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伯克希尔哈撒韦：芒格离世。芒格享年99岁。 ...

我左思右想，还是写一篇关于ROKU的文章吧。介绍ROKU$Roku Inc(ROKU)$ 从今年8月份到现在股价下跌了近60%，但是木头姐cathie wood却越跌越买，从8月到现在一共买了160万股，一跃成为ARK基金的第四大持仓股。那我们是不是也应该跟上买入呢？今天的视频我们就来分析一下ROKU这家公司。ROKU是一家总部在美国专做流媒体硬件的公司，通过出售他的机顶盒设备来让人们在电视上观看流媒体，比如新闻，体育和电影电视剧集等。在他的硬件上你可以找到基本所有的主流流媒体提供商，比如netflix, amazon, disney+, youtube等。当然还包括他自己的流媒体频道，里面有成百上千的免费内容可观看。ROKU由Anthony Wood成立于2002年。2007年他帮助netflix一起做机顶盒，用来播放netflix的流媒体内容，但是就在马上要发布的时候，却被netflix的ceo叫停了，原因是netflix的ceo不想因为这个自己的机顶盒而破坏和其它硬件厂商的合作。之后这个机顶盒就被单独分了出去，成为了现在的ROKU。ROKU经过几代的革新现在的硬件已经发展到了5种之多,包括机顶盒，streaming stick 和 streaming bar.Roku也会和其它的电视机制造商合作，直接把ROKU加到电视里面，这样你只需购买电视，不在需要单独购买他的硬件设备，直接可以使用内置ROKU服务来观看流媒体内容。比如TCL， 海信，飞利浦, 三洋等品牌ROKU如何赚钱ROKU赚钱的方式有几种，可能大部分人会以为他们的主要赚钱方式就是我上面说过的：通过卖硬件和授权给电视机制造商来赚钱。其实并不是，一会讲到财报的时候我们会看到，这种收入正在不断的减少. 那

作 者| 三思宏观人本文的核心逻辑乃基于高盛上月的看多报告，但由于近期大宗商品涨幅过快，不少标的仅一个月就超过了高盛提出的一年目标涨幅。因此，我们现在的观点，已与本文在4月15日首发在知识星球的时候有所不同。牛市后期幺蛾子多，虽然整体看多的方向不变，但对于某些涨幅过快的标的，大家请保持警惕。对于高盛上月提出的这套交易，我们并不打算马上止盈，打算再在牛市泡沫中飞一会。但是，我们也不建议之前没有上车的个人投资者在这个时间点还来跟风参与。一个简单的道理：当一次电话会议就能吸引4000多位投资人参会的时候，已明显不再是一个好的建仓点。-前言-过去一段时间，大宗商品价格大幅上涨备受关注。尽管国家部委多次发声给大宗商品市场降温，却依然挡不住铜、铁矿石、原油和农产品等大宗商品价格的猛烈上涨，这不免让人重新思考大宗商品上涨的逻辑。关于大宗商品和通胀，三思社已在往期内容中有过多次讨论了，见：发布于今年4月的<通胀抬升降低实际利率，利好金银、美股>发布于去年12月的<高盛：大宗商品的结构性牛市>发布于去年8月的<大摩：消失的通胀，终将归来>在4月13号，高盛再次发布了一篇重磅报告《铜是新的石油》（见下图），报告从碳减排、绿色能源转型的角度分析铜的供需前景，并将未来12个月铜目标价提升至11000美元。报告发布后，铜价一路上涨至今，涨幅达20%。图：三思社知识星球截图图：下图为5月5日K线截图。本文在该日首发于三思社知识星球，今天CME铜期货合约的价格已涨破4.85。但高盛的多头动作并未止步于此。五一节前，高盛再一次发布专题报告，继续看多大宗商品。该报告实战性较强，跳出了传统框架，结合新的政策环境提出了不少洞见和思考，观点颇具启发性。今天我们把这篇高盛报告的核心观点提炼出来，供各位参考。-正文-1）大宗商品存在13.5%的上涨空间在报告（4月13日）

