社区

前一阵，抖音上有个爆款视频很有意思：2分钟的一个短视频，一个驿站站长感慨如果没有拼多多，大学生的纸巾、沐浴露、小零食都去哪买？普通收入的消费者，因为有了拼多多，可以买到很多便宜的商品；拼多多的规则也比较保护消费者，给低收入人群和普通消费者，带来了极大的“福利”。这个小站长的真情流露引发了用户共情，评论区一片响应。  我想说的是：拼多多不仅给低收入人群带来福利，也给中产和富人带来了很大的福利。为什么？ 今天的拼多多：早已不是五环外，富人也在用 先看身边的两个案例： 国内大厂的A君。A君是互联网大厂的高管，我跟他是微信好友，也是拼多多的拼小圈好友。我每次打开拼多多，都会看到他的购物记录。偶尔在拼多多的私信消息里，还有他推荐给我的商品。蔬菜类的：丝瓜、黄桃、腐竹等，还有客单价高的苹果电脑、品牌运动服等。从低客单价到高客单价、从白牌农产品到品牌消费品，全部囊括。 并且，A君购物频次极高，每周打开拼多多，都可以看到他的订单。 新加坡的B君。B君全家在新加坡工作和生活。刚去新加坡时，抱怨当地一些小商品较贵，比如：手机壳、手机充电器、USB线等。新加坡的线下店，一个手机壳折合人民币70-80元，他买过一次后果断在拼多多上下单，一次买几个手机壳。即使拼多多的卖家从中国发货，空运到新加坡，仍然比新加坡本地的零售店便宜。 想必上面的两个案例，和很多人对拼多多的印象完全不同。虽然拼多多早已越过“五环外人群”，但是富人也在用拼多多，确实有点意外。舆论很难把拼多多的“调性”和富人放在一起，但是现实世界，就是有富人在拼多多上购物。可以说，今天的拼多多仍然在持续“破圈”，并且已经“破圈”到了富人。 从QM等各平台的数据可以看出，拼多多的用户，已经从乡镇农村，渗透到一线城市，从低收入人群到高收入人群全覆盖。这样的用户规模，是公司快速发展和做正确事情的结果。  回到消费和购物这个话题，每

8月28日，BOSS直聘发布了2024年二季度财报。财报显示：公司的净利润与营收同比均有上涨，付费企业客户数达到590万，同比上涨31.1%，再创历史新高。2024年1-6月BOSS直聘新增完善用户约2800万，平台在二线及以下城市、蓝领等场景的渗透率继续稳步提升，BOSS直聘第二季度平均月活跃用户数达到5460万，同比上涨25.2%。 回顾BOSS直聘这些年的发展，不难发现这是一家极度克制又极度专注的公司。 招聘赛道：长期无风口，靠创新、克制、敬畏取胜的BOSS BOSS直聘创始人、CEO赵鹏曾说过，BOSS直聘是一个极度克制的产品。 互联网招聘行业，和其他互联网行业不一样的地方是：无风口，长期是一个冷板凳行业。而传统的招聘网站，以主动搜索为主的产品形态及商业模式多年没有变化。简单说，虽然能“躺着”发展、“躺着赚钱”，但创造的价值极其有限： 求职者：对于求职者来说，传统招聘网站就是一个大型“职位搜索器”。求职者要找什么职位，就通过关键词搜索，然后出来一箩筐的公司和职位。 互动效率低。这里的互动效率，是指C端用户和招聘企业两端。求职者在传统招聘网站投递简历，企业端收取简历和筛选的，一般是HR。而HR的效率，决定了招聘的效率。求职者、招聘企业、HR，这之间的互动并不是实时的。这直接阻碍了双方的求职和招聘效率。 匹配效率低。对于大型企业，容易收到大量简历。相反，很多中小企业碍于知名度低，没有专门的招聘团队及充足预算收到的简历寥寥。 克制：拒绝banner广告，专注企业和求职者的连接和效果 不靠BANNER广告，而是专注连接的效率和效果。传统的招聘网站，首页都是铺天盖地的广告。对于求职者来说，这是一个“千人一面”的页面。而从商业模式上，这些首页广告，招聘企业都要给平台付费。传统招聘平台，对企业的招聘效果和求职者求职效果，并不关心。 也可以说，传统招聘平台，对行业缺乏敬畏。 而BO

