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来源：一号企业家(ID:EIH1st) 一号说：城商行标杆，稳中有进 8月16日，“三好生”江苏银行（600919.SH） $江苏银行(600919)$ 发布2024年半年报，再次交出了一张优异的“期中答卷”。 报告显示，截至今年6月末，该行总资产达3.77万亿元，较上年末增长10.8%；不良率0.89%，创上市以来新低，拨备覆盖率357.2%；归母净利润187.31亿元，同比增长10.05%；ROA（年化）为1.08%，ROE（年化）为16.42%。该行还跻身全球品牌价值500强，在全球银行品牌排名中列第69位、蝉联全国城商行第一。 这份量质效“三优”的成绩也得到多家券商的“推荐”，其中中国银河在研报中如是表述：公司深耕江苏经济发达地区，金融资源丰富、发展前景广阔，小微、制造业服务优势明显，多项业务指标位居省内第一。表内存贷款增长动能强劲，聚焦重点领域，结构持续优化。结合公司基本面和股价弹性，给予“推荐”评级。 稳中有进的“期中成绩” 稳中有进，是江苏银行中报给投资者最深刻的印象。 中报数据显示，江苏银行实现营业收入416.25亿元，同比增长7.16%；归母净利润187.31亿元，同比增长10.05%。净利润延续了自2021年以来的双位数增长水平，在已披露数据的上市银行中位居前列。 公司业绩的稳健增长，主要归功于业务规模的扩张和非息收入的拉动。 截至2024年6月末，江苏银行资产总额3.77万亿元，较上年末增长10.80%。各项存款余额2.09万亿元，较上年末增长11.52%；各项贷款余额2.05万亿元，较上年末增长8.47%，其中对公贷款增长17.81%。 对公贷款的强劲增长源于江苏银行坚持服务中小企业、地方经济和城乡居民的市场定位，专注于在小微金融、科技金融、绿色金融、跨境金融等领

作者 | 朱虚侯来源 | 一号企业家（ID：EIH1st） $一号说：疾风知劲草，长青靠韧性 多措并举稳住房地产市场，总有人要走在前头。 3月22日，龙湖集团（0960.HK）发布2023年业绩，引发市场关注。在当天的业绩会上，龙湖集团管理层表示：“有序压降负债规模，以正现金流驱动发展，这是未来龙湖转型和发展的思路。”此举被媒体称之为“发展新模式”出炉。 $龙湖集团(00960)$ 2023年，龙湖集团实现营业收入1807.4亿元，股东应占溢利128.5亿元，剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利达113.5亿元；实现毛利305.8亿元，毛利率为16.9%；核心税后利润率为8.7%，核心权益后利润率为6.3%。 龙湖表示，像过去一样依靠销售与负债成正比扩张的模式，已不现实；对于龙湖而言，未来要想穿越行业周期，有三个关键要素：第一，保持经营性现金流为正，依靠主营业务保持自我“造血”能力；第二，有息负债规模稳步下降，而且是主动地依靠正向的经营性现金流去压降，不是靠被动出售资产或者被动降低在手现金去降负债；第三，经营性收入及利润的稳步增长。 正向现金流，“造血”能力回升 “凡事预则立，不预则废”，逆风周期，现金是企业的血液，渗透企业经营的周身，一个好的企业，必然有好的现金流量作为保障。 可以说，在当下的房企中，手持现金者才能安然无虞。 财报显示，2023年，龙湖集团实现正向经营性现金流，全集团合计净流入35亿元。 龙湖解释，一方面由于公司强调有质量回款、资金集中与统筹管理；另一方面，公司灵活调整投资与开工，同时提效降费，收入与支出动态匹配，以保证各项业务持续增强造血能力。 拆解其业绩数据可以发现，现金流回正的背后有三重要素沉淀而成： 首先，始终保持基本面稳固。去年，龙湖集团实现地产开发合同销售

