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Zzz07

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- Zzz07Zzz07
  ·2021-09-25
  创新是需要一定时间酝酿，前人铺路给苹果垫下了良好的信任基础，iphone13一出，周围的人还是狂下单，希望有其他新的创新改变生活
  苹果近黄昏
  没有永恒的王权。 iPhone 13在中国卖脱销，但苹果的股票却接连大跌，近半个月内市值蒸发了超过1.1万亿人民币。看似相互矛盾的两件事实际上并不冲突，华尔街需要把苹果放在天平上重新称重。库克接班
  苹果近黄昏
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- Zzz07Zzz07
  ·2021-07-25
  但是双减如何真正减轻学生负担。国内企业还未进一步发展，毕业生还是需要强大的竞争，为了争取更好的机会不得不在学生时代挤破了头。校外培训或许会换一种形式，毕竟各大中学高中教育资源太不平等了
  “双减”落地家长拥护，校外培训何以致人心背离？
  7月24日，一直在等待中的“双减”正式落地。对于“双减”，很多家长表示欢迎，认为《意见》的落地恰逢其时，有望缓解压在不少家长心中的教育焦虑、鸡娃焦虑。“双减”靴子落地，受到许多家长的拥护，反过来也可以证明校外培训已经人心背离。多家校外培训机构早已力推转型，以应对“双减”之下的合规要求。
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<b>决定苹果气质的最根本原因并非两代掌舵人的秉性，而是产业发展的客观规律。</b></p>\n<p>今年年初，华为心声社区刊发了一篇名为《星光不问赶路人》的任正非署名文章，文中有这么一段：</p>\n<p>科技发展正处在一个饱和曲线的平顶端，付出巨大的努力，并不能有对等的收益，华为每年投入的研发经费是200亿美元，但收益只有研发投入的40%，60%的蜡烛在黑暗的探索之路燃尽了。</p>\n<p>在核心技术早已成熟的背景下，除了半导体显示和芯片迫于摩尔定律的人为约定而不断死磕，大多数传统行业采用了渐进式创新的发展路径，领跑者掌握节奏，意图用最小的投入和代价换取最大的收益。投射到手机产业，苹果的“挤牙膏”策略不失为一种最符合商业逻辑的选择。</p>\n<p>如果说乔布斯是天才艺术家，那么库克则是一个成功的商人，他的任务不是改变世界，而是搞钱。</p>\n<p>大方向上，靠既有技术路线的延续性创新提升附加值和竞争力，在保持领先优势的前提下尽量不破坏传统。苹果自己求稳，但却把供应商折腾的够呛。</p>\n<p>凭借市场份额优势主导整个产业链的发展方向，并通过严苛的要求倒逼上游进行技术升级，既能重金“包养”供应商，也可随时“劈腿”新欢抛弃旧爱。</p>\n<p>更突出的特点是剥削和压迫， <b>苹果每年的利润相当于A股前十大苹果概念股利润总和的几十倍，</b> 库克一句话，大洋对面的几十万工人就得连夜爬起来干活。</p>\n<p>过去十年，库克正是凭着“渣男”和“周扒皮”双重本色让苹果的盈利和市值均实现重大突破。</p>\n<p>2011年—2020年，苹果的营收从1082亿美元增长到2745亿美元，净利润从259亿美元增长到574亿美元，皆实现倍量增长。库克接班时苹果的市值只有3000亿美元左右，而现在最高冲到了2.5万亿美元，居全球市值榜榜首。</p>\n<p>失去了灵魂，但保持了卓越，这或许是对苹果过去十年最客观的描述，但问题的关键在于，苹果能一直这样“苟活”下去吗？</p>\n<p>显然不能。</p>\n<p>技术红利终归是有限的，当延续性创新充分释放之后，后来人的破坏式创新必定会夺走既有利益者的蛋糕。</p>\n<p>十几年前，乔布斯麾下的苹果横空出世，打了<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>一个措手不及，而现在，苹果似乎进入了“<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>时刻”，扎克伯格领导的<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>正试图借道VR对其进行降维打击。</p>\n<p>VR和AR有望成为继电脑和智能手机之后的下一代计算平台，这似乎已经成了一个不争的事实，而在硬件技术不断成熟和软件生态日益丰富的背景下，VR的普及速度大大超出了预期。</p>\n<p>相较于上一代最佳销量的VR头显PlayStation VR耗时5年才达到500万台， <b>Oculus Quest 2完成500万台销量仅用了6个月。</b> 1000万台出机量被普遍认为是VR生态的阈值，根据<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>的测算，“奇点”有望在今年下半年到来。</p>\n<p>前有堵截，后面还有追兵。</p>\n<p>如果说VR对智能手机形成替代性冲击尚需时间，那么智能手机领域中的后起之秀已经逼得苹果开始妥协了。</p>\n<h2>2<b>屈服：卖点性价比</b></h2>\n<p>9月17日晚，iPhone13系列在开启预购后的几分钟内就被秒光，苹果官网甚至一度被搞崩。</p>\n<p>明明被吐槽毫无新意，但“十三香”还是爆红，原因很简单：便宜。</p>\n<p>iPhone 13起售价与iPhone 12持平，均为799美元，但存储量却翻了一倍，直接从128G起跳，iPhone13 Pro及iPhone 13 Pro Max的最大存储量甚至达到1T。</p>\n<p>在芯片等零部件紧俏的背景下，库克此举看似出乎意料，实则在情理之中。iPhone 13大卖，但表象之下的商业逻辑却浮现出隐忧，至于原因，复盘一下苹果过去多年的量价策略就明白了。