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紫凤凰

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  ·2021-12-02
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  美股新能源车板块整体上扬，图森未来涨超6%
  12月2日讯，美股新能源车板块整体上扬，图森未来涨6.22%，小鹏汽车涨超4%，Nikola涨3.16%，通用汽车涨3.15%，特斯拉涨1.32%。
  美股新能源车板块整体上扬，图森未来涨超6%
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  ·2021-12-02
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  奥密克戎推升海运运价预期，美国港口世纪大堵塞雪上加霜？
  奥密克戎毒株的突然来袭，打破了海运市场此前刚刚恢复的一点平静。截至2日，世卫组织数据显示，全球至少有24个国家和地区报告发现了奥密克戎毒株。同时，美国、日本、以色列和不少欧洲国家为了加强防范措施，严
  奥密克戎推升海运运价预期，美国港口世纪大堵塞雪上加霜？
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  ·2021-11-26
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  开盘：美股大幅低开，拼多多跌超9%
  11月26日，道琼斯指数开盘下跌792.49点，跌幅2.21%，报35011.89点；标普500指数开盘下跌67.76点，跌幅1.44%，报4633.70点；纳斯达克综合指数开盘下跌183.6点，跌幅
  开盘：美股大幅低开，拼多多跌超9%
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  ·2021-11-23
  可以多关注
  拼多多放榜在即！抄底时机已至？
  风险因素有望在2022年逐渐消化，拼多多的估值大概率会有所修复。 2021年“双十一”过后，“双十二”与圣诞季之前，恰是中概股的财报季。阿里巴巴11月18日发布财报，股价大跌逾10%；同日，拼多多
  拼多多放榜在即！抄底时机已至？
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  ·2021-11-11
  $苹果(AAPL)$潜力股
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  ·2021-11-10
  $苹果(AAPL)$可以持仓
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  ·2021-11-09
  $Twitter(TWTR)$可以关注
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  ·2021-11-09
  $苹果(AAPL)$潜力股
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  ·2021-11-08
  $苹果(AAPL)$潜力股
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  ·2021-11-08
  $小鹏汽车(XPEV)$可以买入
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Lau表示，一个国家的封锁措施将“影响整个供应链”，而由于中断，运费将大幅上涨，这将很快反映在航运公司的收益中，因为许多公司收取即期运费，而托运人由于运力不足而具有很大的议价能力。\n牛津经济研究院宏观经济主任梅对记者表示，如果奥密克戎毒株令各国推出更多限制，这将在短期内加剧供应链中断。不过，奥密克戎毒株对核心通胀的影响将取决于此波疫情对需求端的影响程度。\n在2日的例行发布会上，当有记者问到“新冠变异毒株或将再度挑战全球供应链，这对中国的进出口可能产生何种影响”问题时，中国商务部发言人束珏婷表示，全球疫情起伏反复，世界经济复苏仍面临不确定性。我们将继续密切跟踪形势变化，及时研判疫情对我国外贸以及全球供应链的影响，针对外贸企业可能出现的问题和困难，及时研究政策举措，科学妥善应对。\n奥密克戎毒株推升运价预期\n26日，WHO“新型冠状病毒进化技术咨询小组将在南非发现的新型冠状病毒变异株(B1.1.529)命名为“奥密克戎”，并将其列为“值得关切的变异株”。\n29日，WHO发声明表示，初步证据表明，这种令人担忧的新变异株出现了大量突变，感染速率可能也更快。与其他病毒变异株(如德尔塔)相比，其发生再次感染的风险出现增加，WHO并称奥密克戎毒株的全球总体风险评估为“非常高”。\n自上周末以来，已有数十个国家对南部非洲国家实施了旅行禁令。随后，已经连续两个月下跌的波罗的海干散货运价指数走强，30日当天波罗的海干散货运价指数上涨137点或4.8%，至3018点，为11月2日以来的最高水平，各类型船舶运费上涨。\n同期，从本周一(29日)开始，海运股在亚洲市场上集体走高。譬如，在港股市场上，29日中远海控涨停收盘，收盘价16.39元，海丰国际、东方海外国际等均出现3%左右的涨幅。在日本股票市场上，日本邮船、三井 O.S.K。 Lines 和 Kawasaki Kisen Kaisha 等航运股当日在午后交易中平均上涨 2.2%-2.7%。\n从今年三季度开始，由于产能恢复而海运运力不足，供应链堵塞，海运费价格和运输量一直高居不下。到八月初，从中国到美国的集装箱运费已创下每40英尺逾2万美元的新高价格。\n以8月10日为例，彼时波罗的海航运交易所与Freightos推出的全球集装箱货运指数显示，在其他航线运价指数几乎没有变化的同时，中国到美西海岸和中国到美东海岸的海运价格继续飙升，其中前者价格为18555美元/FEU，后者价格为20636美元/FEU，这一价格比一年前同比上涨 500% 以上。\n\n克拉克森·柏拉图证券在一份报告中认为，“伴随奥密克戎毒株导致各国采取更严格旅行措施，消费者的消费习惯可能会继续利好集装箱航运业。几家班轮公司认为，强劲的市场状况将持续到2022年，且这种情况可能会进一步延长。”\n美国港口总喊“狼来了”不能解决问题\n航运咨询公司Vespucci Maritime首席执行官杨森在回答美国托运人有关奥密克戎毒株可能产生的效应时表示，虽然尚未真正了解奥密克戎毒株的全部影响，但有两个因素在起作用：一是港口和基础设施存在更多关闭风险；第二，在美国，疫情推动了从服务支出到商品支出的转变，这是美国集装箱量需求激增的一个关键原因。