2024年8月5日，搜狐公司公布2024年第二季度财务报告。财报显示，搜狐第二季度总收入为1.72亿美元，较2023年同期增长13%，较上季度增长24%。 搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳表示：“2024年第二季度，我们的品牌广告收入达到此前预期的高线，在线游戏收入超出预期，净利润符合此前预期。” 财报显示，2024年第二季度，搜狐总收入为1.72亿美元。其中，品牌广告收入为2000万美元，较上季度增长24%；在线游戏收入为1.47亿美元，较上季度增长25%。归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为3400万美元，公司在扩大平台规模和用户获取等方面增加了更多前瞻性投入。 整体业务看，“搜狐媒体和搜狐视频方面，依托于我们日趋优化、联动的产品矩阵，我们进一步促进了优质内容的产生和消费，有力提升了用户之间的社交互动。得益于我们差异化的项目及营销活动，我们不断加强品牌影响力，探索多样化的商业化机会。在线游戏业务表现良好，收入超过此前预期。”张朝阳称。

过去三年,BOSS直聘碰到的挑战不小 首先是宏观环境的影响。 疫情期间求职者和企业之间，招聘的效率低于疫情前。因为疫情期间，人的活动范围受限，而求职者和企业之间的招聘、应聘，不仅需要线上的直聊沟通，还需要线下面谈。再一个是劳动力的供给和需求“错配”。求职者旺盛，但是企业端需求不足。尤其是服务行业，比如旅游、餐饮、酒店等。 求职者在平台上，如果不能有效的匹配到对应的岗位，用户体验会打很大的折扣。其次，求职者供给过剩，企业的付费意愿会走弱，对平台的商业化的营收会构成挑战。 再一个是暂停新增用户将近一年，期间平台不仅无法获取C端用户，也无法获取B端用户。获客和投放，全部暂停。 可以说，IPO这几年，BOSS直聘遭遇了内外的多重干扰和和黑天鹅，但公司仍能保持韧性，数据领先：MAU从上市以来一直领跑行业，付费企业客户数与营收2024年Q1对比2021年Q1翻了一倍多。 如果复盘BOSS直聘上市这三年，首先是碰到了前所未有的挑战。但公司的收入“不降反升”，这背后一定是公司做了正确的事情。到底做对了什么？下面我们就来探讨探讨。 打开增量：蓝领人群+低线城市 广大的蓝领群体+二线以下城市，让BOSS直聘打开了巨大的增量市场。 首先定义一下现在的蓝领：以前都把制造业的工人定义为蓝领，今天的蓝领群体，已经不再局限于制造业，而是广大的服务业就业人群。比如餐饮、物流快递行业、美容美发等各种城市服务从业者。第七次人口普查的数据显示，我国就业人口为6.56亿，其中农业为1.35亿，白领与金领为1.28亿，制造业1.69亿，城市服务业2.2亿。广泛的蓝领群体，制造业+服务业人群约为4亿。 蓝领人群，在线化+高增长的潜力赛道。 据东方证券的一份研报：在蓝领的求职匹配中，2010年互联网渗透率为2%，2016年为8%。2023年，BOSS直聘的用户数为4400万。其中蓝领占总收入的30%，人数大约为XX。虽