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04ab7a2d2c67d00d453bbb3736117f7d\" tg-width=\"858\" tg-height=\"595\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>▲图片截取自首创证券</p>\n<p>2014年，苹果放弃了“一年一机”的传统，开启“一年双机” （iPhone 6、iPhone 6 Plus） 的时代，彼时智能手机尚处增量通道，通过加大新品投放刺激消费，效果显著，iPhone销量在2015年创下2.315亿部的历史纪录，并带动公司收入增长。</p>\n<p>但“一年多机”的策略很快就遇到了考验，全球智能手机的出货量在2017年达到15.66亿台的峰值，随后单边下滑。进入存量时代，继续靠“走量”维持增长只能把产业推向价格战的深渊，库克显然不会这么做。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dd5dc801f44bb9fde32f291394a8d20b\" tg-width=\"948\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>▲ 数据来源：Counterpoint</p>\n<p>2017年，苹果宣布提价，将iPhone 8基础款售价提升到699美元，iPhone X起步价直接定为999美元。公司业绩因此而大幅提升，2018年5月，苹果发布Q2财报，这份被库克称为历史最佳的报表显示，苹果第二财季的营收达到611.37亿美元，同比增长16%，净利润为138.22亿美元，同比增长25%。</p>\n<p>正是这份近乎完美的财报给了库克一个错误的信号。</p>\n<p>2018年9月，苹果发布新款iPhone，延续涨价趋势，但这一次，消费者并没有买单，iPhone的销量在随后的四个季度连续下滑，反倒给了中国品牌抢占本土市场的机会。</p>\n<p>根据canalys公布的数据，2018年苹果在中国市场的销量同比下滑13%，是前五名中唯一一家出现两位数下跌的品牌。相比之下，华为高端手机的出货量在2018年实现倍增，OPPO、vivo、小米的市场份额也都得到提升。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ab1a564d25c6d7b23d1b96703937d23f\" tg-width=\"960\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>库克见势不妙，不得不做出妥协。</p>\n<p>2019年秋季发行的iPhone 11低起售价为699美元，而2018年同期发布的上一代手机额最低起售价为749美元，较上一代降低了50美元，这是苹果历史上首次出现起售价低于旧款手机的情况。此外，苹果还对上一代iPhone机型进行了降价。效果立竿见影，2019年第四季度，iPhone销量同比增长7.8%，结束了长达一年的下滑。</p>\n<p>市场表现是最真实的反馈，除非像当年的乔布斯那样再惊艳一次消费者，否则苹果已无大幅提价的资本，“量”和“价”不可兼得，iPhone 13变相降价维持销量不失为最贴近实际的做法。但问题的关键在于， <b>当苹果开始将性价比作为卖点的时候，等同于变相宣布了自己在技术创新上已无能为力。</b></p>\n<p>从最初的“加量”，到后来的“加价”，再到如今的“加量不加价”，面对竞争日益加剧的手机市场，苹果也从主动求变，但终究还是被动向市场屈服，帝国荣光不再，但更大的危机还不止如此。</p>\n<h2>3<b>危机：松动的“苹果税”</b></h2>\n<p>硬件市场总有一个捅不破的天际，每家企业做到最后都要寻求所谓的第二增长曲线，对于拥有超10亿活跃用户的苹果来说，基于硬件卖软件和服务是路径清晰的不二选择。</p>\n<p>库克也正是这么做的，最近几年，他在硬件和软件服务之间明显加大了对后者的扶持和关注。</p>\n<p>例如，2019年的苹果春季发布会，没有一款硬件产品亮相，发布会展现的均是软件产品。几个月之后，乔布斯的“托孤重臣”、苹果首席设计官乔纳森•艾维离职，他曾与乔布斯和库克并称苹果的“三驾马车”，作为旧苹果时代最后的骑士，艾维的离开势必会进一步削弱苹果硬件的创新力，但也从另一个侧面反映出一个基本事实， <b>寄希望转型软件和服务的苹果已经不那么需要他了。</b></p>\n<p>2011-2020年，苹果服务收入占总收入的比重从7.8%提升至19.6%，服务业务的营收也在去年超过Mac和iPad的收入总和，成为苹果第二大收入来源。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4225c013b98333d9621ba97115a901e3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"268\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>▲ 图片截取自Wind</p>\n<p>单看利润率水平，软件和服务业务的毛利率是硬件产品的两倍还多，且二者的差距还在不断扩大，从理论上来说，转型之后的苹果更具想象空间，但理论并不代表现实。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/919ea2ce7186f8972d8a333b02b459bc\" tg-width=\"689\" tg-height=\"373\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>▲ 图片截取自首创证券</p>\n<p>苹果的服务产品包括App Store、iCloud、Apple Music、Apple TV+、Apple News+等，其中收入的大头主要是苹果App Store。</p>\n<p>按照规定，当用户在苹果AppStore下载第三方付费应用，或者用户在应用内购买虚拟商品/服务时，必须使用苹果的支付接口，而苹果需要从中抽取30%的佣金，俗称“苹果税”。