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各位虎友，周末愉快，以后争取每周发一篇期权策略相关的文章，大家有看到好的文章可以推荐给我，一起讨论学习其中的期权策略。最近看到一篇"22万美金复盘“的文章，看了之后心情很澎湃，给我们这样常年期权归零的期权爱好者是一个很大的鼓舞和一剂强心剂。再次鸣谢老虎证券和文章作者的分享，我认真的进行了拜读，跟各位虎友一起学习学习。（提前申明：此文如有不合适之处，如有侵权之处，请联系我改正文章或删除文章。）此图是我今年的投资战况，今年和往常一样又是归零的一年，年年岁岁亏损归零，岁岁年年股票不同。一直在探索适合自己的期权策略，目前还未成功，但希望这一天不远。下图是“22万美金复盘”作者的资产回顾，投去22万次羡慕的眼光。言归正传，作为期权爱好者，我们很想知道，上文作者如何利用期权策略，从6月初的7千美金到8月初的22万美金。我们主要分析上文作者主要的两次期权盈利操作，BNTX和MRNA。上文作者的期权策略很简单，就是中长期的CALL,买入到期时间还有大概6个月的看涨期权，买入之后股价基本都是翻倍。作为期权爱好者，值得我们学习的地方。两次操作取到巨大成功的因素分析：宏观分析和个股分析，以及技术分析。最后，写在最后的感悟，投资是一场心灵修炼之路，通过一次次的失败走向成功。投资最考验人的心理素质，我们会面临着许多考验，比如，买的股票涨了舍不得卖，最后又回调了，亏损了。然后亏损了也舍不得割，最后被套牢了。如果每只操作的股票，我们都面临着何时买入和何时卖出的灵魂考验，那么我们最终大概率都会亏光。所以，我们要去设计自己的交易策略，然后去实际操作检验它，直到找到适合自己的操作策略。比如上文作者的交易策略就是利用中长期CALL操作自己通过宏观分析、技术分析、个股分析合适的股票买入，我想上文作者找到适合他自己的操作策略之前，一定也经历了数不清的亏损和心理压力，现在的成功是一直保持学习和实践的结果。股市里的钱就

前两篇中，给大家详细介绍了我的日内期权交易的具体策略，强烈建议大家先看前两篇再看下面的内容。老船长日内期权交易策略——入门篇老船长日内期权交易策略——进阶篇：3招快速掌握日内交易但策略掌握了，还要有强大的交易心理才能发挥最大的效果。可以说，对于行情快速变化的日内交易，交易心理是决定最终盈利能力的关键因素。在本篇中，我会从反面角度来讨论交易者最常遇到的心理问题，并通过剖析这些问题的背后逻辑来告诉大家如何避免。1、 无节制的补仓把这个心理放在第一位，是因为这种心理是导致大额亏损的第一祸根。补仓在长线股票投资或者其他交易策略上，是正常的操作手段。但对于期权日内交易，补仓通常不是一个好的习惯。我们做为期权买方，时间是我们的敌人，我们需要的是买入后，股价立即向我们预期的方向移动，而不是在与我们预期反向移动后盲目等待反转。而且在一天以内，发生重大反转的概率也并不是很高。所以，当一笔交易出现亏损后，补仓是在扩大错误交易的风险敞口，把希望寄托于反转上，从而引发更大的亏损。2、 亏损后扩大仓位——倍投倍投其实是赌桌上常用名词，也就是输了一把之后，把赌注加倍。如果继续输，就再加倍，直到赢了一把为止。倍注之所有很难戒掉，是因为它有时可能有效，毕竟连续输的概率是比较小的。但其恐怖之处在于，不断倍投过程中，投入资金是指数增长的，仓位管理会很快失控。如果没能等到翻盘的交易，就会血本无归。举个例子，假如我们正常交易的仓位是1000刀，即使失败损失也相对可控。但如果用倍投法，连续失败3笔，总亏损就是7*1000刀=70

