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图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月18日讯（记者 张静伦）今年以来，国内乳制品消费就一直呈现弱复苏状态，而原奶供给虽面临过剩的情况却还在增长，这也使得公斤奶利润空间为国家奶牛产业技术体系记录以来首次进入负值，乳制品行业在2024年依旧感受到了疲态。 在消费放缓、供需失衡下，乳企们不得不寻找新的出路。走向B端市场，是诸多头部乳企共同的选择。蓝鲸新闻记者注意到，随着专业餐饮市场的快速增长，乳企希望在茶饮、烘焙等餐饮原料市场上找到新增量。此外，为进一步消化上游原奶，头部乳企还纷纷加入为商超自有品牌代工的行列中。 在独立乳业分析师宋亮看来，2025年乳制品消费或仍然保持低迷的状态。从市场的表现来看，企业仍然会比较内卷。而创新是摆脱内卷的唯一出路，出海是进一步加快国内产能向外释放的主要通道。 产能过剩“众生相” 供需严重失调是乳业遇冷的一大原因。 在需求端，尼尔森数据显示，2022年、2023年中国乳制品全渠道收入同比分别下滑6.50%和2.40%。2024年上半年，乳品市场全渠道销售增速同比下滑2.5%。 在需求端萎靡不振的情况下，在供给端，生产还在持续增长中。数据显示，2023年全国原奶产量达到了4197万吨，同比增长近7%，乳制品产量达到了3054.6万吨，同比增长3%，供给端和产量获得了双增长，2024年第一季度的牛奶产量同比增长5.1%。 导致的结果是龙头乳企大量原奶喷粉。 国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利的调研显示，2024年4-5月，龙头乳企平均每天喷粉的生鲜乳达到2万吨，约占收奶量25%。2024年6月底喷粉的生鲜乳下降到约0.8万吨/天，约占收奶量的11%，2024年生鲜乳过剩情况显著高于2023年。截至2024年6月，龙头乳企奶粉库存量不低于30万吨。 宋亮表示，虽然将牛奶喷成粉能存储更长时间，但奶粉的整体销量相对于液态奶依然有限，缓解产能过剩的能力也有限。为

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻12月17日讯（记者 张静伦）12月17日，据界面新闻报道，农夫山泉即将在全国范围内推出一款全新的天然矿泉水，这款产品以长白山为水源地，规格为380毫升，目前在某KA渠道的促销价格在15瓶（1箱）18元。 这款新品沿用了农夫山泉高端玻璃瓶水的图案，以及标志性的红色瓶盖，水源地标注为长白山。 农夫山泉方面向蓝鲸新闻证实了该消息。 一直以来，农夫山泉也有长白雪、含锂型、运动盖装及玻璃瓶装等多款天然矿泉水产品在售，但主要针对特定消费场景和高端市场。公司的市场重点，还是红瓶天然水大单品。农夫山泉为何突然在矿泉水产品上投下重注？ 长期以来，瓶装水市场相对较稳定，据灼识咨询报告，2023年，在中国包装饮用水市场，消费者熟知的五大品牌——农夫山泉、怡宝、景田、娃哈哈、康师傅的市场份额依次为23.6%、18.4%、6.1%、5.6%、4.9%，加起来稳稳占据包装饮用水市场的大半壁江山。 虽然农夫山泉稳稳占据行业龙头地位，但在最近三年里，农夫山泉包装饮用水收入增速出现放缓。2021-2023年，农夫山泉包装饮用水营收分别为170.58亿元、182.63亿元、202.62亿元，增速分别为22.1%、7.1%、10.9%。在其茶饮料业务强势崛起的同时，包装饮用水业务板块的营收占比也在不断下降，报告期内分别为57.4%、54.9%、47.5%——2023年，作为农夫山泉基本盘的包装饮用水，营收占比首次小于非包装饮用水业务。 而过去在饮用天然水赛道，农夫山泉已经尝试过各类细分可能。但从这一业务板块的增速放缓来看，单纯在饮用天然水上做文章或难以带动新增长了。 且在今年，头部品牌之间的角逐更加胶着。娃哈哈开始发力重构线下渠道，怡宝上市募集资金扩张，在一定程度上引发饮用水赛道从业者危机感，这或是农夫山泉选择加注矿泉水产品，挖掘更多细分市场的重要原因。 具体来看，矿泉水市场依旧打

