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近期，围绕Scaling Law的讨论不绝于耳。 起因是，The information在一篇文章指出，OpenAI下一代旗舰模型Orion（或称GPT-5）相较于现有模型，能力提升“有限”（代码能力甚至不如现有模型），远不如GPT-3到GPT-4的跃升，而且Orion在数据中心的运行成本更高。为此，OpenAI不得不连夜转变策略。 如果其所言非虚，就不会只有OpenAI一家被困扰。 果不其然，Google也“出事”了。其下一代Gemini模型原本应该是一次重大升级，但有员工透露：近期在大幅增加资源投入后，模型性能未达到领导层预期，团队连夜调整策略。 与此同时，Anthropic被曝已暂停推进Opus 3.5的工作，官网还撤下了“即将推出”字样。 “三巨头”接连碰壁，让人联想到：Scaling Law可能失效了？ Scaling Law，即尺度定律，称得上AI行业的大模型第一性原理。 2020年，OpenAI在论文Scaling Laws for Neural Language Models提出该定律。其核心的观点是，影响大模型性能的三大要素：计算量、数据集大小、模型参数量。当不受其他两个因素制约时，模型性能与每个单独的因素都存在幂律关系。 只要Scaling Law成立，意味着“更大更好”“大力出奇迹的暴力美学”——大模型的能力可以通过堆更多的算力、搞更多的参数，喂更多的数据得到大幅提升。 如今，当模型规模和成本大幅增加，但实际性能却提升“有限”时，Scaling Law神话是否会被终结？ 正方：Scaling Law神话终结 Ilya Sutskever：扩展训练的结果，已经趋于平稳。 作为Scaling Law的早期倡导者之一，前OpenAI首席科学家Ilya Sutskever表示，扩展训练的结果，已经趋于平稳。即，传统的无监督Pre-training已达极限。 他

是的，我又被打脸了。  在此前文章中，适道摘选了特朗普过渡团队主席Howard Lutnick的采访：“如果特朗普当选美国新总统，马斯克很可能无法在新政府任职。因为马斯克拥有多家公司，在政府任职涉及利益冲突。然而，马斯克无法出售自己的公司。”  显然，我们对懂王的了解只有0.00001%。 目前，特朗普已经宣布，将由马斯克、维韦克· 拉马斯瓦米共同领导“政府效率部”。马斯克在X发文称，“政府效率部”将在网上发布“所有行动”，以实现“最大透明度”。据悉，马斯克计划削减2万亿美元预算，取缔他认为会扼杀创新的法规。  马斯克是特朗普胜选的“最大赢家”，至少表面看如此。但对于懂王团队而言，早在1.0时代，就有一位硅谷大玩家只身“亮身份”站队，他就是Peter Thiel。江湖地位：“PayPal黑帮”老大、Palantir创始人、Founders Fund创始人、《从0到1》作者......人送外号：硅谷天使&硅谷吸血鬼......  既是“硅谷天使”，也能挑选“储君” Peter Thiel绝对是大佬背后的大佬。  说他是“硅谷天使”，主要看评价对象是谁。  比如，扎克伯格。 2004年，刚刚成立的Facebook就拿到了Peter Thiel的50万美元投资（最初为贷款），这是Facebook首次从外部融资。  有趣的是，近两年扎克伯格夫妇从“极简风”转向“奢华风”，也与Peter Thiel有关。《泰晤士报》报道，这是因为，扎克伯格与人生导师Peter Thiel讨论后觉得，自己必须向年轻用户展现出足够的吸引力。（这是对年轻人的审美有什么误解）  比如，马斯克。 刚开始，Peter Thiel的Confinity与马斯克的X.com是竞争关系，激烈程度堪比巷战。眼看“价格战”打响，Pete

