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- 常牛牛常牛牛
  ·2020-03-05
  国际资本老大？？？
  降息之后：十年牛市终结，全球龙头易主
  事件：当地时间3月3日，美联储出于疫情风险意外降息0.5%。而美股市场仍大跌近3%。 1、降息之后美股仍大跌，对疫情的担忧是核心。回顾美股近50年历史，美联储降息之后市场仍出现2%以上的下跌的情况共出
  降息之后：十年牛市终结，全球龙头易主
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- 常牛牛常牛牛
  ·2020-03-04
  吹牛不上税
  降息之后：十年牛市终结，全球龙头易主
  事件：当地时间3月3日，美联储出于疫情风险意外降息0.5%。而美股市场仍大跌近3%。 1、降息之后美股仍大跌，对疫情的担忧是核心。回顾美股近50年历史，美联储降息之后市场仍出现2%以上的下跌的情况共出
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src=\"https://static.tigerbbs.com/fe74c1229d4fd77b3dd51028888e514a\"></p>\n<p><b><span>4、中长期，西风缓，东风起。A股将取代美股成为全球龙头。</span></b></p>\n<p><b><span>1）首先，美股盈利恶化之下，10年牛市面临终结。即便没有疫情冲击，美股盈利大概率转负，10年牛市大概率终结。</span></b></p>\n<p><b><span>2）其次，新兴市场vs发达市场十年拐点出现，全球资产配置钟摆将再度摆向新兴市场。而A股作为新兴市场最优质的资产，必然成为全球资金配置的最重要方向。</span></b><span>长期看，决定全球市场走势以及资产配置方向的核心变量，仍落脚于各国经济的内生增长动能的强弱。过去几年，新兴市场经济基本面整体跑输发达市场，而这一趋势未来几年有望逐步扭转。其中，随着疫情扰动过去、逆周期调节力度强化、库存周期逐步开启，中国经济将在年初“挖坑”后逐步迎来修复，并有望继续引领新兴市场先于发达市场企稳。A股、港股等背靠中国的优质资产性价比更加凸显。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75d5731c754e1a7daeea416b13310667\"></p>\n<p><b><span>3）A股美股估值水位天壤之别。当前A股市场仍处于长期牛市的初始阶段，而美股市场已处在历史高位。</span></b><span>截至目前，上证综指PE估值在12.4倍，仍处于历史底部区域。与此同时，美股PE估值已达22.1倍，远高于A股。按Shiller周期调整之后，已处于54年以来美股估值的90%分位以上。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/da478849730dc401d54cc487f3e7af11\"></p>\n<p><b><span>4）政策引导下中长期资金持续流入，A股将迎来股权投资大时代。</span></b><span>更重要的，是当前A股市场在政策不断引导下，正迎来中长期持续流入的股权投资时代。未来，居民资金持续配置，外资、保险、公募、理财等机构资金不断扩容，将为A股市场每年带来数千亿源头活水，并将成为稳定市场的“定海神针”和牛市的“发动机”。</span></p>\n<p><span>同时，随着再融资新规落地，股市政策也正迎来新一轮放松周期。近年随着投资者结构的变革、市场成熟度的提升、以及监管的不断完善，本轮定增放松将吸引更多中长期投资者的关注与参与。双向扩容之下， 资本市场资源配置能力将有效提升，A股也将迎来新一轮的慢牛、长牛。</span></p>\n<p><span>1、疫情发展超预期。2、宏观经济超预期波动。</span></p>","source":"ywhs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>降息之后：十年牛市终结，全球龙头易主</title>\n<style 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