假设奥密克戎毒株将延长疫情时间，这会让(航运)繁荣的时间持续。\n而数据又显示，美国消费者仍然希望在圣诞节“撒撒钞票”。\n美国全国零售联合会预测，11月1日-12月31日期间，全美零售额将在创纪录的8434-8590亿美元之间，同比增长预计在8.5%-10.5%之间。\n不过，那些在清理感恩节剩菜时就开始做圣诞节计划的人，可能会被证明是最为明智的。Bianco研究中心负责人比安科表示，那些能在现在就买到圣诞树的美国消费者是幸运的，可能在未来几周中，获得它们变得更难了，“奥密克戎毒株进一步堵塞了供应线，有可能将美国通胀在6%以上推得更高”。\n比安科认为，目前美国对耐用消费品和零售产品的需求创下了历史新高。“然而，我们没有满足消费者的足够产品。这些产品被困在洛杉矶港口，这可能意味着更多的通胀。”他称。\n他并分析称，奥密克戎毒株的出现时机，从经济上来看，与以往其他变异毒株的效果恐怕不同：奥密克戎毒株是在通胀已经很高的情况下出现的，在此情况下再推出旅行限制等措施， 这将大大改变计算方式，尤其是对美联储而言。\n某研究中心高级研究员对记者表示，供应链短缺危机是造成通货膨胀的重要因素。\n他解释道，目前供应链的乱局特别是在美西一线，是由于疫情、船员、美国码头装卸效率、卡车司机短缺等许多重要因素叠加出现的，比如一些关键的食品原材料在亚洲按照通常的速度13-14天就可以运到美国西部港口，而目前这很难做到。加利福尼亚州主要港口的集装箱堆积如山，却没有足够的大卡车将其运到工厂和商店，其结果造成市场上商品供不应求，价格上涨。\n日前，美国加利福尼亚州的洛杉矶港和长滩港(下称“LA/LB港口”)采取了“狼来了”模式，于29日第三次宣布再次推迟征收集装箱拥堵附加费的开始收取时间。\n按照此前的规定，具体的罚款方式为，针对每个装箱罚款100美元，且每天每个集装箱增加100美元，直到该集装箱离开码头为止。\n如进行计算的话，假设一个通过卡车运输的集装箱在港口停留九天，则逾期的第一天罚款100美元，第二天罚款200美元，第三天300美元，以此类推到逾期的第五天，则总共罚款1500美元，这个数字如果到了一个月就将变得十分惊人，会达到每个集装箱46500美元的罚款。\n按照LA/LB港口的说法，此次继续推迟征收罚金时间的原因在于港口在减少货物堆积方面取得了进展。即从10月25日宣布征收罚款意向以来，码头上的箱量下降了 37%。\n不过，第一财经记者查阅洛杉矶港日常运营报告可以看到，滞留时间超过9天的集装箱数量在过去三周内增加到23000个，码头上的集装箱总数仍呈上升趋势。\n与此同时，根据南加利福尼亚州海运交易所数据显示，截至12月1日， 12/1:LA/LB港口共有134艘船舶，其中70艘是集装箱船。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1136,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":877537319,"gmtCreate":1637941750555,"gmtModify":1637941750694,"author":{"id":"3586564505552956","authorId":"3586564505552956","name":"紫凤凰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99b90a783ec55e59e0e24906924bc7ca","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3586564505552956","authorIdStr":"3586564505552956"},"themes":[],"htmlText":"多多关注","listText":"多多关注","text":"多多关注","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/877537319","repostId":"1137470053","repostType":4,"repost":{"id":"1137470053","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637937057,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1137470053?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-26 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19:42","market":"us","language":"zh","title":"拼多多放榜在即！抄底时机已至？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1189887763","media":"巴伦周刊","summary":"风险因素有望在2022年逐渐消化，拼多多的估值大概率会有所修复。\n\n2021年“双十一”过后，“双十二”与圣诞季之前，恰是中概股的财报季。\n阿里巴巴11月18日发布财报，股价大跌逾10%；同日，拼多多","content":"<blockquote>\n 风险因素有望在2022年逐渐消化，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的估值大概率会有所修复。\n</blockquote>\n<p>2021年“双十一”过后，“双十二”与圣诞季之前，恰是中概股的财报季。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>11月18日发布财报，股价大跌逾10%；同日，拼多多也下跌超5%。虽然阿里巴巴“双十一”的最终交易额显示大众购买力依旧强大，但舆论和股票市场都开始对电商行业的增长前景表达怀疑。</p>\n<p>每年此时，拼多多一向是闹中取静，从未参与交易额的发布竞赛。</p>\n<p>今年它尤其沉默。在1月爆出多起负面新闻、股价从2月高位回调后，这家公司的热度也散去了。即便在今年针对科技巨头和电商平台的监管浪潮中，拼多多的身影也不多见，更多以“阿里巴巴的竞争对手”的表述出现在媒体报道中。</p>\n<p>二级市场上的拼多多也很寂寥。Wind数据显示，截至11月22日，拼多多股价今年以来已经下跌55.24%，市值从最高点的2607亿美元腰斩至996.6亿美元。5月，在拼多多股价从高点下跌30%的时候，《巴伦周刊》曾建议对该股进行期权交易，并称当时对拼多多保持信念的人为“有耐心的投资者”。