蓝鲸新闻12月4日讯（记者屠俊）2022年8月，“国内保健品第一股”交大昂立控股股东和实际控制人发生变更，控股股东由大众交通变更为上海韵简实业发展有限公司（下称上海韵简）及一致行动人；实际控制人由上海大众企业管理有限公司变更为嵇霖。但就在新、老实控人换位后，其首份年报暨2022年年报意外难产引起“退市”担忧。 2023年6月，交大昂立方面曾经回应媒体称：回溯交大昂立此前6年，存在大量前期错账，具体情况包括前任管理层私自用公司资金购买团体险并退保至个人账户、关联方资金占用金融业务坏账计提和其他资产的坏账计提等诸多情况。 2024年12月4日，该事件又有了新的进展，交大昂立法律顾问、北京观韬中茂（上海）律师事务所，刘潇江向蓝鲸财经透露，“前任管理层对泰凌医药的投资和收购医养资产过程中可能涉及到的舞弊，整体金额可能约12亿。” 事实上，2023年6月，上海韵简曾依损害公司利益责任纠纷对公司原董事、高级管理人员杨国平、朱敏骏、娄健颖、葛剑秋提起股东代表诉讼，要求4位被告赔偿上市公司经济损失约6.5亿元。不过，同年9月18日晚间，*ST交昂发布公告称，公司股东上海韵简撤销了其对原公司高管的起诉。 “目前上市公司已就杨国平、朱敏骏等时任高管损害公司利益一事向法院起诉，法院已受理并立案，涉及案值为2103.93万元。不排除上市公司后续提起刑事诉讼”交大昂立总裁助理夏景华今日（2024年12月4日）透露，也就是说，交大昂立对前高管重新提起诉讼。 起诉又撤销，律师：为了保留诉讼时效，整体金额可能达12亿 2023年6月，上海韵简曾对公司原董事、高级管理人员杨国平、朱敏骏、娄健颖、葛剑秋提起股东代表诉讼后又撤销起诉。 对此刘潇江向蓝鲸财经表示，该事件涉及泰凌医药的交易；由于损害公司利益赔偿属于侵权责任问题，侵权责任是有诉讼时效，如果我们在那时没有主动发起诉讼，哪怕以后事实证明这个交易是损害了公

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻11月27日讯（记者 张静伦）无糖茶引领了第一波健康软饮的品类趋势，中国饮食文化中“药食同源”的理念又带领养生水掀起了一波热潮，现在这“泼天的富贵”又落到了助眠饮料赛道。 近日，元气森林助眠新品“对策美梦系列”0糖营养素饮料在天猫元气森林官方旗舰店上线。 除元气森林外，蒙牛、三元等品牌也看准了这个巨大的商机，纷纷推出具有助眠功能的牛奶。事实上，正如市面上林林总总的养生水，这些助眠饮品瞄准着正是又挑剔又要健康、又懒又想养生的年轻人。 最近，年轻人小麦迷上了助眠饮品，她告诉蓝鲸新闻记者，“本来只是抱着试一试的心态，因为有中度失眠，但是不想吃褪黑素，所以买了助眠饮料。喝了几天确实是能明显感觉到助眠的效果，至少让我入睡没那么困难了，还算不鸡肋。” 蓝鲸新闻记者注意到，与以往笼统的“睡好觉”产品宣传不同，眼下不少产品都迎合了消费者“成分党”的需求，强调添加的核心成分，成分涉及茶叶茶氨酸、γ－氨基丁酸（GABA）、酪蛋白酶解物、桑叶提取物等等。 目前，国内大多数助眠饮料因含有γ-氨基丁酸（GABA）和茶叶茶氨酸，从药理上实现助眠效果。2009年和2014年，卫健委分别批准了以上两种成分作为新资源食品与新食品原料用于食品生产加工，为“助眠饮料”的安全性提供了权威支持。 从成分角度上看，γ-氨基丁酸（GABA）是一种天然活性成分，其广泛分布于动、植物体内。它能够通过和神经末梢的信号受体结合，抑制神经冲动从突触前传递到突触后，从而抑制神经兴奋传导，达到缓解压力促进睡眠的作用。茶氨酸则是茶叶中特有的一种氨基酸，具有安神、减压作用。 蓝鲸新闻记者注意到，伊利、光明、雀巢等品牌也推出了类似的助眠奶粉，比如光明的“舒睡奶粉”、伊利的“欣活悠享膳底配方奶粉”、雀巢的“怡养晚宁奶粉”等。且几乎都声称是天然成分、无依赖性、可持续使用，专门针对睡眠浅、失眠人群需求而调配。 但从产

