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好同志

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- 好同志好同志
  ·2021-05-22
  我是个刚进入的新手，要想做智能驾驶车。，还得和华为合作。那是比较有升值的。你的股市也大增。
  百度财报透露的“两难”
  三年后，百度能重回巅峰吗？
  百度财报透露的“两难”
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- 好同志好同志
  ·2021-05-16
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  暴跌40%！三大电商3万亿灰飞烟灭，阿里被逼囚徒困境、毁灭价值？百亿私募新星：恶性竞争，短期不会碰；景林桥水也有行动
  中国基金报江右“国内电商赛道急转直下、阿里也被逼囚徒困境、这条赛道已经价值毁灭“，近日一位雪球大V、百亿私募新星犀利点评电商股。实际情况是，这两年顶级互联网巨头在电商赛道展开激烈角逐、包括社区团购大战；最近几个月，拼多多、京东、阿里这几家电商巨头，股价高位跌落，相当惨烈。究竟怎么看这些动辄万亿市值的电商巨头股，知名投资人、顶流基金经理们似乎有着不一定的态度。阿里拼多多京东股价暴跌40%：3.08
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href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>交通、自动驾驶、智能助手以及AI芯片等多个行业的创新。随着AI推动技术发展进入新阶段，众多前百度员工重新回归，我们正满怀激情的致力于智能计算，以改善日常生活及让复杂的世界更简单。”</p>\n<p><strong>相比于移动生态业务，资本市场更为关注百度的新业务，这表现在百度如何调整营收结构，智能云的占比规模以及增长稳定性，还有就是造车的节奏进度及竞争优势。</strong>外界有期望是好事，但百度做起来可能就有些难，比如，要实现非营销收入超过营销业务，这是其“一难”，面对当前以及未来造车白热化的局面，百度如何平衡整车制造和技术平台的双重角色，这又是“一难”。</p>\n<p>面对这样的“两难”，股价先给出了反馈。<strong>经历了近半年的持续上涨后，截至5月19日美股收盘，百度以0.17%的跌幅报收188美元，与今年最高339美元相比，下跌了45%，而总市值也从上一季的千亿美元，回落至668亿美元。</strong></p>\n<p>三年，如今成了百度的一个坎。这个坎，不仅关系到非营销收入能否反超，也关系到百度造车的成败。</p>\n<h3 label=\"二级标题\">01</h3>\n<h3 label=\"二级标题\">百度核心出现“双降”，<span>智能云增长成焦点 </span></h3>\n<p>先来看看此次百度整体营收结构的变化。在2021年Q1的281亿元中，百度核心为205亿元，同比增长34%，总营收占比73%；<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>80亿元，占比28.5%。<strong>与上一季相比，百度核心在营收以及占比上都出现了下降。</strong></p>\n<p>再从百度核心的营收来源来看，来自网络营销的收入为163亿元，同比增长27%；非营销收入为42亿元，占总核心营收比例近两成，同比增长70%，主要是由于百度智能云服务增长。</p>\n<p>“百度智能云是百度内部增速最快的业务了。”在此前就财报发布的沟通交流中，百度方面在答媒体问时曾透露，百度智能云业务的发展被寄予了厚望。来咖智库此前的分析文章中，也注意到从上个季度开始，智能云已经被百度摆在了业务首位。</p>\n<p>在财报电话会议上，李彦宏表示，未来三年，百度核心业务中非广告业务将逐渐超过广告业务。“百度是一个具有坚实互联网基础的AI公司，相比于其他的互联网生态，百度是很少把线上营销营收作为绝大多数收入来源的公司之一，有亿万用户享受我们的服务，他们可以为优质的内容付费、进行线上购物，打游戏，观看直播并进行打赏，或者是成为KOL。因此百度能够在不同的App之间为用户提供更好的体验，并且利用AI算法来优化推荐理解用户的兴趣，以此用多种方式来进行变现。”</p>\n<p>百度CFO余正钧也提到，云业务对百度来说非常重要，并且增长也非常迅速，主要有两个驱动因素，一个是云基础设施，有各种的AI解决方案，比如大客户既会购买AI，也会购买PaaS等其它产品服务。还有就是智能交通方面有巨大的机遇，在去年全国有302个城市都开展交通项目，另外还有DuerOS、智能显示屏、智能设备等，Apollo项目已经同众多代工厂合作，未来几年就会有新车上市。