</p>\n<p>沉默之中，拼多多虽无灭亡之忧，但还能否爆发，是个问题。</p>\n<p><b>《巴伦周刊》中文版认为，在年活跃买家数超越淘宝、天猫和<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>后，拼多多有可能依托用户数量优势带来业绩的增长，并为其长线农业业务的布局带来更多空间。考虑到用户数量增长即将见顶，不排除拼多多将经历一段时间的业绩阵痛。但从长期来看，当抑制中概股股价的诸多风险因素在2022年被逐渐解除，加之拼多多业绩扭亏为盈，其估值中枢大概率会向上修复。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08841dafadbff7f44c86e36f5041d41a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"332\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>死磕农业供应链的电商</b></p>\n<p>拼多多的沉默也有例外。今年多数时候，这家公司的日常新闻传播几乎只有一个题材，那就是农业。</p>\n<p><b>据第二季度财报，截至2021年上半年，拼多多的平台年活跃买家数达到8.499亿；阿里巴巴年活跃买家数为11.8亿，其中淘宝和天猫中国市场的活跃买家为8.28亿；京东（JD.O）为5.319亿。</b></p>\n<p>在二季报发布的同一天，拼多多宣布启动“百亿农研”专项，计划投入100亿元致力于推动农业科技进步。</p>\n<p>抛开过往争议，拼多多的成长有目共睹。不在阿里巴巴与京东擅长的领域硬碰硬，是其成长的关键。从今年的“双十一”不难看出，消费者们对精打细算的要求已经升级，他们厌倦了各类需要复杂计算的满减，希望平台和商家给出最直接的优惠方案，以及，把钱花在刀刃上，只囤必需品。</p>\n<p><b>众所周知，拼多多向来走的是下沉路线；而消费端名义上的“下沉”也部分解释了拼多多长期以来死磕<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>的原因。</b>其结果是，拼多多已在2020年成为中国最大的农（副）产品上行平台。简略而言，“农产品上行”是指将来自乡村的农产品标准化、规模化、品牌化，通过互联网电商销往城市，是国家振兴乡村经济的政策之一。官网数据显示，2020年，拼多多农产品订单的GMV超过人民币2700亿元，较2019年的人民币1360亿元几乎翻了一倍。</p>\n<p>近几年，拼多多加大了对农产品冷链物流、仓储配送等供应链体系的建设；亦推出多多买菜，进军社区团购业务。今年6月，英国百年投资机构Baillie Gifford的投资组合经理汤姆·斯莱特（Tom Slater）在接受《巴伦周刊》采访时曾表示，拼多多的“雄心壮志”看上去很吸引人，因为它正在越来越多地改变整个行业的供应链。</p>\n<p>财报显示，拼多多二季度营收为人民币230亿元，同比增长89%；营业成本达人民币79亿元，同比增长197%，其中部分投入于自配送和仓储费用；研发费用同比增长40%至人民币23.288亿元，这部分费用增加主要由招聘科研技术人员与进行云服务研发所致。</p>\n<p>这可以被解读为，拼多多正在从卖农副产品的平台，转型为农业生产供应链的平台。</p>\n<p><b>不过，从一个轻资产的第三方平台，开始转向在仓储、物流及农货源头进行重资产的投入，拼多多下注农业的风险不言而喻。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/00665\">海通国际</a>在9月6日的研报中指出，拼多多投资农业的决心长期利好，但“百亿农研专项”将影响拼多多的盈利能力，加之多多买菜目前仍处于起步阶段，未来几个季度将加大物流和基础设施投资，都有可能在短期内给拼多多带来盈利的不确定性。</p>\n<p>《巴伦周刊》中文版认为，在拼多多转型重资产模式的过程中，不能忽视来自于既有竞争者的挑战。阿里巴巴、京东、<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>（3690.HK）等的农业供应链布局早已开始，此外还有多点、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>（MF.O）、<a href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">叮咚</a>买菜（DDL.N）等玩家。结合农业业态对长期资本的需求，投资者亦需要关注拼多多的补血能力是否能抵御激烈的市场竞争。</p>\n<p><b>用户上限见顶，还能拼什么？</b></p>\n<p><b>对拼多多8.499亿平台年活跃买家数的另一个解读，是包括拼多多在内的头部电商平台已无太多增量空间。</b>与之对应的是，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第47次中国互联网络发展状况统计报告显示，截至2020年12月，中国网民规模已达9.89亿。</p>\n<p>比起用户数量上限的困扰，消费疲软的大环境对拼多多的影响可能更长远。国家统计局的数据显示，2021年10月，中国社会消费品零售总额40454亿元，同比增长4.9%；社会消费品零售总额累计增长则从今年3月33.9%下降至9月的16.4%。</p>\n<p>财报显示，2021年上半年，归属于拼多多普通股股东的净利润为人民币24.146亿元，而上年同期净亏损人民币8.993亿元。运营利润为人民币19.975亿元，而上年同期运营亏损人民币16.396亿元。对于刚刚扭亏为盈的拼多多来说，这显然不是个好消息。</p>\n<p>在可以预见的用户增长瓶颈和并不稳定的消费环境下，拼多多大概率需要做出其他业务路径的考量。</p>\n<p>从刚刚结束的“双十一”中可以窥见的一个趋势是，拼多多或许不打算再置身事外。10月20日，拼多多开始了“双十一”大促，提前加入混战；而玩法上，除了“低价秒杀”外，还推出了“回购满减”的活动。</p>\n<p>拼多多现在要拼的，是能否用阿里巴巴、京东的一贯玩法，再度强化自身平台的用户黏性。</p>\n<p>毕竟，对手已经开始反扑。<a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>在研报中援引第三方机构QuestMobile数据指出，截至2021年6月，阿里巴巴旗下的淘特，其用户中78%与拼多多相重合。阿里巴巴在其2021年第三季度财报中披露，截至2021年9月30日止的12个月，淘特的年度活跃消费者超过2.4亿，来自欠发达地区的新消费者比例持续上升。