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美国“硬着陆”避险首选？最全美债ETF科普来了！ 美国衰退恐慌乍起，全球资金疯狂逃离风险资产，涌向避险资产。一旦美国出现经济“硬着陆”，美债或是最佳对冲，近期一度出现七连涨。 美国经济到底是会走向“软着陆”还是“硬着陆”，目前依然是争议不断。对于投资者来说，不妨做好两手准备。 美银在之前给出的美股切换攻略中提到， 如果美国走向软着陆，也就是劳动力市场恶化有限，收益率保持在4%左右，这最终将利好滞涨“杠杆型”美股（包括小盘股、地区银行）、价值股、新兴市场资产等。 如果数据证实，美国最终走向硬着陆，也就是失业率向4.5%迈进，非农新增就业人数<14万，那市场将做多美债、做空科技股。 美债作为最受青睐的衰退对冲工具，原因有以下几个： 避险属性：美国国债被视为全球最安全的资产之一。在经济动荡或市场剧烈波动期间，投资者倾向于将资金从风险较高的资产（如股票、公司债券）转移到更安全的美债，从而推高美债价格，降低其收益率。 利率下降预期：在硬着陆的环境中，美联储通常会采取宽松的货币政策，如降息或量化宽松，以刺激经济复苏。这种情况下，债券的收益率通常会下降，尤其是长期国债的收益率。因此，已经持有的债券会因为利率下降而增值，成为对冲经济衰退的有效工具。 流动性高：美债市场规模庞大，流动性极高，投资者可以相对容易地买入或卖出大规模的美债。 在经济硬着陆的情况下，长期美债（如10年期或30年期国债）相比短期美债（如3个月期或2年期国债）被视为更好的对冲工具。 主要原因在于，长期债券对利率变化更敏感，这种敏感性通常用“久期”（duration）来衡量，久期越长，债券价格对利率变化的敏感度就越高。 当利率下降时，长期债券的价格会比短期债券上涨得更多。而在经济衰退期间，央行往往会大幅降息。这种政策变化对长期债券的影响更大，因此长期债券的价格可能会有更显著的上涨。 然而，直接