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蓝色天空_5782

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  ·2022-11-10
  摩根大通持续抄底，大财团不是傻子
  智能驾驶国内领先却销量低迷小鹏汽车能否等来智能汽车下半场
  从最近几个月来看，小鹏汽车的销量已经连续4个月出现了环比下跌。销量与股价的双双下滑使得小鹏内部不得不做出调整，10月21日小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏发布全员邮件，宣布进行内部组织架构调整。智能驾驶国内领先产品缺乏吸引力从技术积累到实际落地的进程，小鹏汽车的智能驾驶在国内车企中应该算得上第一梯队的。如此强大的智能驾驶功能却没有转化为可观的销量，这才是小鹏目前最大的问题。
  智能驾驶国内领先却销量低迷小鹏汽车能否等来智能汽车下半场
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  ·2020-12-02
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  昨天下午，美团发布了第三季度财报。在这个季度里，美团收入达到354亿，同比增长28.8%；其中外卖贡献了206.9亿，酒旅贡献了64.8亿，单车、团购等新业务贡献了82.3亿。比业务增速更亮眼的，
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紧急调整内部组织架构</font></p><p>让小鹏内部焦虑的还不止销量，根据公布的今年第二季度财报显示，虽然营收数据同比增幅明显，但是净亏损却高达27.09亿元，同比增加126.1%，环比增58.8%。今年上半年，小鹏共计亏损44.02 亿元，与去年同期同比扩大了122.21%，如果将销量数字算进去，小鹏上半年卖出一辆车平均亏损6.38万元。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20221108/219/w569h450/20221108/dc8b-4363eb3f3b695381074c1b5bb3940ed6.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>在资本市场，相较于年初港股最高接近200港元的股价，截至到11月7日仅为33港元左右，市值也仅为574亿港元左右，与比亚迪的2153亿港元和理想的1559亿港元有较大差距。</p><p>销量与股价的双双下滑使得小鹏内部不得不做出调整，10月21日小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏发布全员邮件，宣布进行内部组织架构调整。</p><p>具体来看，小鹏汽车计划成立五大虚拟委员会组织，拉通公司各条业务线的沟通渠道，提升协作效率。其中包括战略委员会、产规委员会、技术规划委员会、产销平衡委员会和OTA委员会，何小鹏本人将亲自担任前三个委员会的主任。此外，小鹏汽车还建立了三个虚拟产品矩阵组织：E、F、H平台产品矩阵，这三大矩阵频平台的负责人将直接向何小鹏汇报。</p><p>从这一系列的调整可以看出，这次调整本质是让何小鹏本人参与更多的关键决策，同时协同所有的跨部门组织，确保市场和用户反馈可以最终传递到产品的规划与决策中去，建立一套完整的产品全业务闭环。</p><p>据悉，让小鹏汽车做出如此大调整的导火索就是小鹏G9上市两天就紧急调价的风波。9月21日上市的小鹏G9被内部寄予厚望，何小鹏本人十分自信的宣称小鹏G9是“50万以内最好的SUV”。不过上市之后其复杂的各车型配置和选配逻辑引发了市场和消费者的强烈质疑，小鹏汽车不得不在48小时内紧急做出了调整，同时还变相降价2万元，以挽回用户口碑和信任。</p><p><font><a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>驾驶国内领先 产品缺乏吸引力</font></p><p>从技术积累到实际落地的进程，小鹏汽车的智能驾驶在国内车企中应该算得上第一梯队的。小鹏G9所搭载的全场景辅助驾驶系统“XNGP”可以实现高速、城市快速路、城市主干道、城市次干道、园区内部道路、停车场等各种日常行驶场景的全覆盖，并打通高速收费站、停车场闸机等连接点，且无需高精地图。</p><p>除了G9以外，小鹏P5近期也推送了OTA升级，新增了城市NGP智能导航辅助驾驶功能。小鹏P5的用户可以在高速及快速路（全国范围）、城市普通道路（目前仅限广州）等场景使用NGP智能导航辅助驾驶功能。