</p>\n<p>拼多多的另一条路是其已经开始试水的直播电商。</p>\n<p>这有可能是一个突破口。薇娅和李佳琦在今年“双十一”预售的第一天便达成了190亿的销售额，超过4000家A股上市公司全年营收。2021年上半年，<a href=\"https://laohu8.com/S/01024\">快手-W</a>（1024.HK）平台促成的商品总交易额为人民币1454亿元，较去年同期的725亿元增长100.5%。</p>\n<p>但拼多多做直播电商的矛盾点在于：第一，是否有“薇娅”或“李佳琦”能够在拼多多平台带货，因为对于许多消费者来说，看主播带货已经超越了买东西本身，成为了一种娱乐消遣。第二，拼多多主打的产品是否真的需要被主播们带货，尤其是在平台所售商品已足够低价的情况下。第三，即使确定了直播电商业务的可行性，拼多多是否需要花费大力气，才能将其打造成营收增长的重要一极，甚至是中坚力量。</p>\n<p>相对确定的是中国直播电商行业的发展前景。据艾瑞咨询，2020年中国直播电商市场规模超人民币1.2万亿元，年增长率为197.0%，预计2023年直播电商规模将超过人民币4.9万亿元。</p>\n<p>拼多多能否享受这一红利尚是未知数。就财报披露的数据来看，拼多多与直播电商依然有距离，而云业务和社区电商业务也未成熟。2021年上半年，拼多多销售与营销开支为103.879亿元人民币，与上年同期的91.136亿元人民币相比增长14%，主要由促销和优惠券费用增加所致。这或许表示，当下的拼多多依然想在平台电商和社交电商方面再拼一把。</p>\n<p>拼多多将于11月26日美股盘前发布2021年第三季度财报，投资者或许可以从中看到更多关于公司业务方向的讨论。</p>\n<p><b>抄底时机已至？</b></p>\n<p>2021年11月22日，拼多多收于79.52美元，年初至今下跌55.24%，市值996.6亿美元。其他头部互联网公司，阿里巴巴美股收于136.62美元，年初至今下跌41.30%；京东收于87.71美元，年初至今下跌0.22%；<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>11月22日收盘价481.20港元，年初至今下跌14.45%；美团-W股价265.40港元，年初至今下跌9.91%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>在其发布的2022年行业投资策略中指出，截至10月，2021年中国互联网指数从高点回撤50%，估值回落至历史低位，主要的原因在于业绩预期的下调和市场对国内互联网公司信心下降导致估值波动。报告还指出，从整个互联网行业来看，2022年将迎来配置机遇。受业务规范调整、战略投入加大等因素影响，互联网公司2021年业绩较大可能为阶段性低点，2022年有望逐步恢复，预计估值中枢伴随着业绩的回暖也将有所上移。</p>\n<p>目前，市场对于拼多多的态度存在分歧。</p>\n<p>截至2021年第三季度，高瓴资本减持的前五大公司分别为拼多多、Enstar（ESGR.O）、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>（ZM.O）、<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">爱彼迎</a>(ABNB.O)和<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>（UBER.N）。其中拼多多减仓幅度最大，减持约409万股，持仓同比下滑59%，但仍占据高瓴前十大重仓股中的第八位。</p>\n<p>另一方面，桥水基金则大量抄底中概股，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>出行（DIDI.N）、阿里巴巴、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>（EDU.N）、拼多多和京东。</p>\n<p>《巴伦周刊》10月30日报道，美国加州大学董事会透露，其投资部门在三季度增加了对拼多多股票的持仓。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>9月6日称，拼多多第二季度的盈利能力可能无法在未来持续，但其投资农业的决心长期利好，且凭借第二季度强劲的收入和盈利能力，公司展示出健康的核心业务状况。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>在对拼多多2021年第二季度财报的解读中指出，坚持在农业相关领域的长期投资或将令短期盈利相对紧张，但长期来看，拼多多农产品电商的供应链壁垒有望加速提高。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>的研报指出，电商行业再入投入期，短期内卷不可避免，但拼多多的品牌供应扩容、多多买菜两大成长路径清晰，底层机制带来的渠道效率优势明显，长期仍是电商赛道最具竞争力的玩家。</p>\n<p><b>《巴伦周刊》中文版认为，投资者需要关注的风险包括：1）疫情对国内消费环境的影响，以及该影响传导至电商平台后对拼多多业绩的干扰；2）政策监管强化带来的行业长期调整和消息面给股价带来的短期波动；3）社区团购的新业务布局和农业供应链的投入对企业利润空间的压缩。</b></p>\n<p>近几个月来，拼多多获得的机构投资评级仍以“买入”为主。据Wind，8月时，<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>、野村东方国际、<a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>等机构仍维持“买入”或“增持”评级，但均下调了对拼多多的目标价。而进入9月、10月后，<a href=\"https://laohu8.com/S/600958\">东方证券</a>、中信证券给予了“买入”评级，并分别上调目标价至149.19美元、146美元。</p>\n<p>11月26日，拼多多将发布第三季度财报。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/dd0fd02e1b0644cdbe57505e702dacab);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">巴伦周刊 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-23 19:42</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 风险因素有望在2022年逐渐消化，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的估值大概率会有所修复。