</p>\n<p>事实上，对于苹果这种雁过拔毛的行为，圈内人和圈外人都看不惯。</p>\n<p>作为库克多年的老冤家，扎克伯格在去年的全员大会上依然没有忘了攻击苹果App Store，指责其收取垄断租金，阻碍了创新，也阻碍了竞争。扎克伯格“明嘲”，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>总裁布拉德·史密斯则“暗讽”：某些应用商店滥用人心。<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>前全球战略主管也指责苹果违背互联网开放性原则，并写到：iPhone上没有开发的网络，有的只是iPhone网络。就连马斯克也忍不住跨界评论一句：“苹果应用商店所收取的费用实际上是在全球范围内对互联网征税。”</p>\n<p>各路大佬皆表达了对苹果的不满，除了马斯克有仗义执言的成分，其他人都是因为自己也要向苹果“交税”。</p>\n<p>2017年，Facebook推出一项新闻服务，对部分内容进行收费，但由于和苹果的抽成无法谈拢，该服务被屡次拖延上线，微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等巨头也有着类似的遭遇，而在国内，微信打赏功能也曾因没交“苹果税”而被迫下架。</p>\n<p>尽管各大巨头都与苹果结下了梁子，但谁都不想撕破脸，真正敢站出来反抗并掀起浪花的是一家与苹果实力相差悬殊的小公司。</p>\n<p>2020年8月，游戏公司Epic将苹果告上公堂，抗议“苹果税”所带来的垄断问题，随后公司重磅产品Fortnite （堡垒之夜） 喜提苹果App Store拉黑服务。</p>\n<p>但Epic并没有妥协，联合12家公司共同成立了应用程序公平联盟 （简称CAF） ，包括音乐流媒体平台Spotify、约会软件Tinder母公司Match集团等，此后越来越多的公司加入到反苹果阵营中，CAF在1个月的时间里就扩充到了40家公司。</p>\n<p>与此同时，全球多个地区都在组织对苹果的围猎。</p>\n<p>韩国通过了《电信商业法案》，旨在加强对苹果和谷歌等应用商店运营商的限制，确保开发者能自由选择应用支付系统，避免被平台肆意收取佣金。欧盟也在研究出台新法规，保证用户可以从互联网或第三方应用商店下载应用程序。此外，日本、俄罗斯等也开展了针对苹果的反垄断调查。</p>\n<p>面对来势汹汹的讨伐大军，库克被迫做出象征性的让步，将部分领域和年收入不足100万美元的小公司的抽成砍半。之所以说是象征性的让步，是因为这些举措避重就轻，根本动摇不了苹果App store的根基。</p>\n<p>例如，苹果选择将来自新闻出版商的抽成减半，但实际上这类应用的收入占比非常小，占苹果App store收入近七成的游戏领域并未改变。再比如，苹果对年收入100万美元以下的小公司减税，但这些企业每年对App store的收入贡献却不足2%。</p>\n<p>然而，美国联邦法院的最终判决还是撕开了苹果的围墙。</p>\n<p>9月10日，Epic诉苹果垄断案一审判决出炉，苹果App store被要求放开对第三方支付系统的限制。</p>\n<p>几百亿美元的生意面临重大不确定性，消息传出后，苹果市值一夜蒸发843亿美元，公司曾经稳固的成长逻辑已并非牢不可催。</p>\n<p>而在另一边，扎克伯格正忙着建立自己的VR生态高墙，随着内容的不断丰富和玩家的增多，很多游戏开发者开始选择将产品率先上线Oculus，Facebook的触角实际上已经伸向了苹果的领地，大卫与巨人必有一战。</p>\n<p>在现实世界，苹果的对手很多，既有华为、小米等友商，也有Facebook等替代者，当然还包括万千应用开发者。而在资本市场，苹果最大的敌人其实是它自己。</p>\n<p>近3000亿美元的营收，超2.4万亿美元的市值，如此大的盘子，稳住都不易，何况还要保持增长。但资本存在的前提和内在要求却是不断增值，因此苹果并非最好的去处。</p>\n<p><b>更危险的一点在于，苹果已经透支了估值。</b>2020年之前的十年，苹果的股票处在良性增长通道，所谓良性是市盈率保持在合理区间 （20倍以下） ，股价由业绩驱动，但去年的大放水把公司的市盈率最高拉到40倍以上，今年上半年有所回落，但仍处在历史高位。</p>\n<p>估值是对未来的贴现，高估值的前提是高增长，从这个角度来说，作为全球第一市值的苹果有些许虚胖的成分。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30c5126dcee8fca3446f49e104de2a1d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"417\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>每个时代都有一个最核心的赛道，在这个赛道之下诞生最伟大的公司。过去十年，最大的赛道无疑是智能手机，最伟大的公司非苹果莫属。</p>\n<p>2010年，当苹果市值首次超过微软时，《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》曾发表评论称：“这是新时代的开始，也是旧时代的结束。”</p>\n<p>这个世界从来就没有永恒的王权，有的只是各领风骚数百年，下个十年、二十年，必定还会有新王登基。</p>","source":"36kr_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>苹果近黄昏</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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13在中国卖脱销，但苹果的股票却接连大跌，近半个月内市值蒸发了超过1.1万亿人民币。看似相互矛盾的两件事实际上并不冲突，华尔街需要把苹果放在天平上重新称重。\n库克接班的第十个年头，帝国荣光下的危机渐渐显露。