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20221108/266/w640h426/20221108/fbb9-c5e94a04fb21bb1d291eba0dc66ebfd8.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>在这届1024科技日上，小鹏也发布了全新感知架构XNet。XNet实际上基于加强特征提取，通过Transformer大模型实现BEV鸟瞰图的变换，再基于空间和时序模块进行记忆，最后输出动态和静态的感知结果，同时还有相匹配的自动标注系统和自动驾驶智算中心。其中，动态XNet可以在视觉识别的基础上输出目标物的位置、姿态、尺寸、速度等信息，甚至可以预测目标轨迹；静态XNet则可以通过对车道线、道路边界、停止线等的识别，来实时构建“高精地图”，从而摆脱对既有高精地图的依赖，大大拓宽了系统的适用范围和稳定性。</p><p>而小鹏也在这届科技日上公布了旗下各类智能驾驶功能实现的时间节点，其中比较重点的是G9 Max将在2023年上半年实现城市NGP，全国范围开放红绿灯识别并直行通过路口的能力；2023年下半年在大部分无图城市开放变道、超车、左右转能力；到2024年实现全场景打通，实现从车位到车位的智能导航辅助驾驶能力。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20221108/202/w640h362/20221108/6553-2173f62f44fb8ba60c0c6c595f50bd51.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>如此强大的智能驾驶功能却没有转化为可观的销量，这才是小鹏目前最大的问题。在G9发布之前，小鹏汽车的产品价位主要集中在16-30万元之间，G9上市之后才将售价提升到30万元以上。而在十几、二十几万元主流价位市场中，消费者对于产品的需求一定不在智能驾驶这个方向上，可能更多考虑的是外观是否好看、空间是否宽敞、续航有多少公里、性价比是否足够高，一定不会优先考虑这辆车是否可以自己开，这从比亚迪、广汽埃安等品牌的销量就足以证明这一点。</p><p>另外，小鹏汽车除了智能驾驶以外，没有自己鲜明的产品特点。比如蔚来主要高端<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>以及换电，理想主打增程、家庭出行和娱乐化，小鹏除了智能驾驶似乎没有更多的特色，而智能驾驶功能其他品牌的车型也同样具备，并且在目前智能驾驶功能还十分受限的情况下，实在是很难成为消费者首要考虑的因素。</p><p><font>结语</font></p><p>智能驾驶一定是未来汽车领域一个重要的方向，消费者对于这方面的关注也一定会越来越高，小鹏的优势未来也一定会更加显现，但是前提是小鹏要熬到智能驾驶真正大规模应用的那一天。</p><p>在此之前，小鹏应该在智能化以外更加有效地提升旗下车型各方面的产品力，丰富自己的营销渠道，重视用户反馈，每一个环节都不能有明显的短板才有可能持续发展。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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10月交付量仅为哪吒三分之一根据2022年10月最新公布的销售数据，小鹏汽车10月交付量为5101辆，同比减少49.7%，环比减少39.8%。其中，P7交付2104辆，P5交付1665辆，G3i交付709辆，最新推出的G9交付623辆。上个月9月份，小鹏汽车的交付量为8468辆，同比、环比分别下滑18.67%和11.59%；而来到再早的8月份，小鹏汽车的交付量为9578辆，也出现了环比的下滑，虽然同比增长33%，但是涨幅收窄。从最近几个月来看，小鹏汽车的销量已经连续4个月出现了环比下跌。今年1-10月，小鹏汽车的总体销量为103654辆，虽然同比增长56%，但是距离年初订下的2022年的交付目标25万辆、力争向30万辆冲击的目标却相差甚远。目前小鹏前10个月的交付量仅完成了全年目标的41%，并且照目前的态势肯定无法达成全年交付量的目标。再来看看小鹏的竞争对手这里，蔚来10月份的交付量为10059辆，同比增长174.3%，前10个月累计交付92493辆；理想10月份的新车交付量为10052辆，同比增长31.4%，前10个月累计交付96979辆。与“蔚小理”的其他两家相比，小鹏10月份的交付量差距已经相当明显，也仅在全年交付量上略微领先，如果在未来的2个月不能扭转颓势，在全年销量方面极有可能被蔚来和理想反超。