社区

近年来，两轮电动车行业在新国标颁布和短途出行需求增加等因素的带动下，市场规模持续扩容，其配套性基础设施产业两轮电动车充电桩也迎来了高速增长期。其中，两轮电动车社区充电场景是该行业最大的应用市场，其市场规模有望随着两轮电动车需求量的增长、社区的安全化改善和民众安全意识的提高而持续扩容，而社区充电的低价优势也会促使潜在客户改变充电习惯，对其他场景实现替代。同时，随着行业的逐渐成熟化，行业内市场主体间的竞争焦点也正在由产品竞争转移至运营竞争，如科达自控等能够实现自主研发、自主投资、自主运营的企业将获得更大的竞争优势。因此，两轮电动车社区充电赛道未来的增量空间仍然较大，且运营端具备优势的企业将持续提高市占率，并进一步扩大市场影响力。 未来，中国两轮电动车充电行业将受到需求增长、政策支持、技术变革和行业整合四类驱动因素的影响，加速步入稳健增长、标准统一、有序竞争的可持续发展模式。同时，运营端将进一步加强与政府机构在业务、数据和平台等方面的联动，以求深度开发下沉市场并帮助企业规避违规及安全风险。此外，随着差异化需求的增加和安全要求趋于严格，运营端的建设及运维成本也将进一步上升，增值服务和关联商业如换电业务、SaaS平台业务等领域也将被加速开发。综上，未来收益较差、渠道拓展较慢、安全性能不达标的企业将加速淘汰，为市场释放更多的发展空间，而运营端实力较强的企业将具备更快的投资回报周期和更大的市场发展空间。 两轮电动车优势凸显，安全问题激发市场潜力 目前，城市交通拥堵问题愈发严重。2023年，在100座主要城市的调研数据中，87座城市的高峰交通拥堵指数均有同比增加；三线以上的城市普遍存在交通拥堵问题，迫使民众选择更加高效便捷的出行方式。其次，绿色出行正在成为更受欢迎的出行方式。据数据显示，超大城市、特大城市、大城市的强绿色出行意愿指数在40%-45%之间；中等城市、小型城市的数值为26%-3

一图读懂中国小分子抗肿瘤靶向药物市场代表企业——同源康医药 一图读懂中国小分子抗肿瘤靶向药物市场代表企业——同源康医药

“出海”是当下中国生物医药企业扩增收入、提升竞争力和品牌价值的重要发展战略。中国生物医药企业正驶向国际化“深海”，通过海外投资建厂、设立研发机构、技术转让、国际注册认证等多种方式，全方位参与全球市场竞争与合作，整合并优化资源配置，不断提升自身的国际化创新能力。如何在全球化浪潮中把握确定性，实现国际化战略宏图，以寻求新的增量，是当下中国生物医药行业的一大命题。 沙利文谨此发布《2024中国生物医药出海现状与趋势蓝皮书》，旨在追踪中国生物医药出海进程，梳理生物医药企业加速海外布局的驱动因素。同时，蓝皮书将全方位、多层次地对中国生物医药出海的发展方向与价值取向探讨与思考，与行业关注者与投资者分享相关洞见和分析，与各方共绘中国生物医药产业的国际化发展蓝图。 2024年9月25日，英文版报告 2024 Blue Book on Chinese Biopharmaceuticals Going Global: Current Status and Trends 已于沙利文全球官网发布，并正在同步登陆全球知名通讯社（美联社等）、主流财经媒体（雅虎财经等）、北美顶级财经媒体和网站（商业内参、道琼斯市场观察、Benzinga、华尔街内参等）以及全球各个区域顶级媒体。借助沙利文专业的行业分析，全球化的宣发网络以及产业资源网络，有效助力中国生物医药企业国际化战略。 1 “出海”是中国医药产业提速扩容的重要手段 01 中国医药产业发展概况 “十四五”以来，我国医药产业面临日益复杂的内、外部环境，挑战与机遇并存。全球医药产业格局演变，人才、技术等医药关键要素国际竞争加剧，产业链、供应链重塑节奏加快，对我国传统优势出口医药产品提出更高要求，我国医药产品向价值链更高点的探索尝试面临挑战。与此同时，随着药品集采、医保谈判、DRG/DIP支付方式改革、医疗反腐等政策实施深化，我国医药卫生体制改革持续推进，医

