社区

猛兽财经总结：（1） $英伟达(NVDA)$ 一直是生成式AI的主要受益者，其股价也一直在以夸张的方式上涨。（2）英伟达最近一个季度的财务业绩令人印象深刻，收入同比增长了101%，净利润增长更是超过200%。（3）有些人可能会认为英伟达股票存在泡沫,但猛兽财经认为英伟达股票还有很大的上涨空间。虽然英伟达已经是近十年来表现最好的公司了，但其股价还是在以夸张的方式上涨。猛兽财经认为英伟达目前正在经历“苹果时刻”，我们也是花了很长时间才明白英伟达的股价为什么会一直上涨的原因。 因为英伟达一直是生成式AI的主要受益者，受益程度甚至远远超过了同行，而且竞争对手要想超过英伟达也不是一件容易的事。与此同时，随着其代码库和社区逐渐成为真正的竞争壁垒，英伟达也受益于其在生成式AI领域的先发优势。 所以，即使在英伟达的增长放缓之后，英伟达股票也值得高溢价交易，这与 $苹果(AAPL)$ 的情况并没有太大的不同。英伟达股票的关键指标在最近一个季度，英伟达取得了令人难以置信的业绩，实现了135亿美元的收入，同比增长了101%，并且超过了110亿美元的收入指引，而且净利润比收入增长的更快，同比增长超过了200%。猛兽财经（来源：英伟达2024财年第二季度财报）鉴于大多数同行仍在受到严峻宏观环境的影响，所以这样的业绩是非常不典型的，这也导致英伟达能够发挥一定的定价权，毛利率从2023财年的59.2%和2022财年的66.8%扩大到了70.1%。英伟达之所以能在2024财年第二季度实现强劲的业绩，猛兽财经认为这应该归功于数据中心业务的强劲增长，因为客户正急于为AI浪潮做准备。英伟达的数据中心业务收入在2024财年第二季度同比增长了171%，其中云

英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋在台大毕业典礼上发表致辞讲话，黄仁勋强调，人工智能开启了巨大的机遇，灵活的公司将利用人工智能来提升自身地位，同样的，未能充分利用人工智能的公司将会消亡。 黄仁勋指出，我们正处于一个重大的科技时代的开端，就像个人电脑、网路、移动设备和云端一样。但人工智能更具基础性，因为每一个计算层面都被重新塑造了。从我们编写软件的方式到处理方式，人工智能从根本上改变了计算。 以下为演讲全文： 黄仁勋说，你们现在正站在人工智能的起点上，每个行业都将经历革命，你们将创造什么呢？不管是什么，请记得奔跑吧，记住，你要么为了寻找食物而奔跑，要么为了逃离成为食物而奔跑。 黄仁勋说，在电脑产业创造家用个人电脑的 40 年后，我们发明了人工智能。就像能够自动驾驶汽车或研究 X 光影像的软件一样，人工智能软件将为全球最大的、价值数兆美元的行业，给诸如医疗保健、金融服务、交通运输和制造业等行业的电脑自动化提供了机会。 黄仁勋强调，人工智能开启了巨大的机遇，灵活的公司将利用人工智能来提升自身地位，同样的，未能充分利用人工智能的公司将会消亡。 黄仁勋说，人工智能将创造一些以前不存在的新工作，如数据工程师、提示工程师、人工智能工厂运营人员和人工智能安全工程师，这些都是以前从未存在过的工作职位。 黄仁勋说，毫无疑问的，人工智能将改变每一个工作职位，为程式设计师、设计师、艺术家、行销人员和制造计划员的工作性能注入强大动力。 正如之前的每一代人都接纳技术来取得成功一样，每家公司和每个人，包括你，都必须学会善用人工智能，并在有 AI 共同合作的情况下做出惊人的成就。尽管有些人担心人工智能可能会夺走他们的工作，但对于精通人工智能的人来说，这是一个机会。 黄仁勋指出，我们正处于一个重大的科技时代的开端，就像个人电脑、网路、移动设备和云端一样。但人工智能更具基础性，因为每一个计算层面都