除了蔚来和理想这两家老对手以外，其他新势力品牌在10月份的数据更为惊人。哪吒汽车10月份的销量已经达到了18016辆，是小鹏的3倍多；AITO问界10月份销量也达到了12018辆，是小鹏的2倍多；极氪10月份交付量10119辆；零跑汽车10月交付量7026辆，均高于小鹏，特别是哪吒和问界的崛起，小鹏的压力可想而知。传统车企新能源这边，广汽埃安10月份销量达到了30063辆，并且已经连续2个月销量突破3万辆，前10个月累计销量已超20万；比亚迪10月份新能源车销量21.78万辆，今年前10个月累计更是突破了140万辆。年内股价下跌持续亏损 紧急调整内部组织架构让小鹏内部焦虑的还不止销量，根据公布的今年第二季度财报显示，虽然营收数据同比增幅明显，但是净亏损却高达27.09亿元，同比增加126.1%，环比增58.8%。今年上半年，小鹏共计亏损44.02 亿元，与去年同期同比扩大了122.21%，如果将销量数字算进去，小鹏上半年卖出一辆车平均亏损6.38万元。在资本市场，相较于年初港股最高接近200港元的股价，截至到11月7日仅为33港元左右，市值也仅为574亿港元左右，与比亚迪的2153亿港元和理想的1559亿港元有较大差距。销量与股价的双双下滑使得小鹏内部不得不做出调整，10月21日小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏发布全员邮件，宣布进行内部组织架构调整。具体来看，小鹏汽车计划成立五大虚拟委员会组织，拉通公司各条业务线的沟通渠道，提升协作效率。其中包括战略委员会、产规委员会、技术规划委员会、产销平衡委员会和OTA委员会，何小鹏本人将亲自担任前三个委员会的主任。此外，小鹏汽车还建立了三个虚拟产品矩阵组织：E、F、H平台产品矩阵，这三大矩阵频平台的负责人将直接向何小鹏汇报。从这一系列的调整可以看出，这次调整本质是让何小鹏本人参与更多的关键决策，同时协同所有的跨部门组织，确保市场和用户反馈可以最终传递到产品的规划与决策中去，建立一套完整的产品全业务闭环。据悉，让小鹏汽车做出如此大调整的导火索就是小鹏G9上市两天就紧急调价的风波。9月21日上市的小鹏G9被内部寄予厚望，何小鹏本人十分自信的宣称小鹏G9是“50万以内最好的SUV”。不过上市之后其复杂的各车型配置和选配逻辑引发了市场和消费者的强烈质疑，小鹏汽车不得不在48小时内紧急做出了调整，同时还变相降价2万元，以挽回用户口碑和信任。智能驾驶国内领先 产品缺乏吸引力从技术积累到实际落地的进程，小鹏汽车的智能驾驶在国内车企中应该算得上第一梯队的。小鹏G9所搭载的全场景辅助驾驶系统“XNGP”可以实现高速、城市快速路、城市主干道、城市次干道、园区内部道路、停车场等各种日常行驶场景的全覆盖，并打通高速收费站、停车场闸机等连接点，且无需高精地图。除了G9以外，小鹏P5近期也推送了OTA升级，新增了城市NGP智能导航辅助驾驶功能。小鹏P5的用户可以在高速及快速路（全国范围）、城市普通道路（目前仅限广州）等场景使用NGP智能导航辅助驾驶功能。在这届1024科技日上，小鹏也发布了全新感知架构XNet。XNet实际上基于加强特征提取，通过Transformer大模型实现BEV鸟瞰图的变换，再基于空间和时序模块进行记忆，最后输出动态和静态的感知结果，同时还有相匹配的自动标注系统和自动驾驶智算中心。其中，动态XNet可以在视觉识别的基础上输出目标物的位置、姿态、尺寸、速度等信息，甚至可以预测目标轨迹；静态XNet则可以通过对车道线、道路边界、停止线等的识别，来实时构建“高精地图”，从而摆脱对既有高精地图的依赖，大大拓宽了系统的适用范围和稳定性。而小鹏也在这届科技日上公布了旗下各类智能驾驶功能实现的时间节点，其中比较重点的是G9 Max将在2023年上半年实现城市NGP，全国范围开放红绿灯识别并直行通过路口的能力；2023年下半年在大部分无图城市开放变道、超车、左右转能力；到2024年实现全场景打通，实现从车位到车位的智能导航辅助驾驶能力。如此强大的智能驾驶功能却没有转化为可观的销量，这才是小鹏目前最大的问题。在G9发布之前，小鹏汽车的产品价位主要集中在16-30万元之间，G9上市之后才将售价提升到30万元以上。而在十几、二十几万元主流价位市场中，消费者对于产品的需求一定不在智能驾驶这个方向上，可能更多考虑的是外观是否好看、空间是否宽敞、续航有多少公里、性价比是否足够高，一定不会优先考虑这辆车是否可以自己开，这从比亚迪、广汽埃安等品牌的销量就足以证明这一点。另外，小鹏汽车除了智能驾驶以外，没有自己鲜明的产品特点。比如蔚来主要高端豪华以及换电，理想主打增程、家庭出行和娱乐化，小鹏除了智能驾驶似乎没有更多的特色，而智能驾驶功能其他品牌的车型也同样具备，并且在目前智能驾驶功能还十分受限的情况下，实在是很难成为消费者首要考虑的因素。