出品｜一号企业家（EIH1st)作者｜知之酱 一号说：城商行中稀缺性和高成长性兼备 11月30日，宁波银行（002142.SZ）主要股东雅戈尔增持公司股份2195.54万股，在投资价值和未来前景方面给予了宁波银行重要肯定。 此外，今年前三季度，累计实现营收472.4亿元，同比增长5.5%，资产总额达26,702亿元，资产质量稳定，一直保持着稳健发展的趋势，作为国内首批上市的城商行之一，宁波银行的表现一直在各城商行中排名靠前。 近年来，宁波银行 $宁波银行(002142)$ 的综合实力和核心竞争力仍在持续增强。秉承“专注主业、服务实体”的经营理念，宁波银行把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，减费让利，提升质效，在长达十余年不露颓势的健康增长中，不断展现其坚韧的成长力。 投资端：投资价值释放，重要股东长期看好 11月30日，宁波银行发布公告，公司接到持股5%以上股东雅戈尔集团股份有限公司通知，基于对公司投资价值的分析和未来前景的预测，雅戈尔拟在前次增持计划公告的时间区间内继续在二级市场增持公司股份。 根据增持计划，雅戈尔于2023年11月27日至2023年11月30日期间，通过深圳证券交易所交易系统先后增持公司A股573.08万股、567.96万股、637.92万股、416.58万股，合计增持2195.54万股。 根据公告，雅戈尔集团自2021年12月2日至2023年11月30日期间，通过深圳证券交易所交易系统以配股方式增持49991,138股，以集中竞价交易方式增持108,607,233股，目前持有宁波银行股份658,509,757股，占公司总股本比例从8.32%增至9.97%。 根据数据统计，自11月以来，至少有5家A股上市银行获得了股东增持。业内专家认为，这些重要股东的增持行为显露了他们

出品｜一号企业家（EIH1st)作者｜知之酱 一号说：“上海滩”金融顶流怎么了 11月17日，根据国家金融监督管理局上海监管局披露的罚单信息显示，上海银行因32项违法违规行为被开出两张罚单，共计被罚1380万元。今年4月份，上海银行也曾因涉及业务违规行为被罚近1亿元。 今年前三季度，上海银行（601229.SH） $上海银行(601229)$ 实现营业收入392.7亿，同比下降5.76%。 近日上海银行高管将迎变动，行长朱健、副行长施红敏均拟任市管企业正职，新变动能否挽救低迷业绩？ 因多项违规行为近期收1380万元罚单 11月17日晚，国家金融监督管理总局上海监管局披露，上海银行因事涉32项主要违法违规事实收到两张罚单，被处罚款共计1380万元。违法违规行为包括不良贷款余额数据报送存在偏差、漏报多项EAST数据、开展理财业务违反公平交易原则、违规发行大额存单等。 具体来看，在第一张罚单中，主要涉及EAST相关数据的漏报、错报，比如包括漏报贸易融资业务余额EAST数据、漏报核销贷款本金EAST数据、漏报质或抵押物价值EAST数据、漏报权益类投资业务EAST数据、漏报投资资产管理产品业务EAST数据，以及EAST系统《个人客户关系信息》表漏报、EAST系统《表外授信业务》垫付情况存在偏差、EAST系统《信贷资产转让》表错报等，被责令改正。 共十九项主要违法违规事实被罚款690万元。 EAST指的是监管标准化数据系统，该系统包含银行标准化数据提取、现场检查项目管理、数据模型生成工具、数据模型发布与管理等功能模块。 据了解，EAST系统在监管检查领域能够发挥精确制导、精密追踪和精准定位的作用，能够查出疑点数据，挖掘隐藏问题，有效提升检查效率。近年来，监管部门高度重视监管数据的整体治理水平和质量控

