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近期市场没啥行情，标普在5500左右开始筑顶。。‍‍‍ 这两天我看了下很多人对于我的文章有一定的误解。其实这也正常，因为我喜欢和TRENDING BIAS或是二极管宣战，就是极其讨厌如今物联网算法自我强化一面倒的特性，坑了很多人。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 比如说小红书算法推某地旅游，那个地方原本体验很好，结果现在去人爆多（对，比如说我以前常去的富士山脚底下的河口湖，难道现在只能去四国了吗）体验大不如前。。 所以算法之恶就是这样，反复自我强化一个标签到烧焦，大家看着同样的片面信息自我强化决策最后一起跪（这也是为何我经常被限流的原因，因为我和算法引擎对着干，请读者朋友多分享，击垮算法暴政）。‍‍‍‍‍‍‍‍ 算法，就是为啥今天的文章观点都会如此偏颇极端的原因。 因为观点不够单极化（极左/极右）就不会得到算法推荐，自然不会被更多人所看到，反过来，这个机制也在迫使内容创作者如果要获得流量，就必须发布这些低质量，没脑子的极端观点。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 我首先澄清一下： 美国并没有那么恐怖，美国不会只有缺点，没有优点。 不然不会有这么多人毅然决然踏上这篇土地，但美国有她自己的问题，如果对美国抱有那种不切实际的幻想润过来，只是对自己，对家人的不负责任。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 对于那些趁机过来带节奏的小粉红，你们还是洗洗睡吧。 我只是尽量客观陈述美国当下的通胀和物价涨幅现状而已（CA作为毋庸置疑的经济强州有代表性，你总不可能用堪萨斯的物价来代表美国物价吧，想下研究国内经济你是要重点看北上广深还是重点看二三线城市？）‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 但，如果你思考再三，你有魄力，有韧性，原意吃苦，同时你愿意以一个开拓者，牺牲的大无畏gen1的身份来到这片土地打出一片天地，那就是另一回事儿了。‍‍‍‍‍‍‍ 当然同样也有很多莘莘学子通过留学赴美，拿到很好的学历，留在美国找到互联网

正如我在15～18年的时候发出的对于房地产价格信号的警讯，这两年读者都能够看到国内房地产肉眼可见的价格跌幅。而之前我也发布了关于台湾房地产价格的警示（文章将在明天重发），这篇文章主要针对美国房地产泡沫化，以及美联储失败的预期管理做分析。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 首先来谈谈去年大多数人对于美国房产的看法：‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ QE大放水不变。‍ 房产是抗通胀神器。 2024年必然降息，支撑房价。 房地产开发相关的成本（劳动力成本，建材，土地等）不断上调。 美国房产供应有限，自住率高。 而以上的观点的确在2024年初期都是正确，自08年次贷危机以来，美国房价的大体走势如下：‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 自2020年拜登大放水以来，全美房价涨了近50%。 从房价成交价中位数来看，成交价和降息预期有一定相关性：‍‍‍‍ 从实际房屋销售数据来看，成交量是不断走低的：‍‍‍ 对比以上两个图表，我们会发现。 这两者数据本质上是背离的，也就是虽然有价，但是成交量越来越弱，直到成交量无法支撑起整个房价。 这里我以尔湾（irvine)为例，‍‍‍‍ 尔湾华人人数多，而且治安非常好，近期也结交了许多irvine当地的老白和老黑以及亚裔朋友，其工作包含了某全球知名ERP软件公司的US lead coder / 当地的新闻记者和退休的某行banker等，这里的高房价（近2M的中位数房价）使得尔湾成为了全美富人的集中地之一（学区也是优秀）。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 相对来说，尔湾的自住率极高，近期却迎来了自2020年以来的最大一波出售浪潮。‍‍‍‍ 相对来说，尔湾是一个比较好的参照物，当然也有其他的富人区，但这边我们要理解一件事，那就是能够负担起这种房价的相对来说，对于税和

