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最近忙于出差，也没有静下心来整理之前的投资笔记，所以暂停了几天。今天刚好有一点“时间”，就跟大家聊一聊投资中最关键的一个因素——“时间变量”。时间变量什么是时间变量？简单地说就是一个股票价值发现的过程，在这个过程中，股价由下跌或是震荡形态，转为持续上升的形态！但是，这个过程可能会很长（几年时间)，也可能会很短(几个月或者几周)，那么我们该如何去把握呢？首先，我想说一下人性，“急功近利”是人的天性！特别是当你还处于原始积累阶段的时候，还在为努力为财富梦想而奋斗的时候，很难静下心来和时间做朋友。我甚至还看过一个留言，里面写着了一句非常伤心的话——“我现在太穷了，我不配跟时间做朋友!”这一点我非常理解和明白，因为在大多数的情况下，时间价值只属于社会5%的顶层阶级，因为在一定财富自由的情况下，时间才会成为你的朋友。好了，回到正题，那么如果我们还处于起步阶段，那么如何把握“时间变量”呢？我觉得至少有三个方面：1、努力创造一个相对稳定的现金流(工资、房租收入等等），然后采取分期定投的方式不断地投资一个“单一”的价值投资标的(这个价值标的可以参考我之前文章，以后我也会再讲)。这里面最重要的是两点：第一要集中，在资金量很少的时候，我们一定不要去分散。（投资分散也意味着收益分散，我们不是做基金经理，不然可以直接买指数基金）第二就是要不间断定投，无论涨跌都要不间断地投资。2、跟时间做至少18个月的朋友!也就是一旦开始投资至少要持仓18个月的时间，这是我们必须要有的耐性!这个是根据大数据统计的，如果没有遇到“黑天鹅”，18个月出现亏损的概率非常小!并且我之前说过，我们不是神，我们很难做到买进就涨，很可能买就去就被套(这些年经验告诉我，被套其实是“幸运”的，你可以以更低的价格买入价值股)，那么就一定要承受一定时间的波动，那么这个时间就是18个月。(如果在18个月内提前实现你的目标收益，并且股价已经

正向价值型综合能源服务商快速迈进的成长型燃企中裕燃气，已经走进主流机构视野。成立于2003年的中裕燃气，已完成从立足区域向全国布局的成长。公司在全球经济深受疫情冲击的2020年，迎来了国内主流券商机构华盛证券的密切关注。同年10月，华盛发布了长达25页的首次覆盖深度报告，指出了中裕主体核心的燃气运营强劲恢复态势，以及增值服务与新零售、智慧能源、能源贸易等业务的潜力。2021年4月，华盛证券再度发布追踪报告称，中裕燃气的2020年度业绩中的多项数据表现，均超出了此前的预期。为此华盛证券调高了中裕的2021年净利润预期，并维持住了距离当前股价仍有近36%上涨空间的9.1港元目标价。就目前而言，中裕燃气成型的一体三翼模式带来的逆势增长属性，正让投资者不断看到惊喜。后续随着碳中和下的天然气机遇以及增值服务潜力的不断挖掘，公司将会吸引更多主流机构的目光。燃气运营逆势增长 中裕主体核心稳固已成长为全国布局的中裕燃气，拥有“一体三翼”战略规划。年报资料显示，截至2020年末，中裕燃气的城市管道业务已经遍布河南、山东、河北、江苏、安徽、黑龙江、吉林、福建及浙江9个省份，拥有72个特许经营燃气项目，为约18777个工商业客户及396万户住宅用户提供服务。公司在销售燃气、燃气管道建设及天然气加气站等燃企传统业务基础上，开启了向更加垂直领域的拓展。自2017年起，公司拓展销售燃气具及其他服务的增值服务板块，并成功涉足智慧能源及分布式能源业务。随着国内天然气市场化改革以及国家管网公司业务不断更新，公司希望跟随业内龙头企业脚步，根据市场需求，适时参与到产业链中游上游的投资和运营活动中。自此，中裕燃气以城镇燃气运营为主体核心，深挖产业链构建增值服务与新零售、智慧能源、能源贸易三大新业态的“一体三翼”战略，正式成型。其中主体核心的城燃运营业务，2020年疫情大考之年实现了强劲的逆势增长。首先在燃气销售方

