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本周三，美股盘前，7月CPI数据将公布。目前，经济学家预测的数据为8.8%，高于6月的8.6%，迭创40年以来的新高！通胀爆表，或引发美联储强势加息，进而对美股形成压力。根据上世纪70年代大通胀的经验，指数或领先CPI见底，如1974年美国大通胀，CPI见顶时间在1974年底，而标准普尔500指数提前3个月见底并反弹。1979-1980年，美国通胀再次爆表，并且CPI顶点超越1974年，但美股走势完全无视CPI数据，走出慢牛，显现出股市不会为同一事件二次定价的特征：在这次公布CPI之前，大宗商品发生崩盘，铜期货暴跌、原油一度跌落100美元下方，下跌主要原因是市场担忧经济衰退，相应需求出现下滑。如此价格趋势延续，7月CPI有望回落，由此，股市或再次领先CPI见底！从纳斯达克指数市盈率来看，估值已经回落至历史均值，接下来将迎来财报季，对于下一季的展望可以让投资者观察经济衰退的程度，届时，美股或将选择出方向：$Twitter(TWTR)$ $苹果(AAPL)$ $台积电(TSM)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$

作者|小满声明|题图来源于网络。惊蛰研究所原创文章，如需转载请留言申请开白。继4月份公布了今年首批游戏版号名单后，国家新闻出版署官网上周又公布了第二批共计60款游戏版号。在此之前，整个5月份版号“断供”引发了从业者担忧，而此次的版号发放也给一些上榜游戏公司送去了定心丸。但在这种一时的轻松背后，更应该注意到自2021年8月30日出台网络游戏防沉迷新规后，一系列的政策变化已经对游戏产业和游戏公司造成了深远影响。腾讯、网易、百度等头部大厂开始收缩人员、调整业务方向，个别中小游戏厂商甚至因为迟迟未能获批版号，倒在了黎明之前。从表面来看，游戏版号只是监管层面引导行业发展的一项具体措施，但在其产生的影响之下，游戏厂商们已经面临着新的游戏规则。版号停发，游戏厂商倒在黎明前在版号限制被所有人关注到以前，游戏行业其实一直采取的是“游戏五证”制度。当时以PC页游、端游为主的网络游戏，在开启商业变现前通常需要获得网络文化经营许可证、ICP许可证、软件著作权、游戏运营备案和游戏出版备案（即“版号”）共5项证件或许可。版号作为游戏审批的核心环节，也成为游戏开放用户充值、厂商实现盈利的最后一道关卡。2016年，伴随着智能手机的全面普及，手游快速兴起展现出强大的吸金能力。于是，相关部门将手游纳入版号审批范围，之后又规定只有拿到游戏版号的产品，才可以开启商业变现，没有拿到游戏版号的新游戏，只能进行公测、内测。2018年3月，广电总局因机构改革影响了游戏审批的工作进度，而这一关键环节的迟滞，也成为导致当年上半年游戏市场增速明显放缓的主要原因之一。在下半年举行的ChinaJoy上，伽马数据发布的行业数据显示，中国游戏产业2018年上半年收入1050亿元，虽然同比仍然保持了5.23%的增速，但较过去几年两位数的高增速明显放缓。与版号停发一起对行业产生影响的，还有同年6月和8月相继关闭的国内和国外游戏备案通道。同

鲍威尔关于一些话题的表态值得品......周四凌晨2点，美联储将公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。市场普遍预期FOMC将把联邦基金利率的目标区间上调50个基点至0.75%-1.

Hello，大家好，我是MIK，又到了每周四更新文章的时候本周给大家带来的是MIK对白酒行业的看法，希望能给大家一些帮助和启发：---------------正文分割线---------------开年以来大盘走势萎靡，消费作为曾经被基金热捧的版块，走势更是惨不忍睹作为消费中的王者，相比惨不忍睹的免税、调味品等，白酒是今年少数到低位后还能有反弹的消费行业然而随着奥密克戎在国内进一步肆虐，A股的消费板块再次集体走弱，连白酒也开始一蹶不振，$贵州茅台(600519)$ 一度跌至1500附近，$五粮液(000858)$ 也屡创新低近期甚至传出茅台零售价下降的消息，某私募基金经理，狂热的茅台信徒，“时间的xx”也清仓了作为现金流极好，曾经外资钟爱的行业，走势萎靡的白酒板块到底怎么了？MIK认为造成白酒走势糟糕的原因有以下几个：1、经济不景气，终端需求被影响，导致消费行业整体状况不佳，消费股缺乏贝塔行情2、奥密克戎导致国内疫情二次爆发，加剧了问题13、美联储加息等原因，导致外资回流美国，作为外资重仓的行业，白酒受到了直接影响那么现在的白酒便宜吗？从估值上看，高端白酒和次高端如汾酒等公司的估值已经不贵，茅台已经跌到对应今年35倍pe、五粮液甚至跌到接近20pe的位置估值虽然不贵，但要清楚当行业景气度不佳时，是很难进行估值提升的，相比在牛市时市场动不动给茅台50-60倍pe的估值，现在的市场最多只能给30-40倍因此在熊市如果想要赚钱，要学会“买在低估，卖在合理”所以白酒板块当前估值不贵，但从风险收益比来看，仍然谈不上便宜，等茅台到30pe