全球范围内SPD管理模式已有数十年发展历史，作为一种现代化医院院内供应链管理模式，SPD管理模式在供应链管理理论和信息技术的支持下逐渐发展完善。SPD管理模式不仅能够解决传统医疗供应链业务的痛点，还能服务产业链上下游，全方位赋能市场、金融等板块，有助于全产业链价值提升，实现多方共赢。随着中国国力发展和整体医疗水平的提升，院内医用物资的管理需求日益旺盛，在我国医药卫生体制改革的大背景下，医院原有的盈利模式正在改变，SPD作为助力医疗机构实现精细化管理和高质量发展的有力工具，适合当下社会和医疗发展背景，备受推崇。中国SPD市场方兴未艾，在政策支持和市场扩容的推动下呈现高速增长态势，医院渗透率逐年攀升，未来发展潜力巨大。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，以下简称“沙利文”）谨此发布《医疗供应链精细化管理（SPD）行业现状与发展趋势蓝皮书》（以下简称《蓝皮书》），旨在对SPD行业进行全面深入分析，从市场现状、竞争格局及新兴市场机会等多方面挖掘SPD行业的价值，探究行业发展背后的驱动因素，挖掘行业发展巨大潜力，追踪中国SPD行业未来的发展趋势，与行业内的各类参与者共绘中国医疗供应链行业的现代化发展蓝图，协力增进中国SPD行业的创新活力并推动行业持续进步。1SPD行业发展背景分析01SPD定义及要素介绍院内物流管理系统（Supply Processing & Distribution，SPD）为Supply（供应）、Processing（加工）、Distribution（配送）的英文首字母缩写，是一种现代化医院院内供应链管理模式。SPD是在供应链一体化思想指导下，利用供应链管理理论和信息技术，综合考虑了医用物资在医院各管理环节中的特点、运作规律及相互联系，进行的供应链优化服务。SPD管理模式由信息化的软件平台、智能化的硬件设备和专业化的服务团队共同组成，

近年来，生物科技迎来了高速发展，新型生物材料的出现开拓出更广阔的应用市场。重组III型胶原蛋白，作为一种具有广泛应用前景的生物材料，其独特的结构和功能使其在医疗美容、生物材料等领域具有巨大的潜力。 传统上，胶原蛋白主要从动物组织中提取，尽管能够获得具有天然三螺旋结构的胶原蛋白，但这种方法存在潜在的安全隐患和免疫原性问题，而通过合成生物学研发生产出的重组人源化III型胶原蛋白，则有望解决相关问题，进而打造出更加高效、安全具有普遍适用性的生物材料，进一步为人类的健康与美丽提供助力。 2024年9月29日，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）联合东莞恒医生物科技有限公司（简称“恒医生物”）发布《重组III型三螺旋胶原蛋白白皮书》，旨在分析重组III型三螺旋胶原蛋白的最新研究进展、生产技术、应用领域以及市场前景，深入解析重组III型胶原蛋白的制备流程、关键技术和质量控制标准，并介绍其在严肃医疗、医疗美容、功效护肤和其他消费领域的广泛应用场景，与行业关注者与投资者分享相关洞见和分析，与各方共同探讨重组III型三螺旋胶原蛋白的未来发展趋势。 2024年9月29日，英文版报告Recombinant Type III Triple-Helix Collagen Whitepaper已于沙利文全球官网发布，并正在同步登陆全球知名通讯社（美联社等）、主流财经媒体（雅虎财经等）、北美顶级财经媒体和网站（商业内参、道琼斯市场观察、Benzinga、华尔街内参等）以及全球各个区域顶级媒体。借助沙利文专业的行业分析，全球化的宣发网络以及产业资源网络，有效助力中国生物医药企业国际化战略 1 胶原蛋白概述 01 胶原蛋白的定义和功能 胶原蛋白（Collagen）亦被称为胶原多肽（Collagen peptide）。在体内组织中，以三螺旋结构存在的胶原蛋白通常被简称为胶