4月26日港股收盘后，市场传出消息，美团被国家市场监督管理总局立案调查，因其此前涉嫌“二选一”垄断行为被举报。可能有人提前获取了消息，美团早盘大幅高开，但高开低走，收盘小跌。美团官方很快做出回应：今日，美团接到国家市场监管总局通知，依法对美团涉嫌垄断行为立案调查。公司将积极配合监管部门调查，进一步提升业务合规管理水平，保障用户以及各方主体合法权益，促进行业长期健康发展，切实履行社会责任。目前公司各项业务正常运行。事情大致就是阿里巴巴被调查的翻版。本文将从结果预期、对应影响以及如何解读三个方面来分析。结果预期乐观预期，美团的反垄断调查结果可能在罚款数千万-10亿之间。中性预期，美团反垄断调查结果可能在罚款10-39亿之间。悲观预期，美团反垄断调查结果可能在罚款39-100亿之间。先说说不同预期的原因。根据阿里巴巴的处罚结果，公告给出的解释是按照阿里2019年营收的4%做出处罚，而处罚标准是4%-10%。美团2019年总营收975亿，如果按照4%的比例计算，结果是39亿，如果按照10%计算，结果是97.5亿，接近100亿。乐观预期的理由是，阿里巴巴的营收，是商家的广告费和佣金，不含快递运输成本，快递费用是商家自己和快递公司结算的，因此阿里巴巴虽然很赚钱，但是它的2019年变现率也不过3.74%。美团外卖的营收，是包含了骑手的送餐费的，这笔费用类似于实物电商中的快递费，因为外卖时效性的原因，平台向商家收取后再分配给骑手更合理。根据2019年美团财报，该部分平均单笔订单分配给骑手的费用大约5元，约占美团外卖营收的70%。2019年美团外卖的变现率是14%，抛开分配给骑手的送餐费后，实际上的变现率也不过4%左右，考虑到外卖订单单均价格远低于阿里的实物电商，这个变现率其实是不高的。如果我们把美团的营收做这样一个拆解，就会发现单纯根据阿里的4%去参考并不公平，真正的计算方式应该是将外卖营

这篇文章读者直接当成看科幻小说好了，因为我实在没空和一些键盘侠吵来吵去，各位就当是辛苦工作后的业余消遣就好。 到底什么是国际秩序，其实就包含了，军事同盟，货币秩序，国际清算系统，司法系统等等，这些是深层政府，或者是说，跨国界的这部分统治群体，上位者控制不同社会群体，分化不同力量的基本的力量构成以及核心组件。 上期讲到部分关于犹太人群体，这期来聊聊黑客群体以及一些深层政府的鹰犬，以及旧有的苏联时代世界秩序的遗产。那么我们通过深层政府是如何和这些要素交互的过程，我们可以更加深入理解深层政府到底是怎么样的存在。 真正撼动旧世界秩序的几个巨大事件，包括脍炙人口的棱镜门（Lens project),希拉里时代的邮件门(这起事件的巨大冲击可以比肩克林顿时代的水门事件，这个事件也直接导致特朗普的当选，这件事最终也导致wikileak的创始人Julian Assange 只能待在大使馆里，哪里都去不了，最终被直接铃铛入狱，至今不知死活。） 希拉里的邮件门事件所引发的一系列事件，我将会陆续在这个系列中逐渐展开说明，比如说光怪陆离的Pizzagate事件（Comet pingpong) 还有后续犹太银行家，顶级皮条客的爱泼斯坦（Epstein) 在萝莉岛(Lolita express) ,基本上就是这个犹太银行家在全世界范围通过非法方式收集小萝莉，并且将他们塞上从NY到Palm beach的747飞机，以招待全球比如这些深层家族享乐的所谓“阴谋论”。 而上面的这个萝莉的traffic ring 事实上可以追溯到很多家族头上，而WIKILEAKS上面解封的极大量邮件内容更是直接证明了这些事情的真实性,.因为公开的邮件内容极其庞大，内容涉及到的细节，人物以及来往都非常深入，如果有下载过压缩包的都知道，要伪造这么庞大，有逻辑联系，对话以及细节的往来几乎不可能伪造。 有部讲Jullian Assang

