的逻辑是，每年10月份开始，大家的思路就是展望来年了，展望哪些板块能够困境反转。刘晨明分析指出，“困境反转”这个词，分为“困境”和“反转”两个层面。困境比较简单，三季报梳理出来谁是负增长，订单、资本开支都是负增长，也不补库存了，说明很悲观，典型的如新能源、军工、房地产上下游，消费等。在困境里找有反转可能的，或依赖于政策，比如化债政策可能改善建筑、环保、软件等企业应收账款情况，以及消费刺激政策对消费行业的影响；或是供给侧出清，如磷酸铁锂，可能对行业龙头影响较大；或是需求端的变化，比如军工，可以关注军工订单的变化。从市场资金流向来看，大量资金通过A500ETF布局。截至11月20日，A500指数ETF(560610)上市以来累计净流入约126.2亿，最新规模约145亿，在沪市同标的ETF中规模居首。

今日，港股震荡调整，恒生指数跌0.3%，恒生科技指数跌超1%，热门ETF方面，截至发稿，纯度最高港股通创新药ETF（159570）逆势涨0.61%，场内交投活跃，成交金额超7600万，换手率14%；重仓股康方生物涨超4%，翰森制药涨超3%，信达生物、和黄医药跟涨。消息方面，上海举行的一行业会议公布数据称，“十四五”以来，我国国产创新药数量和质量齐升，共有113个国产创新药获批上市，是“十三五”获批新药数量的2.8倍，市场规模达1000亿元。热门个股方面，国家药监局药品审评中心（CDE）官网公示，康方生物和正大天晴在研的抗PD-1抗体派安普利单抗注射液，以及正大天晴在研的盐酸安罗替尼胶囊上市申请获得受理。湘财证券指出，随着情绪面逐步恢复，创新药板块持续改善的基本面得以重新定价，板块底部位置有望确认。中长期来看，在基本面持续改善支撑下，随着流动性改善，生物科技板块有望开启新一轮稳健上涨行情。港股通创新药ETF（159570）作为最纯的创新药新品，以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达约90%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（最新市销率估值分位数不到23%）；底层资产是港股，可以T+0交易；流动性充裕，可容纳较大规模资金！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)。

招商基金举办的《首席连线：A股跨年行情展望》路演正在进行中，广发证券首席策略分析师刘晨明表示，9月底A股、港股都出现了大幅反弹，短期内很多主要指数涨幅都在25%左右。复盘过去30年全球各主要市场，有一些经验可以借鉴——短期内大幅上涨25%以上，指数层面会进入到两个月左右的震荡阶段，同时出现各种轮动补涨。 两三个月后，也就是在12月中下旬，市场会开始判断方向，至于市场怎么走，最终还是取决于ROE。 在近期震荡调整过程中，表征A股核心资产的A500指数ETF(560610)获大量资金布局，截至11月20日，A500指数ETF(560610)上市以来累计净流入约126.2亿，最新规模约145亿，在沪市同标的ETF中规模居首。

昨日，固态电池概念再度迎来爆发，甚至于有的个别股早盘开盘秒板，在此带动下，锂电池板块也迎来了大幅反弹。 消息面上，11月19日，全球首条GWh级新型固态电池生产线在安徽安瓦新能源科技有限公司正式落户安徽芜湖。据了解，此次落地的首条生产线设计年产能高达1.25GWh，在技术和产能上都迈出了重要一步。这条生产线的启动，标志着新型固态电池进入量产阶段，为电动汽车及其他可再生能源储存的未来发展注入了新的动力。 从投资策略上来看。近期固态电池概念持续火爆，在当下市场主线仍尚不明确的背景下，热点叠加高弹性属性，短期或将成为投资者把握结构性行情的重大突破口。 而长期来看，固态电池作为锂电行业的终极赛道，随着目前新能源汽车行业的快速发展和消费者对于长续航里程车型的需求不断增加。可以预见的是，固态电池将给锂电行业带来一片蓝海。如今产业化进程进一步提速，特别是最近技术方面的新突破消息屡屡传来，在当下板块仍处估值低位背景下，也适合看好长线的投资者进行逢低布局。 看好电池板块短期、长期布局价值的朋友可以关注一下电池ETF(561910)，该ETF跟踪的是CS电池指数。该指数精选优质核心电池龙头个股，如阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等。而且该指数成份中“固态电池”概念股占比接近四成！能很的把握固态电池的短期反弹行情和长期成长价值。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。 发文：山雨求

盘面上，创业板指领涨，光伏板块开盘走强，截至9：54，光伏ETF（159857）现涨0.56%，重仓股晶科能源、特变电工涨超1%，晶澳科技、隆基绿能等个股跟涨。 image （图片来源：wind） 消息面上，11月20日，工信部发布公告，对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。 华创证券研报指出，光伏行业基本面筑底，聚焦盈利修复以及新技术方向。2022年下半年以来，光伏行业供需错配压力增大，行业进入新一轮洗牌期。经过近两年的调整，目前行业基本面开始筑底，在供需改善及政策调控预期下，市场风险偏好有所回升。 光伏ETF（159857）紧密跟踪中证光伏产业指数。该指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。 光伏ETF（159857），场外联接（A：011102；C：011103） 市场有风险，投资需谨慎

美东时间周三收盘后，“宇宙第一股”英伟达即将披露财报，目前市场看涨预期浓厚，隔夜其已经大涨4.89%，间接推升纳指涨了1%。有业内人士分析称，今晚其披露的财报，或将使其股价再度上涨8.5%，引领整个半导体乃至纳指再“更上一层楼”。 具体来看，根据Visible Alpha统计的数据，市场预期英伟达三季度营收将达到332.8亿美元，较去年同期增长84%，净利润同比增长88.9%至174.5亿美元，每股净收益将从去年同期的37美分跃升至70美分。 数据中心依旧是其最吸金的产业，其曾在二季度为英伟达创下263亿美元的收入新高，分析师预期，其将在新一季度再次突破新高，达到创纪录的295.3亿美元。还有其最具有成长性的新产品：Black well ，英伟达表示，随着一季度以来产量的增大，其已经带来了数十亿美元的收入，大摩预计这个数据未来有望达到50-60亿美元。 不过，尽管英伟达目前市场预期良好，通过个股参与其短期的资金的博弈可能依旧不是个聪明的选择。因为当前大量资金参与其短期博弈，市场预期称其或将带动3000亿美元的市值波动，一旦有哪一方面不及市场预期，也有可能发生回调，届时，单吊个股的风险可能会过度集中。 相比之下，借道像纳斯达克100ETF（159659）这样聚焦纳指头部企业的指数可能才是我的优选，一方面，其持仓涵盖英伟达、微软等我们耳熟能详的企业，如果它们在业绩的推动下股价上行，指数也能分一杯羹；如果反之股价发生震荡，其能通过分散投资的方法弱化波动，维护投资者的投资收益。 更关键的，其近期溢价率还位于1%以下，投资性价比明显。对于长期看好美股以及做资产配置的朋友而言，其或许是资产组合中不可或缺的一环。 作者：钱袋侦探社