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新能车这块，今天重点分析一下。新能车大方向分为：动力电池、整车、零部件。动力电池，上面还有隔膜、电解液、正负极、锂电池设备、热管理、锂电资源。代表标的：动力电池标的：宁德时代；隔膜：恩捷股份；电解液：天赐股份；负极：璞泰来；锂电资源：赣锋锂业。整车：比亚迪、长城汽车零部件：拓普集团、德赛西威。锂电池设备：先导智能。热管理：三花智控。搞懂这些标的，差不多对新能车整个板块就有整体的认识了，新能车其他零零散散的标的，没有精力，就不研究和关注了。一、宁德时代：全球动力电池龙头，在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及可持续研发能力，形成了全面、完善的生产服务体系。公司主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料。宁德时代是上游，新能车核心的零部件就是动力电池，那么宁德时代肯定就是新能车的重头戏。而电池里面，重要的是隔膜和电解液。二、恩捷股份公司生产的湿法锂电池隔膜主要运用于新能源汽车锂电池制造领域，新能源汽车行业的高速增长带动了上游锂离子电池隔膜行业的发展。锂电池隔膜行业具有显著的规模效应，也就是规模越大，成本越低。这就是行业龙头的优势，任何行业都是这样，龙头一般规模比较大，成本也就相应有优势。恩捷股份目前是全球最大的锂电池隔膜供应商。恩捷股份目前存在的问题是被固态电池给干扰了，但目前主要是方向性的战略影响，不影响实际的业绩。三、天赐股份：主要产品为锂离子电池材料，公司生产的锂离子电池材料主要为锂离子电池电解液和正极材料磷酸铁锂，均为锂离子电池关键原材料。同时，围绕主要产品，公司还配套布局电解液和磷酸铁锂的关键原料生产能力，包括六氟磷酸锂、新型电解质、添加剂、磷酸铁和锂辉石精矿等。锂离子电解液和正极材料磷酸铁锂用于生产锂离子电池，锂离子电池在新能源汽车、消费电子产品和储能领域均有广泛应用。四、璞泰来主营业务聚焦于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备，在负极材

1、立讯精密、歌尔股份不用太担心，这都是外资和机构重仓股，问题不大的，就是我再次买的时机没把握好，套住了，可能还会跌，等等看，问题不大，心态放好。2、现在市场，我理解，没有太强势的方向，白酒和新能车持续景气，有可能会开启今年的第三轮上涨行情，但这里没机会了，持仓为主。再涨就全部风险和溢价了。3、60元的隆基股份，风险偏高的会员可以考虑，风险承受力弱的，就不考虑了。4、中国中免，大家可以关注一下目前价格，年报有望提升上来，前三季度因为疫情的原因，业绩受到影响，目前免税给到的政策很大，中国中免是最核心的免税收益者，这个价位可以关注了。3个月前定投了医药指数，指数定投一般收益不会太高，一年下来，我的要求是10%就达标了。最近医药股下行，定投指数要坚持买，越跌越买，到这个月23日，我会再买一笔医药指数。指数跌得越多，买的越多。美的集团，注意一下，目前的位置，我理解有风险了，持有的同学，可以适当降低仓位。今天说个大事：就是有经济学家预测美股见顶了，因为从2018年次贷危机到现在，12年了，美股是一直在涨。尤其是今年，米国宏观上放水很厉害，导致股市水涨船高。目前的美股估值整体偏高，按照巴菲特说的指标：那股市的总市值跟GDP做比值，目前比值要比2008年还要多，就说明有风险了。2008年全球发生了次贷危机风险。在2018年的时候，就有经济学家指出美股泡沫大，要崩，因为美股已经涨了10年了，结果美股继续涨到现在，再涨2年，现在又有人出来说说美股要崩，估值太高。美股崩了，A股也会受到影响，这个事情大家知道一下就行了，太宏观了。美股到底会不会，很难讲。很多经济学家说来说去，结果也不一定对。

说下美的集团，美的的估值上限值是95元，下限值是65元。意思就是美的集团股价低于65元，买的话，机会大于风险。高于95元的话，就可以考虑止盈了，各人根据自己的仓位占比，看减仓多少。白电今天感觉涨上来，有点用力过猛了，白色家电四季度依然是看好的。我待会减仓美的持仓三分之一的仓位。注意一下小家电的逻辑：疫情恢复的越好，小家电逻辑越不如大家电。小熊电器、九阳股份逻辑目前是不如美的集团、格力电器。另外，智能家电是一个方向，这块是我后面分析具体的标的。