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻11月15日讯（记者 孙煜）日前，有消息称，汉堡王品牌方Restaurant Brands International (简称：RBI)高层表示，向汉堡王在华主特许经营商TFI TAB Food Investments(简称：TFI)发出“终止通知”。 蓝鲸新闻从汉堡王中国方面了解到，目前，当事双方正在积极进行谈判。汉堡王中国方面表示，RBI也是汉堡王中国公司实际的重要投资者之一，基于对中国经济发展潜力的共同信心和在中国市场继续发展的共同愿景，我们坚信双方将达成新的合作条款。 或因门店增速不及预期 据小食代报道，在RBI近期召开的业绩会上，首席财务官Sami Siddiqui表示，该集团今年全年的净新增门店预期有所下滑，他称这主要来自汉堡王中国以及宏观和地缘环境带来的一些影响。 “和长期门店数增长目标5%相比，今年净新增餐厅缺口约为100个基点，这是因为汉堡王中国净新增门店同比下降。” 业内人士认为，汉堡王品牌方与运营商的矛盾正是聚焦在“门店增速不及预期”上面。事实上，早在今年年初，RBI管理层就曾表现出“犹豫”，2023年全年，汉堡王中国净增餐厅数为176家，并未达成全年净开200家门店的目标。 从汉堡王中国开店情况看，截至2018年有1000家门店，彼时汉堡王表示，未来3年将在中国内地再开1000家门店。事与愿违，汉堡王在2019年迎来开店小高峰后，拓店速度放缓，截至2023年底，门店数才突破1500家。 从最新门店情况看，窄门餐眼数据显示，汉堡王中国如今在营门店数1599家，覆盖182个城市，近六成门店位于一线、新一线城市。 对比同行来看，肯德基中国门店突破1万家，麦当劳中国门店数突破6500家，均大幅超过汉堡王中国。 距离协议到期仍有近八年时间 有业内人士表示，汉堡王品牌方RBI此次向其中国运营商TFI发出“终止通知”，或许是为了向运营商

蓝鲸新闻11月4日讯（记者 屠俊）近日，国家医保局对复方阿胶浆药品追溯码重复情况开展核查。在接到企业反映和群众举报后，对各地上传的药品追溯码开展分析，发现部分定点医药机构在售卖医保报销的东阿阿胶股份有限公司生产的复方阿胶浆时，存在药品追溯码重复情况。 在11月2日，国家医保局官微发布公告称，这些重复情况均发生医保基金结算，重复情况大于等于3次的共涉及11个省份的46家医药机构。 蓝鲸财经发现，在国家医保局公布的疑似串换案例中，相同的一个追溯码，用不同参保人结算次数高达将近40次。 国家医保局在“公告”的评论区解释：药品追溯码采集数据重复通常有三种可能性，一是生产企业赋码错误，不同的包装上印上了同样的追溯码，二是带有正常追溯码的药品被反复串换，空刷医保和回流，三是药品被不法分子假造，贴上了同样的追溯码。国家医保局感谢东阿阿胶公司的积极配合，发挥了打击欺诈骗保吹哨人的作用。 “从目前掌握的情况看，基本排除了第一种企业重复赋码和第三种大规模造假的可能性。国家医保局将聚焦核查串换药品，空刷医保和回流药的可能性，深入调查为什么同一盒药物能够被同一家医院诊所和药店数十次卖给不同的参保人，或者被不同的机构反复出售，坚决维护广大人民群众的健康权益。”国家医保局指出。 药品串换销售‌是指在医保定点药店或医疗机构中，将实际购买的药品与医保目录内的药品进行替换的行为。而“回流药”，是指行为人使用他人医疗保障凭证，或参保人利用医保报销从定点医药机构购买药品，在个人实际支付购药费的基础上加价销售给药品回收人，药品回收人销售给医药机构、诊所等，医药机构再销售给患者。 东阿阿胶对于此次事件也作出了回应称，东阿阿胶生产的所有复方阿胶浆产品，均按照国家有关法律法规执行，严格执行一药一码。国家医保局公告中所提及的追溯码重复现象非公司原因。11月3日，国家医保局官微转发了东阿阿胶的声明。 药品追溯码是药品的“电