\n</blockquote>\n<p>2021年“双十一”过后，“双十二”与圣诞季之前，恰是中概股的财报季。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>11月18日发布财报，股价大跌逾10%；同日，拼多多也下跌超5%。虽然阿里巴巴“双十一”的最终交易额显示大众购买力依旧强大，但舆论和股票市场都开始对电商行业的增长前景表达怀疑。</p>\n<p>每年此时，拼多多一向是闹中取静，从未参与交易额的发布竞赛。</p>\n<p>今年它尤其沉默。在1月爆出多起负面新闻、股价从2月高位回调后，这家公司的热度也散去了。即便在今年针对科技巨头和电商平台的监管浪潮中，拼多多的身影也不多见，更多以“阿里巴巴的竞争对手”的表述出现在媒体报道中。</p>\n<p>二级市场上的拼多多也很寂寥。Wind数据显示，截至11月22日，拼多多股价今年以来已经下跌55.24%，市值从最高点的2607亿美元腰斩至996.6亿美元。5月，在拼多多股价从高点下跌30%的时候，《巴伦周刊》曾建议对该股进行期权交易，并称当时对拼多多保持信念的人为“有耐心的投资者”。</p>\n<p>沉默之中，拼多多虽无灭亡之忧，但还能否爆发，是个问题。</p>\n<p><b>《巴伦周刊》中文版认为，在年活跃买家数超越淘宝、天猫和<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>后，拼多多有可能依托用户数量优势带来业绩的增长，并为其长线农业业务的布局带来更多空间。考虑到用户数量增长即将见顶，不排除拼多多将经历一段时间的业绩阵痛。但从长期来看，当抑制中概股股价的诸多风险因素在2022年被逐渐解除，加之拼多多业绩扭亏为盈，其估值中枢大概率会向上修复。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08841dafadbff7f44c86e36f5041d41a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"332\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>死磕农业供应链的电商</b></p>\n<p>拼多多的沉默也有例外。今年多数时候，这家公司的日常新闻传播几乎只有一个题材，那就是农业。</p>\n<p><b>据第二季度财报，截至2021年上半年，拼多多的平台年活跃买家数达到8.499亿；阿里巴巴年活跃买家数为11.8亿，其中淘宝和天猫中国市场的活跃买家为8.28亿；京东（JD.O）为5.319亿。</b></p>\n<p>在二季报发布的同一天，拼多多宣布启动“百亿农研”专项，计划投入100亿元致力于推动农业科技进步。</p>\n<p>抛开过往争议，拼多多的成长有目共睹。不在阿里巴巴与京东擅长的领域硬碰硬，是其成长的关键。从今年的“双十一”不难看出，消费者们对精打细算的要求已经升级，他们厌倦了各类需要复杂计算的满减，希望平台和商家给出最直接的优惠方案，以及，把钱花在刀刃上，只囤必需品。</p>\n<p><b>众所周知，拼多多向来走的是下沉路线；而消费端名义上的“下沉”也部分解释了拼多多长期以来死磕<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>的原因。</b>其结果是，拼多多已在2020年成为中国最大的农（副）产品上行平台。简略而言，“农产品上行”是指将来自乡村的农产品标准化、规模化、品牌化，通过互联网电商销往城市，是国家振兴乡村经济的政策之一。官网数据显示，2020年，拼多多农产品订单的GMV超过人民币2700亿元，较2019年的人民币1360亿元几乎翻了一倍。</p>\n<p>近几年，拼多多加大了对农产品冷链物流、仓储配送等供应链体系的建设；亦推出多多买菜，进军社区团购业务。今年6月，英国百年投资机构Baillie Gifford的投资组合经理汤姆·斯莱特（Tom Slater）在接受《巴伦周刊》采访时曾表示，拼多多的“雄心壮志”看上去很吸引人，因为它正在越来越多地改变整个行业的供应链。</p>\n<p>财报显示，拼多多二季度营收为人民币230亿元，同比增长89%；营业成本达人民币79亿元，同比增长197%，其中部分投入于自配送和仓储费用；研发费用同比增长40%至人民币23.288亿元，这部分费用增加主要由招聘科研技术人员与进行云服务研发所致。</p>\n<p>这可以被解读为，拼多多正在从卖农副产品的平台，转型为农业生产供应链的平台。</p>\n<p><b>不过，从一个轻资产的第三方平台，开始转向在仓储、物流及农货源头进行重资产的投入，拼多多下注农业的风险不言而喻。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/00665\">海通国际</a>在9月6日的研报中指出，拼多多投资农业的决心长期利好，但“百亿农研专项”将影响拼多多的盈利能力，加之多多买菜目前仍处于起步阶段，未来几个季度将加大物流和基础设施投资，都有可能在短期内给拼多多带来盈利的不确定性。</p>\n<p>《巴伦周刊》中文版认为，在拼多多转型重资产模式的过程中，不能忽视来自于既有竞争者的挑战。阿里巴巴、京东、<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>（3690.HK）等的农业供应链布局早已开始，此外还有多点、<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">每日优鲜</a>（MF.O）、<a href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">叮咚</a>买菜（DDL.N）等玩家。结合农业业态对长期资本的需求，投资者亦需要关注拼多多的补血能力是否能抵御激烈的市场竞争。</p>\n<p><b>用户上限见顶，还能拼什么？</b></p>\n<p><b>对拼多多8.499亿平台年活跃买家数的另一个解读，是包括拼多多在内的头部电商平台已无太多增量空间。</b>与之对应的是，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第47次中国互联网络发展状况统计报告显示，截至2020年12月，中国网民规模已达9.89亿。</p>\n<p>比起用户数量上限的困扰，消费疲软的大环境对拼多多的影响可能更长远。