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$FFIE(FFIE)$微笑

2019年7月，$百威亚太(01876)$ 原本打算在香港上市，都已经聆讯完开放申购，却在最后关头突然下线。究其因，也不是什么敏感问题，只是对估值不太满意。百威在圈内人尽皆知的争议就是负债了，尽管有全球最大投行们的加持，负债对估值的影响也很不容易达成共识。（推荐一篇虎友的文章：负债焦虑的IPO众生） 消费品即如此，对重资产的$波音(BA)$ 就更可见一斑了。 因为技术壁垒高、资产价值也较高，投资者对波音的负债肯定是有更高的容忍度的，再加上国防属性天然有着政府“兜底”，波音也在这次疫情急跌后，被投资者迅速抄底，还从底部翻了倍。 二级市场流动性造成的无畏强平，以及空头的回补的确是产生波动性的重要原因。但是波音值不值得被抄底，其实很有争议。 一、737Max停飞的影响不能小瞧，不要把投产和复飞想得太乐观。 人们总是在面临一个新问题的时候慢慢忽视旧问题的影响，即便之前的问题并没有实质上的好转。 YQ发生以来，主打国际线的航空公司，如迪拜、新加坡，100%航班都停飞，美国虽然在此次YQ中反应最慢、行动得最不及时，但是它的航线停摆却相对是最少的。这就会给美国人造成一种“航空业不是100%遭到了打击“的假象。随着美国的YQ不断发酵，持续影响的时间也会更长。疫情影响时间越是久，对航空业的打击就越是大。 （3月24日左右） 虽然航空公司并不会刻意延长飞机的使用年限，但因削减运力、取消航班，运营资金会大幅减少，航空公司可以少买一点飞机。而飞机本就是单品

上周六，高瓴资本披露了在美股最新的持仓数据，其擅长投资TMT、消费、生物医药领域持仓发生了变化。 整体来看，中概股依然被高瓴资本重视，据SEC数据，截至2019年四季度末，中概股占据了其美股前十大重仓