结语智能驾驶一定是未来汽车领域一个重要的方向，消费者对于这方面的关注也一定会越来越高，小鹏的优势未来也一定会更加显现，但是前提是小鹏要熬到智能驾驶真正大规模应用的那一天。在此之前，小鹏应该在智能化以外更加有效地提升旗下车型各方面的产品力，丰富自己的营销渠道，重视用户反馈，每一个环节都不能有明显的短板才有可能持续发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":9109,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":398835207,"gmtCreate":1606867219609,"gmtModify":1703844977489,"author":{"id":"3559821608740736","authorId":"3559821608740736","name":"蓝色天空_5782","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a3acf7ff0cc34b9d2696e15d5a59aa15","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398835207","repostId":"1136222361","repostType":4,"repost":{"id":"1136222361","pubTimestamp":1606828595,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1136222361?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-01 21:16","market":"hk","language":"zh","title":"跟着王兴去炒股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1136222361","media":"远川商业评论","summary":"昨天下午，美团发布了第三季度财报。\n在这个季度里，美团收入达到354亿，同比增长28.8%；其中外卖贡献了206.9亿，酒旅贡献了64.8亿，单车、团购等新业务贡献了82.3亿。\n比业务增速更亮眼的，","content":"<p>昨天下午，美团发布了第三季度财报。</p>\n<p>在这个季度里，美团收入达到354亿，同比增长28.8%；其中外卖贡献了206.9亿，酒旅贡献了64.8亿，单车、团购等新业务贡献了82.3亿。</p>\n<p>比业务增速更亮眼的，是美团的利润构成。</p>\n<p>这季度美团在外卖、酒旅等实际业务上赚了20.5亿，但却通过炒股赚了58个亿。</p>\n<p>而美团在股票市场上持有最多的公司，就是<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>了。在7月份上市后，理想跟<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏这“三大造车新势力”股价猛涨，理想现在市值300亿美元，让持股比例比创始人李想还高的王兴、以及在上市前投了5亿美元的美团大赚了一波。</p>\n<p>那么，问题来了：</p>\n<p>1. 王兴和美团这次投资赚钱是凭运气，还是凭实力？</p>\n<p>2. <a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>用财务投资和流量分发把自己变成了“中国互联网指数”，美团有可能做成“中国本地生活指数”吗？</p>\n<p><b>01</b></p>\n<p><b>试错</b></p>\n<p>王兴的创业史，其实也是一部投资史：怎么选赛道？怎么避免重蹈覆辙？怎么控制回撤？怎么把个人能力变成组织能力？</p>\n<p>王兴刚开始创业的时候，跟散户看到一个消息就开户炒股的情形其实也差不多。</p>\n<p>2003年11月，还在美国特拉华大学读博士的王兴给五个朋友发了封邮件，全方位介绍了资本主义的强大，顺带着描述了美国社交网站如火如荼的发展情况，邀请大家一起创业做社交网站。为了表示决心，王兴带头，先把学给退了。</p>\n<p>两个人跟着他上了贼船：一个是大学室友王慧文，从中科院退学；另一个是高中同学赖斌强，从北电网络辞职。王兴、王慧文租下清华往东3公里的海丰园小区一套三居室，在客厅摆上3张办公桌，卧室摆上3张行军床，开始创业。</p>\n<p>几个月后，办好离职手续的赖斌强，拖着大包小包的行李来到海丰园，问王兴、王慧文：产品做得怎么样了，让我看看？