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这周波动实在大，刚探讨完原油的情况，股市又大幅波动下来了，看着越来越像08年的样子。但是历史不会简单的重复，价格运行的内在逻辑也有不同，接下来我们探讨下美股将会何时在何位置见底。 （此时探讨说美股何时见底，被打脸的概率是很高的。不过投资能力的提升都是靠一次次打脸而来的，没有捷径） 一、美股见底指标? 美股这次下跌速度有点出乎意料，从国外的技术判定来说，只要指数跌幅大于20%，那么就可以判定美股进行熊市，意思就是说，您不认为它不是熊市也不行，必须以熊市看待。而且跌穿20%后，股市的下跌速度往往是加快的（恐慌盘），所以不得不重视。 上图是我写了个简单指标，指数跌穿横线就代表了美股进入了熊市，过往35年就出现过4次，87年、01年、08年以及今年，跌穿以后，指数跌幅，分别是跌了35%，50.5%，57.7%。而当前美股最低是跌了27%，幅度还是偏小的，那么是否意味着美股还有新低呢？从目前的恐慌及蔓延情况看可能性还是不小的。 我们再来看上面的图（来自新浪美股），这是周五特朗普宣布国家进入紧急状态后美股大幅拉升。而此前根据CME的FED Watch Tool工具，市场预期87%概率美联储将在18号降息100基点，对于美股却是是无动于衷，周四仍大跌9%。这里说明一点，就是目前左右美股的关键因素在于疫情是否得到控制，与是否大幅降息关系不大（会利好，但非关键）。因为当前与08年最大不同之处在于疫情会导致经济一定程度上停摆，印再多流动性也没生意可做的局面。所以什么时候疫情受到控制，那么股市见底的概率就大增。 这里可以参考中国的情况，中国股市见底是在2月4日，而中国的新增患者的速度峰值是在2月4日前后，这两者不完全是巧合。所以当美国新增患者的速度峰值出现在什么时间，那么此时见底的概率就会大大增加。 二、标普的关键点位 2350 在此前的前瞻文章《2020前瞻 波动的美股》中，就明确表示过

今年突如其来的新冠肺炎，打乱了我们正常的日常生活和正常的经济金融秩序，不知道今年正常的肺炎还会持续多久，国内疫情就快结束，到了尽头，而国外的疫情好像跟我们截然相反。此次的疫情我们要怎么对资产进行避险和进行有价值的抄底投资呢？而我们中国A股的市场，虽然已经在对美股的脱钩渐渐越来越明显，A股对全球的抗跌相对于其他市场较好，人民币和A股渐渐成为全球的避险资产，在A股中我们可以在这时对于投资价值高、市净率低、ROE高于15～20%、现金流多的股票进行长期的价值投资，个人并不建议在A股市场进行投资，国内的A股市场估值低，我们要寻找低价低估的股票，如$双汇发展(000895)$$苏宁易购(002024)$$大北农(002385)$$圆通速递(600233)$$南极电商(002127)$$大北农(002385)$大北农是转基因种子证书获批证书的公司，在获得种植许可证时，公司的盈利会提高，现在的市净率可以很好的购入$圆通速递(600233)$圆通快递背靠阿里，物流在这次疫情中发力，新零售的平台和业务构建的成熟，物流会更好的发力，圆通加入菜鸟裹裹，对于未来的发展提供更好的资源和帮助

