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Laria

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- LariaLaria
  ·2022-08-18
  于冬给江疏影买了1000万珠宝怎么说
  博纳100亿了，章子怡们还在等解套
  近期影视公司在资本市场进展频频，柠萌影视登陆港股，乐华娱乐通过港交所聆讯，加上此次博纳影业登陆A股，不免让人猜测，低迷了5年多的影视资本运作是否有了新的希望。在去年12月的中国金鸡百花电影节上，博纳影
  博纳100亿了，章子怡们还在等解套
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- LariaLaria
  ·2022-07-22
  底部利空。。。怕是耽误了某些机构建仓了
  非常抱歉，此主贴已删除
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- LariaLaria
  ·2022-03-09
  嘉能可就是来报仇的，这是给国内资本上了昂贵的一课，因为轻敌犯了严重错误！！我大金川最艰难的时候工人工资都发不出来。。。现在因为青山的事情却要交镍出来！凭什么！！资本做的恶就不能让资本自己解决吗？那是整个金川人民的生计啊！
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  市场传闻青山集团被外资逼空，后者有镍冶炼及深加工业务。
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- LariaLaria
  ·2021-11-15
  所以结论是啥？
  风险资产可能崩盘？高盛：要像1999年那样思考
  传统的投资规则正在被抛弃。
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href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>。但业内多位人士仍不乐观，“博纳的上市，更多还是特例”。</p><p><b>为什么是博纳？</b></p><p>对于博纳的上市，影视行业从业者张峰并不意外，不管怎么说，其近几年的票房还是摆在那儿的。</p><p>2003年成立至今，博纳出品的影片有250多部，总票房600多亿元。高票房带来高收益，2019年-2021年，其营收分别为31亿元、16亿元、31亿元，净利润分别为3.11亿元、1.89亿元、3.56亿元。</p><p>博纳虽然也有影视行业通病，收入不稳定，但多年来鲜少赔钱。在市界统计的12家主流影视公司中，博纳2021年的净利润水平排在第三，仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/300413\">芒果超媒</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/300133\">华策影视</a>。</p><p><b>能做到这一点，跟博纳能抓住市场需求多次业务转型有关，背后便是于冬的手笔。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d844a1a64cffc4759a77d8b1d7f075d2\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"683\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（上海，博纳影业集团）</p><p>作为当今影视圈的幕后大佬，于冬为人熟知的有两点，一是有个在《西游记续集》中扮演“孔雀公主”的老婆金巧巧，二是“铁口神断”，有名的如“电影公司未来都要给BAT打工”，那是互联网公司初涉影视的2014年。</p><p>1993年从北影学院管理系毕业后，于冬进入北影厂当发行员，被提拔为最年轻副科长。当时的厂长是后来在中影任职的影视圈泰山北斗人物韩三平，在于冬后来的事业中，二人有过多次合作。</p><p>1999年北影厂和中影合并后，于冬开始创业，将电影发行作为第一站。靠着“喝一杯酒1万块钱”，于冬跟影院经理的关系逐渐扎实。</p><p><b>当时港片在内地极为流行，于冬抓住了这一契机。</b>2001年他发行了《我的兄弟姐妹》，这部投资200万的片子，获得了700万利润。凭借能让对方赚钱，他获得了香港电影公司认可。2003-2008年，博纳取得了约8成港片或合拍片的发行权。</p><p>很快又生变化，2004年后，一批民营电影公司通过并购、集团化方式，集投资、发行、放映于一体，开始跟博纳抢生意。2006年于冬就错失了成龙的《宝贝计划》，该片由投资方之一的<a href=\"https://laohu8.com/S/300027\">华谊兄弟</a>发行。</p><p><b>于冬开始带着博纳二次转型，参与到上游投资制作中，而他过去结识的人脉，如徐克、陈可辛、许鞍华、林超贤等导演，发挥了重要作用，并在一次次试错中，找到了想走的路。</b></p><p>博纳投资发行的由徐克导演的《智取威虎山》取得了8.8亿票房，成了2015年元旦档票房冠军，自此<b>博纳开始了真实事件改编的主旋律题材电影商业化之路</b>，并采用系列化、矩阵化影片设计+香港导演+内地制片人/制片公司+商业片模式包装的方法论。</p><p>“博纳在题材把握上很符合大环境。”在中国青年剧作家导演向凯看来，虽然可能未来人们偏爱的电影主题会发生变化，但在当前环境下，主旋律题材的商业电影，依然能吃到红利，博纳已经在这一领域挖得够深。</p><p>主旋律题材电影给博纳贡献了高收入，仅《长津湖》一部就贡献了2021年7成收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71db4246ed6c8143120e3a0444fa4437\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>博纳清楚自己的优势，未来投资方向还是做大做强“主旋律”招牌，其未来三年拟投资的电影《智取威虎山前传》《红海行动2》《血战上甘岭》都是这类影片。</p><p><b>曲折上市与被“套”的明星股东</b></p><p>博纳对A股的追求，<b>“几乎把能踩的坑都踩了一遍。”</b>传媒行业分析师刘子明这样调侃道。</p><p>博纳首次美股上市在2010年，敲钟当天，于冬身边站着制片人施南生和演员巩俐，意气风发。但很快他就后悔了。或许是受好莱坞电影巨头米高梅破产影响，投资者对电影公司变得谨慎，博纳股价长期低于发行价8.5美元。</p><p>反观国内影视公司，自2009年华谊兄弟登陆A股，便进入蓬勃期。宽松的政策环境下，不断涌现出新组建的影视基金，到2013年底已有25只，平均每只规模近13亿元。</p><p>到了2015年，博纳的市值一度不足华谊兄弟的十分之一，在美上市5年间只融到近1亿美元。