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朱华叔

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- 朱华叔朱华叔
  ·2020-12-25
  【财华社讯】华润万象(01209-HK)公布，2020年11月25日的招股章程及2020年12月8日的配发结果公告所述的超额配股权已由联席全球协调人(代表国际承销商)于2020年12月23日悉数行使，涉及合共82,500,000股股份(超额配股股份)，相当于超额配股权获行使前全球发售初始可供认购的发售股份总数15%。超额配股股份将由该公司按每股股份22.30港元(即全球发售的每股股份发售价，不包括 1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)配发及发行。超额配股股份将全数用以归还从华润置地有限公司借用于国际发售超额分配的82,500,000股股份。公司将按每股股份22.30港元(即国际发售的每股股份发售价，不包括1.0%经纪佣金、 0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)发行及配发超额配股股份。公司已向联交所申请，且联交所已批准该公司豁免严格遵守上市规则第8.08(1)(a)条规定，接纳公众持股量低于该公司已发行股本总额的25%。
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- 朱华叔朱华叔
  ·2020-12-11
  新商业模式，得好好学学
  爱彼迎首日开盘涨约115%报146美元，IPO定价为68美元
  12月11日讯，爱彼迎 (Airbnb)首日开盘涨约115%，报146美元，IPO定价为68美元，共发行5000万股。旅游业几乎被新冠病毒摧毁，Airbnb却熬了过来。这也是它在路演中卖力向华尔街兜售
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- 朱华叔朱华叔
  ·2020-12-10
  零售药房双寡头，万亿市场，绝对看好
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- 朱华叔朱华叔
  ·2020-12-09
  看涨，千股涨停
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- 朱华叔朱华叔
  ·2020-12-08
  不打
  蓝月亮香港IPO散户部分获得约60倍认购
  香港经济日报报道，蓝月亮香港IPO散户部分获得大约60倍认购，金额大约为9.83亿港元。
  蓝月亮香港IPO散户部分获得约60倍认购
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- 朱华叔朱华叔
  ·2020-12-08
  厉害
  Palantir宣布获得4400万美元FDA合同，收盘大涨21.34%
  12月8日，专业数据挖掘软件公司Palantir周一赢得了美国食品和药品管理局（FDA）三年期合同，交易价值4440万美元，Palantir将助力FDA药品审查。受消息刺激，Palantir收盘大涨2
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1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)配发及发行。超额配股股份将全数用以归还从华润置地有限公司借用于国际发售超额分配的82,500,000股股份。公司将按每股股份22.30港元(即国际发售的每股股份发售价，不包括1.0%经纪佣金、 0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)发行及配发超额配股股份。公司已向联交所申请，且联交所已批准该公司豁免严格遵守上市规则第8.08(1)(a)条规定，接纳公众持股量低于该公司已发行股本总额的25%。","listText":"【财华社讯】华润万象(01209-HK)公布，2020年11月25日的招股章程及2020年12月8日的配发结果公告所述的超额配股权已由联席全球协调人(代表国际承销商)于2020年12月23日悉数行使，涉及合共82,500,000股股份(超额配股股份)，相当于超额配股权获行使前全球发售初始可供认购的发售股份总数15%。超额配股股份将由该公司按每股股份22.30港元(即全球发售的每股股份发售价，不包括 1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)配发及发行。超额配股股份将全数用以归还从华润置地有限公司借用于国际发售超额分配的82,500,000股股份。公司将按每股股份22.30港元(即国际发售的每股股份发售价，不包括1.0%经纪佣金、 0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)发行及配发超额配股股份。公司已向联交所申请，且联交所已批准该公司豁免严格遵守上市规则第8.08(1)(a)条规定，接纳公众持股量低于该公司已发行股本总额的25%。","text":"【财华社讯】华润万象(01209-HK)公布，2020年11月25日的招股章程及2020年12月8日的配发结果公告所述的超额配股权已由联席全球协调人(代表国际承销商)于2020年12月23日悉数行使，涉及合共82,500,000股股份(超额配股股份)，相当于超额配股权获行使前全球发售初始可供认购的发售股份总数15%。超额配股股份将由该公司按每股股份22.30港元(即全球发售的每股股份发售价，不包括 1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.005%联交所交易费)配发及发行。超额配股股份将全数用以归还从华润置地有限公司借用于国际发售超额分配的82,500,000股股份。