国家统计局的数据显示，2021年10月，中国社会消费品零售总额40454亿元，同比增长4.9%；社会消费品零售总额累计增长则从今年3月33.9%下降至9月的16.4%。</p>\n<p>财报显示，2021年上半年，归属于拼多多普通股股东的净利润为人民币24.146亿元，而上年同期净亏损人民币8.993亿元。运营利润为人民币19.975亿元，而上年同期运营亏损人民币16.396亿元。对于刚刚扭亏为盈的拼多多来说，这显然不是个好消息。</p>\n<p>在可以预见的用户增长瓶颈和并不稳定的消费环境下，拼多多大概率需要做出其他业务路径的考量。</p>\n<p>从刚刚结束的“双十一”中可以窥见的一个趋势是，拼多多或许不打算再置身事外。10月20日，拼多多开始了“双十一”大促，提前加入混战；而玩法上，除了“低价秒杀”外，还推出了“回购满减”的活动。</p>\n<p>拼多多现在要拼的，是能否用阿里巴巴、京东的一贯玩法，再度强化自身平台的用户黏性。</p>\n<p>毕竟，对手已经开始反扑。<a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>在研报中援引第三方机构QuestMobile数据指出，截至2021年6月，阿里巴巴旗下的淘特，其用户中78%与拼多多相重合。阿里巴巴在其2021年第三季度财报中披露，截至2021年9月30日止的12个月，淘特的年度活跃消费者超过2.4亿，来自欠发达地区的新消费者比例持续上升。</p>\n<p>拼多多的另一条路是其已经开始试水的直播电商。</p>\n<p>这有可能是一个突破口。薇娅和李佳琦在今年“双十一”预售的第一天便达成了190亿的销售额，超过4000家A股上市公司全年营收。2021年上半年，<a href=\"https://laohu8.com/S/01024\">快手-W</a>（1024.HK）平台促成的商品总交易额为人民币1454亿元，较去年同期的725亿元增长100.5%。</p>\n<p>但拼多多做直播电商的矛盾点在于：第一，是否有“薇娅”或“李佳琦”能够在拼多多平台带货，因为对于许多消费者来说，看主播带货已经超越了买东西本身，成为了一种娱乐消遣。第二，拼多多主打的产品是否真的需要被主播们带货，尤其是在平台所售商品已足够低价的情况下。第三，即使确定了直播电商业务的可行性，拼多多是否需要花费大力气，才能将其打造成营收增长的重要一极，甚至是中坚力量。</p>\n<p>相对确定的是中国直播电商行业的发展前景。据艾瑞咨询，2020年中国直播电商市场规模超人民币1.2万亿元，年增长率为197.0%，预计2023年直播电商规模将超过人民币4.9万亿元。</p>\n<p>拼多多能否享受这一红利尚是未知数。就财报披露的数据来看，拼多多与直播电商依然有距离，而云业务和社区电商业务也未成熟。2021年上半年，拼多多销售与营销开支为103.879亿元人民币，与上年同期的91.136亿元人民币相比增长14%，主要由促销和优惠券费用增加所致。这或许表示，当下的拼多多依然想在平台电商和社交电商方面再拼一把。</p>\n<p>拼多多将于11月26日美股盘前发布2021年第三季度财报，投资者或许可以从中看到更多关于公司业务方向的讨论。</p>\n<p><b>抄底时机已至？</b></p>\n<p>2021年11月22日，拼多多收于79.52美元，年初至今下跌55.24%，市值996.6亿美元。其他头部互联网公司，阿里巴巴美股收于136.62美元，年初至今下跌41.30%；京东收于87.71美元，年初至今下跌0.22%；<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>11月22日收盘价481.20港元，年初至今下跌14.45%；美团-W股价265.40港元，年初至今下跌9.91%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>在其发布的2022年行业投资策略中指出，截至10月，2021年中国互联网指数从高点回撤50%，估值回落至历史低位，主要的原因在于业绩预期的下调和市场对国内互联网公司信心下降导致估值波动。报告还指出，从整个互联网行业来看，2022年将迎来配置机遇。受业务规范调整、战略投入加大等因素影响，互联网公司2021年业绩较大可能为阶段性低点，2022年有望逐步恢复，预计估值中枢伴随着业绩的回暖也将有所上移。</p>\n<p>目前，市场对于拼多多的态度存在分歧。</p>\n<p>截至2021年第三季度，高瓴资本减持的前五大公司分别为拼多多、Enstar（ESGR.O）、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>（ZM.O）、<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">爱彼迎</a>(ABNB.O)和<a href=\"https://laohu8.com/S/UBER\">优步</a>（UBER.N）。其中拼多多减仓幅度最大，减持约409万股，持仓同比下滑59%，但仍占据高瓴前十大重仓股中的第八位。</p>\n<p>另一方面，桥水基金则大量抄底中概股，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/DIDI\">滴滴</a>出行（DIDI.N）、阿里巴巴、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>（EDU.N）、拼多多和京东。</p>\n<p>《巴伦周刊》10月30日报道，美国加州大学董事会透露，其投资部门在三季度增加了对拼多多股票的持仓。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>9月6日称，拼多多第二季度的盈利能力可能无法在未来持续，但其投资农业的决心长期利好，且凭借第二季度强劲的收入和盈利能力，公司展示出健康的核心业务状况。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>在对拼多多2021年第二季度财报的解读中指出，坚持在农业相关领域的长期投资或将令短期盈利相对紧张，但长期来看，拼多多农产品电商的供应链壁垒有望加速提高。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/06030\">中信证券</a>的研报指出，电商行业再入投入期，短期内卷不可避免，但拼多多的品牌供应扩容、多多买菜两大成长路径清晰，底层机制带来的渠道效率优势明显，长期仍是电商赛道最具竞争力的玩家。</p>\n<p><b>《巴伦周刊》中文版认为，投资者需要关注的风险包括：1）疫情对国内消费环境的影响，以及该影响传导至电商平台后对拼多多业绩的干扰；2）政策监管强化带来的行业长期调整和消息面给股价带来的短期波动；3）社区团购的新业务布局和农业供应链的投入对企业利润空间的压缩。