出品｜一号企业家（EIH1st)作者｜知之酱 一号说： 各路银行家跃跃欲试 渤海银行（9668.HK），首当其冲的问题并非业绩，而是历任8年之久的董事长李伏安以退休之名辞任后，新接任的董事长王锦虹，迟迟未得到国家金融监管部门的核准批复，其任职资格甚至可以说是： 悬在空中 事实上，王锦虹从今年7月份就获董事会提名建议委任，而按照规定，融监管部门对银行高管的任职审批时限一般都为30日。 如今过去近三个月了，渤海银行的董事长之位仍然没有得到批复，却也蹊跷。 8月28日，渤海银行发布2023年半年报，报告显示，该行2023年上半年实现营收、净利双降。 此外该行今年以来频繁被罚，投诉量也居高不下，人事从总部到地方屡屡换血，新一任领导班子能否破局？ 营收、净利双降，资产规模达1.69万亿元 渤海银行2023年半年报显示，在规模增长方面，截至2023年6月末，该行资产总额达达1.69万亿元，较上年末增长1.87%，主要是金融投资项目的快速发展带动了资产规模的增长; 其中，发放贷款和垫款余额为9417.61亿元，较上年末减少9.62亿元，降幅0.10%。吸收存款9244.38亿元，较上年末增长7%。 在营收方面，渤海银行2023年上半年实现营业收入130.83亿元，同比下降3.03%； 图：渤海银行总营收下滑 净利润40.99亿元，同比下降6.91%；净利息收益率1.21%，同比下降0.34%。 图：贵阳银行净利润下滑 在资产质量方面，截至6月末，渤海银行不良贷款率为1.84%，较上年末上升0.08%。拨备覆盖率144.42%，较上年末下降6.53%。 需要关注的是，在过去的两年多时间里，渤海银行的营业收入和利润增长速度一直在走低。 根据Wind数据，渤海银行在2017年实现了194.94亿元的营业收入，随后连续两年下降，分别下降了15.67%和15.39%，直至2020年达到了256

来源｜一号企业家（ID：EIH1st)作者｜知之酱 杭州银行(600926.SH)的定增之谜已经持续月余尚未平息，近日又受到监管处罚，但似乎并不妨碍公司股价上涨，截至8月4日周五收盘继续站稳12元以上。 7月21日，浙江证监局网站披露了《关于对杭州银行股份有限公司采取责令改正措施的决定》。公告称，浙江证监局决定对杭州银行采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。公告显示杭州银行涉基金销售业务违规问题被责令整改。 不到一月前，杭州银行 $杭州银行(600926)$ 才大幅下调定增规模，其手握340亿未分配利润却频繁融资，究其原因有以下几点：手续费及佣金支出增幅较大、净利差和净利息收益率持续下跌、贷款平均收益率和存款利率下降、不良贷款余额增加等。 大幅下调定增规模，核心资本充足率直逼监管红线 6月26日，杭州银行发布公告，该行经董事会审议通过，拟向不超过35位投资者发行最多9亿股股份，募集资金不超过125亿元，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充核心一级资本。 6月27日，杭州银行又称，为更好地支持实体经济的高质量发展，并结合自身情况和行业状况，该行计划将此次定向增发募集资金的上限调整为不超过80亿元。 6月29日，杭州银行发布修订版的特定对象A股股票发行预案，拟定发募集资金总额不超过80亿元人民币（含本数），经扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。 此次定增募资的规模由125亿元调减至80亿元，减少45亿元，降幅36%。 一直以来，杭州银行的业绩在城商银行中的表现十分出色，然而，杭州银行是否需要再次筹资成为备受争议的焦点。 数据显示，自2016年上市以来，杭州银行已经进行了四次股权融资，包括首次公开发行（IPO）。如果这次定增成功，将使得杭州银行在近七年内的募资总额达