\n1求稳：失去灵魂的卓越\n9月15日凌晨，库克身着蓝色针织上衣出席苹果新品发布会并高调宣布：“iPhone13满载各项创新技术，这是我们迄今为止打造的最为出色的iPhone。”\n满怀期待的网友仔细看完了整场发布会，但观后感却是：iPhone 13与iPhone 12最大的不同，是名字不同。这一评价获得了多数人的认可，就连苹果“死忠”段永平也加入其中，称“又像往年一样没有新意”。\n事实也的确如此，iPhone 13并没有带来惊喜，只是在续航、内存、影像等常规层面上的例行升级。\n缺乏颠覆式创新，这是库克接班之后受到的最大质疑。每逢此时，人们总会把乔布斯拿出来和库克相比，而事实上， 决定苹果气质的最根本原因并非两代掌舵人的秉性，而是产业发展的客观规律。\n今年年初，华为心声社区刊发了一篇名为《星光不问赶路人》的任正非署名文章，文中有这么一段：\n科技发展正处在一个饱和曲线的平顶端，付出巨大的努力，并不能有对等的收益，华为每年投入的研发经费是200亿美元，但收益只有研发投入的40%，60%的蜡烛在黑暗的探索之路燃尽了。\n在核心技术早已成熟的背景下，除了半导体显示和芯片迫于摩尔定律的人为约定而不断死磕，大多数传统行业采用了渐进式创新的发展路径，领跑者掌握节奏，意图用最小的投入和代价换取最大的收益。投射到手机产业，苹果的“挤牙膏”策略不失为一种最符合商业逻辑的选择。\n如果说乔布斯是天才艺术家，那么库克则是一个成功的商人，他的任务不是改变世界，而是搞钱。\n大方向上，靠既有技术路线的延续性创新提升附加值和竞争力，在保持领先优势的前提下尽量不破坏传统。苹果自己求稳，但却把供应商折腾的够呛。\n凭借市场份额优势主导整个产业链的发展方向，并通过严苛的要求倒逼上游进行技术升级，既能重金“包养”供应商，也可随时“劈腿”新欢抛弃旧爱。\n更突出的特点是剥削和压迫， 苹果每年的利润相当于A股前十大苹果概念股利润总和的几十倍， 库克一句话，大洋对面的几十万工人就得连夜爬起来干活。\n过去十年，库克正是凭着“渣男”和“周扒皮”双重本色让苹果的盈利和市值均实现重大突破。\n2011年—2020年，苹果的营收从1082亿美元增长到2745亿美元，净利润从259亿美元增长到574亿美元，皆实现倍量增长。库克接班时苹果的市值只有3000亿美元左右，而现在最高冲到了2.5万亿美元，居全球市值榜榜首。\n失去了灵魂，但保持了卓越，这或许是对苹果过去十年最客观的描述，但问题的关键在于，苹果能一直这样“苟活”下去吗？\n显然不能。\n技术红利终归是有限的，当延续性创新充分释放之后，后来人的破坏式创新必定会夺走既有利益者的蛋糕。\n十几年前，乔布斯麾下的苹果横空出世，打了诺基亚一个措手不及，而现在，苹果似乎进入了“诺基亚时刻”，扎克伯格领导的Facebook正试图借道VR对其进行降维打击。\nVR和AR有望成为继电脑和智能手机之后的下一代计算平台，这似乎已经成了一个不争的事实，而在硬件技术不断成熟和软件生态日益丰富的背景下，VR的普及速度大大超出了预期。\n相较于上一代最佳销量的VR头显PlayStation VR耗时5年才达到500万台， Oculus Quest 2完成500万台销量仅用了6个月。 1000万台出机量被普遍认为是VR生态的阈值，根据天风证券的测算，“奇点”有望在今年下半年到来。\n前有堵截，后面还有追兵。\n如果说VR对智能手机形成替代性冲击尚需时间，那么智能手机领域中的后起之秀已经逼得苹果开始妥协了。\n2屈服：卖点性价比\n9月17日晚，iPhone13系列在开启预购后的几分钟内就被秒光，苹果官网甚至一度被搞崩。\n明明被吐槽毫无新意，但“十三香”还是爆红，原因很简单：便宜。\niPhone 13起售价与iPhone 12持平，均为799美元，但存储量却翻了一倍，直接从128G起跳，iPhone13 Pro及iPhone 13 Pro Max的最大存储量甚至达到1T。\n在芯片等零部件紧俏的背景下，库克此举看似出乎意料，实则在情理之中。iPhone 13大卖，但表象之下的商业逻辑却浮现出隐忧，至于原因，复盘一下苹果过去多年的量价策略就明白了。\n\n▲图片截取自首创证券\n2014年，苹果放弃了“一年一机”的传统，开启“一年双机” （iPhone 6、iPhone 6 Plus） 的时代，彼时智能手机尚处增量通道，通过加大新品投放刺激消费，效果显著，iPhone销量在2015年创下2.315亿部的历史纪录，并带动公司收入增长。\n但“一年多机”的策略很快就遇到了考验，全球智能手机的出货量在2017年达到15.66亿台的峰值，随后单边下滑。进入存量时代，继续靠“走量”维持增长只能把产业推向价格战的深渊，库克显然不会这么做。\n\n▲ 数据来源：Counterpoint\n2017年，苹果宣布提价，将iPhone 8基础款售价提升到699美元，iPhone X起步价直接定为999美元。公司业绩因此而大幅提升，2018年5月，苹果发布Q2财报，这份被库克称为历史最佳的报表显示，苹果第二财季的营收达到611.37亿美元，同比增长16%，净利润为138.22亿美元，同比增长25%。\n正是这份近乎完美的财报给了库克一个错误的信号。\n2018年9月，苹果发布新款iPhone，延续涨价趋势，但这一次，消费者并没有买单，iPhone的销量在随后的四个季度连续下滑，反倒给了中国品牌抢占本土市场的机会。\n根据canalys公布的数据，2018年苹果在中国市场的销量同比下滑13%，是前五名中唯一一家出现两位数下跌的品牌。相比之下，华为高端手机的出货量在2018年实现倍增，OPPO、vivo、小米的市场份额也都得到提升。\n\n库克见势不妙，不得不做出妥协。\n2019年秋季发行的iPhone 11低起售价为699美元，而2018年同期发布的上一代手机额最低起售价为749美元，较上一代降低了50美元，这是苹果历史上首次出现起售价低于旧款手机的情况。此外，苹果还对上一代iPhone机型进行了降价。效果立竿见影，2019年第四季度，iPhone销量同比增长7.8%，结束了长达一年的下滑。\n市场表现是最真实的反馈，除非像当年的乔布斯那样再惊艳一次消费者，否则苹果已无大幅提价的资本，“量”和“价”不可兼得，iPhone 13变相降价维持销量不失为最贴近实际的做法。