公司将按每股股份22.30港元(即国际发售的每股股份发售价，不包括1.0%经纪佣金、 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DuBois曾表示，欧洲3月份的预订量大幅下降。和2月最后一周相比，3月首周订单骤降8成。</p><p>类似的情况出现在美国多个城市。和1月初比起来，3月纽约、旧金山、西雅图的订单少了一半以上，华盛顿特区和芝加哥的下降了35％以上。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe43b1a5a58454ffe6e860abcfb6abf1\" tg-width=\"912\" tg-height=\"554\"></p><p></p><p></p><p>到今年4月底，包括体验在内的预订订单数量较去年同期下降72％。看着迅速下滑的运营数据，Airbnb首席执行官Brian Chesky一度很悲观，“我们花12年建起来的生意，在4到6周内全没了，而且永远也不会回来了。”</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31ad1c809cfb4e81ac89d14fdc2da4d8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"320\"></p><p></p><p></p><p>疫情中，Airbnb的退款策略还飞速惹恼了房东。</p><p>病毒迅猛蔓延时，为了保护租客安全，赢得其好感，Airbnb快速决定5月31日前的所有订单全额退款。此前，Airbnb用户48小时内取消预订行程，可全额退款；如果在7天之内取消，则只退一半。</p><p>新的退改政策下，租客原先和房东约定的退改规定失效。约翰尼·巴什（Johnny Bash）在加州、弗洛里达州和犹他州有9处房产。他因此一个星期内直接损失了3.6万美元。</p><p>他也无法给当地的清洁员发工资，也没钱交物业。对那些完全靠房租生活的房东来说，处境只会更艰难。</p><p><b>对Airbnb来说，失去这些房东对平台的信任，在未来意味着房源紧缺。</b>尽管该公司一直强调，平台里个人房东比职业房东多。据招股书数据，Airbnb目前拥有400万房东和560万活跃用户。</p><p>为了修复自家平台和房东的紧张关系，Airbnb设立了2.5亿美元的基金，用来补偿房东损失的收入，最高补偿比例为25％，并为超级房东提供额外的1000万美元救助金。</p><p>该公司因此借了不少钱。4月15日，刚融到10亿美元的Airbnb，又找银湖资本等私募股权投资公司借了10亿美元。至此，其拥有40亿美元左右的现金储备。</p><p>为了应对疫情，Airbnb还削减了营销支出，解雇了公司四分之一的员工，并搁置了许多非核心的公司项目。</p><p><b>借钱时，Airbnb公司估值一度降到了最低点，只剩180亿美元。这一数字甚至低于3月初其公司内部260亿美元估值。</b>目前，疫情阻断了其短期盈利的可能性。更长远来看，Airbnb的增长难题也未能解决。一、二级市场投资人也曾因此普遍质疑这家共享经济公司。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3787e0f5be94c31454ba4907a3eca93\" tg-width=\"895\" tg-height=\"528\"></p><p></p><p></p><p>按道理，不用自己拿地、建酒店的Airbnb更容易赚钱。房东向其支付3%服务费、房客支付6%-12%佣金并按房东要求支付一定保证金。另外，Airbnb 房源价格比同等硬件条件酒店通常低30%-80%，而且打造了入住体验当地文化的社区氛围。</p><p><b>和共享打车平台Uber 类似，尽管共享经济模式听上去很美好，但Airbnb也一直在亏损。</b>尽管2018年曾减少亏损，但截至2020年9月30日，Airbnb仍亏损6.97亿美元。</p><p>这种理应运营成本更少的商业模式，也并不省钱。过去三年，营销支出几乎翻了一倍。疫情期间，Airbnb要同时维护平台租客和房东之间的信任，更花钱。</p><p><b>02</b></p><p><b>成立13年的Airbnb，到底值多少钱？</b></p><p>直到股票定价的最后几天，Airbnb仍然在调价挣扎。</p><p>11月末，《华尔街日报》援引知情人士消息称，完全稀释股份后，其公司估值目标会定在300亿至330亿美元之间。这一金额超过了知情人士的预期，接近2016年年末该公司F轮的投后估值310亿美元。</p><p>一周后，12月6日，知情人士又称，Airbnb将价格区间从每股44美元提高至50美元，至每股56美元至60美元，估值高达420亿美元，其中包括此次发行的收益。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81355e62bb2a2f624d03b7574c95c6a6\" tg-width=\"768\" tg-height=\"540\"></p><p></p><p></p><p>12月9日，Airbnb最终定价每股68美元，估值攀升至470亿美元。美国资本市场今年火热的IPO行情，为其高估值展现了可能性。</p><p>金融数据平台Dealogic的数据显示，截止9月25日，在美国交易所进行的383次首次公开募股中已经筹集了超过1400亿美元，远远超过了1999年互联网泡沫鼎盛时期的全年最高纪录。</p><p><b>另一方面，Airbnb还在赌华尔街会喜欢自己的新故事。</b></p><p>这一故事被放在招股书显眼的位置，紧随商业模式介绍之后——各国国内本地游复苏带领其走出疫情的阴霾，而一边远程办公一边旅行的趋势，为其带来新的营收增长动力。</p><p>到了夏天，人们越来越多地寻找当地度假屋，Airbnb的预订数量因此出现反弹，但还没有达到疫情前的水平。