于冬十分不忿，他坚信博纳在美股市场被低估了。</p><p>2015年6月，博纳发布私有化退市公告，2016年4月完成私有化交易，从美股退市，彼时其市值约50亿元，2017年9月首次向深交所递交上市申请。</p><p><b>可惜，博纳回来之后的A股市场已经不是曾经的市场了。</b></p><p>尽管博纳受资本青睐，引入<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等，融资25亿元，2017年又引入<a href=\"https://laohu8.com/S/002739\">万达电影</a>与一众明星股东，融资10亿元，估值160亿元，但无论是想上市的博纳，还是试图借此快速“致富”的明星，都不得不“慢”下来。</p><p><b>2017年，影视行业陷入寒冬，上市不易，谁料2019年又遇上博纳的审计团队瑞华会计师事务所“造假风波”，而后是疫情冲击。2020年8月，博纳再次递交招股书，11月首发过会，可能受当年业绩下降影响，直到2022年7月才拿到上市批文。</b></p><p>就在8月18日敲钟的前一天，于冬还陷入与女明星江疏影的绯闻中，使得金巧巧和江疏影亲自辟谣。</p><p><b>跟博纳一样等了5年的明星们，总算等来了“解套”机会。</b></p><p>明星股东中，当时黄晓明、张涵予们认购时的增资价格均为14.55元/股，如今的股价距此还有距离。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b2ede642ddf626a845658032de20c5f\" tg-width=\"823\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2022年3月、7月，博纳有两次股权转让事件，刀郎庄园以18元/股作价1237.5万元转给于冬；通过拍卖形式，<a href=\"https://laohu8.com/S/000620\">新华联</a>持有的股权被转让给<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>证券。目前于冬合计控股28.09%，为实控人。</p><p>相比之下，章子怡、韩寒、张涵予等明星们反而做到了“从一而终”。博纳会辜负他们的期待吗？</p><p><b>5年煎熬，博纳不是信号</b></p><p>现实是博纳如今面对的A股市场已不复当年。或者说以2016年为界，A股影视翻天覆地，最有代表性的便是，市值破千亿的华谊兄弟开始直线坠落。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de4b1dd6871cf483cc7fd21938184562\" tg-width=\"823\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>过会变得不易。2017年有428家公司IPO成功，影视公司只3家。2018-2019年，A股影视公司无一家过会，2020年后不得不转战港股。</p><p>随之而来的还有亏损，华谊2018年后连亏至今，<a href=\"https://laohu8.com/S/300426\">唐德影视</a>只在2021年短暂盈利了一下。其他如万达电影、<a href=\"https://laohu8.com/S/002343\">慈文传媒</a>等日子都不好过。</p><p><b>背后便是影视行业前期泡沫化太过严重。</b>自影视公司证券化以来，高估值、绑定明星、大手笔并购、天价对赌几乎成常规操作，钱变得不再是钱。</p><p>易凯资本王冉曾分析，全行业超1.2万家影视公司是<b>“一个近乎荒诞的行业版图”</b>。影视投资人李想则告诉市界，“很多项目根本不赚钱”，只是没人关心项目风险，只大把砸钱。</p><p>2018年A股关键词是“商誉减值”，影视行业最突出。据不完全统计，主流20家相关公司中11家计提商誉减值，此外天神娱乐因商誉减值49亿元巨亏超70亿元，成当年亏损王。</p><p>同年“阴阳合同”一事掀补税风波，藏在华丽袍子下的虱子，被逮出来。据新华社报道，截至2018年底，影视公司自查申报税款117.47亿元。</p><p><b>影视行业成了投资者避之不及的存在，市值一落千丈。</b>华谊兄弟、万达电影、唐德影视、慈文传媒市值2016年-2019年均跌去70%以上。2020年后叠加疫情因素，影视公司“二次受伤”。</p><p>市界统计了12家发布了2022年一季报的影视公司，有5家亏损，较为严重的华谊净亏损同比扩大159%至1.34亿元。</p><p>同样变化的还有以明星为主导，利用资本杠杆发展的时代。以2017年《战狼》为界，头部优质影片对票房的拉动作用愈发明显。疫情虽会影响部分观影人次，但“最大的问题依然是优质内容供给不足。”向凯补充道。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/daddc9929d46703462832351b026e671\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"671\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>多方博弈后，影视行业又重新回到最为纯粹的一面。问题是，受过伤的资本，还愿意往里投钱吗？</p><p>向凯告诉市界，<b>他很怕其他公司会产生错觉，觉得他们也可以。</b>“暑期档的热闹可能会让资本停下来观望一下，但博纳是因为背书做得好，人们相信它未来几年还有故事可以讲。”</p><p>2022年暑期档票房目前已超过2021年的73.81亿元。但在某文娱公司负责人李菁看来，这是2022年上半年前积压的一些影片刚好制作完成，并赶在七八月这个时机上映的结果。</p><p>“制作宣发都有周期，需要前置。”她表示，“上半年多城线下消费几乎停滞，观影人次、票房大幅度下降，影片的制作进度也会受影响，片子本身的存储量其实比较少。”</p><p>另外，“2021年可能纯粹是受疫情影响，但现在投资人对市场的信心是比较低落的。”根据国家电影局全国电影剧本备案立项数据看，2022年5月有155部，同比减少32%。</p><p>“对财务型投资人来说，只要够理性，不管是电影还是制造，芯片还是医疗，都一样，选择足够多。”李菁说道，<b>连续数年的影视行业税务危机、明星舆论危机，加上疫情，让投资人觉得影视是个风险大，收益周期长的类别，自然会转投其他领域。</b></p><p>博纳上市虽然不能改变影视“寒冬”，但博纳自己算是挺过来了。</p><p>上市首日近百亿市值，让人不禁想起博纳还在美股时，于冬曾对华谊王中磊发出的“博纳真比华谊差十几倍吗”的疑问。如今曾经的一哥华谊只剩下70多亿市值，三十年河东三十年河西，令人唏嘘不已。