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作者 | 十四君 前言 本文整体分两大模块： 上半段，将从 2015 年起的首个 AA 提案出发，系统整理目前为止的 Eip 提案主要内容，期望由史出发挖掘 AA 历史提案的历程，并综合性评价各方案优缺点。 下半段，着重对比 EIP4337 提出之后面临的市场低迷反馈，再深入分析如今即将被纳入下个版本以太坊升级的 EIP7702，此提案一旦合并，将全方位改变链上应用形态。 EIP-7702 具有划时代的改变，且听十四君细细讲来。 1. 账号抽象的背景 1.1 账号抽象的意义定位 以太坊创始人 vitalik 在 2023 年年底再次更新 ETH 发展路线图，但其中针对账号抽象的设定，并未改过。如今的主流模式也正是从 EIP-4337，步入到下一个阶段 VoluntaryEOA Conversion（自愿转换 EOA 账号）。 在 EIP4337 推出一年多以来（在 2023.3.1 号丹佛的 WalletCon 上，官宣由以太坊基金会开发人员设计实现的 ERC-4337 的核心合约已经通过了 OpenZeppelin 的审计，被认为是正式推出的历史节点）。 始终是只得到用户的广泛认可，但并不被广泛使用，如此矛盾的市场环境下，让 EIP-7702 的进度被大幅提前，乃至已经被确认将在下一次升级被合并其中。 1.2 账号抽象的市场现状 无需多言，直接看数据吧。 经过一年半的发展，EIP4337 在主流链账号的集合下，仅仅有 1200W 的地址数，其中最为让人惊讶的是在以太坊主网上，活跃地址仅仅 6,764 个，或许统计维度有所问题，但至少与 EOA 与 CA 的地址数相差甚广，要知道以太坊主网上独立地址数已经达到 2 亿 7 千万。 可以说在主网上 EIP4337 是毫无实质性发展。 不过，这并不磨灭 AA 的本质价值，因为他从一开始的 EIP4337 的设计就注定了，他面对主

1. ConsenSys 成立瑞士非营利组织 Linea 协会，加速 zkEVM 网络去中心化 ConsenSys 宣布成立位于瑞士的非营利组织 Linea 协会，旨在推进其 Layer-2 零知识以太坊虚拟机（zkEVM）Rollup 网络 Linea 的去中心化进程。该协会将专注于支持 Linea 技术、拓展市场以及推进去中心化路线图。Linea 产品负责人 Declan Fox 表示，协会计划在 2025 年第一季度推出 Linea 代币，实现代币持有者对协会特定活动的治理权。 2. Top 15 公链跨链桥资金净流动排名前三依次为 Base\Solana\Sui 过去一周，Top 15 公链跨链桥资金净流动排名前三依次为 Base\Solana\Sui，垫底前三依次为 Polygon\ETH\Blast。 据吴说研究员的进一步调研，Polygon 流出的 96% 可能是预测市场热点散去后回流会以太坊主网，Base 流入的 82% 来自以太坊的 ETH 跨入，以太坊的流出主要流向 Arbitrum\Base\Solana。 3. Starknet：将于 11 月 26 日在主网启动 STRK 质押功能 以太坊 Layer 2 网络 Starknet 宣布将于 11 月 26 日在主网启动 STRK 代币质押功能。该功能已在 Sepolia 测试网进行了广泛测试，即将进入第一阶段部署。参与质押有两种方式：成为验证者：需质押至少 20,000 枚 STRK 并运行全节点；成为委托者：只需从可用列表中选择一个验证者，并持有 STRK 代币即可。无论是验证者还是委托者，解除质押均需要 21 天的锁定期。 4. Movement 联创 Rushi Manche：Movement 主网即将到来 Movement 联创 Rushi Manche 发推表示，Movement 主网即将