猛兽财经 $博通(AVGO)$ 是一家快速增长的半导体公司，并且有很高的股息分红，目前其股息收益率已经高出了平均水平3.2%，而且估值非常合理，仅为预期净利润的14倍。 虽然博通也受到了经济衰退影响，但其业务并不是过度周期性的，而且低廉的估值为投资者提供了足够多的安全边际。 增长前景乐观 很多科技股投资者都非常看重股票的收益增长率，因为科技行业的增长速度往往快于整体经济。因此，与汽车、消费必需品等增长较慢的行业相比，增长型公司在科技领域占有很大的比例。 鉴于博通的增长在过去一直非常强劲，所以猛兽财经相信该公司未来的业务和每股收益依然会实现强劲增长。 凭借其投资组合，博通在一系列快速增长的市场中有着巨大的长期潜力： 猛兽财经 来源：博通投资者关系 在网络业务方面，博通已经涉足了超大规模数据中心业务，在全球领域，超大规模数据中心主要由微软(MSFT)和亚马逊(AMZN)等公司主导，并运行各自的云计算业务。 所以，云计算绝对是一个规模巨大、增长快速的的市场，而且还将持续增长很多年，这意味着博通的市场机会也将继续扩大。 在服务器和存储连接业务方面，博通也将受益于不断增长的超大规模数据中心市场的新兴趋势，如人工智能、增强现实和虚拟现实、自动驾驶汽车等，都需要巨大的计算能力，而这些计算能力通常以大型数据中心的形式出现，因此，博通在这个重要市场的增长动力不会很快消失。 猛兽财经 来源：博通投资者关系 博通的工业业务也将继续增长。绿色电力需要智能电网，因为许多不同的电力生产商在不同的时间向电网增加电力(取决于风能和太阳能的天气条件)，同时也增加了新的电力消费者，如电动汽车充电站。这需要对现有的电网基础设施进行重大升级，而博通将是受益于这一需求的公司之一。 在制造业，机器人和其他自动化工具正在提高效率，并有

猛兽财经 虽然 $直觉外科公司(ISRG)$ 多年来一直在强劲的增长，但猛兽财经认为它未来仍有足够的空间进一步扩大收入和利润。虽然这个行业的竞争正在加剧，但猛兽财经认为从长远来看，这个市场可能会整合，因为直觉外科凭借其强劲的财务状况和稳健的业绩记录，是有可能继续在这个行业中保持领先地位的。 公司介绍 直觉外科是世界领先的手术机器人制造商，在全球的市场份额约为80%。 该公司的产品组合主要包括两大产品: (1)达芬奇手术机器人系统(用于微创手术，包括普通手术，如疝修补、结直肠手术、胆囊切除术;泌尿外科手术如前列腺切除术、部分肾切除术;妇科手术，如子宫切除术和骶直肠固定术;心胸外科手术;以及头颈部专科) (2)用于微创肺活检的离子腔内机器人辅助支气管镜系统。 在手术机器人领域，直觉外科的达芬奇手术机器人平台与 $美敦力(MDT)$ (其手术机器人平台Hugo) 、 $强生(JNJ)$ (其平台Ottava) 、Asensus surgical 和CMR surgical 等竞争对手竞争，而在机器人辅助气管镜检查领域，直觉外科的Ion腔内系统与强生的手术机器人平台Monarch竞争。 截至2021年12月的财政年度，直觉外科的收入为57亿美元(同比增长31%)，毛利润为39亿美元(同比增长38%)，净利润为17亿美元(同比增长60%)。产品收入(包括来自系统、仪器和附件销售的收入)占总收入的82%，而服务销售(来自系统维护服务的收入)占其余部分。大部分收入来自美国。 猛兽财经 直觉外科2021年10-K 机器人手术系统在美国和国际上的渗透