UiPath路演封面随着人工智能、AI学习等技术的日益成熟，RPA厂商们通过将RPA解决方案与AI等技术相集成来提供更高级解决方案，为企业提供非结构化数据、决策任务和流程上的自动化能力。根据IDC数据显示，截至2020年底，全球RPA市场的价值将达到170亿美元，并保持16％的年复合增长率，到2024年底达到300亿美元。在一级市场资本流动中，RPA赛道自2015年起就开始有投资案例出现，2017年也是达到了一个小高峰。去年（2020）RPA的行业融资达到了历年的顶峰，以金沙江，光速，红衫资本为主的RPA解决方案的赛道投资人也在行业中有不少布局。目前国内RPA的早期融资主要集中在A-B轮阶段。RPA行业玩家包括云扩，壹沓，达官，来也和九科信息等创业公司。集中爆发的RPA赛道竞争除了以上创业公司参与外，包括互联网巨头都纷纷布局。同时还有弘玑Cyclone、Blue Prism，Automation Anywhere等新锐。2020年全球云计算头部企业头也有非常多并购案加持这一赛道，如IBM收购巴西RPA供应商WDG Automation，Microsoft收购Softomotive以及Service Now宣布正式收购RPA企业Intellibot等。在2020年的年末，新纽科技作为“港股RPA第一个吃螃蟹的企业”顺利登上港交所，招股价浮动高达42%，市值35亿港币。UiPath在上周申报美股，成为RPA赛道的第一股，预计上市后估值达到近300亿美金。2020年7月，UiPath获E轮2.25亿美元融资，总融资额超过12亿美元，估值达102亿美元，由老虎全球管理基金、腾讯投资基金、红杉资本、威灵顿资产管理、蔻图投资、Alkeon、IVP 等全球顶级投资公司参与。UiPath创立于2005年，总部位于罗马尼亚布加勒斯特。致力于构建自动化脚本和组件。UiPath建立了一个智能自动

本周最大的IPO是Uipath,这家公司是RPA（机器人流程自动化 Robotic process automation）第一股，今年2月这家公司完成了7.5亿美元融资，当时私募市场的最新估值是350亿美元，而目前上市的估值也有280亿美元。最近半个月，明显能感觉到IPO市场偏好杀估值，如DOCN、APP这些比较优质的公司都是破发上市的，大概是热钱都去炒币了？下面回归正题，聊聊明天上市的$UiPath(PATH)$ 。公司背景：微软前高管立志解放人类的创造力2005年，在微软Owning SQL Server Agent dev（SQL服务器代理开发）的Daniel Dines离开微软，组建了10人的技术团队，即UiPath前身DeskOver ，为微软、IBM等公司提供技术外包服务，同时研发一些自动化产品。但是早期公司是充满挑战的。他的业务集中在利润微薄的整合和外包上。到2015年，该行业濒临破产。因此，Daniel进行了一次大赌注，并将精力重新投入RPA市场。这个想法是要开发一个平台，该平台可以使构建机器人以自动化和简化繁琐的流程变得容易。狄恩斯意识到的是，有一个新的增长机会。而且他浪费了很少的时间来利用这一点。他将继续大力投资于创新平台，例如使用AI（人工智能），ML（机器学习）和流程挖掘。正如招股书所说的，这家公司的使命是通过启用完全自动化来赋予个人权利释放人类的创造力，公司的平台旨在改变人类的工作方式。好家伙，就冲这宏伟目标，我一个打工人看了简直想起立鼓掌。招股信息 股票代码：$UiPath(PATH)$ 上市时间：4月2