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9月9日，小米集团：今日回购410万股股份，耗资约9817万港元。

9月6日，小米集团公布，于2021年9月6日，该公司以每股24.9-25港元的价格回购798万股股份，斥资1.99亿港元。

作者：杨大杨 导读：过去几年，大消费行业是A股最好的一条赛道，市场上也涌现了一批优秀的大消费基金经理。我们也曾经和好友零诚投资写过一个12位大消费基金经理的专题报告。那么这么多大消费基金经理，他们有什么差异呢？最近我正好看到了来自基煜研究的一张图，显示了大消费基金的收益率和持仓相似度。 注释：横轴越往右，代表基金持仓和其他消费主题基金的重合度越高，也意味着基金经理重仓主要是白马股；横轴越往左，代表基金持仓和其他消费主题基金的重合度越低，也意味着基金经理重仓的黑马比例较高。 在这张散点图中，我们很容易发现一位特别的基金经理：华夏基金孙轶佳，她的滚动排名均值排名最高，同时持仓又以灰马为主。她管理的华夏新兴消费A，在晨星一年期同类基金中排名第1（开放式基金行业混合-消费类，截至6.30）。孙轶佳管理的华夏消费混合A任职回报232.43%，排名所有基金产品前5%（注：2018年11月7日至2021年7月2日）。早在2008年，孙轶佳就在中金公司开始了卖方研究员的生涯，之后在2011年加入华夏基金，至今有13年的投研经验，并且一直专注在消费品领域。 孙轶佳有几个特点： 1）部分远离相对的热门股，努力通过自己的认知差获取阿尔法，即便在大家都看好的白酒领域，她的持仓也和市场不同； 2）不看重赛道，她也会选择“沙漠之花”做投资，在大消费赛道的个股覆盖面比其他基金经理更广一些； 3）善于做组合管理，净值表现来自高胜率的组合，并不依赖单一个股的高置信度； 在整个访谈中，孙轶佳非常坦诚的展现了自己，她并不把任何一个股票作为自己的“代表作”，告诉我们有些个股买对，也有一些个股买错。这一切，都得益于她2008年就入行研究大消费，对公司的调研和研究，积累了足够的“素材”。孙轶佳强调一直在向优秀的企业学习积累。 在做消费基金之前，孙轶佳也有过在全市场基金中投资的经历，这段经历让她确定了两件事：第一，用全

不管你在一笔投资中投入了多少时间、心血、精力和金钱，如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。正因如此，投资大师从不会在不知道何时退出的情况下就投资。 巴菲特、索罗斯都有明确的退出法则，并且他们的退出策略都来源于他们的投资标准。 巴菲特不断用他投资时所使用的标准来衡量他已经入股的企业的质量。尽管他最推崇的持有期是“永远”，但如果他的一只股票不再符合他的某个投资标准（比如企业的经济特征发生了变化，管理层迷失了主要方向，或者公司失去了它的“护城河”），他就会把它卖掉。 2000年，伯克希尔公司与美国证券交易委员会的往来文件揭示出它已经将它持有的迪士尼股份卖掉了一大部分。在2002年的伯克希尔年会上，一名股东问巴菲特为什么要卖这只股票。 永不评论自己的投资是巴菲特的原则，所以他模模糊糊地回答说：“我们对这家公司的竞争力特征有一种看法，现在这个看法变了。”无疑，迪士尼已经迷失了主方向。它不再是那个制作像《白雪公主和七个小矮人》这样的永恒经典的迪士尼了。迪士尼当时在网络泡沫中挥金如土，把大把资金投入像Goto.com搜索引擎这样的网站中，并且购买了一些亏损的公司。迪士尼为什么不再符合巴菲特的标准是显而易见的。 巴菲特当前十大持仓，来源：价值大师网 当巴菲特需要为更好的投资机会筹资时，他也会卖掉手头的一些资产。这在他的职业生涯早期是必然的，因为那时候他的主意比钱多。但现在，他已经不必这么做了。在伯克希尔的保险融资给他带来充足资金之后，他面临的是一个截然相反的问题：钱比主意多。而他另一个退出法则是：如果他认识到自己犯了一个错误，认识到他最初完全不该做这样的投资，他会毫不犹豫地退出。 像巴菲特一样，索罗斯也有明确的退出法则，而且这些法则也与他的投资标准直接相关。 他会在他的假设变成现实时清仓，就像1992年对英镑的袭击。当市场证明他的假设不再有效时，他会接受