5月底，Airbnb的预订量回升，同比增长近20％。</p><p>和携程的业务恢复过程类似，最先解冻的是城市周边游市场。Airbnb也以相似的轨迹在恢复生意。招数股中，Airbnb透露，距离用户住处50英里（80公里）至500英里（800公里）内的订单数量最先开始反弹。</p><p>一部分美国人选择开车前往距家300多公里以外的度假屋进行隔离。虽然和房东的互动不可避免，但波士顿大学酒店管理学院助理教授马卡兰德·莫迪（Makarand Mody）认为，“从地理位置上讲，Airbnb的分布比酒店分散得多。”</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dcd7fed2c1059a12e60067d1d6728d13\" tg-width=\"680\" tg-height=\"450\"></p><p></p><p></p><p>照Airbnb在招股书里的说法是，“两个月内，即使全球旅游业尚未完全放开，业务已经开始反弹，这表明我们的商业模式具有韧性。人们虽然不想远行，也不想挤在酒店大堂里，但仍想离开家，渴望旅行。随着以百万计的客人前往附近度假，Airbnb在全球的国内旅行迅速复苏。”</p><p>Airbnb进一步从用户行为数据中发现了新的增长机会，并借此再次强调自家商业模式的弹性。</p><p>2019年以来缓慢增长的长租订单，随着远程办公的趋势在疫情中加速增长。而预订至少超过28晚的订单属于长租。Airbnb预计这将是一个能够带来2100亿美元收益的新业务。</p><p>4月，Airbnb在官方博客中曾分享一组数据。在2020年2月至2020年4月之间，客人的家庭住址与他们预订的Airbnb地点之间的平均距离减少了20％。3月下半月的长期住宿也增长了20％。</p><p>Airbnb是一家科技公司。与酒店相比，他们能更好地利用数据，更快地了解客户行为和市场需求，并迅速转向这些机会。</p><p>根据最新的数据变化，Airbnb调整了手机App的登录页，优先显示本地房源。80％的房东开始接受长租。而如果客人租住一个月或更长时间，一半左右的房东还会为此打折。</p><p>距离预订量首次大幅下滑4个月后，7月Airbnb声称其预定量已恢复到疫情前的水平。而从2020年7月到2020年9月，取消和变更前的总预订价值（GBV）保持稳定，与去年同期相比下降了不到10％。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/966ad63d4d672fb421c96785574ce329\" tg-width=\"713\" tg-height=\"437\"></p><p></p><p></p><p>12月1日，Airbnb启动路演。29分钟的线上路演中，其首席财务官（CFO）Dave Stephenson也强调，人们仍然想旅行，只是旅行方式不同。Airbnb的商业模式有弹性，可以应对疫情和新的出行方式。</p><p><b>03</b></p><p><b>疫情之后呢？</b></p><p>没人能准确预测疫情到底何时结束，Airbnb的主营业务在此之前将一直承受旅游业低迷的压力。没人旅行租房子，房东因为现金流断裂，甚至逐渐退出这门生意。</p><p><b>疫情中转危为机的戏剧性，则掩盖了Airbnb长久以来的营收增长难题。</b>招股书里，Airbnb也风险披露中说明了这一点，其收入增长已经放缓，并预计将继续放缓。2015年起，Airbnb虽然营收每年在涨，但涨幅在逐渐下滑。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9006adc80c2d5eb0bee68cb2bbcefc3\" tg-width=\"885\" tg-height=\"536\"></p><p></p><p></p><p>Airbnb营收增长放缓很大一个原因是，在线旅游市场竞争更激烈了。手握搜索流量的Google对待旅游业越来越认真。</p><p>传统的旅游中介平台<a href=\"https://laohu8.com/S/EXPE\">Expedia</a>，Booking.com开始提供的一站式住宿+机票+租车的组合产品。它们既方便又便宜。对于一些用户来说，去Airbnb找家心仪的民宿成本要更高。</p><p>另外，这些平台也不会坐等Airbnb分食市场，自己也做起了民宿短租生意。</p><p>而一家公司想要创收，最快的办法是发展新业务。比如，打车的Uber，顺便用司机送外卖。</p><p>但过去四年里，Airbnb尝试的4个项目，几乎都没什么声响。比如，在线旅行项目Transportation，旅拍项目Airbnb Studios，主打高端房源的 Luxe等等。</p><p>就连现在新故事里的长租生意，其到底有多大市场需求也受到质疑。</p><p>疫情之后，不管是长租，还是短租，人们对房子的卫生条件要求将会更为敏感。因此，解除隔离之后，人们可能不太愿意预订Airbnb。</p><p>大气研究集团（Atmosphere ResearchGroup）酒旅行业分析师HenryHarteveldt认为，酒店在卫生和标准化的社会隔离政策方面更有优势。</p><p>虽然永久性远程办公职位空缺数量同比增长了61％，但沃顿商学院教授毛罗·吉伦（Mauro Guillen）认为，混合工作模式才是未来几年的常态。吉伦的调研中，多数目前在家办公的美国员工说：“我想在远程办公，但也想去办公室。”</p><p>和吉伦的观点类似，一部分行业分析师认为，由于可能影响办公效率，比如响应客户的速度变慢了，宕机的服务器无法及时修复，远程办公不会是一个持久的趋势。因此，一边旅行，一边办公的需求可能没有Airbnb想象的那么大。</p><p>就连Airbnb自己的员工政策，也只是允许员工远程办公到明年8月为止。在那之后，他们可能会回到办公室。</p><p><b>对于像Airbnb这样的平台来讲，它不仅担心需求，还要操心供应。而Airbnb一直有个来自监管的老麻烦。