2个月后，至高无上的懂王陛下将回到自己忠实的白宫。彼时，一场针对硅谷众神的“奖惩大会”将正式拉开序幕。  开个玩笑。相较于8年前“暗夜降临”，这次的硅谷差点变成了“红海”。  “特朗普军”，前有马斯克又蹦又跳；中有Peter Thiel、Marc Andreessen坚定站队；后有投诚的贝索斯责备WSJ对陛下有失偏颇。要知道，特朗普上次批评贝索斯利用WSJ让亚马逊交更少的税，且不受反垄断指控；而贝索斯表示，该把特朗普用火箭扔到太空。  “哈里斯军”，则表现得“偷感很重”。微软创始人比尔.盖茨、彭博社老板布隆伯格均以“秘密捐款”的方式，分别掏出5000万美元支持哈里斯。  最“鸡贼”的当属Google。美国网民发现，如果在Google搜索栏输入“我可以去哪里投票给哈里斯？”，页面会显示投票站的地图，并引导用户去最近的投票点；但如果输入“我可以去哪里投票给特朗普？”，页面只会显示有关特朗普的媒体报道，而不会出现地图。  Google表示：这只是个技术bug，已经在修了。  还有一些被迫“中立”的大佬们，比如扎克伯格、库克，以及Sam Altman。  “遇刺事件”发生后，小扎第一时间发声；特朗普：“我现在越来越喜欢他了。” “欧盟天价罚单”开出后，库克给特朗普打“求助”电话；特朗普：“Tim，我得先当选，我不会让他们占我们公司的便宜。这种事不会发生。” 几年前，Sam Altman还在为哈里斯竞选捐款；这次，他绝口不提往事，并为特朗普发来祝贺。  展望特朗普2.0时代，在硅谷呼风唤雨的CEO们将过得怎么样？谁受益，谁倒霉？    最大受益人：马斯克能捞多少？ 虽然“大官梦”可能落空，但马斯克的各项业务均能拿到大回报。  更自由的特斯拉  今年10月，美国国家公

如何让一位母亲与她去世的小女儿“重逢”？韩国MBC电视台《I Met You》节目实现了一个“不可能”心愿。 在空旷的绿幕中，母亲Jang Ji-sung透过VR头显，看到了三年前因白血病去世的女儿Nayeon。当她伸出双手，居然能摸到女儿的脸颊，还能拉起她的小手。在接下来的互动中，Jang给女儿的生日蛋糕插上了蜡烛，与她一起庆祝生日。Jang说：“这可能就是真实的天堂。时间很短，但这是一段幸福的时光，我实现了一直想要的梦想。” （图1:《I Met You》片段） 科技不总是冰冷的，它不能让人复活，但可以让爱与希望永存。而在上述场景中，除了立大功的VR头显，能够让Jang“触摸”女儿的魔法其实是一双神奇的VR手套。 约翰·彼得斯认为，如果没有触觉，任何真正的社会都不可能存续。如果说有了VR头显，你只能遥望元宇宙之门；那么有了VR手套，你才能亲手叩响这扇大门。 VR手套，即能够在虚拟世界实现“触觉”的可穿戴设备，用户借此可以体验抓取、移动、触摸等各种交互。例如在《头号玩家》中，人们就是通过触觉反馈VR手套，将一串代码转化为逼真的掌中之物。 目前，通过触觉的人机交互方式正在悄然变革。一些领先的VR手套已经能采集人体感知数据，1:1模拟复杂手术中每一个微操动作。更神奇的是，它的材料甚至比蝉翼还薄，脏了还能直接扔洗衣机，即便经历百万次高强度拉伸，性能依然稳定。 那么，VR手套的发展如何？这项技术的潜力有多大？ 从笨拙到灵活，是时候扔掉手柄了 有句话说，“上帝给了我一双手，但我却用它来拿手柄？” 举个例子，你如何在现实生活中打开一张地图？直接拉开背包，翻看地图。但当你改用VR手柄操作，这套动作就变成了：按下手柄侧面的抓握键打开菜单；用另一个手柄上的光束瞄准菜单里的地图选项；按下扳机键确认选择。 一个翻地图的复杂操作，就能将普通用户挡在虚拟世界的门外。如果我们彻底扔掉笨拙的“中介”呢