3月12日周二，BOSS直聘发布了最新一季财报，财报显示，2023年四季度，公司营收15.80亿元，同比上涨46.0%；现金收款17.8亿元，增长61%；净利润3.31亿元，较上年同期由亏转盈；四季度MAU4120万，同比增长33%。 2023年各行各业都蛮不容易，BOSS直聘还实现了营收59.52亿元，同比上涨31.9%；经计算现金收款66.85亿元，同比增长44.9%；取得净利润10.99亿元，较上年同期1.07亿元有大幅上涨。 如此强劲的业绩，公司股价当天大涨18%。从中小企业的视角，如何看BOSS直聘的增长？ BOSS直聘为什么能吸引大量中小企业？ 招聘市场原有服务形态：对中小企业“不友好”。 首先是预算： 招聘预算，不管对于大型企业还是中小企业，都是一个重要的痛点。传统的招聘产品形态，对中小企业极不友好。 年费+简历库。这一收费模式，直到今天仍然是很多知名招聘网站的“标配”。企业付年费，平台按照不同的年费金额，打包对应的简历数量。这一模式：“年费”，排在“效果”前面，对于平台来说，并不关心企业是否招到人。而对中小企业而言，关心需要付出费用的同时，能保证招聘的“效果”。 传统招聘的年费收费模式和简历库的形式，不仅让企业招聘效率低，而且花费金额高。从商业化角度，平台并不是按效果收费，而是“展示广告”付费。 降低付费门槛+按需购买，提高企业花钱效率 对于大多数没有批量招聘需求的中小企业，Boss直聘的收费方式，不再是年费和打包简历的形式，而是企业根据招聘的需求，购买相应的“招聘卡”（沟通道具等）。如何理解？ 极大降低门槛。可以理解为Boss直聘的收费方式是：免费+付费。对于很多岗位，在BOSS直聘上注册和招聘都是免费。这是平台提供的基础服务。 即便遇到了人才供给比较紧缺的岗位，需要付费，发布职位的价格也不到一顿饭钱。 之后是按需购买的增值服务，比如企业正在招聘的某个岗位

上周，哔哩哔哩公布了2023年四季度和全年的财报，全年总营收达225.3亿元人民币亿元，首次实现正向经营现金流。今天上午，其港股一度大涨15%。综合来看，B站这次是否走到了拐点？ 财务：毛利率提升+减亏和经营现金流转正。 先看毛利率，本季度B站的毛利率创历史新高，达到26.1%。提升的原因，管理层给的解释是：1、广告占比提高；2、运营效率提升。本季度广告营收占比达到30%，为上市以来最高。 减亏和现金流：B站23年全年的经营现金流已经转正，这对于一家互联网公司，尤其重要。这意味着，B站以广告、增值服务、游戏、IP衍生品为主的核心业务可以自己造血，不需要依靠融资也可以持续运营下去。 与此同时，本季度B站的亏损同比收窄58%，经营现金净流入超6亿元人民币。 从财务的变化，可以读出公司基本面和竞争力发生了哪些变化？ 广告高增长的背后：和产品的独特气质相辅相成 B站本季度最亮眼的数据，当属广告28%的增速。谈到广告，有必要谈下B站的产品和社区文化。 从成立到现在，B站的产品虽然增加了各种新的功能，但是唯一不变的是浓厚的社区文化。而社区的核心，是人和人更为紧密的连接。粉丝和UP的互动会更为高频。举个例子，比如罗翔，虽然在各大内容平台都同步了，但是我如果想看罗翔，首先会打开B站。 用感性的思维来讲：去B站看UP主的内容，“味道”才正。UP主、内容消费者、平台，都形成了较为紧密的关系和连接。基于此，UP主所创作的内容也可以更深度地去影响用户的消费决策。 下面，我们重点来探讨B站广告的竞争力： 在电话会上，B站的管理层特别谈到了双11、双12，一些UP主的带货案例。虽然都是交易和效果类广告，但是B站的广告变现，仍然和其他内容平台存在一定的差异。尤其是效果广告：主要是信息流和交易广告（电商广告）。B站在商业产品和内容产品上，找到了很好的交集： 品效合一。这是最近几年来，广告行业提到的最多词汇

