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京东$(JD)$发布了2019年第四季度和全年业绩，但其中最惊艳的一句话却是它的指引：京东预计2020年第一季度净收入较2019年第一季度相比将至少增长10％。这个预期比已发布财报的阿里、微博、百度等都更自信，我们看别家，包括阿里都预计第一季度是负增长。京东自营和自建物流配送体系在逆风时期更能体现稳定性与前瞻性。 无论哪个指标看，京东这个财报都是非常优秀的，2019年第四季度净收入1707亿元人民币，同比增27%，超过市场预期的1668.2亿元。第四季度净利润36亿元人民币，较去年同期扭亏为盈。2019年京东全年GMV2.085万亿，同比增长24%，这是什么概念？统计局数据显示，2019年全国实物商品网上零售额约8.5万亿元，同比增长19.5%。也就是京东全国网上近1/4。此外，京东2019年全年实现净收入5769亿元人民币，同比增长25%，全年净利润122亿元人民币，2018年为亏损。 电商业务备受考验 当然，不可否认疫情对电商行业都存在冲击，从供给端看，线下消费全部转移到线上后，货物储备成了各大平台面临的问题；严重依赖的物流行业因员工无法到岗导致配送困难；从需求端看，消费者对非必需品的需求大大降低，京东最主要的收入贡献恰是严重受影响的3C品类。 虽然来自第三方平台和广告、物流在内的服务收入占比再不断扩大，但是我们从京东财报可见，来自3C的收入仍占据公司全年总收入的57%，日用百货部分占32%，整个商品销售全年创造5107亿元人民币，占89%。而服务收入全年录得66亿元，占11%。 2020年第一季度的3C收入将会大幅削减，生鲜零售、日用品和保健用品的提升将抵消一定损失，但体量的差距无法完全弥补。从毛利率角度来说，3C品类毛利一直较低，而日百的毛利比较好，京东如果能够就此将日百、生鲜的销售份额提升

又是一场过山车，整的市场一惊一乍的。今天有空就说说我的看法。 先说融资 首先，有人会说国有资产是不会投给蔚来的，不敢担风险。确实，去年最困难的时候，市场的风险偏好是极其谨慎。但是现在蔚来经历了下半年高端车销量企稳逆势增长，19年最惨李斌软文洗地，三季报大幅修正预期，蔚来证明了自己的团队有成为伟大公司的潜质。随着特斯拉入华刺激资本，一级市场乃至国资对蔚来的风险偏好已然悄然改变。 蔚来现在不仅仅是要钱，还是要高质量带资源的金主。 所以广汽今天的回应大家看看就好，1.5亿压根儿就不构成战略投资，真的谈成了，绝对不止。还有点打压股价，以求更大股权的嫌疑。而且蔚来和广汽的声明都没有否定，说的越谨慎，越说明涉及金额很大。蔚来现在需要做的还是稳步提升销量，在年报时给出漂亮的指引，期间将股价稳定在4块左右。 我都懒得看股票，删APP完事。上来看到空军言论就觉得跟看共青团微博下留言一样难受。融资完成以后我看好蔚来股价短暂冲上6块，但我认为华尔街对蔚来还是相当谨慎，股价估计还是会回落，会长时间停留在4-5之间，一直到et7出来。然后轻松上两位数。 再说长期展望 2020年是中国新能源爆发元年，这一年特斯拉会吸引很多敢于尝鲜的人，但是电动爹的做工和售后大家都懂的，国产毛豆3交付以后一个月内，必然会有打脸向使用体验视频上线。届时将劝退大量主体用户。真正的电动车换车高峰我认为还是会在2021-2022年开始，今年相当于2018年的5g手机而已，真正的大蛋糕在后面。蔚来只要在今年上半年完成融资，一年内完成二代平台开发，完全赶得上。不需要太急，求着资本进来。 和特斯拉的对比 应该很多人会暗骂：你蔚来也配跟特斯拉比？很遗憾的是，放眼全球，蔚来是唯一一家能拿来和特斯拉对标的品牌。而吉利，比亚迪，只有商标没有品牌。 什么东西算品牌？梁宁有一个定义：你愿意和它自拍。品牌调性，是创始阶段就注定的。 我224块买入