图片 现在，美国大选进入了真正的倒计时。本次大选不仅是美国近年来最为胶着的选举，更是美国历史上最“烧钱”的选举。 在民主党和共和党总统候选人的背后，来自硅谷的亿万富豪们抱着大捆钞票，自动排成两列。 哈里斯背后站着，微软创始人比尔·盖茨、领英创始人Reid Hoffman、著名风险投资人Vinod Khosla、Y C投资人Jessica Livingston等人。 特朗普背后站着，特斯拉创始人埃隆·马斯克、PayPal联创彼得·蒂尔、a16z创始人Marc Andreessen、Palanti联创Joe Lonsdale等人。 在这些硅谷大佬中，马斯克绝对是一道精彩的风景线。他四处蹦跶的样子比特朗普还卖力。 马斯克深刻演绎了“钱在哪里，爱在哪里”。除了投入1.3亿美元，他还因每天抽奖100万美元的“空中大撒币”惹出了官司，理论上可能面临5年监禁。 10月初，马斯克在采访中坦言“如果特朗普输，我就完蛋了。”“你觉得我会被判多少年？我还能看到我的孩子们吗？我不知道。” 有人说，这场大选是马斯克一场没有退路的豪赌。 但有没有一种可能，这只是马哥的“虐粉”发言。 其实，无论是谁当总统，对马斯克都没有太大影响。 01 哈里斯当选，马斯克也能捞好处 我至今都认为，马斯克“梭哈”特朗普是一个谜团。 迷雾之中，一个广为流传的观点是：敌人的敌人是朋友，拜登-哈里斯政府“欺负”了马斯克。 比如，2021年白宫举行电动汽车峰会，拜登政府邀请了通用、福特和斯特兰蒂斯的高管，却将“扛把子”特斯拉排除在外，马斯克从此怀恨在心。原本，拜登政府的电动汽车补贴也要绕过特斯拉，最后在马斯克全力斡旋下，保住了一部分。 据统计，到今年3月，马斯克与拜登政府、司法机构之间的交锋已多达11场......就在今年10月，加州委员会认为，马斯克最近太蹦跶了，并因此否绝SpaceX在范登堡太空部队基地（Vandenberg

最近，半导体行业发生了两件事。 第一件事，Arm和高通，这次真掐上架了！ 在高通发布多款自研Oryon处理器之际，Arm向高通发出强制性通知，要求其在60天之内解决纠纷，否则将取消双方的架构许可协议。 高通表示，看吧，这就是Arm的一贯嘴脸。Arm回应，别逼逼了，12月法庭见。 故事说回2021年，高通花14亿美元收购了芯片设计公司Nuvia。问题在于，Nuvia买过Arm的ALA授权。 Arm有两种授权模式，ALA（架构许可）、TLA（技术许可）。简单来说，ALA像是一本DIY原始教程，芯片厂商可根据Arm的指令集自研芯片；TLA像是一套图纸（公版架构），厂商在此基础上，只需微do一下，就可以造芯片。 长期以来，高通都是拿着TLA授权，这限制了其主观能动性，不能更好地升级芯片。正规流程是，如果高通想拿到ALA的授权，就应该和Arm重新签订协议，再交一笔钱。但高通走了一条“捷径”，即通过收购一家购买过ALA授权的公司Nuvia。虽然Nuvia的Arm许可于2022年3月被终止，但高通已经将Nuvia技术整合进了自身的产品体系中。 高通是卖芯片的大户，如果用 Nuvia设计的内核取代Arm内核，估算会节省 40% —50%的专利费用。 这气搁谁受得了。2022年，Arm就起诉了高通，要求其停止侵权迫害。然而，诉讼之路非常漫长。再加上Arm本身也有捆绑销售的小心思，即芯片厂商如果想用Arm架构，就必须在CPU、NPU、GPU和ISP等部分，全部使用Arm提供的TLA。 于是，两家就拖成了一笔未完待续的大烂账。 第二件事，凭借Arm翻身的孙正义又双叒叕为AI发声了。在近期FII论坛上，孙正义表示，自己将全部重点都聚焦于AGI；2035年将实现超级人工智能ASI；ASI每年创造的GDP将超过9万亿美元；市场依然低估了英伟达。 近期有传闻称，软银与阿波罗讨论成立一只大型人工智能基金，