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>博纳100亿了，章子怡们还在等解套</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; 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20:37</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote>近期影视公司在资本市场进展频频，<a href=\"https://laohu8.com/S/09857\">柠萌影视</a>登陆港股，乐华娱乐通过港交所聆讯，加上此次<a href=\"https://laohu8.com/S/001330\">博纳影业</a>登陆A股，不免让人猜测，低迷了5年多的影视资本运作是否有了新的希望。</blockquote><p>在去年12月的中国金鸡百花电影节上，<a href=\"https://laohu8.com/S/001330\">博纳影业</a>创始人于冬发言：“现在影视公司上市比登天还难！”</p><p>博纳影业堪称近年来最红火的民营电影公司之一，相继出品了《智取威虎山》《湄公河行动》《红海行动》《中国机长》《长津湖》等爆款主旋律商业电影，但它的上市之路一波三折。博纳影业2016年从美股退市，2017年在A股提交招股书，由于大环境已陡然生变，5年后的今天才终于登陆A股。</p><p>8月18日，博纳影业上市首日开盘即涨停，收盘价7.24元，涨幅43.94%，总市值99.5亿元，被套的明星投资人黄晓明、张涵予、章子怡、韩寒、陈宝国等终于看到了“解套”的机会。 在今天的敲钟仪式上，也出现了陈凯歌、章子怡、陈宝国、徐克、金巧巧等一众影视圈名人。</p><p>此前，电视剧制作公司柠萌影视登陆港股，主打艺人经纪的乐华通过港交所聆讯，加上此次博纳影业登陆A股，不免让人猜测，停滞几年的影视资本运作是否有了<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>。但业内多位人士仍不乐观，“博纳的上市，更多还是特例”。</p><p><b>为什么是博纳？</b></p><p>对于博纳的上市，影视行业从业者张峰并不意外，不管怎么说，其近几年的票房还是摆在那儿的。</p><p>2003年成立至今，博纳出品的影片有250多部，总票房600多亿元。高票房带来高收益，2019年-2021年，其营收分别为31亿元、16亿元、31亿元，净利润分别为3.11亿元、1.89亿元、3.56亿元。</p><p>博纳虽然也有影视行业通病，收入不稳定，但多年来鲜少赔钱。在市界统计的12家主流影视公司中，博纳2021年的净利润水平排在第三，仅次于<a href=\"https://laohu8.com/S/300413\">芒果超媒</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/300133\">华策影视</a>。</p><p><b>能做到这一点，跟博纳能抓住市场需求多次业务转型有关，背后便是于冬的手笔。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d844a1a64cffc4759a77d8b1d7f075d2\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"683\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（上海，博纳影业集团）</p><p>作为当今影视圈的幕后大佬，于冬为人熟知的有两点，一是有个在《西游记续集》中扮演“孔雀公主”的老婆金巧巧，二是“铁口神断”，有名的如“电影公司未来都要给BAT打工”，那是互联网公司初涉影视的2014年。</p><p>1993年从北影学院管理系毕业后，于冬进入北影厂当发行员，被提拔为最年轻副科长。当时的厂长是后来在中影任职的影视圈泰山北斗人物韩三平，在于冬后来的事业中，二人有过多次合作。</p><p>1999年北影厂和中影合并后，于冬开始创业，将电影发行作为第一站。靠着“喝一杯酒1万块钱”，于冬跟影院经理的关系逐渐扎实。</p><p><b>当时港片在内地极为流行，于冬抓住了这一契机。</b>2001年他发行了《我的兄弟姐妹》，这部投资200万的片子，获得了700万利润。凭借能让对方赚钱，他获得了香港电影公司认可。2003-2008年，博纳取得了约8成港片或合拍片的发行权。</p><p>很快又生变化，2004年后，一批民营电影公司通过并购、集团化方式，集投资、发行、放映于一体，开始跟博纳抢生意。2006年于冬就错失了成龙的《宝贝计划》，该片由投资方之一的<a href=\"https://laohu8.com/S/300027\">华谊兄弟</a>发行。</p><p><b>于冬开始带着博纳二次转型，参与到上游投资制作中，而他过去结识的人脉，如徐克、陈可辛、许鞍华、林超贤等导演，发挥了重要作用，并在一次次试错中，找到了想走的路。</b></p><p>博纳投资发行的由徐克导演的《智取威虎山》取得了8.8亿票房，成了2015年元旦档票房冠军，自此<b>博纳开始了真实事件改编的主旋律题材电影商业化之路</b>，并采用系列化、矩阵化影片设计+香港导演+内地制片人/制片公司+商业片模式包装的方法论。</p><p>“博纳在题材把握上很符合大环境。”在中国青年剧作家导演向凯看来，虽然可能未来人们偏爱的电影主题会发生变化，但在当前环境下，主旋律题材的商业电影，依然能吃到红利，博纳已经在这一领域挖得够深。</p><p>主旋律题材电影给博纳贡献了高收入，仅《长津湖》一部就贡献了2021年7成收入。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71db4246ed6c8143120e3a0444fa4437\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>博纳清楚自己的优势，未来投资方向还是做大做强“主旋律”招牌，其未来三年拟投资的电影《智取威虎山前传》《红海行动2》《血战上甘岭》都是这类影片。</p><p><b>曲折上市与被“套”的明星股东</b></p><p>博纳对A股的追求，<b>“几乎把能踩的坑都踩了一遍。”</b>传媒行业分析师刘子明这样调侃道。</p><p>博纳首次美股上市在2010年，敲钟当天，于冬身边站着制片人施南生和演员巩俐，意气风发。但很快他就后悔了。或许是受好莱坞电影巨头米高梅破产影响，投资者对电影公司变得谨慎，博纳股价长期低于发行价8.5美元。</p><p>反观国内影视公司，自2009年华谊兄弟登陆A股，便进入蓬勃期。宽松的政策环境下，不断涌现出新组建的影视基金，到2013年底已有25只，平均每只规模近13亿元。</p><p>到了2015年，博纳的市值一度不足华谊兄弟的十分之一，在美上市5年间只融到近1亿美元。于冬十分不忿，他坚信博纳在美股市场被低估了。</p><p>2015年6月，博纳发布私有化退市公告，2016年4月完成私有化交易，从美股退市，彼时其市值约50亿元，2017年9月首次向深交所递交上市申请。</p><p><b>可惜，博纳回来之后的A股市场已经不是曾经的市场了。