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8月3日盘后的 $亚马逊(AMZN)$ Q2财报，可谓是不鸣则已一鸣惊人。摘要主营的电商类业务在通胀环境下依然超市场预期，重拾增速，其中的三方零售在提价后更是亮眼，线下商店也首次突破50亿美元大关。此外，与 $谷歌(GOOG)$ 和 $Meta Platforms(META)$ 类似，其广告业务表现亮眼，大超预期并首次突破100亿美元大关，也成为主要业务中增速最高的一块。AWS云服务的增速继续下滑，与微软趋势相同，不过仍保有市场第一的宝座。AI时代的亚马逊更重视数据，AWS将成为重要基础。由于不同业务间的收入增速不同，毛利率上升显著。同时削减成本措施逐见成效，运营利润率在7个季度之后重回5.7%，对后续利润率继续改善提供了基础。此前市场计入衰退预期过强，认为通胀对其业绩影响可能较大，但这两个而事实证明市场有些过度担忧。而公司强力提升Q3业绩指引，也进一步证明零售业务继续回暖，也进一步提升其估值。业绩概览公司总营收1343.8亿美元，同比增长11%，超过市场预期的1316.3亿美元；按业务部门来看，线上商店营收至529.7亿美元，同比增长4.2%，高于市场预期的524.5亿美元；实体店营收至50.2亿美元，同比增长6.4%，略高于市场预期的49.6亿美元；三方卖家服务营收323.3亿美元，同比大幅增长18%，超出市场预期的312亿美元；订阅服务业务营收至98.9亿美元，同比增长14%，高于市场预期的97.9亿美元；广告业务营收106.8亿美元，同比增长22%，高于市场预期的104亿美元。AWS业务营收同比增长12%至221.4亿美元，高于市