</b></p>\n<p>近几个月来，拼多多获得的机构投资评级仍以“买入”为主。据Wind，8月时，<a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>、野村东方国际、<a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>等机构仍维持“买入”或“增持”评级，但均下调了对拼多多的目标价。而进入9月、10月后，<a href=\"https://laohu8.com/S/600958\">东方证券</a>、中信证券给予了“买入”评级，并分别上调目标价至149.19美元、146美元。</p>\n<p>11月26日，拼多多将发布第三季度财报。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6f25b8228bc6d59f194bc0946ca03bd9","relate_stocks":{"BK4535":"淡马锡持仓","BK4553":"喜马拉雅资本持仓","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK4531":"中概回港概念","PDD":"拼多多","BK4501":"段永平概念","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4509":"腾讯概念","BK4503":"景林资产持仓","BK4526":"热门中概股","BK4504":"桥水持仓","BK4558":"双十一","BK4122":"互联网与直销零售"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1189887763","content_text":"风险因素有望在2022年逐渐消化，拼多多的估值大概率会有所修复。\n\n2021年“双十一”过后，“双十二”与圣诞季之前，恰是中概股的财报季。\n阿里巴巴11月18日发布财报，股价大跌逾10%；同日，拼多多也下跌超5%。虽然阿里巴巴“双十一”的最终交易额显示大众购买力依旧强大，但舆论和股票市场都开始对电商行业的增长前景表达怀疑。\n每年此时，拼多多一向是闹中取静，从未参与交易额的发布竞赛。\n今年它尤其沉默。在1月爆出多起负面新闻、股价从2月高位回调后，这家公司的热度也散去了。即便在今年针对科技巨头和电商平台的监管浪潮中，拼多多的身影也不多见，更多以“阿里巴巴的竞争对手”的表述出现在媒体报道中。\n二级市场上的拼多多也很寂寥。Wind数据显示，截至11月22日，拼多多股价今年以来已经下跌55.24%，市值从最高点的2607亿美元腰斩至996.6亿美元。5月，在拼多多股价从高点下跌30%的时候，《巴伦周刊》曾建议对该股进行期权交易，并称当时对拼多多保持信念的人为“有耐心的投资者”。\n沉默之中，拼多多虽无灭亡之忧，但还能否爆发，是个问题。\n《巴伦周刊》中文版认为，在年活跃买家数超越淘宝、天猫和京东后，拼多多有可能依托用户数量优势带来业绩的增长，并为其长线农业业务的布局带来更多空间。考虑到用户数量增长即将见顶，不排除拼多多将经历一段时间的业绩阵痛。但从长期来看，当抑制中概股股价的诸多风险因素在2022年被逐渐解除，加之拼多多业绩扭亏为盈，其估值中枢大概率会向上修复。\n\n死磕农业供应链的电商\n拼多多的沉默也有例外。今年多数时候，这家公司的日常新闻传播几乎只有一个题材，那就是农业。\n据第二季度财报，截至2021年上半年，拼多多的平台年活跃买家数达到8.499亿；阿里巴巴年活跃买家数为11.8亿，其中淘宝和天猫中国市场的活跃买家为8.28亿；京东（JD.O）为5.319亿。\n在二季报发布的同一天，拼多多宣布启动“百亿农研”专项，计划投入100亿元致力于推动农业科技进步。\n抛开过往争议，拼多多的成长有目共睹。不在阿里巴巴与京东擅长的领域硬碰硬，是其成长的关键。从今年的“双十一”不难看出，消费者们对精打细算的要求已经升级，他们厌倦了各类需要复杂计算的满减，希望平台和商家给出最直接的优惠方案，以及，把钱花在刀刃上，只囤必需品。\n众所周知，拼多多向来走的是下沉路线；而消费端名义上的“下沉”也部分解释了拼多多长期以来死磕农产品的原因。其结果是，拼多多已在2020年成为中国最大的农（副）产品上行平台。简略而言，“农产品上行”是指将来自乡村的农产品标准化、规模化、品牌化，通过互联网电商销往城市，是国家振兴乡村经济的政策之一。官网数据显示，2020年，拼多多农产品订单的GMV超过人民币2700亿元，较2019年的人民币1360亿元几乎翻了一倍。\n近几年，拼多多加大了对农产品冷链物流、仓储配送等供应链体系的建设；亦推出多多买菜，进军社区团购业务。今年6月，英国百年投资机构Baillie Gifford的投资组合经理汤姆·斯莱特（Tom Slater）在接受《巴伦周刊》采访时曾表示，拼多多的“雄心壮志”看上去很吸引人，因为它正在越来越多地改变整个行业的供应链。\n财报显示，拼多多二季度营收为人民币230亿元，同比增长89%；营业成本达人民币79亿元，同比增长197%，其中部分投入于自配送和仓储费用；研发费用同比增长40%至人民币23.288亿元，这部分费用增加主要由招聘科研技术人员与进行云服务研发所致。\n这可以被解读为，拼多多正在从卖农副产品的平台，转型为农业生产供应链的平台。\n不过，从一个轻资产的第三方平台，开始转向在仓储、物流及农货源头进行重资产的投入，拼多多下注农业的风险不言而喻。\n海通国际在9月6日的研报中指出，拼多多投资农业的决心长期利好，但“百亿农研专项”将影响拼多多的盈利能力，加之多多买菜目前仍处于起步阶段，未来几个季度将加大物流和基础设施投资，都有可能在短期内给拼多多带来盈利的不确定性。\n《巴伦周刊》中文版认为，在拼多多转型重资产模式的过程中，不能忽视来自于既有竞争者的挑战。阿里巴巴、京东、美团-W（3690.HK）等的农业供应链布局早已开始，此外还有多点、每日优鲜（MF.O）、叮咚买菜（DDL.N）等玩家。结合农业业态对长期资本的需求，投资者亦需要关注拼多多的补血能力是否能抵御激烈的市场竞争。\n用户上限见顶，还能拼什么？\n对拼多多8.499亿平台年活跃买家数的另一个解读，是包括拼多多在内的头部电商平台已无太多增量空间。与之对应的是，中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的第47次中国互联网络发展状况统计报告显示，截至2020年12月，中国网民规模已达9.89亿。\n比起用户数量上限的困扰，消费疲软的大环境对拼多多的影响可能更长远。