</b></p><p>尽管博纳受资本青睐，引入<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>等，融资25亿元，2017年又引入<a href=\"https://laohu8.com/S/002739\">万达电影</a>与一众明星股东，融资10亿元，估值160亿元，但无论是想上市的博纳，还是试图借此快速“致富”的明星，都不得不“慢”下来。</p><p><b>2017年，影视行业陷入寒冬，上市不易，谁料2019年又遇上博纳的审计团队瑞华会计师事务所“造假风波”，而后是疫情冲击。2020年8月，博纳再次递交招股书，11月首发过会，可能受当年业绩下降影响，直到2022年7月才拿到上市批文。</b></p><p>就在8月18日敲钟的前一天，于冬还陷入与女明星江疏影的绯闻中，使得金巧巧和江疏影亲自辟谣。</p><p><b>跟博纳一样等了5年的明星们，总算等来了“解套”机会。</b></p><p>明星股东中，当时黄晓明、张涵予们认购时的增资价格均为14.55元/股，如今的股价距此还有距离。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b2ede642ddf626a845658032de20c5f\" tg-width=\"823\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2022年3月、7月，博纳有两次股权转让事件，刀郎庄园以18元/股作价1237.5万元转给于冬；通过拍卖形式，<a href=\"https://laohu8.com/S/000620\">新华联</a>持有的股权被转让给<a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>证券。目前于冬合计控股28.09%，为实控人。</p><p>相比之下，章子怡、韩寒、张涵予等明星们反而做到了“从一而终”。博纳会辜负他们的期待吗？</p><p><b>5年煎熬，博纳不是信号</b></p><p>现实是博纳如今面对的A股市场已不复当年。或者说以2016年为界，A股影视翻天覆地，最有代表性的便是，市值破千亿的华谊兄弟开始直线坠落。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de4b1dd6871cf483cc7fd21938184562\" tg-width=\"823\" tg-height=\"482\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>过会变得不易。2017年有428家公司IPO成功，影视公司只3家。2018-2019年，A股影视公司无一家过会，2020年后不得不转战港股。</p><p>随之而来的还有亏损，华谊2018年后连亏至今，<a href=\"https://laohu8.com/S/300426\">唐德影视</a>只在2021年短暂盈利了一下。其他如万达电影、<a href=\"https://laohu8.com/S/002343\">慈文传媒</a>等日子都不好过。</p><p><b>背后便是影视行业前期泡沫化太过严重。</b>自影视公司证券化以来，高估值、绑定明星、大手笔并购、天价对赌几乎成常规操作，钱变得不再是钱。</p><p>易凯资本王冉曾分析，全行业超1.2万家影视公司是<b>“一个近乎荒诞的行业版图”</b>。影视投资人李想则告诉市界，“很多项目根本不赚钱”，只是没人关心项目风险，只大把砸钱。</p><p>2018年A股关键词是“商誉减值”，影视行业最突出。据不完全统计，主流20家相关公司中11家计提商誉减值，此外天神娱乐因商誉减值49亿元巨亏超70亿元，成当年亏损王。</p><p>同年“阴阳合同”一事掀补税风波，藏在华丽袍子下的虱子，被逮出来。据新华社报道，截至2018年底，影视公司自查申报税款117.47亿元。</p><p><b>影视行业成了投资者避之不及的存在，市值一落千丈。</b>华谊兄弟、万达电影、唐德影视、慈文传媒市值2016年-2019年均跌去70%以上。2020年后叠加疫情因素，影视公司“二次受伤”。</p><p>市界统计了12家发布了2022年一季报的影视公司，有5家亏损，较为严重的华谊净亏损同比扩大159%至1.34亿元。</p><p>同样变化的还有以明星为主导，利用资本杠杆发展的时代。以2017年《战狼》为界，头部优质影片对票房的拉动作用愈发明显。疫情虽会影响部分观影人次，但“最大的问题依然是优质内容供给不足。”向凯补充道。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/daddc9929d46703462832351b026e671\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"671\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>多方博弈后，影视行业又重新回到最为纯粹的一面。问题是，受过伤的资本，还愿意往里投钱吗？</p><p>向凯告诉市界，<b>他很怕其他公司会产生错觉，觉得他们也可以。</b>“暑期档的热闹可能会让资本停下来观望一下，但博纳是因为背书做得好，人们相信它未来几年还有故事可以讲。”</p><p>2022年暑期档票房目前已超过2021年的73.81亿元。但在某文娱公司负责人李菁看来，这是2022年上半年前积压的一些影片刚好制作完成，并赶在七八月这个时机上映的结果。</p><p>“制作宣发都有周期，需要前置。”她表示，“上半年多城线下消费几乎停滞，观影人次、票房大幅度下降，影片的制作进度也会受影响，片子本身的存储量其实比较少。”</p><p>另外，“2021年可能纯粹是受疫情影响，但现在投资人对市场的信心是比较低落的。”根据国家电影局全国电影剧本备案立项数据看，2022年5月有155部，同比减少32%。</p><p>“对财务型投资人来说，只要够理性，不管是电影还是制造，芯片还是医疗，都一样，选择足够多。”李菁说道，<b>连续数年的影视行业税务危机、明星舆论危机，加上疫情，让投资人觉得影视是个风险大，收益周期长的类别，自然会转投其他领域。</b></p><p>博纳上市虽然不能改变影视“寒冬”，但博纳自己算是挺过来了。</p><p>上市首日近百亿市值，让人不禁想起博纳还在美股时，于冬曾对华谊王中磊发出的“博纳真比华谊差十几倍吗”的疑问。如今曾经的一哥华谊只剩下70多亿市值，三十年河东三十年河西，令人唏嘘不已。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d844a1a64cffc4759a77d8b1d7f075d2","relate_stocks":{"001330":"博纳影业"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1101634954","content_text":"近期影视公司在资本市场进展频频，柠萌影视登陆港股，乐华娱乐通过港交所聆讯，加上此次博纳影业登陆A股，不免让人猜测，低迷了5年多的影视资本运作是否有了新的希望。