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如果每次都是套路，那么套路就不是套路了。 美股老玩家或者一直追我文章的朋友可以发现，美股市场每次大事公布前后涨跌幅肯定是相反的：好事落地前一天市场下跌，坏事落地前一天市场上涨，这个规律简直屡试不爽。 了解这个规律可以阻止暴涨暴跌时的头脑发热，告诉自己再等等。所以这个规律对我来说也只是起到一种信号作用，也只是不亏钱，这也就够了。事实上我印象中也是有概率事件落地前后大盘走势相同。 1、CPI 本周最大事件美股1月CPI落地，比预期中还要差，同比上涨7.5% ，高于预期7.3%，创1982年2月以来新高。数据公布后国债收益率迅速飙升至1.974%，奔向2%。 具体这样的数据带给市场的观感是什么样呢？公布前市场认为今年加息为5次左右，而现在美国利率期货显示2022年加息近6次。在3月加息点数上，大部分人都知道不是25个基点就是50个基点，但认为50基点概率只有27%，而本次数据公布后美国利率期货暗示市场押注有43%的机会在加息50个基点。 所以大盘一下就崩了。别给自己的股票找下跌原因啦，都是大盘带的。$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 2、很可惜迪士尼财报赌失败了，不过没关系，从今天发布财报的公司来看$Doximity, Inc.(DOCS)$ $Twilio Inc(TWLO)$ $加拿大鹅(GOOS)$ ，暴涨暴跌是本季报常态，尤其是成长股。所以继续用利润押注就是了，依然采

2021年是我投资的第5个年头，老虎账户盈利-0.23%，5年年化收益28%。每次我的年度收益达到60%之后，第二年的收益就会比较惨淡。这现象也容易理解，股价涨幅主要由企业的盈利增速贡献，另外来自公司估值的变化。大多数个股，二者叠加勉强支撑一年60%的涨幅，第二年的股价犹如强弩之末。2021年1月底，美国十年期国债收益率从1.071%开始急剧上升，到了3月飙升至1.744%。资本开始从各个风险度较高的板块撤离，中概差不多在2月10日附近的高点跌落；实际上，这波也影响到A股，外资占比较高的消费和医药板块，过年后的第一周开启狂跌模式。纳斯达克指数3周内回撤8.5%，标普2周内回撤3%，第三周止跌上扬。在这之后的9个月，标普和纳指只在9月和11月的个别周中有过几次回撤，整体上二者一路上扬，全年标普和纳指分别收涨27%和26.8%。我的持仓，在四季度中概仓位已达40%，特别是腾讯，自2020年末持有至2021年底，浮亏3%。靠着“已实现损益”的交易，全年账户收益-0.23%，跑输2大指数。目前美股和A股持仓：A股：$中国中免(601888)$12.8%，陕西煤业8.8%，东财3.5%美股：$苹果(AAPL)$ 7.7%，meta11%，$InMode Ltd.(INMD)$13.5%中概：$腾讯控股(00700)$31.5%，

现在美联储玩的是预期控制的把戏：一方面把加息的声音喊得震山响，一下子就把股市币圈里高涨的泡沫吹下去不少；另一方面，每月购债规模却还是未见动静，就是底下仍然保持着资本市场的流动性。如之前说过的，美联储的首要职责是维护美国经济的平稳健康发展，股市是他们的小儿子，打是疼骂是爱，心里还是护着的。受加息影响最大的纳指QQQ以全周下跌3.5%收场，是近一年来最大的单周跌幅。QQQ五日线新年以来美国新冠确诊病例激增，每天平均有60万，这必然加剧劳动力紧缺的状况，这也可能刺激美联储采取更加激烈的货币政策。市场预期今年有三次加息，可以预见，这个影响将贯穿2022年整个行情中。我的2022年布局去年最后一篇《我的一周计划》里有提到，是否还是把鸡蛋放在一个篮子里，这是我2022年需要反思的最重要的一个问题。在假期这段时间里想了许久，觉得还是要把鸡蛋进一步地集中起来，集中到我觉得最有确定性最有把握的方向上，“伤其十指，不如断其一指”，集中兵力原则不仅适用于军事领域，也适用于投资。我押注的的第一个方向无疑是电动车，这个赛道的前景已经非常地清晰了，中国2021年第三季度的汽车销售量中，电动车已经占比超过15%（资料来源：中国电子商会智能电动汽车专委会“2021年三季度新能源乘用车终端销售销量数据发布会”），这远远超出原先的预计。这个赛道已经进入了快速盈利的阶段。中国2021年第三季度的汽车销售量我押注的的第二方向是加密货币。除了以前说过的理由之外，近期我业接触到一些从事币圈风险投资以及币圈项目的创业者，从他们的演讲以及和他们的交谈中让我更深刻地意识到：如果有这么多年轻的优秀人才确确实实地投身于这个行业的话，那么这个行业肯定就是未来。如下图所示，加密货币的总市值在2020年后呈现出指数级的增长。加密货币市场总市值在2020年后呈现加速增长的态势我押注的的第三方向就是银行业。加息的预期以及经济复苏的双重红