</b>它可能会打击其本就增长缓慢的短租业务，很多不合当地法规的房源随时都可能被下架。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9174b95d7cb48caa69e74cb79a7dca6c\" tg-width=\"707\" tg-height=\"435\"></p><p></p><p></p><p>去年赚了1亿美元的纽约，是Airbnb最大的市场之一。但社区里的不少居民很反感和不停换来换去的陌生人做邻居。Airbnb还会扰乱当地的租房价格。因为通常业主把房子共享在Airbnb平台上，比长租给当地人更赚钱。</p><p>欧美许多大城市，包括伦敦，阿姆斯特丹，巴塞罗那等19个城市，都希望对短租平台加强监管，控制价格，并共享房东和租客信息。在纽约，Airbnb的死对头酒店们也加入了游说政府通过新法规的队伍。</p><p>作为不多在中国设有业务的硅谷创业公司，类似的监管风险也曾在中国市场上演。</p><p>尽管过去几年，Airbnb已经将服务器迁至中国，并和政府共享了数据，还改了个中国名“爱彼迎”，中美关系长期恶化可能还是会损伤其业务。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>爱彼迎首日开盘涨约115%报146美元，IPO定价为68美元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-12-11 02:38</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>12月11日讯，<a href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">爱彼迎</a>&nbsp;(Airbnb)首日开盘涨约115%，报146美元，IPO定价为68美元，共发行5000万股。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c615917f2ada7e0ac4f4fcfdf729d2f5\" tg-width=\"711\" tg-height=\"477\">旅游业几乎被新冠病毒摧毁，Airbnb却熬了过来。这也是它在路演中卖力向华尔街兜售的故事。</p><p>但Airbnb究竟靠什么熬过了疫情？而这一充满戏剧性的转折，并不能完全掩盖其此前的营收增长困境。</p><p><b>01</b></p><p><b>消失的订单和估值</b></p><p>Airbnb 创造了一种新的旅行方式。平台上的客人不用像游客一样走马观花，而是像当地人一样生活在他们的社区里，能够与全球10万座城市的人共度时光。</p><p>招股书中，这家公司将共享经济模式描绘得温馨。对酒店们来说并不如此。新的商业模式通过让你分享自己的家当旅店，以更便宜的房价和更本地的文化体验，对酒店们的入住率形成压力，窃取着其市场份额。</p><p>Airbnb以颠覆酒店闻名。可当疫情在全球蔓延，旅游业停滞，它和酒店一起陷入了麻烦。</p><p>3月11日，世界卫生组织（WHO）宣布疫情为全球大流行病。一周内，Airbnb在全球的预定订单量都出现大幅下滑。</p><p>民宿行业第三方数据公司AirDNA的分析师Dillon DuBois曾表示，欧洲3月份的预订量大幅下降。和2月最后一周相比，3月首周订单骤降8成。</p><p>类似的情况出现在美国多个城市。和1月初比起来，3月纽约、旧金山、西雅图的订单少了一半以上，华盛顿特区和芝加哥的下降了35％以上。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe43b1a5a58454ffe6e860abcfb6abf1\" tg-width=\"912\" tg-height=\"554\"></p><p></p><p></p><p>到今年4月底，包括体验在内的预订订单数量较去年同期下降72％。看着迅速下滑的运营数据，Airbnb首席执行官Brian Chesky一度很悲观，“我们花12年建起来的生意，在4到6周内全没了，而且永远也不会回来了。”</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/31ad1c809cfb4e81ac89d14fdc2da4d8\" tg-width=\"640\" tg-height=\"320\"></p><p></p><p></p><p>疫情中，Airbnb的退款策略还飞速惹恼了房东。</p><p>病毒迅猛蔓延时，为了保护租客安全，赢得其好感，Airbnb快速决定5月31日前的所有订单全额退款。此前，Airbnb用户48小时内取消预订行程，可全额退款；如果在7天之内取消，则只退一半。</p><p>新的退改政策下，租客原先和房东约定的退改规定失效。约翰尼·巴什（Johnny Bash）在加州、弗洛里达州和犹他州有9处房产。他因此一个星期内直接损失了3.6万美元。</p><p>他也无法给当地的清洁员发工资，也没钱交物业。对那些完全靠房租生活的房东来说，处境只会更艰难。</p><p><b>对Airbnb来说，失去这些房东对平台的信任，在未来意味着房源紧缺。</b>尽管该公司一直强调，平台里个人房东比职业房东多。据招股书数据，Airbnb目前拥有400万房东和560万活跃用户。</p><p>为了修复自家平台和房东的紧张关系，Airbnb设立了2.5亿美元的基金，用来补偿房东损失的收入，最高补偿比例为25％，并为超级房东提供额外的1000万美元救助金。</p><p>该公司因此借了不少钱。4月15日，刚融到10亿美元的Airbnb，又找银湖资本等私募股权投资公司借了10亿美元。至此，其拥有40亿美元左右的现金储备。</p><p>为了应对疫情，Airbnb还削减了营销支出，解雇了公司四分之一的员工，并搁置了许多非核心的公司项目。</p><p><b>借钱时，Airbnb公司估值一度降到了最低点，只剩180亿美元。这一数字甚至低于3月初其公司内部260亿美元估值。