</p>\n<p>王兴、王慧文说：我们还在学编程呢。</p>\n<p>这情形，像极了满仓一把梭之后回头找F10看上市公司资料的新韭菜。</p>\n<p>3个人埋头学了4个月编程，终于写出了第一款产品，一个社区网站，名叫“多多友”。但当时王兴还没掌握地推的窍门，想要靠用户自然使用、留存显然不那么现实。第一个项目就这么失败了。</p>\n<p>在接下来的1年多里，他们还尝试了拼音输入法软件、互联网地图等项目，没一个成功的。直到2005年12月，抱着破釜沉舟的心态，模仿<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>的校内网上线了。</p>\n<p>有之前的失败经历，王兴这次在网站上线后，立刻把办公室搬到了高校环绕的华清嘉园，接着带队潜伏到大学的晚自习教室，在黑板写“大学四年你有几个朋友？”然后配上校内网的网址；后来还在春运期间租大巴，学生注册校内网就能免费坐车去火车站。</p>\n<p>地推效果立竿见影，几个月后用户就破百万。但服务器和带宽撑不住，王兴不得不去找融资。</p>\n<p>在红杉路演的时候，周鸿祎看了王兴一眼就转身走了，然后把500万美元给了校内网的对手占座网。捉襟见肘之时，当时的互联网一哥陈一舟找上门，开出了200万美元的价码。</p>\n<p>那是2006年的秋天，在围绕卖和不卖争辩了两个星期后，王兴跟着创始团队在一家小酒馆吃宵夜，所有人都酩酊大醉，嚎啕大哭。王兴当场拨通陈一舟的电话：我们卖了。3年后，陈一舟把200万美元买来的校内网改成<a href=\"https://laohu8.com/S/RENN\">人人网</a>，随后在美国上市，市值超过70亿美元。</p>\n<p>这就跟炒股的时候，因为缺钱用而提前卖掉，结果后来这只股票涨了几十倍一样。</p>\n<p>错过一次大牛股的王兴，又做了一个社区“饭否网”，没想到又经历了关停的风波，而且在关停的日子里，竞争对手<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>微博一日千里成了行业霸主。</p>\n<p>回头看这些创业项目的方向，社交网络、社区、输入法等等，都是百亿甚至千亿规模的空间，天花板足够高。虽然没做成，但就像选了白酒行业，只不过买的是<a href=\"https://laohu8.com/S/000799\">酒鬼酒</a>、而不是茅台，距离正确答案只有一步之遥。</p>\n<p>很多人炒股，在经历过多次亏损、错过百倍股、停牌错过行情后，心气跟荷包基本都被消耗殆尽了，但王兴在不断迭代。2010年，他又搞了一个创业项目，对标美国团购网站 Groupon 的美团。</p>\n<p>跟之前不同的是，这一回王兴对风险控制格外重视。</p>\n<p><b>02</b></p>\n<p><b>风控</b></p>\n<p>2011年夏天，王兴匆忙地去了趟上海。</p>\n<p>在这半年前，他拿到了红杉中国1200万美元投资，美团的团购业务走上快车道，每日交易流水超过500万，100多个城市都有站点：一头是在当地找餐厅、KTV、电影等线下商家合作推出优惠券，另一头放到网站上让消费者买，平台赚个佣金。</p>\n<p>模式清晰，现金流又好，是个难得的好生意。但问题是，像美团这样的团购网站，当时有几千家。原本的细水长流，变成了简单粗暴的烧钱三板斧：高薪挖角、请明星代言砸电梯广告、用商品团购刷高交易量。</p>\n<p>然而在一片喧嚣中，王兴既不天价挖角，又不砸广告，也不卖实物商品。本就处在行业第二梯队的美团，很快就陷入了被动的局面。</p>\n<p>当时美团的上海总经理是王洋，他在家乡的老母亲崴了脚，这消息不胫而走，传到了竞争对手窝窝团那里。窝窝团的CEO徐茂栋立刻托人去王洋老家盐城，请了当地最好的四个医生上门给王洋的妈妈看脚，目的不言而喻。</p>\n<p>王兴这次去上海的目的，就是给王洋做思想工作。但没想到的是徐茂栋除了会请四个大汉上门服务，还给美团销售骨干们送上了宝马和千万期权，于是王兴的思想工作还没来得及做，王洋自己就跳槽了，还顺带着挖走了100多位骨干员工。</p>\n<p>那年的美团风雨飘摇：大街小巷全是竞争对手的广告，公司销售经理怀疑公司是不是快完蛋了，连广告都打不起。后来王兴和王慧文下去开动员大会，当地销售直接打断他：王总你别忽悠了，你就告诉我什么时候打广告，其他我都不想听。</p>\n<p>这阶段的美团，既没有去凑热闹请大明星拍广告，也没有跨界做实物团购。“老股民”王兴非常清楚，人多的地方别去。</p>\n<p>美团做了两件事，其一是为商户开发了一套自动结款系统，而有些竞争对手的结款还要靠上百位员工的手工算账。