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻10月29日讯（记者 王涵艺）随着10月步入中下旬，气温的明显下降让许多消费者开始考虑购买羽绒服以应对即将到来的寒冬。然而，他们发现，尽管双11的促销广告铺天盖地，部分羽绒服的价格并没有如预期那样下降，反而有所上升。 “天气转冷，双11期间本想入手羽绒服，但面对各种广告，作为打工人的我犹豫了，担心便宜的质量不佳，贵的又难以承受。”白小亭向蓝鲸新闻记者表达了她的困惑。她曾在8月以300元左右的价格购买了一件羽绒服，而最近发现同样的商品价格已经飙升至400多元，即便这是在“满300减50”优惠后的价格，涨幅接近100元。 小Z也分享了他的购物经历，他今年购买的一件羽绒马甲比去年贵了约100元。“去年215元左右就能买到，今年却需要300多元。” 服装设计师阿佐也感受到了羽绒成本的上涨对价格的影响：“今年的羽绒价格非常昂贵，新款羽绒服的价格体系难以降低，因此售价自然会更高。” 2022年4月，中国正式实施了羽绒服装的新国家标准（GB/T 14272-2021），该标准要求生产商在产品标签上明确标注“绒子含量”而非以往的“含绒量”。 这一变化意味着羽绒服中的填充物必须排除羽丝等保暖性能较低的材料，仅以高保暖性的绒子含量为标注标准，规定绒子含量不得低于50%，方可被称作羽绒服。 对于高端羽绒服而言，绒子含量甚至可以达到90%，这不仅提升了产品的保暖性能，也增加了其市场价值。 由于羽绒种类的差别，即使绒子含量相同，不同材质的羽绒服价格也会有所不同。传统上，鹅绒因其更优的保暖性和蓬松度，市场价格要高于鸭绒。以2023年11月30日市场价格为例，90%白鸭绒价格为407.64元/kg，90%白鹅绒价格为816.68元/kg，不同羽绒材质的价格差异明显。 此外，根据羽绒金网的数据，今年羽绒价格普遍上涨。截至今年10月29日，90%白鸭绒价格为535.62元/kg，

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻10月29日讯（记者 张静伦）10月28日，零食品牌三只松鼠（300783.SZ）发布公告称，公司全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟分别以不超过2亿元、0.6亿元和1亿元，收购湖南爱零食科技有限公司（下称“爱零食”）、未来已来（天津）科技发展有限责任公司（下称“爱折扣”）、安徽致养食品有限公司（下称“致养食品”）的控制权或相关业务及资产。目前，该交易尚在初步筹划阶段，具体方案需进一步协商确定。 三只松鼠也在公告中称，近年来以量贩零食、社区折扣超市等为代表的线下零售业态快速崛起以及新渠道催生了新品类的繁荣。与爱零食、爱折扣、致养食品达成深度合作，将借助三只松鼠品牌、供应链、管理赋能共同拓展线下市场及进入乳饮料新赛道。 而在这几个动作中，最引发业内关注的莫过于其对爱零食的投资。豪掷数亿元积极布局量贩零食，三只松鼠要和“零食很忙们”掰手腕？量贩零食行业格局是否会迎来洗牌？ 一举收购1800家零食店 事实上，这并非三只松鼠首次入局量贩零食。 去年6月，三只松鼠推出主打量贩模式的自有品牌社区零食店——三只松鼠国民零食店，主要分布在浙江、安徽、江苏三省。但与强势崛起的量贩零食品牌相比，线下基础薄弱的三只松鼠并无太多竞争力。截至2024年上半年，国民零食店开设209家，实现营收1.75亿元，整体占比较低，对总营收的贡献有限。 同样定位高端零食的良品铺子也曾在2022年试水量贩零食模式，推出子品牌“零食顽家”，效果同样不太理想，目前这一品牌仍未走出湖北，难以和头部形成对抗。 横向对比来看，今年上半年万辰集团量贩零食业务实现营收106.74亿元，截至上半年末全国门店达到6638家。 自有的量贩零食品牌发展平平，或是三只松鼠投资爱零食的重要原因。 公开资料显示，爱零食是2020年成立于湖南的量贩零食品牌，主要分布在湖南、湖北、四川等区域。2023年下半年，爱零食