</b>目前，疫情阻断了其短期盈利的可能性。更长远来看，Airbnb的增长难题也未能解决。一、二级市场投资人也曾因此普遍质疑这家共享经济公司。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3787e0f5be94c31454ba4907a3eca93\" tg-width=\"895\" tg-height=\"528\"></p><p></p><p></p><p>按道理，不用自己拿地、建酒店的Airbnb更容易赚钱。房东向其支付3%服务费、房客支付6%-12%佣金并按房东要求支付一定保证金。另外，Airbnb 房源价格比同等硬件条件酒店通常低30%-80%，而且打造了入住体验当地文化的社区氛围。</p><p><b>和共享打车平台Uber 类似，尽管共享经济模式听上去很美好，但Airbnb也一直在亏损。</b>尽管2018年曾减少亏损，但截至2020年9月30日，Airbnb仍亏损6.97亿美元。</p><p>这种理应运营成本更少的商业模式，也并不省钱。过去三年，营销支出几乎翻了一倍。疫情期间，Airbnb要同时维护平台租客和房东之间的信任，更花钱。</p><p><b>02</b></p><p><b>成立13年的Airbnb，到底值多少钱？</b></p><p>直到股票定价的最后几天，Airbnb仍然在调价挣扎。</p><p>11月末，《华尔街日报》援引知情人士消息称，完全稀释股份后，其公司估值目标会定在300亿至330亿美元之间。这一金额超过了知情人士的预期，接近2016年年末该公司F轮的投后估值310亿美元。</p><p>一周后，12月6日，知情人士又称，Airbnb将价格区间从每股44美元提高至50美元，至每股56美元至60美元，估值高达420亿美元，其中包括此次发行的收益。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81355e62bb2a2f624d03b7574c95c6a6\" tg-width=\"768\" tg-height=\"540\"></p><p></p><p></p><p>12月9日，Airbnb最终定价每股68美元，估值攀升至470亿美元。美国资本市场今年火热的IPO行情，为其高估值展现了可能性。</p><p>金融数据平台Dealogic的数据显示，截止9月25日，在美国交易所进行的383次首次公开募股中已经筹集了超过1400亿美元，远远超过了1999年互联网泡沫鼎盛时期的全年最高纪录。</p><p><b>另一方面，Airbnb还在赌华尔街会喜欢自己的新故事。</b></p><p>这一故事被放在招股书显眼的位置，紧随商业模式介绍之后——各国国内本地游复苏带领其走出疫情的阴霾，而一边远程办公一边旅行的趋势，为其带来新的营收增长动力。</p><p>到了夏天，人们越来越多地寻找当地度假屋，Airbnb的预订数量因此出现反弹，但还没有达到疫情前的水平。5月底，Airbnb的预订量回升，同比增长近20％。</p><p>和携程的业务恢复过程类似，最先解冻的是城市周边游市场。Airbnb也以相似的轨迹在恢复生意。招数股中，Airbnb透露，距离用户住处50英里（80公里）至500英里（800公里）内的订单数量最先开始反弹。</p><p>一部分美国人选择开车前往距家300多公里以外的度假屋进行隔离。虽然和房东的互动不可避免，但波士顿大学酒店管理学院助理教授马卡兰德·莫迪（Makarand Mody）认为，“从地理位置上讲，Airbnb的分布比酒店分散得多。”</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dcd7fed2c1059a12e60067d1d6728d13\" tg-width=\"680\" tg-height=\"450\"></p><p></p><p></p><p>照Airbnb在招股书里的说法是，“两个月内，即使全球旅游业尚未完全放开，业务已经开始反弹，这表明我们的商业模式具有韧性。人们虽然不想远行，也不想挤在酒店大堂里，但仍想离开家，渴望旅行。随着以百万计的客人前往附近度假，Airbnb在全球的国内旅行迅速复苏。”</p><p>Airbnb进一步从用户行为数据中发现了新的增长机会，并借此再次强调自家商业模式的弹性。</p><p>2019年以来缓慢增长的长租订单，随着远程办公的趋势在疫情中加速增长。而预订至少超过28晚的订单属于长租。Airbnb预计这将是一个能够带来2100亿美元收益的新业务。</p><p>4月，Airbnb在官方博客中曾分享一组数据。在2020年2月至2020年4月之间，客人的家庭住址与他们预订的Airbnb地点之间的平均距离减少了20％。3月下半月的长期住宿也增长了20％。</p><p>Airbnb是一家科技公司。与酒店相比，他们能更好地利用数据，更快地了解客户行为和市场需求，并迅速转向这些机会。</p><p>根据最新的数据变化，Airbnb调整了手机App的登录页，优先显示本地房源。80％的房东开始接受长租。而如果客人租住一个月或更长时间，一半左右的房东还会为此打折。</p><p>距离预订量首次大幅下滑4个月后，7月Airbnb声称其预定量已恢复到疫情前的水平。而从2020年7月到2020年9月，取消和变更前的总预订价值（GBV）保持稳定，与去年同期相比下降了不到10％。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/966ad63d4d672fb421c96785574ce329\" tg-width=\"713\" tg-height=\"437\"></p><p></p><p></p><p>12月1日，Airbnb启动路演。29分钟的线上路演中，其首席财务官（CFO）Dave Stephenson也强调，人们仍然想旅行，只是旅行方式不同。Airbnb的商业模式有弹性，可以应对疫情和新的出行方式。</p><p><b>03</b></p><p><b>疫情之后呢？