在去年12月的中国金鸡百花电影节上，博纳影业创始人于冬发言：“现在影视公司上市比登天还难！”博纳影业堪称近年来最红火的民营电影公司之一，相继出品了《智取威虎山》《湄公河行动》《红海行动》《中国机长》《长津湖》等爆款主旋律商业电影，但它的上市之路一波三折。博纳影业2016年从美股退市，2017年在A股提交招股书，由于大环境已陡然生变，5年后的今天才终于登陆A股。8月18日，博纳影业上市首日开盘即涨停，收盘价7.24元，涨幅43.94%，总市值99.5亿元，被套的明星投资人黄晓明、张涵予、章子怡、韩寒、陈宝国等终于看到了“解套”的机会。 在今天的敲钟仪式上，也出现了陈凯歌、章子怡、陈宝国、徐克、金巧巧等一众影视圈名人。此前，电视剧制作公司柠萌影视登陆港股，主打艺人经纪的乐华通过港交所聆讯，加上此次博纳影业登陆A股，不免让人猜测，停滞几年的影视资本运作是否有了新希望。但业内多位人士仍不乐观，“博纳的上市，更多还是特例”。为什么是博纳？对于博纳的上市，影视行业从业者张峰并不意外，不管怎么说，其近几年的票房还是摆在那儿的。2003年成立至今，博纳出品的影片有250多部，总票房600多亿元。高票房带来高收益，2019年-2021年，其营收分别为31亿元、16亿元、31亿元，净利润分别为3.11亿元、1.89亿元、3.56亿元。博纳虽然也有影视行业通病，收入不稳定，但多年来鲜少赔钱。在市界统计的12家主流影视公司中，博纳2021年的净利润水平排在第三，仅次于芒果超媒和华策影视。能做到这一点，跟博纳能抓住市场需求多次业务转型有关，背后便是于冬的手笔。（上海，博纳影业集团）作为当今影视圈的幕后大佬，于冬为人熟知的有两点，一是有个在《西游记续集》中扮演“孔雀公主”的老婆金巧巧，二是“铁口神断”，有名的如“电影公司未来都要给BAT打工”，那是互联网公司初涉影视的2014年。1993年从北影学院管理系毕业后，于冬进入北影厂当发行员，被提拔为最年轻副科长。当时的厂长是后来在中影任职的影视圈泰山北斗人物韩三平，在于冬后来的事业中，二人有过多次合作。1999年北影厂和中影合并后，于冬开始创业，将电影发行作为第一站。靠着“喝一杯酒1万块钱”，于冬跟影院经理的关系逐渐扎实。当时港片在内地极为流行，于冬抓住了这一契机。2001年他发行了《我的兄弟姐妹》，这部投资200万的片子，获得了700万利润。凭借能让对方赚钱，他获得了香港电影公司认可。2003-2008年，博纳取得了约8成港片或合拍片的发行权。很快又生变化，2004年后，一批民营电影公司通过并购、集团化方式，集投资、发行、放映于一体，开始跟博纳抢生意。2006年于冬就错失了成龙的《宝贝计划》，该片由投资方之一的华谊兄弟发行。于冬开始带着博纳二次转型，参与到上游投资制作中，而他过去结识的人脉，如徐克、陈可辛、许鞍华、林超贤等导演，发挥了重要作用，并在一次次试错中，找到了想走的路。博纳投资发行的由徐克导演的《智取威虎山》取得了8.8亿票房，成了2015年元旦档票房冠军，自此博纳开始了真实事件改编的主旋律题材电影商业化之路，并采用系列化、矩阵化影片设计+香港导演+内地制片人/制片公司+商业片模式包装的方法论。“博纳在题材把握上很符合大环境。”在中国青年剧作家导演向凯看来，虽然可能未来人们偏爱的电影主题会发生变化，但在当前环境下，主旋律题材的商业电影，依然能吃到红利，博纳已经在这一领域挖得够深。主旋律题材电影给博纳贡献了高收入，仅《长津湖》一部就贡献了2021年7成收入。博纳清楚自己的优势，未来投资方向还是做大做强“主旋律”招牌，其未来三年拟投资的电影《智取威虎山前传》《红海行动2》《血战上甘岭》都是这类影片。曲折上市与被“套”的明星股东博纳对A股的追求，“几乎把能踩的坑都踩了一遍。”传媒行业分析师刘子明这样调侃道。博纳首次美股上市在2010年，敲钟当天，于冬身边站着制片人施南生和演员巩俐，意气风发。但很快他就后悔了。或许是受好莱坞电影巨头米高梅破产影响，投资者对电影公司变得谨慎，博纳股价长期低于发行价8.5美元。反观国内影视公司，自2009年华谊兄弟登陆A股，便进入蓬勃期。宽松的政策环境下，不断涌现出新组建的影视基金，到2013年底已有25只，平均每只规模近13亿元。到了2015年，博纳的市值一度不足华谊兄弟的十分之一，在美上市5年间只融到近1亿美元。于冬十分不忿，他坚信博纳在美股市场被低估了。2015年6月，博纳发布私有化退市公告，2016年4月完成私有化交易，从美股退市，彼时其市值约50亿元，2017年9月首次向深交所递交上市申请。可惜，博纳回来之后的A股市场已经不是曾经的市场了。尽管博纳受资本青睐，引入阿里影业、腾讯等，融资25亿元，2017年又引入万达电影与一众明星股东，融资10亿元，估值160亿元，但无论是想上市的博纳，还是试图借此快速“致富”的明星，都不得不“慢”下来。2017年，影视行业陷入寒冬，上市不易，谁料2019年又遇上博纳的审计团队瑞华会计师事务所“造假风波”，而后是疫情冲击。2020年8月，博纳再次递交招股书，11月首发过会，可能受当年业绩下降影响，直到2022年7月才拿到上市批文。就在8月18日敲钟的前一天，于冬还陷入与女明星江疏影的绯闻中，使得金巧巧和江疏影亲自辟谣。跟博纳一样等了5年的明星们，总算等来了“解套”机会。明星股东中，当时黄晓明、张涵予们认购时的增资价格均为14.55元/股，如今的股价距此还有距离。2022年3月、7月，博纳有两次股权转让事件，刀郎庄园以18元/股作价1237.5万元转给于冬；通过拍卖形式，新华联持有的股权被转让给太平洋证券。目前于冬合计控股28.09%，为实控人。相比之下，章子怡、韩寒、张涵予等明星们反而做到了“从一而终”。博纳会辜负他们的期待吗？5年煎熬，博纳不是信号现实是博纳如今面对的A股市场已不复当年。或者说以2016年为界，A股影视翻天覆地，最有代表性的便是，市值破千亿的华谊兄弟开始直线坠落。过会变得不易。2017年有428家公司IPO成功，影视公司只3家。2018-2019年，A股影视公司无一家过会，2020年后不得不转战港股。随之而来的还有亏损，华谊2018年后连亏至今，唐德影视只在2021年短暂盈利了一下。其他如万达电影、慈文传媒等日子都不好过。背后便是影视行业前期泡沫化太过严重。自影视公司证券化以来，高估值、绑定明星、大手笔并购、天价对赌几乎成常规操作，钱变得不再是钱。易凯资本王冉曾分析，全行业超1.2万家影视公司是“一个近乎荒诞的行业版图”。影视投资人李想则告诉市界，“很多项目根本不赚钱”，只是没人关心项目风险，只大把砸钱。2018年A股关键词是“商誉减值”，影视行业最突出。据不完全统计，主流20家相关公司中11家计提商誉减值，此外天神娱乐因商誉减值49亿元巨亏超70亿元，成当年亏损王。同年“阴阳合同”一事掀补税风波，藏在华丽袍子下的虱子，被逮出来。据新华社报道，截至2018年底，影视公司自查申报税款117.47亿元。影视行业成了投资者避之不及的存在，市值一落千丈。华谊兄弟、万达电影、唐德影视、慈文传媒市值2016年-2019年均跌去70%以上。2020年后叠加疫情因素，影视公司“二次受伤”。