其二是允许用户把没消费的订单退款，大量原本靠吃空饷活着的平台不得不跟进，结果资金链跟不上，抄作业把自己抄没了，团购大战瞬间落幕。</p>\n<p>美团崛起，一大原因就是用了最土的办法：少凑热闹多省钱。</p>\n<p>在股票投资上其实如出一辙。股票崩盘原因有很多，但核心一条肯定就是基金开始卖出、造成踩踏效应。所以，在选股的时候，把目光放在没有基金<a href=\"https://laohu8.com/S/YJ\">云集</a>的地方，下跌风险是最小的。</p>\n<p><b>03</b></p>\n<p><b>复制</b></p>\n<p>各行业都有自身的发展周期，投资者如果只看一个领域的公司，本身就是最大的风险。不信的话，可以问问每天守在饮水机边上的军工、传媒研究员。</p>\n<p>美团在靠着外卖、酒旅成为巨头之后，也在用两种方式寻求新的增长空间：在公司内，开始大力推动社区团购业务；在公司外，有美团战投、龙珠资本对生活服务业行业的新公司进行投资。</p>\n<p>在这次三季报之后的电话会议上，王兴有一半的时间都在跟投资者解释一个问题：美团为什么要卖菜？</p>\n<p>互联网巨头亲自到社区里卖菜，是今年下半年最奇特、最受关注的事情之一。美团、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、阿里、滴滴、兴盛优选等公司都把卖菜放在了头号任务的高度上。</p>\n<p>对于卖菜，王兴是这么说的：大多数的用户还都是自己买菜做饭的，这是一个巨大的市场。</p>\n<p>在中国的餐食行业，利润的重头向来是在二三四线城市，这是由人口分布决定的。在美团之前，海天酱油、伊利、双汇、康师傅、三全等公司都是靠深入基层的销售网络构筑了核心竞争力。</p>\n<p>而对美团来说，在找到社区团购这块拼图之前，在下沉市场其实是覆盖不足的。这由两个主要原因决定——</p>\n<p>（1）外卖贵。根据新财报，美团外卖客单价50块钱，而如果以餐饮行业规模、社会零售中的<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>消费来计算，中国人均每天餐饮消费只有21元，这说明，吃得起美团外卖的，其实是各地收入很高的人群；</p>\n<p>（2）外卖贵，主要是物流成本高。外卖订单集中在短时间内同时爆发，骑手配多了，其余时间用不了；配少了，关键时刻不够用。这就注定了，即时物流的规模效应非常有限，送外卖不是人多就行的。</p>\n<p>例如，美团在2018年达到日均2000万单，当时动用了超过270万全职或兼职骑手。同期，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>也做到日均2000万单，全公司加上加盟网点的从业人员才30万人左右，两者数量相差8倍。这是极其巨大的成本差距。</p>\n<p>所以，美团现在做社区团购的方法，是用户下单，美团物流隔天送达小区固定点，然后靠团长完成分发。瞄准的就是收入水平还不能长期吃外卖的群体，而之所以能把成本压低，就靠隔天送菜的物流成本比即时送外卖的成本低。</p>\n<p>除了做业务，美团也在凭借掌控流量、收银数据、物流基础设施的优势在做投资。</p>\n<p>在2017年成立战略投资部、龙珠资本后，美团投资的公司已经超过70家，其中包括喜茶、幸福西饼、古茗茶饮等网红品牌。</p>\n<p><b>04</b></p>\n<p><b>尾声</b></p>\n<p>每个人都有自己的能力圈。在经营公司和投资股票这条路上，巴菲特、段永平无疑是标杆。</p>\n<p>段永平做<a href=\"https://laohu8.com/S/002251\">步步高</a>的时候，不仅产品出手就是爆款，而且卡位好、市场天花板高。即使是这样，他在做投资的时候也还是说过，看懂一家公司不会比读个大学更容易，甚至在投资了拼多多之后还有点“凡尔赛”地说，不太看得懂拼多多。</p>\n<p>这样一个对消费、对电子产品的理解远超于常人的大神级选手，也把能力圈划在了消费／消费电子领域。</p>\n<p>而巴菲特买银行股、保险股的惊人收益，也是源自于本身自己就很擅长经营金融公司。</p>\n<p>回过头来看王兴对电动车的投资和美团的新业务。</p>\n<p>电动车在度过产能瓶颈之后，充电、地图、软件更新，其实也是本地生活服务。</p>\n<p>而生鲜团购，在这个电商最难啃的领域，其实美团已经迭代出三个模式了：侧重低价的美团优选、侧重速度的美团闪购、侧重品质的美团买菜。</p>\n<p>在过去几年尝试的时候，都是悄悄尝试，没有一上来就“打造中国<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>”的大手笔，也因此即使走不通，也没有让美团陷入困境。