2020年，可谓百年一遇，却让我们给碰上了。我相信，每个人都有自己关于2020年的特殊的回忆和感想。在我们送走鼠年，迎来牛年之际，我想和广大读者们分享一些自己写过的思考和感悟，作为对2020年的告别。这些思考并不限于投资和金融市场，也从侧面反映了本人的价值观。欢迎大家读后留言交流。 同时，我也要在这里恭祝大家：牛气冲天，心想事成！ 1、怎样算是成功？ 在我看来，真正的成功，是让自己身边最亲近的十个人尊重。 这要比让网络上几十万/几百万人顶礼膜拜难多了。我们不妨想想，如何在网上塑造一个好人人设？其实交给公关，花点钱就行了：找个靠谱的摄影师，咔咔咔拍几百张照片，挑几张最好的PS一下，然后找两个影子写手，帮你整个自传，加入一些似是而非，半真半假的“轶事”，不能保证千万粉丝，圈个几万、几十万问题不大。 但说到底这些都是虚的，都只是生意而已。而真正了解你为人的，其实还是你身边的配偶、父母、孩子、上司、股东、下手、合伙人。只有他们才知道你是不是一个好丈夫，好爸爸，好儿子，好老板，好下属，好同事，只有他们才对你知根知底。让自己的老婆和孩子发自内心的为你点赞，其实是不容易的，很多媒体上成功的知名人士都做不到。 注意我这里说的是“尊重”。尊重，不是喜欢，也不是溺爱，更不是盲目崇拜，而是一种在了解对方的基础上，发自内心的认同。 照这个标准来看，很多被媒体广泛报道的成功人士，其实并不成功。而我们身边的一些”默默无闻“的普通人，却可以做到很成功。 2、爸妈很抠门怎么办？ 我母亲是非常节俭的。衣服穿到破得不能穿了再换，买任何东西都要货比三家，和卖家反复压价。 记得我十几二十岁时，曾经为此感到苦恼甚至羞愧。当时的我愚蠢的觉得，省吃俭用就是抠门，会被别人看不起，让人小瞧。我抱怨母亲为啥不能大方点，为啥管得这么紧。 直到我现在40多了，才开始理解母亲的大智慧。说白了，钱就是靠抠门积攒起来的。讨

美股散户“狙击”大空头的戏码这几天震惊了华尔街，也成为大家茶余饭后的谈资。甚至看到个别虎友为了参战，3天只睡了6个小时… 这场散户“血洗”机构的世纪大战仍未结束，本期访谈，虎妞请来了前华尔街交易员@PPT金融 老师来解析下“大战”背后的风险，以及期权交易！（都是干货，大家不要错过） #老虎步行街# @PPT金融 大家好，我是Michael，今年31岁，人在美国西海岸，喜欢旅行、摄影和烹饪，目前在做一些投资方面的教学以及管理家人的退休基金。我大学本科读医，来到美国后读了两年文理学院之后辍学去做自营交易。做交易员期间是期权做市方向，也没什么特别擅长的，公开市场上有价格的东西我基本都交易过 。 T：请问您最近有没有关注到美股GameStop的“逼空大战”，想问您一下，这一次做空机构为什么会败得这么彻底？Game Stop股价拉升真的是散户抱团主导的结果吗？ 当然是有的，事实上我大概是上周三吧，感觉到这个股票有点不对劲。 当然事后诸葛亮来看，这次狙击可谓是一场完美风暴。贪婪的对冲基金卖空了140%的GME流通股本，导致无法及时回补，再加上散户抛头颅洒热血般的狂热，间接导致了这场对冲基金的灾难，甚至还严重影响了其他市场里的大鳄，这点我们后面慢慢谈。 但是如果说GME股价完全是散户的力量作为主导，我个人觉得不可能。应该是散户打响了第一枪，市场里面触觉灵敏而且风险承受能力极强的资金闻到了血

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 最好能发现认识志同道合的虎友，一起投资一起成长。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： 那些暴涨的投机股都是怎么选出来的， 知道这你也可以提前布局 发布者：@Gentle麦克斯 GME最近遭到爆炒，还有要开发自动驾驶汽车系统的$黑莓(BB)$ ， 美国家具零售商$3B家居(BBBY)$ ， 以及AMC 院线，都被炒了起来。我知道有很多先知先觉的交易者第一时间上了车，如果你心态好， 在持仓股票还没启动的时候， 小仓位参与投机，未尝不可。 投机的真谛是风险和收益不对等， 也就是潜在回报要远远大于风险， 那才值得投机。 今天教大家一个方法第一时间参与到热门投机股中去， 让全世界后来的散户们去抬轿。 【虎友访谈】前华尔街交易员畅谈“GME世纪逼空大战” 发布者：@小虎访谈 美股散户“狙击”大空头的戏码这几天震惊了华尔街，也成为大家茶余饭后的谈资。本期访谈，虎妞请来了前华尔街交易员