这一期中我们主要聊的是趋势跟踪指标，应用技术指标主要考虑的是指标的背离、交叉、极端值、形态、转折和趋势。在实际投资过程中，应用技术指标除了要考虑以上这六点外，还要考虑这些技术指标应用的条件和环境是否成立，这一点经常被投资者所忽略。01移动平均线重要指数：★★A.《以交易为生》 两条EMA参数比例大致2:1，比如26/13或者22/11，两条EMA之间的空间称为价值区间。 上升趋势中，如果价格在价值区间内，可以买入，下跌趋势中，如果价格在价值区间内，可以卖出。图片来源：《以交易为生》B.《专业投机原理》 书中作者认为股票市场包括个股和指数，最理想的移动平均线是200天期相当于40周的移动平均线。其中，作者提到另一位交易者的研究报告如何利用200日移动平均线进行交易。 如果200天移动平均线由先前的下降趋势开始转为上升趋势或平坦，而且价格由下往上穿越移动平均线，则代表主要的买进信号。 如果200天移动平均线由先前的上升趋势开始转为平坦或下降趋势，而且价格由上往下穿越移动平均线，则代表主要的卖出信号。道琼斯工业指数日线图图片来源：《专业投机原理》 作者比较认同上述准则，同时在选择个股时，如果价格低于移动平均值绝不买进，价格高于移动平均值绝不卖空。就短期移动平均线，作者提出如下准则，既适用于个股和指数，也适用于商品。 当10周移动平均线穿越30周移动平均线，而两者的斜率都向上，并且价格又同时位于两条移动平均线上方，这代表买进信号。 当10周移动平均线穿越30周移动平均线，而两者的斜率都向下，并且价格又同时位于两条移动平均线下方时，这代表卖出信号。黄金期货周线图图片来源：《专业投机原理》英镑期货周线图图片来源：《专业投机原理》02指数平滑异同移动平均线（MACD）重要指数：★★A.《以交易为生》 较快的MACD线穿越到较慢的信号线上方时，为买入信号；当较快的MACD线穿越到较慢的信号

$Tesla Motors(TSLA)$曾导致利弗莫尔3次破产 这是大多数股民都会犯的错误人是很难摆脱情绪的控制的，所以利弗莫尔一生数次破产，所以“擅长价值发现但易冲动”的芒格只有在找到巴菲特后，才能成为一代价值投资大师。投资者的一生，其实都在和自己的情绪作战。控制错觉与频繁交易玩飞行棋和大富翁游戏掷骰子时，大家可能都有这个感觉，如果我们想要掷出一个小一点的数字，我们的动作就会比较轻柔；想要大一点的数字，动作就会更重。我们不是赌神，动作自然不会影响骰子的结果，可我们明明知道这一点，就是下意识地想要去控制结果。为了控制某个不可控的因素，人们总是想给自己“加戏”，比如等电梯时狂按按钮，好像这样就能更快一点；打游戏时猛击键盘，好像这样更能提高力度。这种现象，心理学称之为“控制错觉”，即：人们倾向于把外面世界看成有组织的、有序的、可控的，然后高估自己对局面的控制能力——就算你的理性知道这不可能，你仍然会下意识地这么做。这种倾向有多强烈呢？在一项研究中，研究人员向受试者出售彩票，其中一组可以自行选择彩票号码（类似体彩福彩），而另一组则不可以（类似即开型彩票），结果彩票可接受的售价，前者是后者的近五倍。也就是说，人们认为自己选出的号码，中奖概率会高出近四倍。那么，这个心理现象跟投资有关系吗？有，而且大到出乎你的意料。开放大学（The Open University）商学院的教授Mark Fenton-O’Creevy在一篇论文中指出，股票交易员很容易产生“控制错觉”，因为他们的工作环境有以下三个特点：第一、虽然交易权在你手上，但结果中，运气占相当大的比重，而每个人都想“战胜运气”，这就跟前面掷骰子的心理一样。第二、巨大的压力下，交易员需要通过某些方式去排解压力，不管是阅读学习交换小道消息，还是求神拜佛抽签许