</b></p><p>没人能准确预测疫情到底何时结束，Airbnb的主营业务在此之前将一直承受旅游业低迷的压力。没人旅行租房子，房东因为现金流断裂，甚至逐渐退出这门生意。</p><p><b>疫情中转危为机的戏剧性，则掩盖了Airbnb长久以来的营收增长难题。</b>招股书里，Airbnb也风险披露中说明了这一点，其收入增长已经放缓，并预计将继续放缓。2015年起，Airbnb虽然营收每年在涨，但涨幅在逐渐下滑。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b9006adc80c2d5eb0bee68cb2bbcefc3\" tg-width=\"885\" tg-height=\"536\"></p><p></p><p></p><p>Airbnb营收增长放缓很大一个原因是，在线旅游市场竞争更激烈了。手握搜索流量的Google对待旅游业越来越认真。</p><p>传统的旅游中介平台<a href=\"https://laohu8.com/S/EXPE\">Expedia</a>，Booking.com开始提供的一站式住宿+机票+租车的组合产品。它们既方便又便宜。对于一些用户来说，去Airbnb找家心仪的民宿成本要更高。</p><p>另外，这些平台也不会坐等Airbnb分食市场，自己也做起了民宿短租生意。</p><p>而一家公司想要创收，最快的办法是发展新业务。比如，打车的Uber，顺便用司机送外卖。</p><p>但过去四年里，Airbnb尝试的4个项目，几乎都没什么声响。比如，在线旅行项目Transportation，旅拍项目Airbnb Studios，主打高端房源的 Luxe等等。</p><p>就连现在新故事里的长租生意，其到底有多大市场需求也受到质疑。</p><p>疫情之后，不管是长租，还是短租，人们对房子的卫生条件要求将会更为敏感。因此，解除隔离之后，人们可能不太愿意预订Airbnb。</p><p>大气研究集团（Atmosphere ResearchGroup）酒旅行业分析师HenryHarteveldt认为，酒店在卫生和标准化的社会隔离政策方面更有优势。</p><p>虽然永久性远程办公职位空缺数量同比增长了61％，但沃顿商学院教授毛罗·吉伦（Mauro Guillen）认为，混合工作模式才是未来几年的常态。吉伦的调研中，多数目前在家办公的美国员工说：“我想在远程办公，但也想去办公室。”</p><p>和吉伦的观点类似，一部分行业分析师认为，由于可能影响办公效率，比如响应客户的速度变慢了，宕机的服务器无法及时修复，远程办公不会是一个持久的趋势。因此，一边旅行，一边办公的需求可能没有Airbnb想象的那么大。</p><p>就连Airbnb自己的员工政策，也只是允许员工远程办公到明年8月为止。在那之后，他们可能会回到办公室。</p><p><b>对于像Airbnb这样的平台来讲，它不仅担心需求，还要操心供应。而Airbnb一直有个来自监管的老麻烦。</b>它可能会打击其本就增长缓慢的短租业务，很多不合当地法规的房源随时都可能被下架。</p><p></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9174b95d7cb48caa69e74cb79a7dca6c\" tg-width=\"707\" 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创造了一种新的旅行方式。平台上的客人不用像游客一样走马观花，而是像当地人一样生活在他们的社区里，能够与全球10万座城市的人共度时光。招股书中，这家公司将共享经济模式描绘得温馨。对酒店们来说并不如此。新的商业模式通过让你分享自己的家当旅店，以更便宜的房价和更本地的文化体验，对酒店们的入住率形成压力，窃取着其市场份额。Airbnb以颠覆酒店闻名。可当疫情在全球蔓延，旅游业停滞，它和酒店一起陷入了麻烦。3月11日，世界卫生组织（WHO）宣布疫情为全球大流行病。一周内，Airbnb在全球的预定订单量都出现大幅下滑。民宿行业第三方数据公司AirDNA的分析师Dillon DuBois曾表示，欧洲3月份的预订量大幅下降。和2月最后一周相比，3月首周订单骤降8成。类似的情况出现在美国多个城市。和1月初比起来，3月纽约、旧金山、西雅图的订单少了一半以上，华盛顿特区和芝加哥的下降了35％以上。到今年4月底，包括体验在内的预订订单数量较去年同期下降72％。看着迅速下滑的运营数据，Airbnb首席执行官Brian Chesky一度很悲观，“我们花12年建起来的生意，在4到6周内全没了，而且永远也不会回来了。”疫情中，Airbnb的退款策略还飞速惹恼了房东。病毒迅猛蔓延时，为了保护租客安全，赢得其好感，Airbnb快速决定5月31日前的所有订单全额退款。此前，Airbnb用户48小时内取消预订行程，可全额退款；如果在7天之内取消，则只退一半。新的退改政策下，租客原先和房东约定的退改规定失效。约翰尼·巴什（Johnny Bash）在加州、弗洛里达州和犹他州有9处房产。他因此一个星期内直接损失了3.6万美元。他也无法给当地的清洁员发工资，也没钱交物业。对那些完全靠房租生活的房东来说，处境只会更艰难。对Airbnb来说，失去这些房东对平台的信任，在未来意味着房源紧缺。尽管该公司一直强调，平台里个人房东比职业房东多。据招股书数据，Airbnb目前拥有400万房东和560万活跃用户。为了修复自家平台和房东的紧张关系，Airbnb设立了2.5亿美元的基金，用来补偿房东损失的收入，最高补偿比例为25％，并为超级房东提供额外的1000万美元救助金。该公司因此借了不少钱。4月15日，刚融到10亿美元的Airbnb，又找银湖资本等私募股权投资公司借了10亿美元。至此，其拥有40亿美元左右的现金储备。为了应对疫情，Airbnb还削减了营销支出，解雇了公司四分之一的员工，并搁置了许多非核心的公司项目。借钱时，Airbnb公司估值一度降到了最低点，只剩180亿美元。这一数字甚至低于3月初其公司内部260亿美元估值。目前，疫情阻断了其短期盈利的可能性。