市界统计了12家发布了2022年一季报的影视公司，有5家亏损，较为严重的华谊净亏损同比扩大159%至1.34亿元。同样变化的还有以明星为主导，利用资本杠杆发展的时代。以2017年《战狼》为界，头部优质影片对票房的拉动作用愈发明显。疫情虽会影响部分观影人次，但“最大的问题依然是优质内容供给不足。”向凯补充道。多方博弈后，影视行业又重新回到最为纯粹的一面。问题是，受过伤的资本，还愿意往里投钱吗？向凯告诉市界，他很怕其他公司会产生错觉，觉得他们也可以。“暑期档的热闹可能会让资本停下来观望一下，但博纳是因为背书做得好，人们相信它未来几年还有故事可以讲。”2022年暑期档票房目前已超过2021年的73.81亿元。但在某文娱公司负责人李菁看来，这是2022年上半年前积压的一些影片刚好制作完成，并赶在七八月这个时机上映的结果。“制作宣发都有周期，需要前置。”她表示，“上半年多城线下消费几乎停滞，观影人次、票房大幅度下降，影片的制作进度也会受影响，片子本身的存储量其实比较少。”另外，“2021年可能纯粹是受疫情影响，但现在投资人对市场的信心是比较低落的。”根据国家电影局全国电影剧本备案立项数据看，2022年5月有155部，同比减少32%。“对财务型投资人来说，只要够理性，不管是电影还是制造，芯片还是医疗，都一样，选择足够多。”李菁说道，连续数年的影视行业税务危机、明星舆论危机，加上疫情，让投资人觉得影视是个风险大，收益周期长的类别，自然会转投其他领域。博纳上市虽然不能改变影视“寒冬”，但博纳自己算是挺过来了。上市首日近百亿市值，让人不禁想起博纳还在美股时，于冬曾对华谊王中磊发出的“博纳真比华谊差十几倍吗”的疑问。如今曾经的一哥华谊只剩下70多亿市值，三十年河东三十年河西，令人唏嘘不已。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1078,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","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肖伟由于镍期货价格短期涨幅巨大，北京时间3月8日，伦敦金属交易所发布公告，决定对镍期货暂停交易，自北京时间3月8日早上8点之后交易无效，并表示将对现有交易机制“打补丁”。对于镍期货短期极端行情，市场传闻青山集团被外资逼空，后者有镍冶炼及深加工业务。业内人士表示，交易者利用持仓优势及信息优势进行恶意逼空属于非法交易，交易所理应宣布此类交易无效并谴责恶意逼空者的行为。若放任逼空行为不加以制止，不仅构成恶意操纵期货市场价格行为，更直接影响伦敦金属交易所“百年交易所”的口碑信誉，还将扰乱国际金融秩序，为当前全球经济复苏及全球供应链稳定带来更多不确定性。伦镍暴涨传闻四起各方表态谴责逼空北京时间3月7日至3月8日，伦敦金属交易所综合镍03合约从29246美元上涨至101365美元，最高涨幅高达247%。市场传闻称，国内不锈钢龙头企业青山集团被外资逼空，潜在空头头寸损失可能高达60亿美元至120亿美元，恶意逼空的外资以印尼某镍矿60%股份为代价提出要挟。对此，青山集团回应称，“外资的确有些动作，正在积极协调，当前仓位和经营都没有问题。”值得一提的是，市场传闻牵涉其他各方均出面说明情况。其中，建信期货表示，“建信期货暂不具备为客户提供境外期货交易的资格，目前并未开设伦敦金属交易所交易席位。”就此回应了此前客户单位在伦敦金属交易所套期保值仓位穿仓的不实传闻。中国中冶亦表示，“中国中冶作为央企上市公司，严格遵守国资委关于审慎开展金融衍生业务的监管要求，目前无任何镍期货业务。当前，国际镍金属期货价格因受到地缘政治、低库存和金融交易因素影响，大幅、快速上涨已脱离了基本面；公司作为国际上重要的湿法镍生产和技术输出企业，价格高自然对公司有利，但短期也要关注下游市场的承接能力，中长期亦要考虑整个新能源产业链的健康发展。”3月9日午间，格林美发布公告称，没有参与镍期货交易以及经营不受镍期货事件影响。格林美进一步说明相关情况，格林美从不参与镍期货操作，当前镍期货持仓量为零，本次镍期货事件与格林美没有关系，公司各项生产经营与经营业绩均不受本次镍期货事件的影响；格林美含镍产品以月均价为计价准则实施买卖，短期镍暴跌暴涨不影响格林美买卖计价体系，对格林美经营不产生实质性影响；格林美印尼镍资源项目的建设运行不受本次镍期货事件影响。与青山集团合作开发印尼镍矿资源的华友钴业继3月8日股价跌停后，3月9日开盘即触及跌停，尽管盘中短暂打开跌停板，但最终难抵抛压以跌停价报收。3月8日，华友钴业回复投资者称，认定本次镍价暴涨是明显逼空行为，是外资抓住漏洞恶意做多。同日晚间，华友钴业在机构来电问询时出言安抚市场惊慌情绪，表示此次事件不会影响到华友钴业在印尼镍矿资源合作项目的建设，华友钴业从事新能源金属事业的决心“如同钢铁般坚定”。在此期间，伦敦金属交易所连续发布公告称，发现镍期货存在异常交易情况。为此，伦敦金属交易所预计暂停镍期货交易至不早于北京时间3月11日，宣布自北京时间3月8日早上8点之后交易无效。伦敦金属交易所还表示将对现有交易机制“打上多个补丁”，包括为镍期货设置10%的单日涨跌幅限制，剔除超过限价区域的报价，缩短交易时间至伦敦时间每日早9点开始，为大额持仓客户撮合成交价格等。时隔一日，伦敦金属交易所的攻守双方又发生了明显变化。3月9日，青山集团用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割。分析机构普遍认为伦敦方面的镍期货市场多空力量逆转，前述恶意做空的外资可能面临“搬起石头砸了自己的脚”的尴尬局面。一位金属期货行业研究员向记者表示，“若按伦敦金属交易所3月8日暂停交易时最新报价80000美元/手(每手6吨)计算，假设该公司在印尼生产的金属镍成本为10000美元/吨。如果该公司能如期正常对外资多头全数交割20万吨金属镍现货，则每手可获得20000美元的毛利润，对应20万吨为6.67亿美元的毛利润。当前镍期货价格明显高出基本面需求，若是前期恶意逼空的外资敢于接下现货，可能会面临‘吃不了兜着走’的局面。随着我国海外镍矿项目逐步释放产能，镍中期供给将从紧平衡转向轻微过剩，目前瑞士银行等机构已经看淡明年交割的镍现货价格。这意味着，外资接下的镍现货将需要很长一段时间来消化。若是外资不能接下现货刻意违约，将会损失多头合约保证金，可能还会面临伦敦金属交易所的警告乃至处罚。当前，前期恶意逼空的外资已经面临‘骑虎难下’的局面。”恶意逼空实属非法参与者切莫以身犯险对上述恶意逼空手法，太平洋证券进行推演分析认为，伦敦金属交易所补救措施及时，并预计青山集团最终能完成资金筹措和调配镍交割品以妥善应对当下挑战。上述证券从业人士分析外资恶意逼空的详细手法：“青山集团2022年产镍预计为85万吨，占全球总量270万吨的30%，2021年收入规模将近3000亿元。从套期保值角度而言，该公司的20万吨镍期货空头合约并无投机成分。但是外资首先利用伦敦交易所的镍交仓品种和该公司的实际含镍产品存在一定错配，又利用地缘扰动事件催化短期涨价预期，再利用短期资金优势进行逼空，特别利用了综合镍03合约久期较短的特点，对该公司套期保值的空头头寸构成了不利影响。”