自从看完了发布会之后就一直难掩激动之情，昨天放假终于有空去小米之家把小米12系列全摸了个遍，全面总结一下！ 颜色方面：雷总果然没骗人，原野绿确实OK，调色虽然偏性冷淡色但却很耐看，就是可惜被预定完了，只剩个演示机秆在那，然后这配色的素皮是比较柔软那种，可能是太好摸了，演示机上的素皮有一两处被熊孩子抠破了，小米12和12 Pro的紫、蓝、黑配色后盖材质类似于萤虫AG工艺，颗粒感弱，手感光滑但不腻，也不易沾指纹，总之触感针不戳。另外提醒一下，小米12 X的紫色与小米12/12Pro紫色材质不同，小米12 X是光面材质，磨砂处理较弱，可能比较容易指纹，所以油手慎重考虑。握持感方面：小米12和小米12 X的握持感比较纤细，小米12的尺寸对比米6的尺寸长一丢丢，不过不影响它的手感，另外小米12/12X的中框与屏幕后盖的过渡衔接很棒，几乎零缝隙。米12 Pro的握持感也同样优秀，不过不合适小尺寸党。性能与流畅度方面：今天在店里大约玩了一个小时左右的农药，基本没发现什么卡顿和大bug毛病出现，也不掉帧，割裂感什么的也不明显，没感知出来，MIUI 13虽然只是个小更新，但对比之前的12.5增强版优化了不少，还是可以的，MIUI 13和12.5有一个共同点就是UI的设计基本一样，没有啥太大改动。然后这一个小时游戏下来，感觉小米12和小米12 Pro的演示机的散热能力还是可以的，温温的，没有太烫。 屏幕方面：米12 Pro屏幕方面，就拿演示机来说，还是挺惊艳的，手动最高亮度很亮，屏幕边缘也没有发绿，个人猜测应该是得益于三星E5柔性屏，就第一观来说，还是挺惊艳的。个人总评：小米12的手感颜值我给90分，个人认为它的手感和颜值妥妥的绝对会成为热门机。达到惊艳的水平，甚至完全还可以和iPhone mini相媲美。相比civi，虽然没那么轻，但是手感相当好的小手机。特别小巧。 无论在个人情感上，还是小

$道琼斯(.DJI)$ $标普500(.SPX)$ @小虎AV@爱发红包的虎妞@话题虎@Seven8$@Tony特别帅免責聲明： 本頻道所有分享純屬個人心得，所提供的投資策略未必適合所有投資者。 本人並非證監會持牌人士，所談及、分析之股票及金融產品，任何不論種類或形式之申述，並不構成任何投資要約、誘使、邀請、建議及推薦。 證券價格可升可跌，甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能賺取利潤，反而可能會招致損失。無論如何，投資者都應審慎投資行事。

12月的美联储决议传出新变化，taper规模直接加倍，2022年加息中值预期上升至三次。同时，关于通胀方面给出了“木已成舟”的态度，并重新暗示了就业的重要性。本次决议过后，我们认为市场担忧的“政策意外”风险基本解除，虽然紧缩的趋势愈加明显，但充分沟通之下，货币政策本身不再会是市场的杀手锏。 在消息面上，taper规模从之前的150亿美元直接加码至300亿美元，明年3月份将完成“关水龙头”的操作。同时，本次决议美联储将加息节点明确在taper结束之后，因此首次加息的时间大概率将在明年二季度附近。市场同样关注的缩表，则没有给出明确的时间，但理论上一定在加息之后才会到来。明牌打出之后，2022年在货币政策方向上，我们建议重点留意缩表的消息和进展。毕竟从4.1万亿到8.7万亿之后，这个的影响还是十分巨大的。 （Fedwatch当前数据暗示明年4月加息概率接近7成） 市场反馈上，我们注意到，FOMC当天风险资产是出现反弹的，但周内随后走势上并未能守住涨势。这意味着虽然美联储的潜在利空已经解除，但属于risk-on的好日子可能已经远去，这也和之前的猜测一致。 另外一个比较有意思的方向则是美元和黄金。FOMC当晚黄金上行，美元下跌，这与2021年大部分时间两者的同向运行相悖。然而后续几个交易日中，黄金和美元重拾同步强势。我们认为，这说明避险资产再次得到了资金的关注。并且黄金美元继续正向运行的概率更大一些。后续可以持续关注这两者的步调如果一致往上走，那就是避险行情占主导。 对于当前市场，原油价格和美股指的关键水平是否会出现破位，尤为值得关注。其中油价的核心支撑依然位于65/66水平，周线/月线确认跌破将宣布下行趋势的到来；美股方面，标普在4500下方的低位同样意义显著，跌破后或将对4200进行测试。如果这两个风险资产的标杆都出现了往下走的行情，那么就要小心了。市场可能已经在酝酿其他的坏消息