更长远来看，Airbnb的增长难题也未能解决。一、二级市场投资人也曾因此普遍质疑这家共享经济公司。按道理，不用自己拿地、建酒店的Airbnb更容易赚钱。房东向其支付3%服务费、房客支付6%-12%佣金并按房东要求支付一定保证金。另外，Airbnb 房源价格比同等硬件条件酒店通常低30%-80%，而且打造了入住体验当地文化的社区氛围。和共享打车平台Uber 类似，尽管共享经济模式听上去很美好，但Airbnb也一直在亏损。尽管2018年曾减少亏损，但截至2020年9月30日，Airbnb仍亏损6.97亿美元。这种理应运营成本更少的商业模式，也并不省钱。过去三年，营销支出几乎翻了一倍。疫情期间，Airbnb要同时维护平台租客和房东之间的信任，更花钱。02成立13年的Airbnb，到底值多少钱？直到股票定价的最后几天，Airbnb仍然在调价挣扎。11月末，《华尔街日报》援引知情人士消息称，完全稀释股份后，其公司估值目标会定在300亿至330亿美元之间。这一金额超过了知情人士的预期，接近2016年年末该公司F轮的投后估值310亿美元。一周后，12月6日，知情人士又称，Airbnb将价格区间从每股44美元提高至50美元，至每股56美元至60美元，估值高达420亿美元，其中包括此次发行的收益。12月9日，Airbnb最终定价每股68美元，估值攀升至470亿美元。美国资本市场今年火热的IPO行情，为其高估值展现了可能性。金融数据平台Dealogic的数据显示，截止9月25日，在美国交易所进行的383次首次公开募股中已经筹集了超过1400亿美元，远远超过了1999年互联网泡沫鼎盛时期的全年最高纪录。另一方面，Airbnb还在赌华尔街会喜欢自己的新故事。这一故事被放在招股书显眼的位置，紧随商业模式介绍之后——各国国内本地游复苏带领其走出疫情的阴霾，而一边远程办公一边旅行的趋势，为其带来新的营收增长动力。到了夏天，人们越来越多地寻找当地度假屋，Airbnb的预订数量因此出现反弹，但还没有达到疫情前的水平。5月底，Airbnb的预订量回升，同比增长近20％。和携程的业务恢复过程类似，最先解冻的是城市周边游市场。Airbnb也以相似的轨迹在恢复生意。招数股中，Airbnb透露，距离用户住处50英里（80公里）至500英里（800公里）内的订单数量最先开始反弹。一部分美国人选择开车前往距家300多公里以外的度假屋进行隔离。虽然和房东的互动不可避免，但波士顿大学酒店管理学院助理教授马卡兰德·莫迪（Makarand Mody）认为，“从地理位置上讲，Airbnb的分布比酒店分散得多。”照Airbnb在招股书里的说法是，“两个月内，即使全球旅游业尚未完全放开，业务已经开始反弹，这表明我们的商业模式具有韧性。人们虽然不想远行，也不想挤在酒店大堂里，但仍想离开家，渴望旅行。随着以百万计的客人前往附近度假，Airbnb在全球的国内旅行迅速复苏。”Airbnb进一步从用户行为数据中发现了新的增长机会，并借此再次强调自家商业模式的弹性。2019年以来缓慢增长的长租订单，随着远程办公的趋势在疫情中加速增长。而预订至少超过28晚的订单属于长租。Airbnb预计这将是一个能够带来2100亿美元收益的新业务。4月，Airbnb在官方博客中曾分享一组数据。在2020年2月至2020年4月之间，客人的家庭住址与他们预订的Airbnb地点之间的平均距离减少了20％。3月下半月的长期住宿也增长了20％。Airbnb是一家科技公司。与酒店相比，他们能更好地利用数据，更快地了解客户行为和市场需求，并迅速转向这些机会。根据最新的数据变化，Airbnb调整了手机App的登录页，优先显示本地房源。80％的房东开始接受长租。而如果客人租住一个月或更长时间，一半左右的房东还会为此打折。距离预订量首次大幅下滑4个月后，7月Airbnb声称其预定量已恢复到疫情前的水平。而从2020年7月到2020年9月，取消和变更前的总预订价值（GBV）保持稳定，与去年同期相比下降了不到10％。12月1日，Airbnb启动路演。29分钟的线上路演中，其首席财务官（CFO）Dave Stephenson也强调，人们仍然想旅行，只是旅行方式不同。Airbnb的商业模式有弹性，可以应对疫情和新的出行方式。03疫情之后呢？没人能准确预测疫情到底何时结束，Airbnb的主营业务在此之前将一直承受旅游业低迷的压力。没人旅行租房子，房东因为现金流断裂，甚至逐渐退出这门生意。疫情中转危为机的戏剧性，则掩盖了Airbnb长久以来的营收增长难题。招股书里，Airbnb也风险披露中说明了这一点，其收入增长已经放缓，并预计将继续放缓。2015年起，Airbnb虽然营收每年在涨，但涨幅在逐渐下滑。Airbnb营收增长放缓很大一个原因是，在线旅游市场竞争更激烈了。手握搜索流量的Google对待旅游业越来越认真。传统的旅游中介平台Expedia，Booking.com开始提供的一站式住宿+机票+租车的组合产品。它们既方便又便宜。对于一些用户来说，去Airbnb找家心仪的民宿成本要更高。另外，这些平台也不会坐等Airbnb分食市场，自己也做起了民宿短租生意。而一家公司想要创收，最快的办法是发展新业务。比如，打车的Uber，顺便用司机送外卖。但过去四年里，Airbnb尝试的4个项目，几乎都没什么声响。比如，在线旅行项目Transportation，旅拍项目Airbnb Studios，主打高端房源的 Luxe等等。就连现在新故事里的长租生意，其到底有多大市场需求也受到质疑。疫情之后，不管是长租，还是短租，人们对房子的卫生条件要求将会更为敏感。因此，解除隔离之后，人们可能不太愿意预订Airbnb。大气研究集团（Atmosphere ResearchGroup）酒旅行业分析师HenryHarteveldt认为，酒店在卫生和标准化的社会隔离政策方面更有优势。虽然永久性远程办公职位空缺数量同比增长了61％，但沃顿商学院教授毛罗·吉伦（Mauro Guillen）认为，混合工作模式才是未来几年的常态。吉伦的调研中，多数目前在家办公的美国员工说：“我想在远程办公，但也想去办公室。”