但问题的关键在于， 当苹果开始将性价比作为卖点的时候，等同于变相宣布了自己在技术创新上已无能为力。\n从最初的“加量”，到后来的“加价”，再到如今的“加量不加价”，面对竞争日益加剧的手机市场，苹果也从主动求变，但终究还是被动向市场屈服，帝国荣光不再，但更大的危机还不止如此。\n3危机：松动的“苹果税”\n硬件市场总有一个捅不破的天际，每家企业做到最后都要寻求所谓的第二增长曲线，对于拥有超10亿活跃用户的苹果来说，基于硬件卖软件和服务是路径清晰的不二选择。\n库克也正是这么做的，最近几年，他在硬件和软件服务之间明显加大了对后者的扶持和关注。\n例如，2019年的苹果春季发布会，没有一款硬件产品亮相，发布会展现的均是软件产品。几个月之后，乔布斯的“托孤重臣”、苹果首席设计官乔纳森•艾维离职，他曾与乔布斯和库克并称苹果的“三驾马车”，作为旧苹果时代最后的骑士，艾维的离开势必会进一步削弱苹果硬件的创新力，但也从另一个侧面反映出一个基本事实， 寄希望转型软件和服务的苹果已经不那么需要他了。\n2011-2020年，苹果服务收入占总收入的比重从7.8%提升至19.6%，服务业务的营收也在去年超过Mac和iPad的收入总和，成为苹果第二大收入来源。\n\n▲ 图片截取自Wind\n单看利润率水平，软件和服务业务的毛利率是硬件产品的两倍还多，且二者的差距还在不断扩大，从理论上来说，转型之后的苹果更具想象空间，但理论并不代表现实。\n\n▲ 图片截取自首创证券\n苹果的服务产品包括App Store、iCloud、Apple Music、Apple TV+、Apple News+等，其中收入的大头主要是苹果App Store。\n按照规定，当用户在苹果AppStore下载第三方付费应用，或者用户在应用内购买虚拟商品/服务时，必须使用苹果的支付接口，而苹果需要从中抽取30%的佣金，俗称“苹果税”。\n事实上，对于苹果这种雁过拔毛的行为，圈内人和圈外人都看不惯。\n作为库克多年的老冤家，扎克伯格在去年的全员大会上依然没有忘了攻击苹果App Store，指责其收取垄断租金，阻碍了创新，也阻碍了竞争。扎克伯格“明嘲”，微软总裁布拉德·史密斯则“暗讽”：某些应用商店滥用人心。亚马逊前全球战略主管也指责苹果违背互联网开放性原则，并写到：iPhone上没有开发的网络，有的只是iPhone网络。就连马斯克也忍不住跨界评论一句：“苹果应用商店所收取的费用实际上是在全球范围内对互联网征税。”\n各路大佬皆表达了对苹果的不满，除了马斯克有仗义执言的成分，其他人都是因为自己也要向苹果“交税”。\n2017年，Facebook推出一项新闻服务，对部分内容进行收费，但由于和苹果的抽成无法谈拢，该服务被屡次拖延上线，微软、谷歌等巨头也有着类似的遭遇，而在国内，微信打赏功能也曾因没交“苹果税”而被迫下架。\n尽管各大巨头都与苹果结下了梁子，但谁都不想撕破脸，真正敢站出来反抗并掀起浪花的是一家与苹果实力相差悬殊的小公司。\n2020年8月，游戏公司Epic将苹果告上公堂，抗议“苹果税”所带来的垄断问题，随后公司重磅产品Fortnite （堡垒之夜） 喜提苹果App Store拉黑服务。\n但Epic并没有妥协，联合12家公司共同成立了应用程序公平联盟 （简称CAF） ，包括音乐流媒体平台Spotify、约会软件Tinder母公司Match集团等，此后越来越多的公司加入到反苹果阵营中，CAF在1个月的时间里就扩充到了40家公司。\n与此同时，全球多个地区都在组织对苹果的围猎。\n韩国通过了《电信商业法案》，旨在加强对苹果和谷歌等应用商店运营商的限制，确保开发者能自由选择应用支付系统，避免被平台肆意收取佣金。欧盟也在研究出台新法规，保证用户可以从互联网或第三方应用商店下载应用程序。此外，日本、俄罗斯等也开展了针对苹果的反垄断调查。\n面对来势汹汹的讨伐大军，库克被迫做出象征性的让步，将部分领域和年收入不足100万美元的小公司的抽成砍半。之所以说是象征性的让步，是因为这些举措避重就轻，根本动摇不了苹果App store的根基。\n例如，苹果选择将来自新闻出版商的抽成减半，但实际上这类应用的收入占比非常小，占苹果App store收入近七成的游戏领域并未改变。再比如，苹果对年收入100万美元以下的小公司减税，但这些企业每年对App store的收入贡献却不足2%。\n然而，美国联邦法院的最终判决还是撕开了苹果的围墙。\n9月10日，Epic诉苹果垄断案一审判决出炉，苹果App store被要求放开对第三方支付系统的限制。\n几百亿美元的生意面临重大不确定性，消息传出后，苹果市值一夜蒸发843亿美元，公司曾经稳固的成长逻辑已并非牢不可催。\n而在另一边，扎克伯格正忙着建立自己的VR生态高墙，随着内容的不断丰富和玩家的增多，很多游戏开发者开始选择将产品率先上线Oculus，Facebook的触角实际上已经伸向了苹果的领地，大卫与巨人必有一战。\n在现实世界，苹果的对手很多，既有华为、小米等友商，也有Facebook等替代者，当然还包括万千应用开发者。而在资本市场，苹果最大的敌人其实是它自己。\n近3000亿美元的营收，超2.4万亿美元的市值，如此大的盘子，稳住都不易，何况还要保持增长。但资本存在的前提和内在要求却是不断增值，因此苹果并非最好的去处。\n更危险的一点在于，苹果已经透支了估值。2020年之前的十年，苹果的股票处在良性增长通道，所谓良性是市盈率保持在合理区间 （20倍以下） ，股价由业绩驱动，但去年的大放水把公司的市盈率最高拉到40倍以上，今年上半年有所回落，但仍处在历史高位。\n估值是对未来的贴现，高估值的前提是高增长，从这个角度来说，作为全球第一市值的苹果有些许虚胖的成分。\n\n每个时代都有一个最核心的赛道，在这个赛道之下诞生最伟大的公司。过去十年，最大的赛道无疑是智能手机，最伟大的公司非苹果莫属。\n2010年，当苹果市值首次超过微软时，《纽约时报》曾发表评论称：“这是新时代的开始，也是旧时代的结束。”\n这个世界从来就没有永恒的王权，有的只是各领风骚数百年，下个十年、二十年，必定还会有新王登基。