爱投学院研究团队 上周美国10年期国债收益率达到了1.5%左右。这一突如其来的消息在过去一周令股票投资者感到恐慌，华尔街出现了大量抛售，纳斯达克指数上周累计下跌近4.9%。在这种背景下，让我们从一个理性的角度来梳理一下我们的投资方法，看看如何利用所知来战胜市场情绪。持仓交易（Position Trading）是趋势交易的一个分支，即交易者跟随趋势达到顶点。持仓交易介于波动交易与买入并持有交易之间，他们会持有仓位数周或数月，而不是几天就交易一次，或像价值投资一样持有投资数年。他们不一定投资特定的行业或公司股票，而是主要关注在高峰时期进入，并在获利后退出趋势。在长期投资者和短线交易中，持仓交易的方法也经常被使用。一旦你掌握了模式的识别技巧，熟悉了趋势的分析方法，这种交易方法大大节省精力和时间。大多数持仓交易者建仓后，即设定适当的目标和止损价格，然后等待一个模式的顶点结束。因此，持仓交易被认为是一种被动交易。 持仓交易紧跟趋势对持仓交易者来说，最重要的不是哪只股票或价格，而是趋势。注意，这里的趋势不是指短期趋势，通常是持续数周或数月的强劲趋势。因为他们明白短期价格波动是基于交易波动。然而，更长期的趋势能更准确地给投资带来安全性。要成为一名有效的持仓交易者，需要同时依赖基本面分析和技术分析。成功的持仓交易者了解他们正在玩的趋势与证券表现（在趋势范围内）的背景。要做到这一点，需要熟练的模式识别和对证券走势背景的了解。要理解持仓交易是如何操作的，最好让我们来对比一下它与其他投资理念的区别。 持仓交易 vs. 买入并持有买入并持有股票的投资者通常会多年持有证券。他们不太关心趋势。相反，他们对该股做了尽职调查，对长期持有股票（公司）信心倍增。无论价格波动、趋势变化和行情震荡，他们都会坚定持有股票。通常只会出现影响其核心投资论点的问题，并造成重大挫折时才会卖出。持仓交易者

股神巴菲特发布了最新的致股东信。 让人感叹的是，这位有史以来唯一坚持到最后的股神，依然那么的谦逊且上进，对投资的领悟从未停止。一招一式都是那么的朴实无华，大道至简。 可这位大师已经九十多了，人生几多寒暑？ 珍惜股神，致敬股神，致敬活着的传奇。 我是听着巴菲特的故事长大的，这么多年也一直见证着股神的业绩。 但我从不买他的操作过的股票，注入可乐，富国银行，苹果等，也不买伯克希尔。理由当然是这些股票太慢，太肉，尽管长牛。 我喜欢赚快钱，尤其是赚空头的块钱。快感来自于破坏，一次有艺术感的破坏式做空，给人的成就感远胜赚钱。但对股神投资思路的思考依然有重大的发现。 通过回顾股神的投资思路，我搞明白了两个至关重要的的问题： 1、为什么茅台/可乐等消费股如此牛逼，价值基础何在？ 2、为什么说美债是资产估值之锚？全体资产涨跌看十债利率？ 这也是困扰所有投资者的两个问题，我尽量以通俗又不失学院派的严谨交流下自己的心得！ 一切就从巴菲特的利器自由现金流折现估值聊起吧，相信这是他买进消费股的初衷！ 理解自由现金流折现法（dcf）估值 一家公司的内在价值，更多的体现在盈利还是现金流上？ 答案是现金流，因为利润本身比较虚。诸如投资并购扩张，计提减值对利润的影响是很大的。 所以巴菲特认为，一家公司的最终价值，就是未来能够产生的自由现金流。我们能看到，股神后来的很多操作，包括否认比特币和青睐消费股，都是对自由现金流认知的践行。 现实生活中也有部分实践！ 比如，在一些偏远地区，老司机开车跑货运，撞死了当地的母鸡。 怎么赔？ 司机的说法是按市价，几十块一只赔。或者多赔点，给两百块。 当事人则不愿意，我这是一只下蛋的母鸡，不仅要赔偿母鸡的钱。还要赔偿以后一年下的蛋和小鸡的钱，只需要赔一千块。 当事人给母鸡估值运用的就是自由现金流折现估值法。颇得股神真传！ 那

衣公子的剑——**读的商业评论 文 | 衣公子 Oculus应该卖给谁？好多的一个问题啊。 卖给谁都可以，但就是不该卖给Facebook！ 卖给Apple多合适，那里有全世界最好的消费电子产品。卖给Google也不错，安卓系统逐渐统治世界，Google眼镜刚被《时代》杂志评为那一年最令人期待的硬件产品。 还可以选微软，VR（Virtual Reality，虚拟现实）最直观的使用场景就是游戏，这和微软Xbox游戏机一脉相承。就连亚马逊，好歹也做出了Kindle，在人类出版界放了一场大火。 再看看Facebook呢？一点做硬件的经验都没有。扎克伯格(Mark Zuckerberg)曾经放出狠话要做手机，折腾了半天，只是竹篮打水一场空。 不仅如此，Oculus还非常不facebook。CTO压根没有Facebook账户，CEO的办公室里赫然挂着一副对Facebook不敬的工艺品，员工把嘲笑Facebook当作工作的日常，FB是一个典型的反面教材：僵化的公司、糟糕的设计、隐私的小偷。 当扎克伯格千里迢迢来拜访Oculus全体员工，一位叫Dycus的员工，当着全公司的面问小扎：很多人（当然，不包括我哈），都觉得Facebook是邪恶的（Facebook is evil），你觉得，这会怎么影响Oculus的形象？ 图：戴着Oculus的扎克伯格 但是扎克伯格却像被施了法术，对Oculus着了魔。 扎克伯格带着Facebook一众高管轮流戴了一会Oculus的VR头盔。 当时还只是样品，距离成品上市，还有很远的距离。即使到了今天，VR头盔都没有克服最大的bug——晕眩。更别说7年前了。小扎卸下头盔的刹那，估计和学生时代在哈佛大学通宵宿醉后一样的难受，但是，小扎连同CTO和负责产品的VP，对这个新奇的玩意赞不绝口，反复说着：holy crap（专业翻译：我X, NB啊）。 5天后