本文转载自微信公众号思想钢印，原作者人神共奋 长期逻辑与中期逻辑 1/8 阶段性成长股和长期成长股 很多投资者有一个误区，一定要买底部的公司，但实际上，底部的公司通常代表巨大的不确定性，只适合大资金用小仓位布局，或者有信息优势的投资者。 更适合散户的方法是在已经涨起来的股票中寻找能持续上涨的个股，比如在底部上涨了30~50%的公司中，挑出基本面有长线逻辑的成长股。道理也很简单，如果是基本面的反转，其涨幅从最底部起，两年两倍是很正常的，涨了50%之后再买，仍然还有两年50~100%的空间。 而且，已经涨起来的公司关注度高，研究资料也多，更适合没有资源优势的散户。 但挑选的依据不是根据图形（技术分析无法预测长期趋势），而是根据基本面和估值水平。底部上涨50%以上的公司，通常有两种情况，要么是长线成长股基本面的估值修复，要么是“阶段性成长股”的阶段性逻辑兑现，而前者持续上涨的概率很高。 “阶段性成长股”和“长期成长股”，其区别是核心增长逻辑的持续性不同，前者是中期逻辑，后者是长期逻辑，比如说： 空间大的行业，其增长可持续性更强，更可能是长期逻辑，而细分行业的高增长，更可能是中期逻辑； 需求提升带来的高增长，更可能是中期逻辑，因为需求不可能永远高增长；但竞争格局带来的稳定增速，更可能基于长期逻辑，因为竞争格局可能已经固化。 我并不是说长线比中线投资好，而是说，已经涨起来的公司，只有具备了长期逻辑，才具备投资所需要的胜率。 长线逻辑的判断一般基于以下三个角度： 增速是中期的，空间是长期的，大行业更可能出长牛 需求是中期的，供给是长期的，竞争格局好的公司更容易长牛 技术与产品是中期的，商业模式是长期的，好的商业模式更容易诞生长牛 2/8 空间是长期的，增速是中期的 投资者在判断公司价值时，很容易受当年增速的影响，倾向于把高增速的公司看成好公司。 这个习惯有认知心理上的依据，

聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 12月9日，恒生指数开盘上涨171.54点，涨幅0.71%，报24168.41点；国企指数开盘上涨63.25点，涨幅0.74%，报8586.15点；红筹指数开盘上涨7.83点，涨幅0.2%，报3878.09点。 恒生科技指数涨0.91%，大型科技股涨跌不一，$百度集团-SW(09888)$ 、$美团-W(03690)$ 涨超2%，$阿里巴巴-SW(09988)$ 、$腾讯控股(00700)$ 涨超1%，$网易-S(09999)$ 跌1.7%，$快手-W(01024)$ 、$小米集团-W(01810)$ 小幅低开； 港股教育板块走高，$新东方-S(09901)$ 涨近6％，新东方在线涨超4

本周账户出现明显回调，首先是宏观上，市场对美联储收紧货币政策和新变异病毒带来的不确定性感到恐惧，指数也出现回调，其中纳指回调最为明显。在个股方面，除了苹果，其他都出现了不同程度的下跌。当然，第一重仓股SQ下跌超过16%对账户有重大影响。本周仓位也出现了明显的变化，尤其是在下跌，往往是我加入新标的和加仓的时机。我发现，投资的收益如何，主要取决于在下跌时如何反应。加仓方面，加仓了SQ、特斯拉和Cypress，同时再次大幅减仓了LAC。关于SQ，后面还会有详细的分析。新加入标的方面，新买入了小鹏汽车和福泰制药。福泰制药是一家生物制药公司，目前已经商业化的药物主要集中的囊性纤维化领域，管线里面也有针对其他适应症的药物。暂时还不是十分了解这家公司，先建立观察仓位。有了仓位，才会督促自己继续往生物科技领域研究。小鹏汽车方面，可以说新能源车是今年中概股中最强的板块了，即使这种小鹏大跌，今年以来依然上涨超过2%。中国本土新能源车品牌的增长简直是明牌，如果不是今年中概这样的环境，三家公司不会这么低的市值。三家公司中我之所以选择小鹏，首先排除还没推出纯电动车的理想，然后蔚来产能拉垮，所以选择小鹏。回到SQ上，首先整个支付板块，尤其是新兴的支付板块，近几周的跌幅基本都超过20%。整个支付板块可以再细分成传统的支付板块，这个以visa和mastercard为主。还有新兴互联网支付，这个也会被市场认为属于FinTech，主要参与者是PYPL、SQ、SOFI、AFRM。FinTech板块的下跌尤其显著，这个板块和实体经济强相关，其中AFRM和SOFI还涉及借贷业务，并且会计入到自己的资产负债表，也就是自身要承担借贷风险。SQ虽然也有贷款，资产负债表只会记录有少量负债，大部分都会打包出售，不承担太多借贷风险。找AFRM和SOFI借款的人本来就是在传统金融体系中信用较差的人，现在在新的变异新冠病毒爆发的