他进一步解释其中错配成因：“镍期货的错配在于镍自身存在的二元供应结构。从全球产量上看，硫化镍占比30%，红土镍矿占比70%。伦敦金属交易所交易的镍是硫化镍矿体系，交割产品是纯镍板，而印尼红土镍矿是镍、铁、钴等的混合物，主要以镍铁形式存在。由于红土镍矿及产品没有成熟的期货市场可供套保，只能通过伦敦金属交易所的镍期货套保，一般比例在20%至30%。因此，出现了不能用红土镍矿产品在伦敦金属交易所交仓的错配，为外资逼空留下了可趁之机。此外，地缘扰动带来制裁事件，海外某产镍大国被剔除美元交易结算系统，且限制其对外出口通道，客观上加剧了可交割现货的紧张性，也为恶意逼空的外资创造了条件。”财信期货认为：“伦敦金属交易所的纠偏规范做法正确，不然日后其他小金属容易效仿，容易影响伦敦金属交易所‘百年交易所’口碑和信誉，最终导致金融市场混乱。预计各企业会自行检查海外套保头寸，甚至出现平仓潮。”3月8日，上海期货交易所发布通知，喊话市场参与方做好市场风险控制工作。上海期货交易所指出，“近期国际形势复杂多变，境外期货市场镍价格出现剧烈波动，上期所将视市场情况依规采取进一步措施，请会员单位和投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。”截至北京时间3月9日下午3点收盘时，上海期货交易所的沪镍主力合约再度一字涨停，报收于267700元/吨，涨幅为17%，上涨38890元/吨。财信期货也关注到当下国内沪镍期货的屡屡涨停，担忧国内镍期货可能形成新一轮逼空趋势，“国内镍期货的上涨确有基本面支撑，但是短期内暴涨形成逼空行情，可能是大客户持仓信息泄露导致的结果。若是本身为镍冶炼及深加工企业，却大举做多镍期货合约，不仅是异常交易行为，更是违法投机及不法获利行为，国内交易所理应宣告此类交易行为及结果无效。虽然国内期货和衍生品法还没有正式颁布，但是对于恶意逼空有相关惩戒机制。只要国内交易所发现有操纵市场的行为，是有针对性措施的，包括但不限于限制开仓、只许平仓、冻结账户、没收非法所得、追究刑事责任等。”北京市盈科(无锡)律师事务所齐程军律师赞同上述观点并补充：“我国期货和衍生品法草案中第二十四条有明确规定，禁止以单独或者合谋，集中资金优势、持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖合约。当下沪镍期货连续涨停，也有形成逼空行情的可能性，奉劝参与者切莫以身犯险。”值得一提的是，由于逼空事件后续情况浮出水面，盘面紧张气氛开始消退，国内A股市场涉镍企业股价应声下跌。东方财富CHOICE终端显示，截至3月9日收盘，盛屯矿业以跌停价报收，收盘价为9.95元；青岛中程跌幅为19.92%，收盘价为14.75元；中国中冶跌幅为7.27%，收盘价为4.21元；格林美跌幅为6.53%，收盘价为8.88元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1424,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":873773788,"gmtCreate":1636989845469,"gmtModify":1636989845469,"author":{"id":"3562583976125226","authorId":"3562583976125226","name":"Laria","avatar":"https://static.tigerbbs.com/192b8a160aa44765ce07343f60ea3afb","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562583976125226","authorIdStr":"3562583976125226"},"themes":[],"htmlText":"所以结论是啥？","listText":"所以结论是啥？","text":"所以结论是啥？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/873773788","repostId":"2183178046","repostType":4,"repost":{"id":"2183178046","kind":"highlight","pubTimestamp":1636973049,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2183178046?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-15 18:44","market":"us","language":"zh","title":"风险资产可能崩盘？高盛：要像1999年那样思考","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2183178046","media":"华尔街见闻","summary":"传统的投资规则正在被抛弃。","content":"<p>今年以来，美股保持强势。此前<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>化身美股最大多头，上调标普500指数年度目标位至4700点。</p>\n<p>美股这种上涨势头会一直保持下去吗？高盛最新的报告警告称：</p>\n<blockquote>\n <b>要小心即将到来的融涨！</b>\n</blockquote>\n<p>另外，美联储最新半年度金融稳定报告也警告称：</p>\n<blockquote>\n <b>风险资产可能崩盘。</b>\n</blockquote>\n<p><b>如此说来，美股拐点将至？</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2376d9f2ddb77bdf9826ec2fd9f0ae0d\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"870\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>周一，高盛交易员马特·弗勒里（Matt Fleury）发表评论称：</p>\n<blockquote>\n <b>传统的投资规则正在被抛弃。</b>\n</blockquote>\n<p>弗勒里给投资者的建议是：</p>\n<blockquote>\n <b>开始像1999年那样思考吧，这是一个没有规则的市场。</b>\n</blockquote>\n<p>他举例称，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>一天内大涨12%，市值飙升至1万亿美元；<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>在几周内剧增3500亿美元的市值；<a href=\"https://laohu8.com/S/BBBY\">3B家居</a>（BBBY）上演轧空行情盘后暴涨65%……</p>\n<p>在弗勒里看来，当股市走高时，本质上投资者已经超买。