</p>\n<p>在回答分析师关于智能云的经营数据、客户总量以及未来发展战略时，余正钧指出，百度的云业务包括基础设施云，PaaS和SaaS，有一些关键客户，也有大量的中小型企业（SMEs）。另外，智能交通业务的客户主要在一线城市，目前没有具体客户数量的数据，但主要的云服务相关行业类别包括互联网、媒体、金融服务和交通运输。考虑到目前的产品储备，预计未来的增长率会继续提高。</p>\n<p>在上周阿里发布的最新财报中，阿里云季度收入出现增长放缓的情况，主要由于来自互联网行业单一头部客户的收入下降。分析师也问到百度智能云的客户粘性和市场情况。李彦宏表示，在早期发展阶段，我们可能对一两个关键客户的变化比较敏感，但随着客户群体的不断增长，关键客户对总营收贡献的占比也随之降低。<strong>“我们的业务模式和同行业其他公司所提供的标准化解决方案是不同的，我们更专注垂直行业领域，提供更多AI支持的云服务解决方案，这不会因为某些客户的停止合作而受到较大影响。”</strong></p>\n<p>尽管百度对云业务寄予厚望，但其在业内的存在感却并不强，尤其要成为业务担当，可能并不容易。比如亚太市场排名前三的云厂商仍然是“3A”，Gartner报告显示，阿里云在亚太市场份额排名第一，接近30%，几乎是排名二、三的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>总和。</p>\n<p><strong>而在云业务营收方面，阿里云今年前三月就达到了167亿元，百度与其相差甚远。而百度智能云的季度增速虽然非常明显，但是阿里以及华为的云业务增长也同样迅猛。</strong></p>\n<p>值得注意的是，早在11年前，马云与李彦宏、马化腾激辩云计算，李彦宏称云计算就是“新瓶装旧酒”，并未引起重视。直到2016年7月，百度才公布云计算战略，李彦宏承认过去一直在旁观云计算，总觉得这个市场太简单，只要做好搜索就行，他转而又说“百度从一开始就是一家做云的公司”。</p>\n<h3 label=\"二级标题\">02</h3>\n<h3 label=\"二级标题\">多方角逐下，百度造车的两难</h3>\n<p>在智能驾驶方面，百度也宣称本季度的技术领先优势再上一个台阶。从测试里程来看，百度Apollo累计L4级自动驾驶道路测试总里程突破1000万公里；从测试资质来看，百度Apollo获中国首批夜间及特殊天气自动驾驶公开道路测试资质，并获得北京、沧州、长沙完全无人驾驶测试（驾驶位无人）许可。而在量产自动驾驶方面，Apollo已经和10多家领先的本土和跨国汽车制造商达成合作，<a href=\"https://laohu8.com/S/601238\">广汽集团</a>也加入此行列，将在新车搭载Apollo自动驾驶（ASD）服务。智能汽车制造方面，百度正式宣布组建智能汽车公司，并任命夏一平为首席执行官。</p>\n<p><strong>在财报发布后，李彦宏在发布的全员信中，也首次明确百度Apollo业务的三种商业模式：</strong>一是为主机厂商提供Apollo自动驾驶技术解决方案，助力车企快速搭建自动驾驶能力。2021年下半年，Apollo智能驾驶将迎来量产高峰，每个月都会有一款新车上市，未来3-5年内预计前装量产搭载量达到100万台；二是百度造车，端到端地整合百度自动驾驶方面的创新，把最先进的技术第一时间推向市场；三是共享无人车。3月，百度Apollo在沧州获得中国首批自动驾驶收费示范运营资质，这是共享无人车服务商业化的重要里程碑。</p>\n<p>但如今“造车”的形势已经不同了。与百度今年1月官宣造车时相比，如今小米、滴滴、华为、创维、360，甚至字节跳动等互联网、家电以及科技企业，都被曝出要进军智能汽车，还有更多的传统车企也在不断加入，产业链甚至已经延伸到动力电池领域。<strong>无论是出于流量占位考虑，还是未来业绩的增长，显然每一家都不愿意放弃智能电动汽车，竞争已经趋于白热化。</strong></p>\n<p><strong>对于造车的计划和节奏，百度方面最新回应称，电动车方面的重点一方面是自动驾驶技术的能力，另一方面是为车内娱乐提供支持，所以在车内外都有非常先进的智能技术支持，能够让我们真正设计这款汽车。</strong>现在没有具体的数字，但会持续关注适合的市场。现在很多的电动汽车实际上是直接销售给客户，在销售整车之后，他们还会需要客户来进行电池的更换，因此销售商还可以继续销售服务来获利，百度的业务模式是我们已经销售了很多的智能服务，并且已经把自己的业务植入到了原始设备生产商，这种通过销售服务来取得跟客户更多的交流的方式是我们所熟知的，所以百度是有充足的准备进入电动车这个领域的。</p>\n<p>在与华为等一众其它竞争对手的区别和优势方面，李彦宏在财报电话会议上表示，百度Apollo更多是在推出一个更为全面的车载软件平台，提供更多解决方案，这是百度非常有信心的原因。