图片 这一周，马斯克开始支棱起来了。 第三季度财报一出，10月24日特斯拉股价收涨21.92%，创下11年来最大单日涨幅，市值增加约1500亿美元，涨出1个宁德时代，总市值相当于28个理想、79个蔚来，以及82个小鹏。。。。 回想到，在第二季度财报会上，马斯克扬言，特斯拉会解决自动驾驶问题，“如果你不相信，就卖掉股票吧。”三个月后，他用“史上最无聊的19分钟”来了一场服从性测试；24天后，再用一份华丽的财报打脸了“没有信仰”的众人。 马斯克试图将答案归结为一个二元赌注——你信不信特斯拉能破解FSD难题？ 当大家纠结于“信马斯克”还是“信自己是秦始皇”时，ARK Investment创始人“木头姐”Cathie Wood站出来大喊：ELON！我选你！ 01 特斯拉的理念：造“轮子上的Airbnb” 无论造“轮子上的Airbnb”，还是“死在火星上”，特斯拉能支棱多亏了马斯克有点看不上的电动汽车业务。 核心在于高毛利。第三季度，特斯拉营收仅同比增长8%，但毛利率达19.8%，高于预期的17%；汽车业务毛利率达到了20.1%，超出市场预期2个百分点；汽车销售毛利率达到17.1%，远超市场预期。 首先，单车销售成本降至35100美元，较去年同期下降约2000美元。这主要归功于原材料降价，尤其是碳酸锂的价格下跌，同样受益的还有国内新势力。其次，人员总体支出降低，特斯拉第二季度裁员导致第三季度的研发费用、销售和行政费用同比均有所下降，降幅分别为10.5%、5.3%。此外，第三季度特斯拉Cybertruck卖出了1.6万台，毛利率在首次交付一年后终于转正，不再拖后腿了！ 值得注意的是，千呼万唤的“Model 2”也终于敲定了。据悉，其售价低于3万美元，明年上半年开始生产。但马斯克表示，“造一款卖2.5万美元但没有FSD的汽车没有意义。那将是一个与我们理念完全相悖的决定。”虽然我打得起价格

图片 风投是什么？《华尔街日报》称之为“人类最后的希望”。 这句话不太应现在的冬景。IT桔子最新统计，今年Q3投融资达2200多亿。乍一看，还以为穿越了。定睛一看，原来是22家大公司分走了631亿元；303家公司拿走了1—10亿；剩下191亿分给了900多家公司……算了，这总比“中国初创公司数量下降98%”的“大乌龙”温暖人心。 中国创投行业的神话停留在一个名为“过去”的时代。 彼时，如今的传奇企业家在互联网领域开疆拓土；VC投资人们站在英雄旁边，时刻慷慨解囊，书写造富神话。 但如果我们回头看“过去”的过去，比如2000年前后。你会发现那也是一段相当痛苦且漫长的日子。 越是难熬，越要深度思考。 今天，适道分享一篇1998年发表于哈佛商业评论的文章How Venture Capital Works。作者是Beta Group时任总裁Bob Zider。文章较早地系统性介绍了风险投资的运作原理，是非常棒的深度思考燃料。 作者提到，风投是“先投行业，再投人。”对应当今中国一级市场，投资人要更努力地寻找行业β，还是想尽办法创造α？作者提到，VC投资人每周匀给每家创业公司的时间不到2小时。如果来到精品VC时代，投后管理将摆在什么位置？投资人要不要帮助创始人找渠道，搞营销，干销售？ 但无论时代怎么变，基本规律始终如一。比如“兜底”条款的必要性。这也进一步解释了“回购条款”的存在合理性。比如理解风投行业的本质，创始人才“有资格”拿到风投的钱。 适道选取了文章的精华部分，在不影响作者原意的前提下，进行了重新梳理。感兴趣的小伙伴，请关注【适道】并回复“风投”，即可获取PDF文档。 01 隔行如隔山，风投行业被“误会”深了 第一个误读——VC推动了基础科技创新。 相反，风投只扮演了一个次要角色。 1997年，美国风投行业总共投资了100多亿美元，只有6亿美元流向了初创公司；预计不到10亿美元流