肉毒素作为一种神经毒素，被广泛应用于除皱、塑形等医美领域，以及神经、康复、泌尿等临床治疗领域，且适应症仍在不断探索扩大中。根据ISAPS发布的Global Survey 2023数据，2023年全球共进行肉毒素注射约888万例，占非手术医美的46.3%，位居医美非外科手术处理类榜首。 目前，全球上市的肉毒素产品主要为天然A型肉毒素，市场主要被BOTOX®、Dysport®、XEOMIN®、Letybo®、NABOTA®、衡力®等几大产品占据。随着重组蛋白技术的发展，经过肉毒素领域科学家和研发专家多年探索，重组A型肉毒素开发获得成功并已推进到临床。重组A型肉毒素凭借其高纯度、低生物风险、低免疫风险、高生产效率、低成本等优势，有望带领肉毒素行业进入新时代。 01 肉毒素市场较为集中，产品创新发展加速 目前全球肉毒素市场集中，呈现寡头状况 早在上个世纪，肉毒素已在斜视、眼睑痉挛、除皱等应用领域进行治疗探索。1989年，美国FDA批准了肉毒素用于治疗眼睑痉挛和斜视；2002年，美国FDA批准了全球首个A型肉毒素产品——BOTOX®，用于改善中至重度眉间纹。目前，全球范围内已有超10款天然肉毒素产品上市。 天然肉毒素由肉毒杆菌发酵产生，其品质高度依赖于肉毒杆菌菌株的特性，同时由于活的肉毒杆菌具有高生物风险，相关生产在大部分国家受到限制甚至禁止，且生产设施投资成本高昂，再加之天然肉毒素的生产工艺复杂、产量有限等局限性，行业发展较为缓慢。并且肉毒素产品不同于传统药物，可应用于临床治疗及医美领域，而在医美市场的销售表现则较依赖于消费者对产品及品牌的认知。因此，肉毒素赛道的生产准入和商业竞争的门槛高，导致市场较集中。目前，在全球范围内，肉毒素主要产地集中在美国、欧洲、中国、韩国等少数几个国家，市场份额被BOTOX®为主的5-6个品牌所占据。 天然肉毒素产品在医美市场销售可观。ISAPS调查数

小分子药物通常指分子量小于900道尔顿的有机化合物分子。酪氨酸激酶抑制剂（TKI）是最重要的小分子抗肿瘤药物之一，通过不同的抑制模式破坏蛋白激酶的信号转导途径，能阻断受体的交叉磷酸化和底物的磷酸化，从而破坏信号转导途径，阻碍癌细胞增殖。 近年来，中国小分子抗肿瘤靶向药物行业实现了显著的飞跃，这主要得益于癌症患者基数的持续扩大所催生的庞大市场需求，以及靶向药物在肿瘤治疗领域所展现出的卓越疗效。使得小分子抗肿瘤靶向药物的研发和应用成为行业发展的重点。 近年众多企业投身于创新抗肿瘤靶向药物的研发浪潮中，同源康医药以其顶尖的核心团队、丰富的产品管线、卓越的技术优势脱颖而出，并于 2024年8月20日根据18A规则成功登录港交所，展现了其在运营上的高效性和社会资本市场对其的高度认可。 小分子抗肿瘤靶向药物行业崛起，展现无限潜力 从整体市场规模来看，全球小分子抗肿瘤药市场规模从2017年的360亿美元增长到2023年的 843亿美元，期间年复合增长率为15.2%。预计到2030年，全球小分子抗肿瘤药市场规模将达到 1,707亿美元，2023至2030年的年复合增长率为10.6%。 反观中国市场，中国小分子抗肿瘤药市场规模的增长速度快于全球市场，由2017年的人民币98亿元增加至2023年的734亿元，期间年复合增长率为39.9%。随着小分子抗肿瘤靶向药物的重要性提升、老龄化带来的患者需求增加，以及本土企业对创新药物研发的持续投入，中国小分子抗肿瘤药物市场将快速扩张，展现广阔的市场前景。预计2023年至2030年，中国小分子抗肿瘤药市场规模年复合增长率为将以16.0%的年复合增长率增长，远超于同期全球水平,展现出中国市场的强劲增长势头。 图片 中国小分子抗肿瘤靶向药物产业链分析 小分子抗肿瘤靶向药物的产业链上游为原材料及设备供应商，中游的靶向药物生产制造商在加工完毕后，将产品运送至公立及

2024年9月7-10日，国际肺癌研究协会（IASLC）举办的第25届世界肺癌大会(WCLC)在美国圣地亚哥召开。作为肺癌领域的年度盛会，涵盖了肺癌及胸部肿瘤的前沿进展，会议吸引了世界各地的顶尖专家学者，众多重磅研究成果公布。 备受业界瞩目的港股18A企业同源康医药，在会上发布了公司自主研发的创新药艾多替尼片（TY-9591）治疗晚期EGFR突变阳性NSCLC的Ⅰ期临床研究成果，作为第一个与奥希替尼进行头对头关键试验的第三代EGFR-TKI，展现出显著疗效与安全性，尤其对于NSCLC脑转移患者和EGFR/L858R NSCLC患者。详细结果如下所示： 从有效性评估来看，TY-9591一线治疗EGFR敏感突变（19del或L858R）NSCLC患者的中位PFS达21.5个月，19del和L858R亚组分别为25.7和19.3个月。经确认的ORR为85.9%，DCR为96.2%，肿瘤缓解深度（DepOR）达50.46%，中位DoR为20.2个月。Ⅰa和Ⅰb两个阶段脑转移患者的比例分别42.1%和48.8%，11例患者存在颅内可测量病灶，基于RECIST 1.1评估的颅内ORR（iORR）为90.9%（4 CR，6 PR，1 SD），大部分反应发生在160mg剂量组（iORR为100%，n=8）。 从安全性评估来看，6个剂量组均完成了爬坡（19例EGFR/T790M+NSCLC患者），未观察到剂量限制性毒性（DLTs）。所有入组的105例患者中，治疗期间不良反应发生率95.2%，最常见的是白细胞计数降低、中性粒细胞计数降低、贫血等血液学毒性。未观察到间质性肺病、心肌病和角膜炎特别关注不良事件（AESI）。导致永久停药的发生率3.8%，严重不良反应（SAR）发生率7.6%。 资料来源：WCLC 同时，另一家港股18A企业康方生物也在会上发布了PD-1/VEGF双抗依沃西单抗单药对比