最近市场风格大杀消费、医药、科技。最近亏了一些钱，回顾一下我今年的投资历史：从2019年12月30日建仓宁德时代开始。今年五粮液110元建仓，170元卖过一次，260卖过一次。宁德时代赚的比较多，108元买一次，150元卖出了一次，跌到110元买一次，160元再卖出一次，180元买了一次，255元卖出一次。上面这两个今年持仓股赚的最多的。另外，海螺水泥赚了25%，三一重工赚了25%，先导智能赚了20%，海康威视做了3次，收益分别是15%、18%、26%。美的集团赚45%。TCL亏损一次，亏28%，闻泰科技亏损一次，亏30%，这两个是止损卖出的，已经不持仓了。TCL再赚钱一次，赚26%。三安光电目前没亏没赚，良品铺子亏14%。今年分批卖出了招商银行，分批清仓了中国平安，中国平安换成了宁德时代，招商银行只有一点仓位了。立讯精密赚钱一次，赚28%。这是10月之前的，从10月开始，立讯精密再次买入，目前亏10%，歌尔股份建仓、补仓一次，亏12%，迈瑞医疗建仓、补仓一次，亏12%。后面这三次目前都持仓中，这三个大亏直接把之前盈利的给拉低不少。大致就这些，还买了几个指数，有沪深300、中证500，还有半导体指数、医药指数，持续定投中。这三个新买的，从走势上看，几乎属于断崖式大跌，歌尔股份走势像妖股一样，垂直下跌，现在回头看，进场的时机不对。之前卖出了立讯精密，现在看是对的，不该回买，一口气还买了两个，除了立讯还建仓了歌尔股份。迈瑞还行，363元买了，涨到400多，回跌到390补仓一次，没想到，目前跌到330元了。四季度看起来应该休息，等市场调整。或者是做多机场股和银行股。今年收获最大的就是宁德时代，看准了新能车这个逻辑，从年初发现了这个投资逻辑，再就是低位抓住了五粮液的机会。大家注意下巴菲特这个人，目前重仓股在苹果，虽然减仓了，但依然很重，基本上这几年，主要靠苹果赚钱了。巴菲特另一个次

发现一个现象：很少有人问买入后，股价为啥涨了，而且涨的那么快。多问的是买入后为啥跌了，还跌不少。这里出现了一个问题：为啥37元买的海康威视，就没跌，很快涨到了47元。为啥181元买的宁德时代，也没咋跌，很快就涨到了250多元。为啥45元买的立讯精密，很快涨到了60元。再次58元买入后，开始不涨了，甚至还跌。为什么48元买的歌尔股份，就不涨，直接跌到了41元。为什么，迈瑞医疗363元，买入后，很快涨了400元。当时迈瑞医疗涨到400元，很多会员因为迈瑞医疗363元没买，感觉没上车的机会，目前迈瑞医疗跌到340元，反而不敢买了。宁德时代也一样，涨了后就存在一个想法，之前应该买。买了跌了后，也存在一个看法，就是当时不该买，等跌到位了再买。根据股价涨跌，来判断之前的决策，是后视镜看问题。在我的交易体系里面，主要看估值来做，也就是把企业当前的估值跟历史估值对比，然后预测判断未来的业绩会怎么样，来做评判。散户更多关心的买了后，就得马上涨，不能跌，因为海康威视今年这几笔交易，都基本上是买入后就涨了，所以海康威视很少有会员问为啥买了就涨了。因为股价交易是存在风险的，也就是今天买入后，接下来短期可能会发生无法预测的事情，导致股价下挫或者上涨。迈瑞医疗的连续杀跌是因为集采影响和疫苗超预期影响接连利空，宁德时代国庆节后的连续大涨是因为新能车景气度好，相关企业三季度数据很好，但短期涨这么多，也是之前想不到的。所以存在一个现象，就是不要被股价短期的涨跌太影响了你自己的交易。这里早期的会员，应该知道先导智能这个股票，今年春节那个时候，前天买入先导智能，第二天涨停。第二天涨停是不可能知道的，那是属于偶然。之后在先导智能身上赚了一波钱，没想到第二次买入后，股价没涨，却跌了，原因是一季度报不及预期，继续拿着，没想到中报再次不及预期，股价持续低迷。那个时候，我说过先导智能拿不住的会员，可以清仓了。但先导智能是

​ 现在再止盈一次，海康威视清仓了，宁德时代减仓三分之一仓位。海康有点走坏了，宁德时代短期涨多了，估值偏高，也止盈一部分。白酒集体跌了，注意白酒近期涨幅过高的风险，五粮液我昨天减仓了三分之一仓位。

这几天，市场整体走势有点差。今天歌尔、隆基股份都大跌，歌尔没看到什么明显的原因。一个可能：天风国际分析师郭明錤发布的最新苹果研究报告表示，预计嘉联益将于 2021 年重回 Apple 全产品线供应链，为 2021 年下半年新款 iPhone（iPhone 13 系列）、2021 年上半年新款 AirPods （AirPods 3）、2021 年上半年新款 mini LED iPad 的关键供货商。报告指出，嘉联益将首度取得 TWS 订单，成为 AirPods 系列的新进入者。报告预计 AirPods 3 最显著的变化为外观设计与 AirPods Pro 相似，嘉联益预计将取得 AirPods 3 耳机软板与充电盒软板订单，该订单预计从 2020 年第二季度开始显著贡献营收与获利。银行股今年也下挫，白酒是涨多了回调。盘面上，就半导体和新能车还可以。医药股最近表现也不佳，迈瑞医疗看起来有止跌的迹象。恒瑞医药也跌跌不休，疫苗股也没啥起色，CXO、医美也在震荡。有点像熊市开始的意思，我不觉得歌尔、隆基大跌有什么基本面变化的问题。隆基这个票，前段时间出现过一次前一天涨停，第二天跌停的现象，很异常的走势。我是卧倒不动的，跌多了，就再买一笔，五粮液、宁德时代高位止盈减仓的钱、海康威视止盈赚的钱，都备用着。五粮液要是跌到220元，也会补仓。谁跌得多了，就补仓谁。只要不杀逻辑，思路就是买确定性高的股票，逢低补仓，长期持有。