来源：一号企业家（ID:EIH1st）作者：萧缙 一号说：前有业绩压力，后有合规隐忧 6月27日，北京银行（601169.SH）总算翻红收盘，全天收涨0.66%，但是否能一举终结近10个交易日以来的阴霾，却也尚难预料。 近日，国家金融监督管理总局披露的罚单显示，6月21日，北京银行因向不具有借款资质的借款人发放经营性贷款及个人贷款等14项违规行为，被监管罚款合计4830万元。同时，12位相关责任人被警告并罚款。 而就在前不久，6月5日，北京银行衢州分行因违规发放个人信贷资金，参与限制性领域交易，也被罚款145万元。 频遭监管处罚，凸显出北京银行潜藏的内控隐忧。正如投资者所言，罚款不可怕，可怕的是因违规事项而“埋下的大雷”。 堪为前车之鉴的正是“康得新与北京银行的资金托管”事件，虽然过去数年了，但122亿元存款之谜仍未解开，北京银行最终到底要承担何种责任亦未可知。 反观财务数据，北京银行同样面临着业绩疲软之困。1Q23总营收同比下滑6.92%，归母净利润同比仅增长1.90%，均创下近5个季度以来最低增速。 管理与增长，作为一家城商大行经营成功与否的两大指标，北京银行似乎一个也没有守住。 超高额罚款的背后是警示 毕马威中国发布的《2023年中国银行业调查报告》称，预计2023年银行业严监管态势： 仍将延续 其实这根本都不需要毕马威出来分析，明眼人都能看得出来。 最近，监管出手，民生银行、北京银行、中国银行、兴业银行、江西银行等收到百万级罚单，其中尤以民生银行与北京银行领罚金额最高。 民生银行重庆分行被银保监会重庆监管局罚没人民币5967.8万元。 北京银行则因十四项违规行为，被监管责令改正，并罚款合计 4830 万元。 具体来看北京银行的违规事实： 在贷款业务方面，北京银保监局指出，北京银行存在贷款及投资业务管理不到位、贷款及同业投资“三查”严重不审慎、流动资金贷款管理不到

来源：一号企业家（ID：EIH1st) 作者：萧缙 时间回溯到2021年1月，官宣造车的百度，将自己重新拉回了聚光灯之下。 在2022年年中，百度董事长李彦宏又发出惊人宣言，“就自动驾驶能力而言，集度领先特斯拉一代”。 转而到2023年，百度有多久没有释放有关造车的消息了？ 答案是四个月。 而其一手打造、占股55%的集度汽车预计将于今年三季度“量产交付”，如今还剩多长时间，为何一点声音也无？ 答案还是不到四个月。 如今看来，集度汽车造车的速度远远赶不上其一轮又一轮官宣的速度，只是但愿不要到盛宴终了，他们才来一句： 我没上车啊 顶着光环“出生” 说起集度，车圈并不陌生。 一个重要原因在于，其由百度和吉利控股组建的合资公司，分别拥有55%和45%的股份，于2021年3月正式成立，并获得超3亿美元启动资金。 在造车站上风口的时期，有两家明星公司加持，其光环不言自明。 据天眼查显示，该公司注册资金为20亿人民币，公司法人为夏一平。此人曾任FCA亚太区智能车联事业部负责人，以及摩拜联合创始人兼CTO。持股股东为达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司（55%），上海华普汽车有限公司（45%）。 彼时的夏一平在车圈炙手可热。坊间称在新能源汽车企圈，有两位最年轻的CEO，一位就是集度汽车的CEO夏一平，另一位是： 理想汽车的CEO李想 与李想并立，李想在创立理想汽车之前的创业项目是汽车之家，而夏一平在集度汽车前所参与的创业项目则是： 摩拜单车 2015年，夏一平以联合创始人以及CTO的身份加入摩拜单车，主要单车负责研发工作。 等到2020年12月初，百度公司首席顾问任旭阳突然给他打了个电话，两人简单聊了聊当下新能源车的问题，夏一平当年造车的激情再一次被调动起来，据称： 那个未完成的梦想还在向他招手 尔后，通过任旭阳的引荐，夏一平认识了百度创始人李彦宏，据说两个人聊得很投机，很多理念相合，李彦