大家好，这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望成为您投资路上的好伙伴。 您也可以关注感兴趣的文章作者，第一时间follow他们的最新见解。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入本周榜单： 【虎友访谈】安心睡大觉：韭菜终会蜕变，认识自己才能更好的投资 发布者：@小虎访谈 与其研究别人，不如研究自己；与其研究别人，不如研究行业、企业！“韭菜“终究会蜕变，要了解自己投资过程中的问题，才能改善未来交易思路。虎妞今天请到的嘉宾是@安心睡大觉 ~~ 哈喽，各位虎友们大家好，我是安心睡大觉。28岁，学习经历主要是本科学的统计学，研究生读得会计学。目前在出版社做财务工作。平时兴趣爱好是看看时政、财经新闻，喜欢研究股票，还喜欢看一些引人思考、或者反映人性的电影... @看遍世界景赚足天下钱 ：这哥们的用语很大气，有格局，佩服 视频解读能源大战 发布者：@Tony特别帅 用简单的白话讲讲石油和大盘的关系、石油美元的话语权、沙特新王储的破局、以及新能源汽车怎么掺和进去了。 这年头，真是一不小心，就被历史的车轮碾过去了。 @小白01的投资随笔 ：亲身感触-周期股的预测真的需要对细分行业有深刻的认识，对拐点的预判要基本精准，同时在底部还要熬得住，因为这种行业的阶段性利润波动性极大... 关于美国股指期货的熔断机制你懂多少？ 发布者：@小虎ETF 首先

此文超长，慎点，想看哪部分分析，可以滑动屏幕用小标题定位。 经过上周的自由落体，标普500指数终于在2900上下的位置刹住了车，美联储在关键的支撑位跌破之前打出了提前降息的王牌，终于让美股在流动性支撑和低息环境的预期下展开了一波短期反弹，只可惜拉升幅度连原先跌幅的50%都不到，从技术面上看，美股的跌势已经有所放缓，并开始了横向大幅波动，但距离说反转向上，还是为时过早。 果然，在今天凌晨期货市场开盘后，原油的一波史诗级别的暴跌，打破了上周期市收盘后的平衡，破天荒的超过20个百分点的暴跌，可以说世所罕见。随之下跌的还有美股股指期货，三大股指期货在快要触及5%的跌幅时，几乎是同时触发熔断。 来看下原油期货的这次暴跌，单日跌幅可以和十多年前的金融海啸时期相媲美。 真和社区虎友们说的一样，和这次的行情相比，上次美国空袭伊朗造就的原油暴涨可以说是小巫见大巫了。当时我们还提请诸位小心，在暴涨的油价下要留个心眼。 回顾：布油暴涨，这波炸出来的行情能持续多久？ 如果想要深入理解这场原油的史诗级别的暴跌，需要从流动性收紧；疫情影响，避险情绪激增造成的市场超卖等多个角度去说， 实际上，就我们的最新观察而言，上周的美股市场似乎已经有了企稳迹象，但没想到本周开盘一大早就险被“打脸”。所以我根据市场的最新变化，将分析做了优化升级，总的说来，现在做好自身的风险控制仍然是第一位的，因为你并不知道下一个到下的多米诺骨牌是谁。。。 市场的“蹦极跳”过去了吗？ 来看现货美股的最新的发展，标普500ETF在刺破290的位置后，目前运动范围是300到310的区间内，而这个位置，刚好是我们上次分享的CTA基金平仓转空的位置。 （点击图片看大图）

本文作者：管大宇期权学员 平头哥 观点 刚开始疫情肯定是严峻的，所以我国迅速采取了强而有力的管控措施。但恰好适逢春运和年底出游高峰期，相当于为新冠上了杠杆。而国外大市民、小政府的体制，且执政党为了保经济，显然会准备不足。 美股估值较不合理，连巴菲特老爷子也回购自家股票和留现金，不容忽视。 建仓时VIX才15左右，属于低位阶段，做多胜率较高 仓位设计 期权也不会太复杂的东西，IV比较低，做多，损失也可控，就用5%的仓位买Call。权当买彩票了。既然是买彩票，当然心水号码分布着买，就看哪个中奖了。就按5%仓位的市值，哪个便宜买哪个，买满计划好的仓位。 后续运气好，看到Gamma爆炸了，2月28日看各国政府开始重视起来，且出台各种救市政策，又是周五，怕周末掉Theta，所以平掉了部分仓位，用盈利继续买Call。 三月第一周诡异的行情又爆了Gamma，且看后续自我感觉良好就平仓逃跑，知足常乐，中奖就跑。 Delta和期权费权衡，期权费虽然要便宜，但是Delta也不能太小，特别是平仓后再用盈利接力的部分，否则盈利能力不够。 贴几笔持仓的截屏： $短期VIX期货ETN(VXX)$ 总结 基本功是最最重要的，但往往大多数人会忽视。管大一直在反复强调，做期权一定要学好基本功，对四个单腿的特性吃透，就可以做出收益率令自己满意的交易。 本文（本公众号）所有内容仅限于投资者教育，所有内容不构成任何交易指引性建议，投资者需独立承担自己投资决策的结果。