作者 | BitMEX Research 摘要：本文将重点探讨微策略债券的结构，并分析在债券人要求现金赎回情况下，微策略是否可能被迫出售比特币以偿还债券持有人。基于目前的债务结构，我们认为发生强制清算的可能性极低。然而，鉴于比特币价格的剧烈波动，一切皆有可能。 微策略公司持有超过 25 万枚比特币，其股价相较于净资产价值 (NAV) 存在显著溢价。这不禁让人联想到在上个周期中，灰度比特币信托基金 (GBTC) 在转换为 ETF 之前也曾出现过类似的高溢价现象，并因此吸引了大量资金涌入。然而，对于这两种投资工具为何能以如此高的溢价进行交易，我们不得其解，也无法给出合理的解释。更令人困惑的是，微策略甚至能够以溢价估值增发大量股票，用以购入更多比特币，从而推高每股账面价值。这种看似 “无限资金” 的循环操作令人费解。自启动比特币战略以来，微策略已宣布了五次股权增发，累计筹集资金高达 44 亿美元。 MSTR 流通股 (百万) 图片 历史似乎在重演。微策略的老板 Michael Saylor 在比特币领域因一些颇具争议的立场而被许多人视为 “坏人”。这些立场包括：他对支持比特币开发者的明显敌意，对隐私技术的反对，以及他对自我托管短暂但直言不讳的反对。同样，控制灰度的 Barry Silbert 先生也因其是 2017 年 “纽约协议” 的主要组织者而饱受争议，该协议曾提出一项注定失败的提案，即业界放弃比特币，转而支持基于有缺陷和漏洞的 BTC1 客户端的替代币 “SegWit2x”。 随着微策略积累了大量比特币，市值接近 500 亿美元，人们开始产生担忧。尤其是有人询问，微策略的债务是否会迫使其将比特币抛售到市场，从而引发价格螺旋式下跌？不幸的是，由于债务结构的复杂性，这个问题没有简单的 “是” 或 “否” 的答案。尽管如此，我们已经查阅了相关文件，并将尽力在本

作者 | 吴说区块链 本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资行为进行推广与背书，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何非法金融行为。 本周新闻 Top10 1. 比特币市值超过白银市值，达到 1.751 万亿美金 随着比特币接近九万美金，市值达到 1.751 万亿美金，超过白银的 1.734 万亿美金，在资产市值中排名第八。比特币被称为数字黄金，目前比特币市值约为黄金市值的十分之一。 QCP 最新报告指出，自选举以来，比特币价格上涨 30%，市值达 1.73 万亿美元，已超过白银，但仍远低于黄金的 17.5 万亿美元。如果黄金市场中仅有 1% 的资本流入比特币，其价格或将升至 97,000 美元。目前，11 月底期货基差已超过 18%，同时远期看涨期权（行权价为 110,000 美元和 120,000 美元）需求强劲。这一趋势表明，投资者对杠杆和保证金工具的需求上升，正为潜在的进一步突破做好准备。 2. 鲍威尔：政策逐步趋中，无需急于降息，劳动力市场与通胀持续降温 美联储主席鲍威尔表示：“我们正在逐步将政策调整至更中性的水平。但实现这一目标的路径并非预先设定好的……当前经济没有发出任何需要我们急于降息的信号。目前经济表现出的强劲势头使我们能够更加慎重地做出决策。”同时，鲍威尔认为劳动力市场在紧缩货币政策的压力下仍在降温。鲍威尔补充道，目前“似乎我们正处于应有的水平”。此外，鲍威尔重申了自己的观点，即通胀可能会继续走低。 3. Cynthia Lummis 提议美联储出售黄金储备 投资比特币 美国参议员 Cynthia Lummis 正在推动一项新提议，建议美联储出售部分黄金储备，并将所得资金用于购买比特币。Lummis 是美国国会内著名的比特币支持者，此举被认为是她在推动数字资产发展的最新尝试。Lummis 表示：“黄金虽然是传统的避险资产，但比特币作为数字黄金，其

作者 | 华盛顿邮报 编译 | 吴说区块链 原文链接： https://www.washingtonpost.com/business/2024/11/11/trump-crypto-regulation-bitcoin/ 当选总统唐纳德·特朗普正准备让美国政府采取对加密货币更宽容的立场，关注一批对行业友好的候选人担任关键职位，同时他的高级顾问也在与加密货币高管们讨论可能的联邦政策变更。 通过寻求更宽松的监管环境，特朗普希望兑现其竞选承诺，将美国打造成“全球加密货币之都”——这一声明激怒了消费者监管机构，却赢得了该行业的强力支持，并推动比特币价格飙升。 早期讨论集中在一组金融监管机构上，包括美国证券交易委员会（SEC）。据五位知情人士透露，特朗普的助手们在考虑重要领导职位时，考虑了一些现任监管者、前联邦官员和金融行业高管，其中许多人公开表达了支持加密货币的观点。他们要求匿名讨论此事，并提醒这一过程仍处于早期阶段，候选人名单还在不断变化。 这些任命至关重要：在特朗普的领导下，SEC 和其他机构的负责人将有权决定加密货币是否会成为金融体系更大、更正式的一部分。此选择对全球经济有重大影响，而风险也很高，正如 2022 年加密巨头 FTX 崩盘以及由此引发的灾难性蔓延风险所表明的那样。 据知情人士透露，正在考虑担任美国证券交易委员会和其他职位的人选包括 Daniel Gallagher，他曾是美国证券交易委员会官员，目前就职于金融科技公司 Robinhood，该公司提供加密货币钱包和股票交易服务；以及该机构的两名共和党委员 Hester Peirce 和 Mark Uyeda。 Gallagher 曾是共和党捐助者，之前批评 SEC 对加密货币采取了“焦土政策”。而 Peirce 和 Uyeda 则批评他们的机构在乔·拜登总统领导下所采取的政策和执法行动。Peirce 被认为是特朗