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":641,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":177942428,"gmtCreate":1627178211964,"gmtModify":1631891620963,"author":{"id":"3577273901642930","authorId":"3577273901642930","name":"Zzz07","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1eac4fa33662392b5102f2a7200210a3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"但是双减如何真正减轻学生负担。国内企业还未进一步发展，毕业生还是需要强大的竞争，为了争取更好的机会不得不在学生时代挤破了头。校外培训或许会换一种形式，毕竟各大中学高中教育资源太不平等了","listText":"但是双减如何真正减轻学生负担。国内企业还未进一步发展，毕业生还是需要强大的竞争，为了争取更好的机会不得不在学生时代挤破了头。校外培训或许会换一种形式，毕竟各大中学高中教育资源太不平等了","text":"但是双减如何真正减轻学生负担。国内企业还未进一步发展，毕业生还是需要强大的竞争，为了争取更好的机会不得不在学生时代挤破了头。校外培训或许会换一种形式，毕竟各大中学高中教育资源太不平等了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/177942428","repostId":"2154558939","repostType":4,"repost":{"id":"2154558939","pubTimestamp":1627173684,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2154558939?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-25 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href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>等多家校外培训机构联合发出倡议书，坚决拥护中央决策部署，并加快转型、健全规章制度、做好自我规范等。</p>\n<p>对于“双减”，很多家长表示欢迎，认为《意见》的落地恰逢其时，有望缓解压在不少家长心中的教育焦虑、鸡娃焦虑。</p>\n<p><b>它们，没有能力去精耕细作！</b></p>\n<p>“双减”靴子落地，受到许多家长的拥护，反过来也可以证明校外培训已经人心背离。</p>\n<p>从接二连三的事件不难看出，校外培训不仅没有把钱真正投入教育研究、课程研发、师资力量的提升上，同时还制造了不少退款难、卷款跑路、虚假宣传、价格诱导等问题，已经严重影响了家长对于教育的认知。</p>\n<p>实际上，教育的本质在于教书育人，正所谓十年树木，百年树人。教育绝不是一蹴而就的事业，需要的是全社会的协作，提升教育的质量，帮助青少年一代健康成长。校外培训机构虽然本质上是商业，但作为曾经教育资源的一部分，不能把教育的本质抛到一边而只想着商业。</p>\n<p>校外培训一方面依赖于资本，另外一方面也同样受困于资本。看似是宏伟的蓝图，实际上只是打广告宣传，抢夺生源的烧钱游戏。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b12fb2a44cf734e878abbde6d4e54267\" tg-width=\"554\" tg-height=\"404\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">2020年，校外培训创历史记录的融资总额背后，则是在线教育全面的广告大战，公交站台、楼宇电梯、卫视综艺以及各大互联网平台，随处可见在线教育的广告。</p>\n<p>更为滑稽的是，四家头部校外培训的广告竟然请了同一位“老师”为其代言，但这位代言人的身份却各有不同，可以在英语名师和数学名师之间切换。</p>\n<p>中国人民大学助理教授王鹏认为，国内的校外培训要将至少70%的收入用于市场营销，导致流量、宣传等成为主要的成本。“绝大多数校外培训机构没有能力去精耕细作，只能靠套路来忽悠家长。”他强调。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/0059ef19c1af1cc84bd5d12654a5adaa\" tg-width=\"554\" tg-height=\"326\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"> 数据来源：消费者服务平台黑猫（截止2021年3月15日）</p>\n<p><b>它们，广告营销永占“大头”！</b></p>\n<p>数据是最好的印证。比如网易<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>，其财报显示，2020年营收为31.68亿元，但市场营销费用高达27亿元，比2019年猛增333.39%，在2020年净收入中占比达到85.23%。</p>\n<p>这就意味着，在网易有道当家长每花1元，其中的0.85元会被投入广告营销。正因为如此，网易有道在2020年的净亏损达到18亿元。</p>\n<p>好未来财报显示，2016财年到2020财年，好未来营销费用由0.74亿美元一直增加至8.53亿美元，占营业收入的比重由11.87%增加至26.05%。近三年的同比增速分别为92.14%、99.92%和76.20%，均显著高于营收增速。</p>\n<p>逐年猛增的营销费用，意味着好未来的获客成本越来越高，营销投入不断增加，但转化率越来越低。