</p>\n<p>在通过投资和新业务再造美团的路上，王兴还是老办法：前边尝试9次即使错了也不伤筋动骨，一旦找到法门，第10次就是大爆发。</p>","source":"lsy1585921707636","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>跟着王兴去炒股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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腾讯用财务投资和流量分发把自己变成了“中国互联网指数”，美团有可能做成“中国本地生活指数”吗？\n01\n试错\n王兴的创业史，其实也是一部投资史：怎么选赛道？怎么避免重蹈覆辙？怎么控制回撤？怎么把个人能力变成组织能力？\n王兴刚开始创业的时候，跟散户看到一个消息就开户炒股的情形其实也差不多。\n2003年11月，还在美国特拉华大学读博士的王兴给五个朋友发了封邮件，全方位介绍了资本主义的强大，顺带着描述了美国社交网站如火如荼的发展情况，邀请大家一起创业做社交网站。为了表示决心，王兴带头，先把学给退了。\n两个人跟着他上了贼船：一个是大学室友王慧文，从中科院退学；另一个是高中同学赖斌强，从北电网络辞职。王兴、王慧文租下清华往东3公里的海丰园小区一套三居室，在客厅摆上3张办公桌，卧室摆上3张行军床，开始创业。\n几个月后，办好离职手续的赖斌强，拖着大包小包的行李来到海丰园，问王兴、王慧文：产品做得怎么样了，让我看看？\n王兴、王慧文说：我们还在学编程呢。\n这情形，像极了满仓一把梭之后回头找F10看上市公司资料的新韭菜。\n3个人埋头学了4个月编程，终于写出了第一款产品，一个社区网站，名叫“多多友”。但当时王兴还没掌握地推的窍门，想要靠用户自然使用、留存显然不那么现实。第一个项目就这么失败了。\n在接下来的1年多里，他们还尝试了拼音输入法软件、互联网地图等项目，没一个成功的。直到2005年12月，抱着破釜沉舟的心态，模仿Facebook的校内网上线了。\n有之前的失败经历，王兴这次在网站上线后，立刻把办公室搬到了高校环绕的华清嘉园，接着带队潜伏到大学的晚自习教室，在黑板写“大学四年你有几个朋友？”然后配上校内网的网址；后来还在春运期间租大巴，学生注册校内网就能免费坐车去火车站。\n地推效果立竿见影，几个月后用户就破百万。但服务器和带宽撑不住，王兴不得不去找融资。\n在红杉路演的时候，周鸿祎看了王兴一眼就转身走了，然后把500万美元给了校内网的对手占座网。捉襟见肘之时，当时的互联网一哥陈一舟找上门，开出了200万美元的价码。\n那是2006年的秋天，在围绕卖和不卖争辩了两个星期后，王兴跟着创始团队在一家小酒馆吃宵夜，所有人都酩酊大醉，嚎啕大哭。王兴当场拨通陈一舟的电话：我们卖了。3年后，陈一舟把200万美元买来的校内网改成人人网，随后在美国上市，市值超过70亿美元。\n这就跟炒股的时候，因为缺钱用而提前卖掉，结果后来这只股票涨了几十倍一样。\n错过一次大牛股的王兴，又做了一个社区“饭否网”，没想到又经历了关停的风波，而且在关停的日子里，竞争对手新浪微博一日千里成了行业霸主。\n回头看这些创业项目的方向，社交网络、社区、输入法等等，都是百亿甚至千亿规模的空间，天花板足够高。虽然没做成，但就像选了白酒行业，只不过买的是酒鬼酒、而不是茅台，距离正确答案只有一步之遥。\n很多人炒股，在经历过多次亏损、错过百倍股、停牌错过行情后，心气跟荷包基本都被消耗殆尽了，但王兴在不断迭代。2010年，他又搞了一个创业项目，对标美国团购网站 Groupon 的美团。\n跟之前不同的是，这一回王兴对风险控制格外重视。\n02\n风控\n2011年夏天，王兴匆忙地去了趟上海。\n在这半年前，他拿到了红杉中国1200万美元投资，美团的团购业务走上快车道，每日交易流水超过500万，100多个城市都有站点：一头是在当地找餐厅、KTV、电影等线下商家合作推出优惠券，另一头放到网站上让消费者买，平台赚个佣金。\n模式清晰，现金流又好，是个难得的好生意。但问题是，像美团这样的团购网站，当时有几千家。原本的细水长流，变成了简单粗暴的烧钱三板斧：高薪挖角、请明星代言砸电梯广告、用商品团购刷高交易量。\n然而在一片喧嚣中，王兴既不天价挖角，又不砸广告，也不卖实物商品。本就处在行业第二梯队的美团，很快就陷入了被动的局面。\n当时美团的上海总经理是王洋，他在家乡的老母亲崴了脚，这消息不胫而走，传到了竞争对手窝窝团那里。窝窝团的CEO徐茂栋立刻托人去王洋老家盐城，请了当地最好的四个医生上门给王洋的妈妈看脚，目的不言而喻。\n王兴这次去上海的目的，就是给王洋做思想工作。