编辑 | 吴说区块链 本期播客从 AI Memecoin 投资热点及近日 ACT 暴涨事件展开，defioasis、猫弟和陈一一三位嘉宾分享了在 ACT 等加密货币中的投资经验与教训。defioasis 短短一周的建仓，赚取了 200 万人民币利润；猫弟则在上币安之前割肉，完美错过了暴富机会。此外此次播客还包括了对 ACT 暴涨背后的市场逻辑的讨论，对社区热度、筹码结构以及如何评估 Memecoin 项目的潜力与风险的分析，其中也分享了嘉宾个人对 ACT 的长期看好及低位加仓策略、因判断失误而在 GOAT 和 ACT 上的“割肉”经历、以及从链上数据分析视角对 Memecoin 投资的深度见解。 请注意：受访者观点不代表吴说观点，吴说不对任何产品与代币进行背书，请读者严格遵守所在地法律法规。投资为采访嘉宾的个人行为，与吴说工作无关。 音频记录由 GPT 生成，因此可能会有一些错误。请收听完整的播客： 小宇宙： https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/6734a1f1f373fe5d4d07024b YouTube： https://youtu.be/a1EPitFHCks 购买 ACT 的原因及 10 月初的加仓过程 猫弟：这次赚了 200 万的 defioasis 来介绍一下 ACT 整个事件的经过吧。 defioasis：（以下为我个人推特发布的内容）ACT 这波很大程度对于我个人来说真的是运气和意外之财，截至前天下午 6 点多我还在 bitget 上挂单的 0.021-0.022 接上了 ACT，而这距离第一笔 ACT 购买 11 月 5 日也不到一周。想过 ACT 会因为 AI Meme 而爆发，但没想到这么快等来了 Binance 上现货，以及是由 ACT 推动了普涨。（当然 Binance 还同时上了 PNUT，但这个我是完全

编译 | 吴说区块链 此处表达的观点仅为作者个人意见，不应作为投资决策的依据，也不应被视为参与投资交易的建议或意见。内容有所删减，原文链接： https://cryptohayes.substack.com/p/black-or-white?r=aaog1&utm_medium=ios&triedRedirect=true 美利坚治下的精英们并不在意经济体系是资本主义、社会主义还是法西斯主义，只在意所推行的政策能否帮助他们保持权力。美国在 19 世纪初期就已不再是纯粹的资本主义。资本主义意味着富人在做出错误决策时会亏钱。而这一点早在 1913 年联邦储备系统建立时就已被颠覆。当私有化的收益与社会化的损失对国家造成了影响，并制造出广大的内陆居民与沿海精英之间的严重阶级分裂时，富兰克林·德拉诺·罗斯福总统不得不纠偏，通过新政政策为穷人分发些许残羹冷炙。无论是当时还是现在，扩大政府对被遗忘者的福利并非那些所谓资本家富人们所喜爱的政策。 在 1944 年，对超过 20 万美元收入的最高边际税率被提高至 94%，极端的社会主义旋即转向无拘无束的企业社会主义，这始于 20 世纪 80 年代的里根时代。随后，央行通过向金融服务部门发放印钞票来推动财富从上至下的涓滴效应的自由主义经济政策一直主导局面，直至 2020 年新冠疫情爆发。特朗普总统应对危机时，发挥了其内心的罗斯福情结，直接向全体民众发放了自新政以来最多的资金。美国在 2020 年至 2021 年间印发了所有美元的 40%。特朗普启动了“刺激支票”派对，而在他任期之后，拜登总统继续推行受欢迎的福利政策。当评估政府的资产负债表时，2008 年至 2020 年和 2020 年至 2022 年间出现了一件奇怪的事情。 图片 2009 年至 2020 年第二季度是涓滴经济学的顶峰期，依靠央行印钞来资助这