2024年3月4日，搜狐公司公布2023年第四季度及2023年度财务报告。财报显示，搜狐第四季度总收入为1.41亿美元，全年总收入为6.01亿美元。同时，搜狐公司董事会宣布股票回购计划金额追加，从总金额最高8000万美元增加至总金额最高1.50亿美元。 搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳表示：“2023年第四季度及全年，在广告预算仍保持谨慎的情况下，我们持续提升运营效率，并严格控制成本。基于此，2023年第四季度，我们的净利润达到了此前预期的高线。” 财报显示，2023年第四季度，搜狐总收入为1.41亿美元。其中，品牌广告收入为2000万美元，在线游戏收入为1.15亿美元。2023年全年，搜狐总收入为6.01亿美元。其中，品牌广告收入为8900万美元，在线游戏收入为4.80亿美元。 整体业务看，“搜狐媒体方面，我们不断优化产品，提升技术并扩充优质内容，进一步优化了用户体验。搜狐视频方面，我们持续发力‘双引擎’战略，不断生产引人入胜的长短视频内容。在大力发展短视频内容社交的同时，我们也致力于科学直播以及其他直播活动等。这些活动进一步促进了用户在搜狐平台的社交互动及用户粘性。与此同时，我们不断整合优势性资源并借助我们独特的IP举办各种内容营销活动，积极发掘多样化商业机会。最后，在线游戏业务保持稳定，收入符合我们此前预期。”张朝阳称。 同时，搜狐公司董事会已于2024年3月2日批准对于此前宣布的美国存托股票回购计划的金额追加，从总金额最高8000万美元增加至总金额最高1.50亿美元。如此前宣布，该股票回购计划自2023年11月11日开始，为期2年。截至2024年2月29日，搜狐已经回购了1276457股搜狐美国存托股票，总金额约1200万美元。

上次写了一篇中国电商离Costco还有多远，收到了一些反馈。今天，想详细探讨下线上costco的话题，并且看看谁有机会。 Costco会员的本质：需求和供给的平衡 Costco的会员费，目前占据利润的一半。最高的时候，利润的70%来自会员费。然后，我们国内很多效仿Costco的公司和模式，就认为首先应该收会员费，然后再进行卖货。这一思考是完全错误的。Costco的会员费，如果说核心作用，就两点： 锁定需求。由于Costco售卖的商品是偏“必选消费”，对于会员来说，每隔一段时间，就要来购买一次。或者说，每个会员，平均每月、每年在Costco购物的频次是基本固定的。并不受经济周期和其他因素的影响。而这些用户，由于提前支付了会员费，相当于把未来一年的大致购物需求“表达给了”Costco。对于每个会员的个性化需求，公司并没有办法提前预测，但是可以从所有的会员需求里，“提炼出”每个品类和产品的最大公约数：比如牛奶，找2-3个SKU，在预算的价格里，找90分的产品。这样虽然做不到100%的商品都是个性化的定制需求，但是通过找出会员对于品类和产品的最大公约数，Costco采购的商品和自有品牌，可以最大程度地满足会员的需求。一共3000个SKU，每个去Costco的会员，每个品类，几乎买的都是一样的商品。 提前收取会员费，降低了产品毛利率。会员费是Costco的利润中心，而成了利润，商品的毛利率就可以定的很低。只需要10%出头的毛利率。“buy more，save more”，你买的越多，越能占到Costco的便宜。或者说，Costco的利润，通过会员费前置，可以更好地去运营商品。这是很多学Costco的公司做不到的地方。或者收了会员费，也无法做到很大的规模；其次，会员费也无法成为利润的中心。 所以，Costco的会员费和低毛利率，从逻辑上是一枚硬币的两面，无法单独拆分。 阿里1688，手