我想我们都懂这个道理：树长不到天上去（牛市不可能一直持续）。自2008年以来，美国股市经历了11年的牛市行情，或是自2001年以来的19年牛市行情，或是自1982年以来的28年牛市行情，这取决于你如何看待它。根据这一逻辑，美国股市早就应该下跌了，或者至少停止上涨了。但是他们会吗？美股牛市累了吗？牛市跑得很好。但标普500指数的市盈率却达到了创纪录的水平：图注：标普500指数PE，数据来源：www.multpl.com美国政府2020年的经济刺激计划大约相当于美国年GDP的50%。我相信再怎么一个闷闷不乐的市场也会因为足够多的“红包”而变得活跃、兴奋。此外，推动股市狂热走高的因素还包括极低的利率，低利率在数学上创造了更高的估值。听起来是完美的市场，但对于投资者来说，关键的问题是：上涨的股市会跌回去吗？根据两个简单但受人尊敬的指标，目前还不会。（需要明确的是，我们并不是在这里做出预测。） 指标一：纽交所涨跌线趋势线表现良好 如下图，红色线条（纽交所涨跌趋势线）显示了上涨股与下跌股的比率，其趋势一直稳定向好，表明牛市得到广泛支持。图注：纽交所涨跌线指标，第二个指标更微妙，但同样有意义。 指标二、小盘股和等权重标准普尔500指数的表现优异 小盘股和等权重标准普尔500指数（The equal-weighted S&P 500 index）的表现趋同于标准意义上的标准普尔500指数。等权重标准普尔500指数也是跟踪标准普尔500指数，但其去掉了上市公司的不同市值权重。这样，排除了大公司在指数中更大的影响力，每个公司的代表性都是均等的。听起来很奇怪，但请注意：3月下旬，当冠状病毒开始袭击美国时，几乎所有的美国股票都崩溃了。但占比标普500指数市值20%以上的大型科技股领涨大盘。事实上，如果没有他们在指数中出现，标普500指数今年大部分时间都会亏损。具体来说，Invesco标准普

股市一波动，玩家的情绪也起伏不定，羊群效应明显，喜欢一窝蜂地冲。90%的亏损都是因为在交易中想法太多，额外瞎操作导致失控。 我身边就有人在牛市赚了很多钱，但退潮的时候还是亏得底裤都没剩下。中国的股民有1.2亿，统计股民的行为之后发现他们每天平均看盘2小时，全年平均买19支股，平均2天交易一次。由此可见大多数人交易频繁，受到大脑冲动情绪的影响，对买卖点的思考不深。特别是A股市场，散户多，如果照着情绪来，那也就是韭菜成片绿了。 如果克服掉情绪化这个硬伤，可能真的能实现“躺着赚钱”。这也是我今天要和大家聊的，这届股民绕不开的话题：量化投资。简单来说就是两个步骤： 一、让计算机根据历史数据，把有用的投资策略整理成数字模型。二、精确地按照模型去执行交易。 这种方法有一些好处，大家经常提到的就是：定战法、定点、定时、定原则、定心，它都可以做到。这也就是计算机相比于人脑的优势——不受感情影响，严格按照模型去走，还可以分析海量数据得到准确投资策略，这些都是仅凭一个人的精力做不到的。 你只需要精准执行，就能够更快地发现投资机会。这也就是成熟交易者们经常说的，操盘不盯盘，交易不分析，躺着赚钱。 量化投资有多牛逼？全球对冲基金业前十名里，量化基金从只有1席上升到7席，主观基金只剩下3席。著名巨头桥水基金规模暴增16倍稳坐第一。教杨振宁数学的西蒙斯后来成了量化交易大师，金融危机里挣了几个亿。西蒙斯说：“我是模型先生，不想进行基本面分析，模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富也可能在第二天又输得精光。”我认识的一个交易员，还说做程序化这么久第一次感觉到快要失业了，大学开设了金融量化交易课程，部分股民在期货市场真金白银打出来的经验，别人未出校门一个模型就看到了结果。 如果你有志赚一笔，还是很有必要提升下玩法的。物竞天择，适者生存，股海就像绞肉机，错过趋势就是里面被绞的肉，跟上