</p>\n<p>高途（前身为<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>）财报显示，2020年跟谁学的研发费用仅为7.3亿元，在总费用中占比仅为10%；但销售费用则从10.409亿元增至58.162亿元。全年销售费用占全年净收入的81.6%。</p>\n<p>这也意味着，家长在跟谁学上如果花1元，则有0.81元被投入在广告营销上，而投入在研发上的钱只有0.1元。</p>\n<p>作业帮的一位前员工告诉新浪科技，启蒙课等新业务最大的支出就是在广告投放、流量引流上，但因为行业的低价竞争，课程又卖不了高价。最终的结果就是一个正价课学生的获客成本甚至超过了课程的价格，陷入卖课程就亏钱的怪圈。</p>\n<p>在大肆的广告营销背后，则是校外培训创历史记录的融资。据天眼查数据统计，2020年校外培训获得的融资总额超过539亿元，甚至超过了前四年的总和，创造历史新高。</p>\n<p>新<a href=\"https://laohu8.com/S/600811\">东方集团</a>董事长俞敏洪也曾经谈到校外培训在资本催热下的各种乱象。“实在是资本把教育培训机构弄得有点不太像话了，各种各样的被（资本）推动的低价产品、中间产品让<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>无所适从。”他说。</p>\n<p>但校外培训的乱象却不能全部归罪于资本。在资本进入之前，校外培训就已经因为忽视消费者的体验而痼疾缠身。</p>\n<p>校外培训机构高薪抢人早已经不是新鲜事，“年薪200万，上不封顶的中小学优秀网课教师”，但多数是经验不足的应届毕业生。比如网易有道，在2020年8月，网易有道旗下有道精品课发布校招职位，K12主讲老师年薪达40-100万，上不封顶；高中大班课主讲老师年薪则是50万起步，优秀者可超过100万。</p>\n<p>但在高薪招聘之下，许多平台力推的是高折扣低价课程。“不要998，不要799，20课时仅20元，还送2科教辅礼盒”，如此课程广告已经到了无孔不入的地步。</p>\n<p>新浪科技通过走访发现，在线教育的广告无处不在，覆盖了小区电梯、商业楼宇、户外大屏、电视媒体、平面杂志、公交地铁站台、App信息流等等，而且无一例外都是通过所谓的“9.9元购买清华北大毕业名师带队教授的课程”等低价噱头吸引关注。但被这些低价课程吸引的家长，往往最后要面临消费维权。</p>\n<p>消费者服务平台黑猫提供的数据显示，2019年课外辅导的有效投诉量是735件；2020年全年，涉课外辅导有效投诉量增加到8708件。多数投诉主要涉及退费困难，诱导贷款、虚假宣传等。</p>\n<p>而在2020年，优胜教育、学霸君App等校外培训机构就先后陷入经营困难，大批家长退费无门。新浪科技了解到，甚至有的家长在充值高达20多万元后突然就遭遇平台跑路，财产损失巨大。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e880b5fcadc44d7589d360e4d61815d7\" tg-width=\"554\" tg-height=\"332\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\">在《意见》出台后，教育部有关负责人在接受采访度时表示，（《意见》的出台）一方面是学生作业负担仍然较重，作业管理不够完善；另一方面是校外培训仍然过热，超前超标培训问题尚未根本解决，一些校外培训项目收费居高，资本过涌入存在较大风险隐患，培训机构“退费难”“卷钱跑路”等违法违规行为时有发生。</p>\n<p><b>它们，转型亟待自我规范！</b></p>\n<p>《意见》指出，各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。</p>\n<p>同时，《意见》还严防校外培训机构的资本化运作。要求学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。致力于为校外培训的资本化降温。</p>\n<p>《意见》还强调，针对校外培训机构，要强化常态运营监管。这也意味着，针对校外培训机构的运营监管不是睁一只眼闭一只眼的事情，而是监管常态化。</p>\n<p>在常态化的运营监管下，校外培训机构既要加强自我规范，依法依规运营业务。即使要转型，也应该要加强自我管理。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1dc05e049f9bf379551eaa8da8d93fc\" tg-width=\"554\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-25/doc-ikqcfnca8882234.shtml><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>焦点热评：\n教育的本质在于教书育人，正所谓十年树木，百年树人。\n教育绝不是一蹴而就的事业，需要的是全社会的协作，提升教育的质量，帮助青少年一代健康成长。校外培训机构虽然本质上是商业，但作为曾经教育资源的一部分，不能把教育的本质抛到一边而只想着商业。\n校外培训一方面依赖于资本，另外一方面也同样受困于资本。看似是宏伟的蓝图，实际上只是打广告宣传，抢夺生源的烧钱游戏。\n7月24日，一直在等待中的“双减”...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-07-25/doc-ikqcfnca8882234.shtml\">Web 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数据来源：消费者服务平台黑猫（截止2021年3月15日）\n它们，广告营销永占“大头”！\n数据是最好的印证。比如网易有道，其财报显示，2020年营收为31.68亿元，但市场营销费用高达27亿元，比2019年猛增333.39%，在2020年净收入中占比达到85.23%。\n这就意味着，在网易有道当家长每花1元，其中的0.85元会被投入广告营销。