编辑 | 吴说区块链 在这次对话中，吴说创始人 Colin 与 "Memecoin 新王" Murad Mahmudov 探讨了 Memecoin （如 Doge、Pepe 等）在加密货币领域的独特作用和前景。Murad 分享了他从比特币信仰者到 Memecoin 投资者的转变历程，并解释了 Memecoin 成功背后的社区驱动力。他认为，Memecoin 不仅是短期炒作的对象，更是一种社交创新，与传统 VC 代币相比具有更强的 "群众造富" 潜力。Murad 强调了评估 Memecoin 社区和领导层的重要性，并预测亚洲市场的参与将带动全球 Memecoin 热潮。此外，他对 AI Memecoin 持观望态度，认为需要更多时间来评估其社区活力。 YouTube 收听: https://youtu.be/cghXwfVejT8 小宇宙收听： https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/6731b20543dc3a4387afa4a6 Murad 自我介绍 Colin：Hi，Murad。有人称你为新一代的 “Memecoin 之王”，你在新加坡的 2049 峰会后更为出名了。首先，可以介绍一下你的背景和经历吗？ Murad：好的。我叫 Murad，来自阿塞拜疆，在美国上的大学。在那段时间，我在中国待了一年，具体来说是在北京。这一年很特别，因为是 2013 年底，当时比特币经历了一次泡沫，价格首次达到 1,000 美元。我很幸运在北京认识了中西方的朋友，他们都是早期的比特币社区成员，这让我初次接触到了加密货币。 我中间休息了一段时间，但从 2016-2017 年开始，我更深入地参与到加密货币领域。我在香港从事传统金融工作，也曾在新加坡做商品交易员。但从 2017 年起，我开始全职投入到加密领域——写作、阅读、投资、交易，并分析行业中的各种模式和

作者 | James Butterfill & Max Shannon 编译 | 吴说区块链 原文链接： https://blog.coinshares.com/coinshares-q3-mining-report-23a06177291a 边缘挖矿：成本上升与战略转型 比特币挖矿行业今年面临重大挑战，收入和哈希价格持续下降。尽管如此，矿企们仍在不断部署新的基础设施，并承诺进一步扩张，以期未来价格回升。这种扩张推动挖矿难度达到新高，进而加剧了生产成本高的问题。因此，支出增加和挖矿难度的提升导致我们估算的每枚比特币的平均生产成本出现显著波动。根据第二季度的现金成本数据，我们估算所有上市矿企的平均比特币生产成本为 49,500 美元，而第一季度为 47,200 美元，这表明在当前价格下，大多数矿企依然能够实现盈利。此成本仅包括现金支出，若加上折旧和股票薪酬，平均成本将升至 96,100 美元。 图片 对挖矿行业的另一个挑战是信贷的受限。自 FTX 崩溃及相关危机以来，信贷可得性大幅降低，或虽可获得但条件不利，再加上利率上升，矿企被迫寻找替代融资来源，通常通过发行股票筹集资金。尽管这对矿企而言是一个有效的融资手段，但大量稀释股东权益使投资者感到不满。近期，上市矿企的股价走势与比特币价格更加同步，但由于未受惠于年初推动比特币价格上涨的美国现货比特币 ETF 推出，错失了大量收益。未来收入的不确定性，尤其是在减半事件之后，也给矿企股价带来了压力。 图片 阅读我们挖矿报告的读者都知道，我们花费大量时间来预测哈希率。我们相信哈希率增长具有一定的可预测性，尽管到目前为止，还未找到能够准确拟合哈希率增长的传统数学模型。最接近的模型是幂函数或指数曲线，但这类模型往往会低估或高估增长。 哈希率与哈希价格建模 我们的模型旨在更准确地预测比特币未来的

1. OpenSea CEO：在 2.0 版本发布一年后，该平台将“从头开始”构建 OpenSea CEO Devin Finzer 发推表示，在 OpenSea 2.0 版本发布一年后，该平台将“从头开始”构建。新平台将于 12 月推出。TheBlock 数据显示，OpenSea 整体交易量处于三年多以来的最低水平。此前 OpenSea 在 2023 年解雇了一半员工。 2. Synthetix 通过重大治理提案，重组 SNX 代币经济学并重新收购 Kwenta 前端 Synthetix 宣布大规模“重启”计划，涉及代币经济学重构、推出 SNX 支持的稳定币，并扩展至以太坊和 Solana 区块链。最新通过的 SIP-411 提案决定回购 Synthetix 前端 Kwenta，并将其重新整合至 Synthetix 生态。根据此提案，KWENTA 代币持有者可按 1:17 的比例将其代币兑换为 SNX，兑换的 SNX 将于 11 月 15 日起锁定三个月，接着进入九个月的线性归权期，KWENTA 代币将最终弃用。 3. 四大实体主导投票，MakerDAO 维持 Sky 品牌获 80% 支持 在遭到部分社区成员的反对后，MakerDAO 投票决定维持其最近的品牌重塑。在投票中，接近 80% 的票数支持将 “Sky” 品牌作为协议品牌。根据 Sky 的投票统计数据，约有 20 个投票实体中，仅四个实体就几乎占据了所有支持票份额，每个实体各占大约 20% 的票数，只有一个大型实体反对该提案。 4. Jito Labs 10 月协议收入达 7892 万美元，成为 MEV 协议收入领先者 Jito Labs 10 月协议收入达 7892 万美元，较 5 月创下的 3945 万美元纪录翻倍，超越 Lido 和 Uniswap，成为首个协议收入排名领先的 MEV 专注协议。其专用 ME