和吉伦的观点类似，一部分行业分析师认为，由于可能影响办公效率，比如响应客户的速度变慢了，宕机的服务器无法及时修复，远程办公不会是一个持久的趋势。因此，一边旅行，一边办公的需求可能没有Airbnb想象的那么大。就连Airbnb自己的员工政策，也只是允许员工远程办公到明年8月为止。在那之后，他们可能会回到办公室。对于像Airbnb这样的平台来讲，它不仅担心需求，还要操心供应。而Airbnb一直有个来自监管的老麻烦。它可能会打击其本就增长缓慢的短租业务，很多不合当地法规的房源随时都可能被下架。去年赚了1亿美元的纽约，是Airbnb最大的市场之一。但社区里的不少居民很反感和不停换来换去的陌生人做邻居。Airbnb还会扰乱当地的租房价格。因为通常业主把房子共享在Airbnb平台上，比长租给当地人更赚钱。欧美许多大城市，包括伦敦，阿姆斯特丹，巴塞罗那等19个城市，都希望对短租平台加强监管，控制价格，并共享房东和租客信息。在纽约，Airbnb的死对头酒店们也加入了游说政府通过新法规的队伍。作为不多在中国设有业务的硅谷创业公司，类似的监管风险也曾在中国市场上演。尽管过去几年，Airbnb已经将服务器迁至中国，并和政府共享了数据，还改了个中国名“爱彼迎”，中美关系长期恶化可能还是会损伤其业务。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2455,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":395930911,"gmtCreate":1607559007333,"gmtModify":1703848679475,"author":{"id":"3568612986538438","authorId":"3568612986538438","name":"朱华叔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b873d11695086ab6d95f148386b846fa","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568612986538438","authorIdStr":"3568612986538438"},"themes":[],"htmlText":"零售药房双寡头，万亿市场，绝对看好","listText":"零售药房双寡头，万亿市场，绝对看好","text":"零售药房双寡头，万亿市场，绝对看好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/395930911","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1982,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":392740252,"gmtCreate":1607526939776,"gmtModify":1703848499700,"author":{"id":"3568612986538438","authorId":"3568612986538438","name":"朱华叔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b873d11695086ab6d95f148386b846fa","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568612986538438","authorIdStr":"3568612986538438"},"themes":[],"htmlText":"看涨，千股涨停","listText":"看涨，千股涨停","text":"看涨，千股涨停","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/392740252","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1837,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":392340932,"gmtCreate":1607386758426,"gmtModify":1703847512702,"author":{"id":"3568612986538438","authorId":"3568612986538438","name":"朱华叔","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b873d11695086ab6d95f148386b846fa","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3568612986538438","authorIdStr":"3568612986538438"},"themes":[],"htmlText":"不打","listText":"不打","text":"不打","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/392340932","repostId":"1167741859","repostType":2,"repost":{"id":"1167741859","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1607384347,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1167741859?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-08 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