但没想到的是徐茂栋除了会请四个大汉上门服务，还给美团销售骨干们送上了宝马和千万期权，于是王兴的思想工作还没来得及做，王洋自己就跳槽了，还顺带着挖走了100多位骨干员工。\n那年的美团风雨飘摇：大街小巷全是竞争对手的广告，公司销售经理怀疑公司是不是快完蛋了，连广告都打不起。后来王兴和王慧文下去开动员大会，当地销售直接打断他：王总你别忽悠了，你就告诉我什么时候打广告，其他我都不想听。\n这阶段的美团，既没有去凑热闹请大明星拍广告，也没有跨界做实物团购。“老股民”王兴非常清楚，人多的地方别去。\n美团做了两件事，其一是为商户开发了一套自动结款系统，而有些竞争对手的结款还要靠上百位员工的手工算账。其二是允许用户把没消费的订单退款，大量原本靠吃空饷活着的平台不得不跟进，结果资金链跟不上，抄作业把自己抄没了，团购大战瞬间落幕。\n美团崛起，一大原因就是用了最土的办法：少凑热闹多省钱。\n在股票投资上其实如出一辙。股票崩盘原因有很多，但核心一条肯定就是基金开始卖出、造成踩踏效应。所以，在选股的时候，把目光放在没有基金云集的地方，下跌风险是最小的。\n03\n复制\n各行业都有自身的发展周期，投资者如果只看一个领域的公司，本身就是最大的风险。不信的话，可以问问每天守在饮水机边上的军工、传媒研究员。\n美团在靠着外卖、酒旅成为巨头之后，也在用两种方式寻求新的增长空间：在公司内，开始大力推动社区团购业务；在公司外，有美团战投、龙珠资本对生活服务业行业的新公司进行投资。\n在这次三季报之后的电话会议上，王兴有一半的时间都在跟投资者解释一个问题：美团为什么要卖菜？\n互联网巨头亲自到社区里卖菜，是今年下半年最奇特、最受关注的事情之一。美团、拼多多、阿里、滴滴、兴盛优选等公司都把卖菜放在了头号任务的高度上。\n对于卖菜，王兴是这么说的：大多数的用户还都是自己买菜做饭的，这是一个巨大的市场。\n在中国的餐食行业，利润的重头向来是在二三四线城市，这是由人口分布决定的。在美团之前，海天酱油、伊利、双汇、康师傅、三全等公司都是靠深入基层的销售网络构筑了核心竞争力。\n而对美团来说，在找到社区团购这块拼图之前，在下沉市场其实是覆盖不足的。这由两个主要原因决定——\n（1）外卖贵。根据新财报，美团外卖客单价50块钱，而如果以餐饮行业规模、社会零售中的农产品消费来计算，中国人均每天餐饮消费只有21元，这说明，吃得起美团外卖的，其实是各地收入很高的人群；\n（2）外卖贵，主要是物流成本高。外卖订单集中在短时间内同时爆发，骑手配多了，其余时间用不了；配少了，关键时刻不够用。这就注定了，即时物流的规模效应非常有限，送外卖不是人多就行的。\n例如，美团在2018年达到日均2000万单，当时动用了超过270万全职或兼职骑手。同期，中通快递也做到日均2000万单，全公司加上加盟网点的从业人员才30万人左右，两者数量相差8倍。这是极其巨大的成本差距。\n所以，美团现在做社区团购的方法，是用户下单，美团物流隔天送达小区固定点，然后靠团长完成分发。瞄准的就是收入水平还不能长期吃外卖的群体，而之所以能把成本压低，就靠隔天送菜的物流成本比即时送外卖的成本低。\n除了做业务，美团也在凭借掌控流量、收银数据、物流基础设施的优势在做投资。\n在2017年成立战略投资部、龙珠资本后，美团投资的公司已经超过70家，其中包括喜茶、幸福西饼、古茗茶饮等网红品牌。\n04\n尾声\n每个人都有自己的能力圈。在经营公司和投资股票这条路上，巴菲特、段永平无疑是标杆。\n段永平做步步高的时候，不仅产品出手就是爆款，而且卡位好、市场天花板高。即使是这样，他在做投资的时候也还是说过，看懂一家公司不会比读个大学更容易，甚至在投资了拼多多之后还有点“凡尔赛”地说，不太看得懂拼多多。\n这样一个对消费、对电子产品的理解远超于常人的大神级选手，也把能力圈划在了消费／消费电子领域。\n而巴菲特买银行股、保险股的惊人收益，也是源自于本身自己就很擅长经营金融公司。\n回过头来看王兴对电动车的投资和美团的新业务。\n电动车在度过产能瓶颈之后，充电、地图、软件更新，其实也是本地生活服务。\n而生鲜团购，在这个电商最难啃的领域，其实美团已经迭代出三个模式了：侧重低价的美团优选、侧重速度的美团闪购、侧重品质的美团买菜。\n在过去几年尝试的时候，都是悄悄尝试，没有一上来就“打造中国迪士尼”的大手笔，也因此即使走不通，也没有让美团陷入困境。\n在通过投资和新业务再造美团的路上，王兴还是老办法：前边尝试9次即使错了也不伤筋动骨，一旦找到法门，第10次就是大爆发。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":826,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"defaultTab":"followers","isTTM":false}