Eclipse view on space @Gliffith Monument. LA的夜景： 30岁其实是令人尴尬的年纪。 是一个槛，不算年轻了，已算中年。 脱去了很多曾经年少无知的轻狂，开始步入稳健的中年，开始承担更多的责任，更多无关乎自己，而是“我们”，以及和自己有关的“大家”。 当初选择走金融和交易这条路，是由于自身对于“自由”的渴望。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 因为交易几乎是唯一的，在这个世界里，能够减少对于世俗依赖，地理位置的束缚，而又适合非富二代改变命运的一条路径，同时能够以一个quasi-philosopher（貌似哲学家）的形式发表观点，而人们会（由于想赚钱）因此而聆听观点的一个职业。‍‍‍‍‍‍‍‍ 现在看回去，我并没有做出错误的选择，当然其中会有爆仓，失去一切又要重新开始的，不为人知的痛苦。但今天一路走来，我觉得还是值得的。 我收获了： 1）半财富自由的能力‍ 2）远距离挣钱/工作的能力‍‍‍‍ 3）无国界旅行/生活/写作/交易‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 4）没有boss和上司，自己决定工作形态，自己给自己发工资‍‍ 5）和社会各种阶层/各国的人士结交朋友的能力‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 6）建立新商业模式/连续创业的能力‍ 7）对于跨国金融体系/商业体系的认知能力/适应/理解能力。 今天这篇文章，做个30岁的总结： carpe diem quam minimum credula postero live in the present without worrying about tomorrow 1. 关于自由 你自由吗？ 我相信大部分的人都不自由。 但经过多年的思考，我认为： 如果你没有自律，那么你肯定没有自由，而自律和自由是相对的。 我们希望财富的积累，拥有足够的财富就是自由，当然拥有足够的财富可以延伸自身的自由，但我想说的是，

前文可参考： 再论塔勒布（1）：如何认知并理解黑天鹅事件的本质？ 再论塔勒布（2）：何为不确定性？ A Roadmap to INCERTO 再论塔勒布(3)：贤者之石—— 脆弱性&反脆弱性 前面三篇文章我们系统认知了关于塔勒布书籍中的许多核心概念，比如说黑天鹅事件以及incerto系统等，前面3篇更加侧重于交易中的“道”，而非“术”。 从这篇文章开始我们将进一步从“术”的层面系统认知塔勒布的交易策略和系统。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 1）平均斯坦（average stdev)和极端斯坦（extremestan stdev)。‍ "平均斯坦"（Average Stdev）和 "极端斯坦"（Extremistan Stdev）是纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）在其著作《黑天鹅》中提出的概念，用于描述在不同的数据分布情况下，标准差（Stdev）的意义和应用。  在正态分布等 "中心极限定理" 成立的情况下，标准差可以描述数据的散布程度，并且可以用来计算出某一范围内数据的概率分布。 但是，在具有高度不对称性的分布（例如幂律分布）或存在极端值的情况下，标准差就可能无法准确描述数据的分布情况，因为极端值的影响太大了。 平均斯坦适用于那些数据分布类似正态分布，不存在极端值或者异常值的情况。极端斯坦则适用于那些数据分布具有高度不对称性或存在极端值的情况。 在这些情况下，用平均斯坦计算标准差可能会导致误解和错误的决策，因此需要采用更加适合的标准差计算方法来更准确地描述数据的分布情况。 塔勒布发现，在我们所处的世界上，有些事物表现出相当的平均性，大部分个体都靠近均值，离均值越远则个体数量越稀少，与均值的偏离达到一定程度的个体数量将趋近于零。 有些事物则表现出相当的极端性，均值这个概念在这个领域没有太多的意义，剧烈偏离均

今天简单来谈谈几个美股见顶的信号。‍‍从心理学的角度来看，当所有人看多，傻子都知道做多美股挣钱的时候，大佬们就可以开始倒货了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍强劲的美元走势开始伤害美国经济的基本面，这意味着美国的出口以及工业数据将进一步受到冲击。从标普指数的技术面来看，筹码高度集中，至于有多集中，星球里的专属文章有说明，究竟有多集中。南北韩矛盾激化，这个是继加沙后下一个引爆的地缘政治火药桶。5. 特朗普参选总统带来的一系列蝴蝶效应。‍‍‍‍‍‍‍‍为了避免有些人没搞清楚情况就来怼，这里回应一下：问：看空就意味着开始做空？答：有些搞极端的人就喜欢把美股干到2000点，这种不切实际的看法。不属于有脑子的看空者。我们做空做个波段，见好就收。问：做空为时过早了？答：有许多我们的交易信号都显示出了顶部早期形态已经形成。这点会在星球里论证。‍‍‍‍‍‍问：你是不是职业看空？答：否，如果你去翻我前面的公众号文章，每一次的市场筑顶+回调我都有提前发出警示，没有提示的是点位，入场位和交易细节。而且我多次明确表明该享受泡沫的时候就要大胆享受泡沫。‍‍‍‍‍‍问：如何上车？搞啥标的？答：不搞慈善。社群里面交流。问：你为啥收钱？‍‍‍答：因为我相信你做空/抄底挣了钱一毛钱不会分给我。‍‍‍‍‍‍‍‍问：你阔不阔以不收钱？答：你问问交易所可不可以0元购借你10万炒A股？‍‍‍‍问：大A咋办。‍答：你问我干啥，你去问3000点去，为啥这么久了还是3000.‍