昨天，拼多多发布了2023年三季报。收入和利润均大幅超越市场预期。收盘公司股价大涨18%.如何理解拼多多和拼多多上的高质量消费？ 高质量消费的定义：“质价比”为先 在财报电话会议上，拼多多多次提了“消费升级”这个词。而其他电商平台，财报电话会却鲜有提升级一词。如何看消费升级以及拼多多的消费升级？ 消费升级是“质价比”，而不是贵的价格。消费升级，通常的理解就是买贵的、价格高的商品。过去这些年，确实都是这样定义。但是，价格贵，只是必要条件。并不能说所有价格贵的都合理。需要分类来看和具体分析： “质价比”。让五环外的人买到好用的纸巾就是一种升级。这里的三个要素：人、纸巾、价格。对于中国不同消费层级的人，对于一盒纸巾消费的感受，是完全不一样的。一线城市的人，以前会较多关心纸巾的品牌和价格，而二三线城市，品牌的关心权重，会极大弱化，兼具价格和牌子；而更广大的消费者，更在乎价格和产品本身。 而质量——价格，是80%消费者的最大公约数。尤其是白牌类产品，这种“质价比”体现得更明显。而拼多多上的高质量消费，或者说“质价比”，是贯穿全品类、全网的： 农产品。我之前文章里说过：农产品就是特殊的白牌。农产品和白牌，对于拼多多来讲，可以看成一个品类。这个品类的共同特点是：差异化小、品牌化程度低。跟其他品类比，用户的消费决策对价格更看重。而农产品，拼多多重新变革了流通的效率，让生产者和终端消费者，连接的距离更短。原来80分的苹果，卖80分价格，现在80分的苹果，卖60分价格。质不变，但是价低了。这本身就是一种“质价比”的跃迁和消费升级。 百亿补贴：如果过去几年的电商战争是一部电影，那么“百亿补贴”这个想法，绝对能够拿奖。拼多多的很多策略，背后体现了较为深刻的行业洞察。按常理思考，“百亿补贴”就是一个品牌的商城，但是拼多多的“百亿补贴”包含了品牌、白牌、苹果手机、水果等多种品类和商品。而百亿补贴的诉求

媒介的繁荣和丰富，让种草和拔草加速。媒介研究鼻祖麦克卢汉说：媒介即讯息。今天高度发达的移动互联网，我们被各种视频、图文、以及直播等各种媒介包围。而媒介，传达的除了讯息，还有决策、商品、交易。从看到买，种草到拔草，从没有变得这样快速。 今年双11，淘天公布的一组数据中，男性消费品类的GMV，远高于宠物经济的GMV。如何理解？ 男性的品类，是如何超过宠物的？ 以小红书为例，这些年，男性用户的占比逐年提高，现在已经达到40%左右。冲锋衣和始祖鸟，可以归为男装品类。为什么男性消费能够进入主流的消费视野？ 媒介工具升级，带来互动和交易效率提高。以前，每个人的消费决策，很容易受到广告的影响。今天，广告的作用仍然重要。但我们很多消费决策，更容易受到媒介、KOL的影响。我们以男性的核心品类——3C数码为例：以前买3C，需要上专门的垂直网站去看测评，这种更多是单向的形式。受众和评测者，互动的效率并不高，更谈不上实时互动。 QM发的男性消费行为报告中，总结了几个特点。这五个趋势，如果非要提取出一个最大公约数，就是：媒体和媒介，加速了消费行为。注意，媒体和媒介是工具，改变和加速了所有人的行为和决策。举个例子，今天用户在微博、抖音看到一款新手机，看了各种信息和评测后，当天可能就在京东或天猫下单了。而十年前，一个用户从看一款手机，到下单购买，决策时间可能比今天要慢得多。 今天，不管短视频还是图文、直播，都让互动变得更容易。而互动一旦容易，信息的传递速度就会加快。信息传播加快，决策和交易也一并加速。对于女性和女性消费是这样，对于男性也是一样。这个世界的信息在加速，消费，也因此在发生改变。 对比宠物消费，为什么男性市场规模更大？ 我们先看市场规模：宠物食品、宠物护理、宠物医疗这几个行业加起来，2021年大约2400亿元。2023年预计规模大约3000亿元。看起来规模很大，但和男装、汽车比起来，只是一个中