社区

全球最大的存储芯片巨头美光科技在昨晚发布2021财年Q4（截止9月2日）财报，从营收和净利润上看，统统超出市场预期，但财报发布之后，美光股价一度重挫近8%！发生了什么？原来，虽然美光Q4财报亮眼，但存储芯片有巨大的周期属性，在过去的一年，受益于疫情推动居家办公、云服务需求暴涨，推升了美光业绩。然而，随着半导体供应链吃紧，部分零部件出现短缺，进而影响到PC厂商的需求，市场担忧美光会在明年陷入困局。市场的担忧并不为过，历史上看，美光业绩波动剧烈，业绩难以琢磨，稍有不慎，股价便是腰斩，将存储芯片称之为半导体最强周期股毫不为过！在Q4财报中，美光透露PC客户受到供应链短缺危机，影响到存储芯片的需求，预计2022年PC销量同比低个位数增长，而2021年是两位数的增长。目前，分析师和管理层的分歧在于，PC需求是短期下滑还是新的拐点形成，前者认为需要更多的数据验证，而管理层则认为PC客户遇到的问题会在几个月后得到解决。未来的事情，谁能说得准，不如从Q4财报着手，于细微处见真章。美光Q4营收82.74亿美元，同比增长36.6%，超出市场预期的82.24亿；净利润Q4斩获27.2亿美元，超出市场预期的25.63亿。公司认为，Q4实现了强劲的盈利能力和美光历史上第二高的季度收入！分部来看，动态随机存取存储器(DRAM)营收60.91亿美元，同比增长39%，占总营收的比重达到74%；计算机闪存设备（NAND）营收19.71亿美元，同比增长28.8%。与Q3相比，DRAM和NAND在销量上仅保持了低个位数增长，带动营收增速更多的是靠单价提升（ASP），Q4，DRAM和NAND都有中高个位数百分比的增长。从商业应用上看，计算和网络Q4营收37.94亿美元，同比增长26%；移动（MBU）营收18.92亿美元，同比增长29%；存储（SBU）营收12.03亿美元，同比增长32%；最惊艳的分部来自嵌入式（E