“在电动车技术方面，没有人比我们积累更多综合解决方案，当我们推出自己的汽车时，我们可以为消费者提供最佳的用户体验以及性价比。”</p>\n<p>李彦宏还称，百度将在未来10年（也许是20年）内继续积极地对自动驾驶相关技术研发进行投资。“众所周知，自动驾驶有可能在未来10年，甚至20年内都不会成熟。因此，在自动驾驶上进行持续、大量投资，对于保持技术领先是必不可少的。”</p>\n<p><strong>但智能汽车的市场注定不会平静。以目前新能源车的销量来定，当前市场已经划分为三个梯队，而随着越来越多玩家的进入，等三年后百度造出车来，可能又会是一番竞争红海。与此同时，百度一直宣称在自动驾驶方面有丰富的技术积累优势，要对外输出，但却忽视了这本身也是其它车厂的核心竞争力所在。</strong></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车总裁秦力洪日前就明确表示，将来汽车竞争的胜负手在智能化，而智能的核心是在于自动驾驶。当前自动驾驶的竞争拐点已经到来，因为目前在技术层面已经没有不可逾越的难题，考验的将是企业的商业模式和执行精度。“在自动驾驶的硬件方面，蔚来汽车会和其他企业进行合作，如芯片、传感器等，但软件将尽可能自己做，包括体验定义、核心算法、数据运营的能力等。”</p>\n<p><strong>也就是说，当前无论是整车厂、零部件企业，还是华为这样的新兴技术提供商，都在大打智能化牌，以更好地参与未来竞争。</strong>比如造车新势力的<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>自创立以来一直以来强调全栈自研，蔚来则坚持核心技术自研；博世的L2级自动驾驶业务，已在国内40多款车型上实现量产；上汽、北汽、东风、吉利等传统车企，借助新一波的高端智能电动汽车发展热潮布局智能化新未来，比如北汽ARCFOX极狐在最新款阿尔法S的打造上，就选择与华为合作，借助华为HI全栈智能汽车解决方案提升整体竞争力，华为也因此正式实现智能驾驶解决方案落地。据华为智能汽车解决方案BU总裁王军透露，今年还将有多款使用华为智能汽车部件的重磅车型上市，正式开启华为智能汽车解决方案的规模商用新征程。</p>\n<p>另外，百度或许还要考虑，如何平衡自身作为整车制造厂以及技术平台商的两种角色，否则只会让自己处于尴尬的两难局面。如此来看，百度造车，似乎并没有那么乐观了。</p></div></body></html>","source":"36kr_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>百度财报透露的“两难”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ 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href=https://36kr.com/p/1231374211124865><strong>来咖智库</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>编者按：本文来自微信公众号“来咖智库”（ID:laikazk），作者：龚岩，36氪经授权发布。\n\n计划还是没有变化快，资本市场给出了回应。\n5月18日晚间，百度发布了截至2021年3月31日第一季度未经审计的财务报告。报告显示，百度Q1实现营业收入281.34亿元（单元：人民币，下同），同比增长25%，环比减少7%；实现净利润256.53亿元，同比增长624.68%；Non-GAAP下实现净利润...</p>\n\n<a href=\"https://36kr.com/p/1231374211124865\">Web 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江右“国内电商赛道急转直下、阿里也被逼囚徒困境、这条赛道已经价值毁灭“，近日一位雪球大V、百亿私募新星犀利点评电商股。实际情况是，这两年顶级互联网巨头在电商赛道展开激烈角逐、包括社区团购大战；最近几个月，拼多多、京东、阿里这几家电商巨头，股价高位跌落，相当惨烈。究竟怎么看这些动辄万亿市值的电商巨头股，知名投资人、顶流基金经理们似乎有着不一定的态度。阿里拼多多京东股价暴跌40%：3.08万亿市值灰飞烟灭先来看看几张图，拼多多、京东、阿里股价走势图，3只股票从高位下来平均跌幅40.56%。从今年2月份春节后冲到高位，拼多多、京东的股价一路瀑布式下跌，短短几个月，拼多多从212.6美元，跌至如今的118.33美元。京东集团的港股也从高位的422.8港元到如今的268.2港元，美股京东从108.29美元跌至如今的68.15美元。拼多多和京东最高价下来最大跌幅分别达到47%和38%（京东美股和港股）。阿里的跌势更早就开始了，去年10月底冲高后就开始一路的下跌。