2024年8月20日，浙江同源康医药股份有限公司（TYK Medicines, Inc.，简称“同源康医药”），一家位于浙江湖州的临床阶段生物制药企业，以股票代码02410.HK在香港联合交易所主板成功上市。公司此次公开发售4,788万股H股，其中90%为国际配售，10%为公开发售。每股发行价为12.10港元，募集资金额约为5.79亿港元。同源康医药此次IPO引入一名基石投资者，长兴县国有企业长兴金融控股集团旗下的长兴兴长认购约2.057亿港元的发售股份，认购1,700万股发售股份，占全球发售股份的35.51%，全球发售完成后总股份的4.58%。   资料来源：同源康医药公告   三日累计大涨61.32%，港交所氘代药物第一股表现亮眼   截至2024年8月22日股市收盘，同源康医药-B（HK:02410）表现突出，同源康医药股价收于19.52港元，较前一交易日上涨3.36港元，涨幅达20.79%，较发行日大涨61.32%。当日该股的开盘价为16.50港元，最高价则达到19.76港元，显示出强劲的上涨趋势。全天成交量为47.05万股，总成交额为851.97万港元，反映出市场对该股的高度关注。公司整体市值因此上涨至约72.39亿港元，展现了市场和投资者对同源康上市后股价预期的强大信心，当日的强劲表现预示着市场对该公司未来发展前景的看好。   资料来源：公开资料   猜测除了近期没有获配的美元基金主动买入以外，同源康医药上市第三日大幅上涨的主要原因为市场对于公司未来商业化前景的期待。从市场认知的培育到创新药的商业化出路，需要拿出“十年磨一剑”的韧劲。久久为功，砥砺前行，才可有与市场最优药物做头对头试验的勇气。   百济神州是中国第一家与市场最优药物做头对头试验的药企，随着创新技术涌现，同源康凭借四个自有的技术平台、研发

2024年8月20日，浙江同源康医药股份有限公司（TYK Medicines, Inc.，简称“同源康医药”），一家位于浙江湖州的临床阶段生物制药企业，以股票代码02410.HK在香港联合交易所主板成功上市。   公司成立于2017年，是一家临床阶段的生物制药公司。作为一家立足中国、布局全球的肿瘤新药研发领军企业，公司致力于发现、开发差异化靶向疗法并对其进行商业化，以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求。公司的核心业务模式包括通过内部进行小分子药物和其他相关创新药物种类的发现、开发及商业化，以解决在癌症领域，特别是肺癌领域未满足的需求。 资料来源：沙利文   专注抗肿瘤药物，构筑丰富产品管线 公司已建立由11款候选药物组成的系列管线，靶点包括第三代EGFR、CDK4/6等。其中，TY-9591是同源康医药最领先的EGFR-TKI候选药物，处于临床试验阶段。另外，公司还囊括关键产品TY-302、五款创新临床产品（以公司内部开发的关键产品TY-2136b为代表）以及处于临床前阶段的四款产品。   截至目前，公司核心产品TY-9591是目前中国研发进展最快的适用于非小细胞肺癌脑转移的第三代EGFR-TKI候选药物，也是第一个与奥希替尼进行头对头关键试验的第三代EGFR-TKI。此外，公司是唯一一家研发针对CDK家族不同成员的多款候选药物的公司，TY-302是中国唯一适用于前列腺癌的CDK4/6抑制剂，TY-2699a和TY-0540分别是中国研发进展最快的CDK7抑制剂和CDK2/4/6抑制剂。   资料来源：同源康医药招股书     18A规则下的快速上市，展现资本市场的高度认可 同源康医药作为香港交易所第66家根据18A规则上市的生物科技公司，展现了其在运营上的高效性和社会资本市场对其的高度认可。公司从成立至上市仅用时不