</p>\n<p>他还用了一些图表来交代背景信息，以下是他的主要观察结果：</p>\n<p>上周五，SPX（标普500指数）看涨期权名义交易量创下历史新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1925d6ba5c6657afb84aea6b12bd3487\" tg-width=\"500\" tg-height=\"264\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>交易的总看涨期权与总看跌期权：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a250db6f3951aadabf6f726d7e1649\" tg-width=\"500\" tg-height=\"264\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>高盛称，近期的走势让人想起2017年底、2018年初，是极不稳定的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2bec252eeb4a61f4edf9683a5331f561\" tg-width=\"500\" tg-height=\"258\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/93806b457c823bb8ccfb09747271245a\" tg-width=\"500\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>此外值得一提的是，金融和非必需消费品创下历史新高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c6422c2c3141d212fc2fb0b4a9b94050\" tg-width=\"500\" tg-height=\"258\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>高盛在评论市场疯狂时写道：</p>\n<blockquote>\n 像这样持续的股市暴力，它可能会持续很长时间，可以说2013-2019年可能一直是异常值，我们正在回到90年代后期类型的交易环境。\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66a42a5163307b334839f73ce183f33c\" tg-width=\"500\" tg-height=\"253\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>高盛预计，2022年GDP增长和通胀都会放缓。下图显示了GDP的同比变化与通胀的同比变化：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1bbd14f740545d202888401dfcb91019\" tg-width=\"500\" tg-height=\"202\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>正如高盛警告的那样：</p>\n<blockquote>\n 当它开始向下和向左移动时，就该谨慎了。那将是2022年第二季度左右。\n</blockquote>\n<p>高盛还强调了“非常高”的个人可支配收入。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dea2cb6faa1a74f2ecbba1cd9602896c\" tg-width=\"500\" tg-height=\"248\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在所有关键观察结果中，高盛指出了期权的看涨偏斜，并指出：</p>\n<blockquote>\n 股票波动格局中发生了一些疯狂的事件。随着科技股的剧烈波动加速，QQQ偏斜也在趋于平缓，这是1999年价格波动的微弱暗示。\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d230826beb4acd5874e217917f52a769\" tg-width=\"500\" 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class=\"title\">\n风险资产可能崩盘？高盛：要像1999年那样思考\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-11-15 18:44 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3644874><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今年以来，美股保持强势。此前高盛化身美股最大多头，上调标普500指数年度目标位至4700点。\n美股这种上涨势头会一直保持下去吗？高盛最新的报告警告称：\n\n要小心即将到来的融涨！\n\n另外，美联储最新半年度金融稳定报告也警告称：\n\n风险资产可能崩盘。\n\n如此说来，美股拐点将至？\n\n周一，高盛交易员马特·弗勒里（Matt Fleury）发表评论称：\n\n传统的投资规则正在被抛弃。\n\n弗勒里给投资者的建议是...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3644874\">Web 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像这样持续的股市暴力，它可能会持续很长时间，可以说2013-2019年可能一直是异常值，我们正在回到90年代后期类型的交易环境。\n\n\n高盛预计，2022年GDP增长和通胀都会放缓。下图显示了GDP的同比变化与通胀的同比变化：\n\n正如高盛警告的那样：\n\n 当它开始向下和向左移动时，就该谨慎了。那将是2022年第二季度左右。\n\n高盛还强调了“非常高”的个人可支配收入。\n\n在所有关键观察结果中，高盛指出了期权的看涨偏斜，并指出：\n\n 股票波动格局中发生了一些疯狂的事件。随着科技股的剧烈波动加速，QQQ偏斜也在趋于平缓，这是1999年价格波动的微弱暗示。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1125,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"following","isTTM":false}