国家统计局的数据显示，2021年10月，中国社会消费品零售总额40454亿元，同比增长4.9%；社会消费品零售总额累计增长则从今年3月33.9%下降至9月的16.4%。\n财报显示，2021年上半年，归属于拼多多普通股股东的净利润为人民币24.146亿元，而上年同期净亏损人民币8.993亿元。运营利润为人民币19.975亿元，而上年同期运营亏损人民币16.396亿元。对于刚刚扭亏为盈的拼多多来说，这显然不是个好消息。\n在可以预见的用户增长瓶颈和并不稳定的消费环境下，拼多多大概率需要做出其他业务路径的考量。\n从刚刚结束的“双十一”中可以窥见的一个趋势是，拼多多或许不打算再置身事外。10月20日，拼多多开始了“双十一”大促，提前加入混战；而玩法上，除了“低价秒杀”外，还推出了“回购满减”的活动。\n拼多多现在要拼的，是能否用阿里巴巴、京东的一贯玩法，再度强化自身平台的用户黏性。\n毕竟，对手已经开始反扑。招商证券在研报中援引第三方机构QuestMobile数据指出，截至2021年6月，阿里巴巴旗下的淘特，其用户中78%与拼多多相重合。阿里巴巴在其2021年第三季度财报中披露，截至2021年9月30日止的12个月，淘特的年度活跃消费者超过2.4亿，来自欠发达地区的新消费者比例持续上升。\n拼多多的另一条路是其已经开始试水的直播电商。\n这有可能是一个突破口。薇娅和李佳琦在今年“双十一”预售的第一天便达成了190亿的销售额，超过4000家A股上市公司全年营收。2021年上半年，快手-W（1024.HK）平台促成的商品总交易额为人民币1454亿元，较去年同期的725亿元增长100.5%。\n但拼多多做直播电商的矛盾点在于：第一，是否有“薇娅”或“李佳琦”能够在拼多多平台带货，因为对于许多消费者来说，看主播带货已经超越了买东西本身，成为了一种娱乐消遣。第二，拼多多主打的产品是否真的需要被主播们带货，尤其是在平台所售商品已足够低价的情况下。第三，即使确定了直播电商业务的可行性，拼多多是否需要花费大力气，才能将其打造成营收增长的重要一极，甚至是中坚力量。\n相对确定的是中国直播电商行业的发展前景。据艾瑞咨询，2020年中国直播电商市场规模超人民币1.2万亿元，年增长率为197.0%，预计2023年直播电商规模将超过人民币4.9万亿元。\n拼多多能否享受这一红利尚是未知数。就财报披露的数据来看，拼多多与直播电商依然有距离，而云业务和社区电商业务也未成熟。2021年上半年，拼多多销售与营销开支为103.879亿元人民币，与上年同期的91.136亿元人民币相比增长14%，主要由促销和优惠券费用增加所致。这或许表示，当下的拼多多依然想在平台电商和社交电商方面再拼一把。\n拼多多将于11月26日美股盘前发布2021年第三季度财报，投资者或许可以从中看到更多关于公司业务方向的讨论。\n抄底时机已至？\n2021年11月22日，拼多多收于79.52美元，年初至今下跌55.24%，市值996.6亿美元。其他头部互联网公司，阿里巴巴美股收于136.62美元，年初至今下跌41.30%；京东收于87.71美元，年初至今下跌0.22%；腾讯控股11月22日收盘价481.20港元，年初至今下跌14.45%；美团-W股价265.40港元，年初至今下跌9.91%。\n中信证券在其发布的2022年行业投资策略中指出，截至10月，2021年中国互联网指数从高点回撤50%，估值回落至历史低位，主要的原因在于业绩预期的下调和市场对国内互联网公司信心下降导致估值波动。报告还指出，从整个互联网行业来看，2022年将迎来配置机遇。受业务规范调整、战略投入加大等因素影响，互联网公司2021年业绩较大可能为阶段性低点，2022年有望逐步恢复，预计估值中枢伴随着业绩的回暖也将有所上移。\n目前，市场对于拼多多的态度存在分歧。\n截至2021年第三季度，高瓴资本减持的前五大公司分别为拼多多、Enstar（ESGR.O）、Zoom（ZM.O）、爱彼迎(ABNB.O)和优步（UBER.N）。其中拼多多减仓幅度最大，减持约409万股，持仓同比下滑59%，但仍占据高瓴前十大重仓股中的第八位。\n另一方面，桥水基金则大量抄底中概股，包括滴滴出行（DIDI.N）、阿里巴巴、新东方（EDU.N）、拼多多和京东。\n《巴伦周刊》10月30日报道，美国加州大学董事会透露，其投资部门在三季度增加了对拼多多股票的持仓。\n海通证券9月6日称，拼多多第二季度的盈利能力可能无法在未来持续，但其投资农业的决心长期利好，且凭借第二季度强劲的收入和盈利能力，公司展示出健康的核心业务状况。\n中泰证券在对拼多多2021年第二季度财报的解读中指出，坚持在农业相关领域的长期投资或将令短期盈利相对紧张，但长期来看，拼多多农产品电商的供应链壁垒有望加速提高。\n中信证券的研报指出，电商行业再入投入期，短期内卷不可避免，但拼多多的品牌供应扩容、多多买菜两大成长路径清晰，底层机制带来的渠道效率优势明显，长期仍是电商赛道最具竞争力的玩家。\n《巴伦周刊》中文版认为，投资者需要关注的风险包括：1）疫情对国内消费环境的影响，以及该影响传导至电商平台后对拼多多业绩的干扰；2）政策监管强化带来的行业长期调整和消息面给股价带来的短期波动；3）社区团购的新业务布局和农业供应链的投入对企业利润空间的压缩。\n近几个月来，拼多多获得的机构投资评级仍以“买入”为主。据Wind，8月时，申万宏源、广发证券、野村东方国际、中信建投等机构仍维持“买入”或“增持”评级，但均下调了对拼多多的目标价。而进入9月、10月后，东方证券、中信证券给予了“买入”评级，并分别上调目标价至149.19美元、146美元。\n11月26日，拼多多将发布第三季度财报。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1161,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":870795243,"gmtCreate":1636645616972,"gmtModify":1636645826698,"author":{"id":"3586564505552956","authorId":"3586564505552956","name":"紫凤凰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/99b90a783ec55e59e0e24906924bc7ca","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3586564505552956","authorIdStr":"3586564505552956"},"themes":[],"htmlText":"<a 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