阿里的美股从319.32美元跌至如今的209.51美元；港股则是从309.4港元跌至204.6港元。阿里的市值大，美股和港股的跌幅都有35%。市值方面。阿里巴巴去年10月份高位总市值8513亿美元（折合5.72万亿人民币），至今最新市值7470亿美元（3.69万亿人民币）；从今年2月份的高位至今，拼多多的市值从2512亿美元（1.62万亿人民币）跌至如今的1483亿美元（9569亿人民币），京东的市值从高位的1683亿美元（1.08万亿人民币），跌至最新的1081亿美元（6973亿人民币）。阿里、拼多多、京东三大电商巨头，高位以来市值分别缩水人民币20338亿元、6608亿人民币、3863亿元，合计蒸发3.08万亿元。不少市场人士认为，对资本无序竞争和互联网巨头垄断的管制，以及电商行业竞争格局的变化，美团、头条、快手等互联网新巨头，通过各种方式进入电商战场，包括社区团购的渗透，让电商行业格局发生了明显变化，这或许是三家电商股股价暴跌的原因。百亿私募新星：电商股已价值毁灭、短期不会碰近日，投资社区雪球大V、这几年崛起的“主动+量化”双驱动的百亿私募新星，85后的进化论资产王一平，颇为犀利地对电商股的现状进行了点评。王一平表示，国内的电商赛道急转直下。现在是高投入，低产出，没有终局。阿里也被逼的囚徒困境，一起烧钱。但是这条赛道实际已经价值毁灭了。随着时间的推演，6家以上的公司恶性竞争，时间不再是电商的朋友，已经无法形成可以沉淀的壁垒，更像是不堪重负的烧钱机器。在阿里、京东、拼多多三大电商之外，目前至少还有美团、今日头条、快手等通过外卖平台、直播带货等各种方式进入电商领域，而前段时间社区团购更是各类互联网群雄逐鹿，社区团购也在向电商渗透。王一平表示，大家（互联网巨头）效率和模式都各有优势，没有绝对领先的效率模式，烧钱的探索会持续很久，利润起来的时间会被拉长。而领头的老大阿里有点囚徒困境，因为追求利润不竞争原有地盘会被蚕食，但是参与竞争就意味着利润大幅度减少，但是起码可能资本市场可以给估值。王一平认为，阿里也下场烧钱的话，那大家可能都没有高估值了。在王一平看来，连（行业）老大都受不了这种玩法了，电商竞争太激烈，一般来说6家以上头部公司的竞争很难有好的商业格局。2-3家还比较容易形成好的商业格局（寡头垄断），介于二者之间就要看具体情况了。王一平表示，后面可能还是要有差异化的市场才有立足之地。短期不太看得到赢家，还是选择回避。千亿顶流基金经理张坤：易方达亚洲精选买京东阿里买满格值得注意的是，千亿顶流公募基金经理张坤，旗下的易方达亚洲精选（QDII基金），随着一季度基金份额增加，还在继续加码京东和阿里的股票，美股和港股都买，并且买到10%的基金持仓上限。从一季度末易方达亚洲精选前十大重仓股来看，持仓京东集团港股6.06%、美股4.57%，合计持有京东达10.63%；持有阿里巴巴港股5.66%、美股4.44%，合计持有阿里10.1%。并且都较去年末持股数大举增加。对于持仓超10%上限，该基金表示属于被动超标。张坤在一季报中表示，判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视我们组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损，如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。不过，与张坤管理的易方达蓝筹精选、易方达中小盘相比，易方达亚洲精选的业绩并不太好。易方达亚洲精选今年以来净值下跌10.67%，张坤从2014年4月任职以来，年化回报为8.12%。不过在蓝筹精选和中小盘暂停大额申购和申购后，开放申购的易方达亚洲精选的份额今年一季度还是大幅增长了，从7.44亿猛增至20.49亿份。由于阿里、京东尚未纳入港股通，目前880亿规模的易方达蓝筹精选买入。景林大举减持拼多多，不过仍是第二大重仓在港股出炉的千亿私募巨头景林资产的美股持仓当中，去年四季度大举增持拼多多后，今年一季度又猛烈进行了减持，不过拼多多仍是在该机构在美股市场的第二大重仓。此外，景林略微增持了京东。一季报显示，景林资产在美股的重仓股中，一季度减持拼多多近378万股至261.8万股，季末持有市值3.5亿美元，拼多多也从景林资产的第一重仓股掉落至第二重仓股。桥水也在大举减持阿里拼多多和京东国际知名对冲基金桥水基金，一季度也大举减持了阿里拼多多和京东。截至一季度末，桥水基金持有的大量中概股总体持仓方向为减持，如重仓持有的阿里巴巴、拼多多、京东、百度和蔚来均出现减持，这些公司今年一季度波动较大，加仓陆金所、贝壳、新东方、百济神州等。编辑：小茉基金圈炸锅！暴赚375.52%，超越刘彦春、张坤两大顶流，首位五年期女冠军基金经理来了！又一次见证历史","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":547,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}