#​操作​【A新】无【港新】周五啦，好消息是港新据说下周要来牛票了，他们是人见人爱，花见花开，车见车爆胎的：泡泡玛特和蓝月亮。先说下泡泡玛特，营收从17年的1.5亿，到19年的16.8亿，净利润从150万，到4.5亿，估计20年前三季度的数据依然亮眼。这Z世代消费能力和泡泡玛特先创的盲盒玩法有极大的关系。个人比较担心的是：泡泡玛特的玩法其实并不独特，市面上已经能看到N多的盲盒竞品，从0到1是蓝海市场，从1到N是红海市场，泡泡玛特还能否一马当先？MOLLY的IP真的那么不可替代？蓝月亮是高瓴张同学的持仓，19年营收70亿，净利润10.5亿，毛利率64%，净利率15%，未来营收增速大概率在15%左右，净利润应该比这个速度更快。担心的点主要在洗衣液渗透率的见顶和增速的放缓，要知道洗衣液渗透率已经达到44%，一二线城市已经达到80%，未来增长的天花板似乎并不远。 年营收70亿元IPO在即，蓝月亮发展遭遇“中年危机”-亿欧两个公司都是趋势向上的消费品公司主要的担心就是定价过贵，目前招股书还没披露，公司20年前三季度的数据也没有，只能说期待发行商有点良心，给我们留点肉吃。

A股新股科创板，中控技术，顶格申购需沪市市值8万；沪市主板，明新旭腾，顶格申购需沪市市值16万；创业板，仲景食品，顶格申购需深市市值7万。A股转债暂无。港股新股祥生控股，地产确定可以不打，放弃。融创服务，目前申购情况一般，大家主要担心上市初期，母公司分拆过来的1.5亿股，抛压太大，放弃申购。德琪的孖展资金到了218亿，这和之前一样，预估100万左右的申购资金才能稳中一手，我个人放弃，这段时间想好好休息。辉煌明天，今天正式上市，昨天暗盘的走势非常稳，这种情况下，首日的表现有两个可能性：1、今天早上高开低走，直接散货；2、继续走高，边拉边出货。最近，港股新股申购人数下降，就涨，打的人多了，就跌。已经有不少人决定去盲打了，对于这种情况，我只能送上自己的祝福。其他美股的科技股、中概股昨晚继续大跌。阿里下跌8.3%，京东下跌5.6%，名创下跌8%，b占下跌5%，今天中概互联避免不了继续跌，预估下跌幅度在3-4%左右（主要看腾讯的表现了）。中概股下跌，主要是相关部门关于互联网（平台）的反垄断意见，例如不允许平台方要求商家二选一、严厉禁止大数据杀熟等不当竞争行为。法例出台之后，不管是谁，统统被抛售。其实，现在互联网平台的竞争格局已经相对稳定，就这几家，肉都会烂在他们锅里，例如搞促销，不让商家二选一，这就是冲着阿里去的，但应该有利于pdd和京东吧，他们是受害者。所以，阿里跌最多，然后是近东，pdd跌最少。美股科技股下跌，还有一个原因就是，市场预期拜登上台后，可能会对科技巨头不友好，这只是猜测，所以美股的跌幅要小一些。内地航空、旅游今天高开低走，看到开盘没有直接封死涨停，就知道这是意料之中的事情了。毕竟辉瑞的疫苗只是第三阶段，没有正式上市，还有一些不确定性，德国政府披露1月份开始接种疫苗，不知最终效果如何。关于这些行业的个股，例如上机，昨天就有人问，要不要卖，怎么卖。嗯，这个问题分两个角度来

昨晚瑞辉的疫苗推进超预期，利空防疫相关的，迈瑞医疗出口防疫有业务，今天受到这个影响，所以跌了不少。迈瑞确定性高，即使没有疫情发生，迈瑞的增长也很稳健，逻辑是医疗器械的国产替代率目前比较低。没有突发的利空，迈瑞一般还跌不下来，目前跌下来就是个机会，持有的会员不会慌，我理解，问题不大。立讯、歌尔跌，没有看到什么特别的利空，一个可能就是新冠疫苗超预期，整体利空科技股。昨天立讯、歌尔尾盘跳水是机构知道疫苗研发超预期了。而今天科技股出现普跌现象。新能车的宁德时代、恩捷股份、比亚迪也跌不少，疫苗研发超预期，整体对科技股利空，但影响有限。机场、航空今天大涨，我之前说过，等到疫情消散之前一个月，这里的逻辑会强。目前大涨的催化剂就是新冠疫苗超预期了，这里真正要持续反弹大涨，还要更多的利好支撑。