9月11日至13日，全球光电行业的顶级盛会——第二十五届中国国际光电博览会（CIOE中国光博会）在深圳国际会展中心成功举办。 作为新型显示技术展中的明星展商，Gyges Labs 携手合作伙伴推出的全球首款隐形显示AI眼镜及其解决方案，吸引了众多光学技术研究者与眼镜产业从业者的关注，该产品的推出不仅仅代表着一项近眼显示领域的技术突破，更是标志着智能眼镜以及个人AI终端设备进入了隐形显示时代。 据国际数据公司(IDC)的最新市场研究报告，智能眼镜市场预计在未来五年内将以年复合增长率超过30%的速度增长。这吸引着Meta、苹果、微软、谷歌等国际科技巨头，以及国内的华为、字节跳动、小米和Oppo等公司纷纷加速布局智能眼镜领域。其中最受瞩目的莫过于Meta与雷朋合作推出的Ray-Ban Meta智能眼镜，这款搭载Meta Llama 3大模型的智能眼镜自上市以来，销量已突破百万副，成为智能眼镜市场的现象级产品。 然而，在Gyges Labs隐显眼镜发布之前，全球市场中尚未有一款真正能够支持全天候佩戴的带有显示功能的日常智能眼镜。究其原因，现有的光学方案所打造的智能眼镜在外形和功能上明显不同于普通眼镜，难以无缝融入日常生活和工作场景。这种外观上的不适应性，成为了智能眼镜进一步普及的关键瓶颈。 为了解决市场痛点，Gyges Labs联合合作伙伴推出了具有颠覆性的隐形显示AI眼镜产品，这一产品是目前全球最轻便的AI载体，完美体现了“显示，但不显露”的独特产品特性。通过这款眼镜，用户可以在不被外界察觉的情况下，与数字世界进行智能交互，使得智能眼镜不仅能够满足全天候佩戴的需求，还能无缝融入各种日常场景，实现真正的隐形显示。这不仅意味着AI眼镜从科幻走向现实，更意味着智能眼镜行业树立起了一个“隐形”的新标准。 “显示，但不显露”的产品特性背后，依托于Gyges Labs自主研发的DigiWin

图片 前两天，投资人跟我聊到一个词“创伤时代”，我觉得蛮有感触。 他的意思是，我们现在所处的“创伤时代”，其实也不是第一次了。2002年前后，很多基金募了两三年才募成。那时候，互联网泡沫刚刚结束，全球信心不足。比如IDGVC投资部7年颗粒无收，一直2000年，中概互联批量上市才缓过来。但因为外资LP不看好中国， IDGVC无法扩大规模。直到2005年，外资VC开始进入中国，IDGVC才成了香饽饽，从此一发不可收拾(红杉，高邻也是那一年)。想想看，我们现在也处于创伤时代，虽然再努力可能也抵不过大环境，但只要你还在熬着，就能看到光。 遥想20年前，时任IDGVC副总裁的李建光总结2004年：“在这个行业，我们（在中国）经历了10年的痛苦，差不多每年年底都是在总结经验教训，而2004年，我想大家可以庆祝一下了。” 20年后，创投行业又进入了一段痛苦的日子，“一级市场不存在了”“这个行业game over了”等悲歌不绝于耳。 如果出现一个快进到5年后的按钮，大概会有投资人毫不犹豫地摁下。我想起一篇2006年报道IDGVC的旧文，标题为“活得久，更要活得好”。反过来，刚好可以作为今天的标题——创伤时代，VC只要活得久就等于活得好。 寒冬中的众生相 募资难是共识，但难到什么程度可以大胆想象。 一个主流的募资方向是政府引导基金。投中研究院数据显示，目前全国国资主体数量为23014家。其中，5981家国资GP，16205家国资LP。过去5年间，国资机构共投资了约2万家企业，其中直投了约1.29万家企业，直投金额高达1.59万亿。 过去5年获得投资的企业中，每3家就有1家获得国资机构直投；每融资100元，就有25元直接出自国资之手。未来很长一段时间，“国家队”都是最重要的玩家。 有句话说，国资的钱是“湿棉袄”，穿着冷，不穿更冷。比如，地方国资更看重招商引资，最好既能盘活地方经济，拉动就业、税