大家好，我是小贝导演，前一阵写了两篇文章，反响都还不错，教了下如何通过骚操作省钱，以及副业排雷，具体链接在这里【今天不聊股市，聊点骚操作】装修房子不花钱？买完新车就出租？【副业投资哪家强？】揭幕那些看似网红店背后の秘密 熟悉我的人都知道，我的仓位按照4321搭配，所以30%都给了各种毛票，潜伏股，以小亏博大赚，不了解我的可以点击这里~毛票股6压6中，如何两周时间单车变汽车？ 好了，今天和大家说说打新的事~，我除了史玉柱的PLTK没给中签以外，其他都中了，今天就和大家聊聊打新的事~先来晒一下我自己打新记录 先讲一下美股的整体逻辑。 大家都知道，美国人的养老金包括总统的养老金，全都放在股市。 也正因为如此，美股美国股市很难跌下去，所以稳步上涨，一跌，养老金缩水，美国整个社会就乱套了。 哪怕这次疫情这么严重，美股多次熔断，从3万多点跌到2万多点的情况下，现在又涨回了3万多点。 所以美股相对很稳，大盘长期来讲是不断往上走的，很适合作为长期理财的持有。 如果没时间长期关注股市，就可以选择一些优质的公司的股票，比如亚马逊、苹果、特斯拉或者是纳斯达克的指数基金，长期持有，总体收益也相当不错。 除了长期持有，再来给大家介绍一些简单易操作的短线玩法，其中一个就是美股打新。 很多人可能听过港股打新，港股打新散户很难中，要么就现金一手，要么就进乙组，一般都是机构或者高端净值客户去打，所以就需要配资。 有很多券商平台提供配

2021年3月8日，有一批股票将发生暴动！ 在这一天，将有新一批个股被纳入港股通，而复盘历史行情，纳入港股通=股价暴涨时！ 根据光大证券的统计，预计将有29支个股将迎来良机： 由于个股标的较多，纳入港股通也并非灵丹妙药、每支个股都能实现腾飞，因此，优中选优才更具投资价值。 根据以往纳入港股通的表现，我的关注重点在于次新股（上市一年内新股），主要原因是港交所每半年会调整一次港股通名单，上市超过一年的旧股，如果是当下时点纳入，必然市值规模过小，小即意味着缺陷，关注的意义不大。 因此，本文将复盘最近2次港股通调整后次新股表现，总结出几点规律，以便能抓住本轮调整带来的投资良机。 一、纳入港股通=股价暴涨？ 先来解释下为什么个股被纳入港股通=股价暴涨之时。 港股通指的是通过A股账户来买入香港上市的股票，不受5万美元的外汇金额限制！ 对于大部分投资者来说，虽然当下开通港股账户并不困难，但受到每人5万美元外汇额度的限制，很多大资金出入并不方便。 港股通则很好的解决了这个问题，部分机构投资者也会通过此方式大举买入，因此，纳入港股通首日，股价往往会发生暴动，如去年9月7日纳入的次新股九毛九、海吉亚医疗、建业新生活等个股在当日皆出现股价异动： 除了首日暴动，部分优秀个股更是从纳入港股通之后开启暴涨之路，如九毛九从纳入至今涨幅达到115%、移卡99%、永升生活服务42%！ 除了暴涨的股，也有些次新股出现明显下跌，如建业新生活大跌24%、康基医疗下跌45.7%，因此，纳入港股通首日，尤其是开盘前1小时，股价出现暴动概率较高，但港股通并非灵丹妙药，质地不够硬的股只能短暂续命。 那，哪些个股的胜率更高呢？复盘历史，我发现有几个特征。 二、市值200亿和优秀质地 价格是最有效的筛选器，市值越大，往往意味着是行业龙头，在估值上，即使身处同一行业，但规模小就等于估值低，比如物业股，龙头物业碧桂园服务可以拿到