正因为如此，网易有道在2020年的净亏损达到18亿元。\n好未来财报显示，2016财年到2020财年，好未来营销费用由0.74亿美元一直增加至8.53亿美元，占营业收入的比重由11.87%增加至26.05%。近三年的同比增速分别为92.14%、99.92%和76.20%，均显著高于营收增速。\n逐年猛增的营销费用，意味着好未来的获客成本越来越高，营销投入不断增加，但转化率越来越低。\n高途（前身为跟谁学）财报显示，2020年跟谁学的研发费用仅为7.3亿元，在总费用中占比仅为10%；但销售费用则从10.409亿元增至58.162亿元。全年销售费用占全年净收入的81.6%。\n这也意味着，家长在跟谁学上如果花1元，则有0.81元被投入在广告营销上，而投入在研发上的钱只有0.1元。\n作业帮的一位前员工告诉新浪科技，启蒙课等新业务最大的支出就是在广告投放、流量引流上，但因为行业的低价竞争，课程又卖不了高价。最终的结果就是一个正价课学生的获客成本甚至超过了课程的价格，陷入卖课程就亏钱的怪圈。\n在大肆的广告营销背后，则是校外培训创历史记录的融资。据天眼查数据统计，2020年校外培训获得的融资总额超过539亿元，甚至超过了前四年的总和，创造历史新高。\n新东方集团董事长俞敏洪也曾经谈到校外培训在资本催热下的各种乱象。“实在是资本把教育培训机构弄得有点不太像话了，各种各样的被（资本）推动的低价产品、中间产品让老百姓无所适从。”他说。\n但校外培训的乱象却不能全部归罪于资本。在资本进入之前，校外培训就已经因为忽视消费者的体验而痼疾缠身。\n校外培训机构高薪抢人早已经不是新鲜事，“年薪200万，上不封顶的中小学优秀网课教师”，但多数是经验不足的应届毕业生。比如网易有道，在2020年8月，网易有道旗下有道精品课发布校招职位，K12主讲老师年薪达40-100万，上不封顶；高中大班课主讲老师年薪则是50万起步，优秀者可超过100万。\n但在高薪招聘之下，许多平台力推的是高折扣低价课程。“不要998，不要799，20课时仅20元，还送2科教辅礼盒”，如此课程广告已经到了无孔不入的地步。\n新浪科技通过走访发现，在线教育的广告无处不在，覆盖了小区电梯、商业楼宇、户外大屏、电视媒体、平面杂志、公交地铁站台、App信息流等等，而且无一例外都是通过所谓的“9.9元购买清华北大毕业名师带队教授的课程”等低价噱头吸引关注。但被这些低价课程吸引的家长，往往最后要面临消费维权。\n消费者服务平台黑猫提供的数据显示，2019年课外辅导的有效投诉量是735件；2020年全年，涉课外辅导有效投诉量增加到8708件。多数投诉主要涉及退费困难，诱导贷款、虚假宣传等。\n而在2020年，优胜教育、学霸君App等校外培训机构就先后陷入经营困难，大批家长退费无门。新浪科技了解到，甚至有的家长在充值高达20多万元后突然就遭遇平台跑路，财产损失巨大。在《意见》出台后，教育部有关负责人在接受采访度时表示，（《意见》的出台）一方面是学生作业负担仍然较重，作业管理不够完善；另一方面是校外培训仍然过热，超前超标培训问题尚未根本解决，一些校外培训项目收费居高，资本过涌入存在较大风险隐患，培训机构“退费难”“卷钱跑路”等违法违规行为时有发生。\n它们，转型亟待自我规范！\n《意见》指出，各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。\n同时，《意见》还严防校外培训机构的资本化运作。要求学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。致力于为校外培训的资本化降温。\n《意见》还强调，针对校外培训机构，要强化常态运营监管。这也意味着，针对校外培训机构的运营监管不是睁一只眼闭一只眼的事情，而是监管常态化。\n在常态化的运营监管下，校外培训机构既要加强自我规范，依法依规运营业务。即使要转型，也应该要加强自我管理。多家校外培训机构早已力推转型，以应对“双减”之下的合规要求。比如，猿辅导旗下专注于公考培训的粉笔教育近期获得了新一轮融资；作业帮推出了面向职业教育的新品牌不凡课堂；高途将考研培训、成人教育所在的高途在线提升至第二增长曲线；好未来推出轻舟品牌进入职业教育领域；网易有道也成立了成人教育事业部。\n此外，还有不少校外培训机构缩减学科类培训的投入，转型专注于为青少年提供素质培训，比如猿辅导即将推出的全新科学兴趣学习品牌南瓜科学；好未来将励步英语更名为励步，覆盖英文戏剧、口才、美育、书法、益智、棋道等素质培训；新东方不仅仅投资了滑冰培训品牌，还新发布了许多少儿美术、书法、舞蹈、体育等培训的相关职位。\n且不论如何转型成功与否，对于校外培训平台来说，最重要的是即使当前依然没有针对校外素质教育培训的监管措施，但依然需要以最高标准做好自我规范，避免出现此前的乱象，才能助推校外培训更好的发展。\n监管并非是对行业发展的遏制，反而是加强对校外培训的规范和引导，从而保证行业的有序发展，也是保护青少年健康成长的有力举措。\n《意见》出台后，不少声音认为“要凉了”。实际可能并非如此，如果任由校外培训无序发展，最终结果才真的是凉了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":431,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000211","authorId":"9000000000000211","name":"咪咕蜡","avatar":"https://static.tigerbbs.com/075bc3e15bde527a282c42a96ff35a51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"现在三千块钱雇不到一个工人，但是可以雇到大学生，哎","text":"现在三千块钱雇不到一个工人，但是可以雇到大学生，哎","html":"现在三千块钱雇不到一个工人，但是可以雇到大学生，哎"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"following","isTTM":false}