美股历史性超级大顶，泡沫已经形成，该说的都说了。。 做好准备吧。‍‍‍‍‍ 懂得都懂，赶紧上车。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍

近期星球将发布一系列重要交易信号和文章，有兴趣抓住Trump Trade的赶紧了。‍‍‍‍‍‍‍ 前文请参考：再论塔勒布（1）：如何认知并理解黑天鹅事件的本质？ 上文我们简单理解了一些认知黑天鹅事件的核心概念， 今天我们来聊聊塔勒布书籍的另一核心概念：Incerto 实际上理解这个概念极其重要，因为该核心概念本质是一种“超级交叉学科”，具体后面我会解释。‍‍‍‍‍‍‍ 塔勒布的书籍(incerto:黑天鹅五部曲）： 首先你必须接受一件事，那就是光从外貌来看，塔勒布完全和我们所认知的知识份子长得不一样，塔勒布的样貌加上一挺重机枪就和兰博没啥区别。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 长得像巨石强森的知识分子，还是交易员，知名作家，它本身就是超脱陈旧观念的代言人。‍‍‍‍ 从他的书籍和言论可以了解到，塔勒布实际上是一个极其聪明，离经叛道（quasi),他精通多种语言，然后就是他的大胸肌，估计实在吵不赢某些顽固的概率论学者/书呆子，他可以动用他的大胸肌说服对方。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 和索罗斯不同：‍ 索老砸钱换认可， 塔勒布用大胸肌换认可。 当然，这篇文章并非探讨大胸肌对于交易的作用。。‍ 回到INCERTO系列书籍。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ incerto在意大利语/葡萄牙语/拉丁语都有“不确定”的意思。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 在书中，塔勒布给出的定义是： INCERTO, an investigation of opacity, luck, uncertainty, probability, human error, risk, and decision making when we don't understand the world, expressed in the form of a personal essay with autobigraph

这两天把塔勒布的著作再重温了一遍。‍‍‍ 这系列的文章我将以抛砖引玉的方式总结我对于塔勒布著作的理解，交易思想的认知，当然其中肯定多有疏漏，还望各位海涵，亦可在评论区互动。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 在我眼中，塔勒布无疑是业界能够把实盘交易和理论结合得很好，又有自身独特思想的大师。当然长期关注他的X能够发现他的惊人才华（当然他的脏话和富有哲理的思想一样多），他经常和各方的数学教授进行激烈的论战（尤其是概率论学者）。 常年在交易所历练打滚的经验使得塔勒布明白，现实世界并非线性复制正态分布，所谓常人眼中极端的事件，实际上发生的频率，远远超乎我们的想象，而这样的认知，观察，正是塔勒布思想的核心。‍‍‍‍‍‍ 1. 黑天鹅事件并非低概率事件，而是现实事件的常态。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 1）首先911事件对于老百姓来说是黑天鹅事件，对于恐怖分子则否。‍‍‍‍‍‍‍ 2）黑天鹅事件本质上是一种认知体系，认知世界的模式。 3）肥尾效应（fat tail)，肥尾事件并非黑天鹅事件。会放大黑天鹅事件的影响和冲击。‍‍ 4）观察不到=不存在？黑天鹅事件更多是源于认知的误区/认知的盲区，因此观察不到黑天鹅不等于黑天鹅不存在。延伸就是，电影里的情节并非不存在，而是你没遇到过罢了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 上图展示了黑天鹅事件是如何驱动资产价格的转变，最终形成金融风险/债务危机/经济衰退的。 事实上，大型债务危机（灰犀牛），以及主权违约，甚至是某些战争行为所导致的一系列金融市场的动荡，最终通过资产价格的转变传导至现实世界，最终由于这些大型的风险事件，金融系统得到升级/修复，韧性得以提升，而战争更是重塑了人类社会新的现实。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ ‍‍‍‍ 2.黑天鹅事件会成为资产价格的主要推动力量，而资产价格反过来将塑造/影响人类