赢，要么大输 原创2023-06-19 20:24·一号财经 来源：一号企业家（ID:EIH1st） 作者：金水 大争之世，小鹏难飞 6月16日，2023年粤港澳大湾区国际汽车博览会正式开幕，小鹏G6再次亮相，且宣传力度加大。 小鹏汽车（09868.HK/XPEV.US）之所以如此重视G6，是因为G6对小鹏的未来发展来说，十分重要。甚至可以说，G6是小鹏能否续命的关键。 曾拿下2021年造车新势力年度销冠的小鹏汽车，在过去的2022年，已经掉出新势力第一梯队。该年，小鹏的年度销量目标25万台，最终仅完成了120757台，远不及预期。 进入2023年，小鹏销量持续恶化。一季度，小鹏交付18230辆新车，相比去年同期，下降47.3％。相比2023年第四季，降17.9%。前5个月，小鹏交付量为3.28万辆，同比下跌近四成。 图：小鹏汽车季度交付量 销量不好，财务数据也难好起来。2022年，小鹏净亏损91.4亿元，同比扩大88.1%，创上市以来最大亏损。 2023年一季报显示，小鹏营收40.3亿元，同比下滑45.9%，低于市场预期的42.2亿元。净亏损23.4亿元，同比增长37.6%，亏损程度加深。 据财报，小鹏已经预计，其销量与营收，在第二季度还将同比减少。 更为关键的是，其一季度毛利率为1.7%，远低于去年同期的12.2%，与2021年的12.5%，2022年的11.5%相比，也处于持续下降的态势。 因此，投资者对小鹏十分失望，其2022年股价大跌80%以上。 图：小鹏汽车港股股价走势/周k 线 小鹏之所以如此“惨淡”，除了组织能力不够外，还因为其战略走错了。简而言之： 一直以来，小鹏的“步子迈得太大”，连消费者都赶不上了。 在国内，小鹏智能化方面走在了前列。可是，4月1日举办的中国电动汽车百人会论坛，清华大学教授欧阳明高表述，全面电动化转型，我国还没有做到，仍需要10年左

来源：一号企业家（ID:EIH1st）作者：萧缙 一号说：行长跳槽，去做分行长？ 6月14日晚，南京银行（601009.SH）发布公告，拟每股派发现金红利0.5339元，堪堪可谓大手笔。 但南京银行的股价却长期不振，自去年4月以后一直处于下行通道，今年以来已经跌去17%左右。 此前有分析认为是因为南京银行$南京银行$前任行长林静然的辞职，隐藏了一个大雷，所以导致股价跌跌不休。 但6月14日消息，林静然已回归银行业，将出任浙商银行副行长兼上海分行行长。或许所谓的“大雷”也被排除了？ 不过，从经营层面来说，自2022年6月林静然去职后，董事长胡升荣兼任行长，南京银行并没有迎来业绩好转，今年5月新任行长朱钢要想迅速起势，再塑城商行“金身”，恐非易事。 盈利指标下滑，不良规模攀升 据银行业的财报显示，从去年开始，多家银行的业绩增速同比大幅下滑。究其原因，不难看出： 一方面经济形势的不确定性增加，银行的不良贷款规模逐渐攀升； 另一方面利率下行，银行业务缺乏创新，传统的经营模式难以为继。 根据南京银行的财报数据显示，该行在2022年底的净息差为2.19%，较去年同期增长了16.49%；而净利差为1.93%，同比下降了4.46%。 然而，今年第一季度的数据显示，净息差同比急剧下降了23.5%，仅为1.4%；净利差更是下滑了40%，仅有1.23%。 南京银行的净息差、净利差出现显著下滑的趋势，盈利能力面临严峻挑战。 然而同时，南京银行的不良贷款规模却呈现出快速增长的趋势。 2022年底，南京银行的不良贷款规模达到85.16亿元，较去年底增加了13亿元，同比大幅增长了17.74%； 而到了今年一季度末，不良贷款规模进一步攀升至92.09亿元，同比又增长了17.28%。 从不良贷款的构成来看，南京银行的不良贷款主要集中在个人贷款，其不良率较为突出。 营收增速不升反降，股价暴跌逾两成 近几年