图片来源：视觉中国 蓝鲸新闻10月19日讯（记者 孙煜）蓝鲸新闻今日获悉，星巴克中国针对会员上线了全新的7折卡优惠，不同等级的会员可选购不同类别的专享月卡，月卡费用从6.9元至46.9元不等，包含的7折优惠券也从3张至22张不等。 蓝鲸新闻从星巴克处了解到，这是星享俱乐部升级后，第一次针对会员推出的“电子会员等级星礼包”，目的是给予不同会员不同的频次奖励，未来会根据用户反馈来调整。 星巴克门店工作人员告诉蓝鲸新闻，相比原有的49元“工作日7折优惠”，这次针对会员上线的“电子会员等级星礼包”性价比更高。以金星会员专享月卡为例，26.9元费用购买7折卡后，30日内可享受8张饮品7折券+2张套餐7折券，饮品、食品涵盖大多数产品。 星巴克最新上线的“电子会员等级星礼包”；图片来源：星巴克 分析人士认为，在咖啡行业“价格战”下，星巴克虽坚守高端定位，对于价格战保持高度克制，但也时常推出针对性的促销，一方面是回馈老顾客，另一方面也希望拉拢更多消费者。 低价就是王道？ 咖啡行业的“价格战”始于2023年2月，彼时，库迪咖啡开启“百城千店咖啡狂欢节”，70余款产品全部9.9元，三个月后，库迪再次上线“夏日冰饮季、天天9.9”促销活动，销量明显提升。被库迪视为赶超对象的瑞幸坐不住了，在2023年6月宣布开出1万家门店的同时，开启每周9.9元常态化优惠活动，并表示至少持续两年。 如今，过去一年半时间，咖啡价格战仍在继续。今年年初，库迪明确表示，现行门店补贴政策将延长至2026年底，这也意味着，库迪9.9元一杯咖啡的活动继续。 库迪标榜自己是“性价比咖啡首选”，全场9.9元不限量。蓝鲸新闻发现，在美团APP上，库迪12款拿铁咖啡的价格下探到了6.9元一杯、22款非咖啡饮料的价格为7.9元一杯、3款新品云顶慕斯拿铁的价格则为6.8元一杯。 图片来源：库迪咖啡 瑞幸咖啡在延续每周9.9元咖啡的基础上

蓝鲸新闻10月15日讯（记者屠俊）10月14日，国家医保局微信发布了央视新闻报道的哈尔滨市发生的一起严重的医保基金流失案件。根据调查4家涉事药店，上万张手写假处方，总计涉案金额超过亿元。 此次事件涉及多家上市药店，包括漱玉平民（301017.SZ）旗下的宝丰大药房、上海医药（601607.SH）子公司上药科园旗下药房、思派健康旗下哈尔滨思派大药房。目前，建柏家医药连锁哈平路店和哈尔滨思派大药房已经暂停营业。相关问题已经被移交给当地公安机关处理。 业内普遍认为，近年来对于连锁药店的监管趋严，除了上述公布的骗保案件，今年早间医保局首次约谈大型定点零售药店一心堂被认为是对连锁药店大力整顿的又一信号。而随着医疗改革步入深水区，叠加监管趋严，连锁药店业绩普遍面临压力。 4家药店伪造上万张处方金额过亿 根据央视报道，近日国家医保局大数据中心筛查数据时，发现在黑龙江省哈尔滨市的一家药店，96名参保人购买药品金额巨大，有一人甚至在两年间购药金额超百万元，这显然不合常理，引起了国家医保局的关注。 2024年8月20日至26日，国家医保局派出专项飞行检查组前往哈尔滨市展开调查。国家医保局基金监管司监管事务处处长徐友龙指出，前期医保部门为查明该案做了大量工作，包括回访大量患者，走访14家三甲医院，组织近300名医师鉴定近5万张处方，开展数据分析和疑点筛查，对涉案药师、店长等开展问询，最终查实药店伪造大量特药处方、诱导协助参保人虚假购药等涉嫌欺诈骗保。 调查过程中，在清点药店提供的处方时，竟然还有几本尚未撕开、整本的处方，已经写满了开具药品和不同医生的签章。而这样的手写处方竟然有上万张。 上海医药方面向蓝鲸财经表示，公司已关注到相关报道。上海医药一直秉承合规经营理念，对该事件高度重视。目前，相关条线正开展自查，同时积极配合监管部门调查。 徐友龙表示，此次检查存在一定难度，4家药店伪造的处方，多数合