和之前我在星球发布的一系列观察和分析所得出的结论相符。‍‍近期的美国经济数据的确符合我之前的判断：‍‍‍‍‍‍失业数据上升（加州jobless claim 数字上升）‍‍‍‍‍‍通胀数字虽然有所减缓（3.3%），但是总体通胀仍然没有得到有效控制higher for longer，不会降息。这点已经讲到麻了，一直在强调。美国ppi下滑，尽管美国一直在想办法控油价，但能源价格的确影响到了美国的工业产出。荒谬的就业数据本质还是拜登政府为了连任而硬上的数字，水分空前绝后，相信任何一个在美国实地调研的人都能感受到这个数据的不真实性。我相信今年最大的黑天鹅还是Trump Trade，关于交易细节我会公布在星球内部，以下有几个思考点：‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍1. 拜登儿子被定罪，这个瓜已经实锤，即便是chatgpt也要承认总统儿子是犯罪了，那是不是拜登要考虑用下总统特赦令来保自己亲儿子？‍‍‍‍2. 问了一圈在美华人还是非常支持特朗普的。蛮高比例都认为，特朗普在的时候，就业，经济，治安明显好很多，拜登老头在的时候急转直下，所以说，其实特朗普的票仓远不止红脖子，加上拜登自己儿子被定罪了，某种程度上说，demo自己的侧翼是不好洗地了。‍‍‍‍‍‍‍3. 承接2，之前demo在英文媒体上一直是把对于biden hunter的有罪认定都直接打成所谓的阴谋论者，到年底相信又有一堆猛料要爆出来，这是美国的传统艺能了，现在republicans不是没有料，而是我估计是握在手上等王炸，相信今年的美国总统大选肯定嗨爆全球。。。‍‍‍

拜登铺出一条老墨的dollar大道。‍ 遇事不决问非移。 有票不投找非移。‍ 就业不够寻非移。 投票票仓靠非移。 降低通胀用非移。‍‍‍ 劳动不足就非移。 拜登的小套路，无非就是用尽一切手段利用不同族裔的去买选票。‍ ‍‍‍‍‍‍‍ 债务能拖就拖（表面上是豁免：forgiving loan，实际上是拖着债务，不让高利率的影响直接冲击到经济基本面). 反正在美国呆久了，你就明白其实美国的问题，不是不让移民，而是不让你走线这种方式来进入美国境内。‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 严格来说，除了印第安人和南美人种之外，在这片土地上都是移民。区别是几代移民，新移民还是旧移民而已，当然新来的总要吃点亏，那demo就可以把非移以及新移民当成是新票仓（比如说出些conditional的豁免），这种buy vote的方式已经成为demo的黄金公式。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 这样的趋势其实已经渗透到发达经济体。 一方面是全球化的象征， 毕竟东京的lawson或是歌舞伎町都可以有一堆老印和老黑。‍‍ 太平洋的另外一端，就是满大街的老墨补充低端的劳动力。 但这些老墨还不一定有工卡。 薪资的增长和工作机会实际上正在往新移民/非移倾斜。‍‍‍‍‍‍‍ 更高薪资的工作被ai干掉，要么就是卷，然后把bonus和薪资增长越卷越低了。 本质来说这样的经济结构和模式，本土国民不会受惠，‍‍ 这点，无论是德国/日本/美国等皆然，这也算是全球化的一个黑暗面。‍‍ 举例来说，今年年初我在京都kyoto, 也有大规模的日本本土居民聚集向政府发起抗议，主要是以下问题。‍‍ over-traveled， 就是日元便宜，都去日本旅游，然后乱了规矩，把城市搞得脏乱不堪，很多旅行者也不太顾虑比如本地的民俗和传统，造成一系列的问题。‍ 日元弱，然后本国工作机会又被外国人稀释，所以日本年轻人的想法不是留在日本，而是出国打工赚外汇，赚doll