今天又是一个“黑色星期一”，新冠疫情引发的全球恐慌以及OPEC减产谈判破裂带动全球资本市场抛售，原油市场跌得最为惨重，其次中东地区科威特股市直接触发熔断。而美国$SP500指数主连(ESmain)$ ，在今天北京时间早上8点的时候就暴跌，触发跌停，等到美国二级市场开盘，如果标普500指数继续下跌，就有可能引发熔断。$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 不过这里值得一提的是，美国股指期货在2015年8月A股股灾和2016年11月总统选举日当晚都发生过熔断。其实经历过2016年中国股市熔断的同学对“熔断”这个词肯定不陌生，股市的熔断我们不难理解，但你又知不知道，美国的期货交易所也有熔断机制。 美国股指期货的涨跌停板和熔断的概念 首先我们要知道，在美国期货市场上，只有股指期货有熔断机制，其他商品期货例如原油，天然气等等都是处于“放养”状态。 但期货有许多合约，哪个价格的跌幅能够触发熔断呢？对于标普500指数期货（SP）和$SP500指数主连(ESmain)$，简单来说就是以前一个交易主力期货合约的收盘价为指引价格，当日交易价格如果超出了一定的上限或下限，市场交易就会被限制在这个幅度之内，相当于我们A股市场的涨跌停板，等到美股开盘时段，如果标普500继续暴跌到一定幅度，再触发熔断机制使得交易暂停。 但是其实我们都知道，涨跌停板的时候基本上你也无法买卖了，所以涨跌停板和熔断对于我们来说没多大区别。 美国股指期货涨跌幅多大能触发涨跌停板

此文超长，慎点，想看哪部分分析，可以滑动屏幕用小标题定位。 经过上周的自由落体，标普500指数终于在2900上下的位置刹住了车，美联储在关键的支撑位跌破之前打出了提前降息的王牌，终于让美股在流动性支撑和低息环境的预期下展开了一波短期反弹，只可惜拉升幅度连原先跌幅的50%都不到，从技术面上看，美股的跌势已经有所放缓，并开始了横向大幅波动，但距离说反转向上，还是为时过早。 果然，在今天凌晨期货市场开盘后，原油的一波史诗级别的暴跌，打破了上周期市收盘后的平衡，破天荒的超过20个百分点的暴跌，可以说世所罕见。随之下跌的还有美股股指期货，三大股指期货在快要触及5%的跌幅时，几乎是同时触发熔断。 来看下原油期货的这次暴跌，单日跌幅可以和十多年前的金融海啸时期相媲美。 真和社区虎友们说的一样，和这次的行情相比，上次美国空袭伊朗造就的原油暴涨可以说是小巫见大巫了。当时我们还提请诸位小心，在暴涨的油价下要留个心眼。 回顾：布油暴涨，这波炸出来的行情能持续多久？ 如果想要深入理解这场原油的史诗级别的暴跌，需要从流动性收紧；疫情影响，避险情绪激增造成的市场超卖等多个角度去说， 实际上，就我们的最新观察而言，上周的美股市场似乎已经有了企稳迹象，但没想到本周开盘一大早就险被“打脸”。所以我根据市场的最新变化，将分析做了优化升级，总的说来，现在做好自身的风险控制仍然是第一位的，因为你并不知道下一个到下的多米诺骨牌是谁。。。 市场的“蹦极跳”过去了吗？ 来看现货美股的最新的发展，标普500ETF在刺破290的位置后，目前运动范围是300到310的区间内，而这个位置，刚好是我们上次分享的CTA基金平仓转空的位置。 （点击图片看大图）