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$BIDU-SW(09888)$  $BABA-W(09988)$  $TENCENT(00700)$  $MEITUAN-W(03690)$  $Tesla Motors(TSLA)$    牛市为什么有人赚不到钱？ 1.你不相信有牛市，因此，你不敢满仓，不敢持股待涨。你仍然是熊市思维。 2.你没有一套稳定的适合自己的盈利模式，你喜欢关注各种财经主播、各种大V，最终结果就是你道听途说，东一榔头西一锤子，交易风格紊乱，稳定性极差。 3.你每一笔交易的进场逻辑都是模糊的，主观性太强，客观性和确定性太弱。比如你的进场逻辑来自于消息，来自于市场大V们对某一个题材的突然鼓吹，来自于你对某一个大V表演性人格的高度依赖。 4.你没有深入了解人性，你也没有深入了解你自己。你对交易的本质就是反人性的理解不深刻。你的自我否定和自我重塑的能力很弱。因此，你经常顺从自己的原始人性在做交易，你抵御不了上涨带来的诱惑刺激，抗拒不了下跌带来的恐惧，忍受不了横盘带来的烦躁。你是情绪的奴隶，而主力是利用和制造情绪的高手。 5.股市永远都是在涨跌轮替中进行，周而复始。这个波峰波谷就是原始人性释放的痕迹，但你不懂这个，或者你懂，但你认识不深刻。因此，你总是喜欢在人声鼎沸的高位去抢钱，低位却熟视无睹、呆若木鸡、蠢

$Alibaba(BABA)$  $英伟达(NVDA)$  $Meta Platforms, Inc.(META)$  $甲骨文(ORCL)$   交易做到一定程度，就是"尽量不犯错误"——不求胜，只要做正确的事情，市场就会奖励你，给予你应有的利润。 有些人，不可能在市场赚到钱，无论他如何努力学习……这与学识没有关系，只是因为他"注定"是输家。 ▌不认输 没有想好"万一输了怎么办？"就开始做交易。当事情变坏时惊慌失措而没有对策。为什么这么难做到？因为承认自己错了，有违人性。 成熟的交易者已经学会克服这一点。因为有准备的错误，是交易中不可或缺的一部分，只要当麻烦一出现就切断联系，才是对自己最好的保护，看作给自己再一次机会，而不是一忍再忍期望事情出现神奇转机。 ▌数钱 交易没有完结，没有做出卖出平仓动作之前，不应该过多倾注注意力在已经取得的浮盈上。只要交易在进行中，不确定性随时都存在，然而过于频繁的关注细节，只会加深恐惧，不断质疑已经形成的"正确"。 “数钱”恶习通常是那些还不习惯盈利滋味的交易者。每一笔交易都应该有一个入市点和两个出市点，即止损和目标。止损是为了保护，目标是为了获利。 成熟交易者会坚持规则，把每一笔交易的命运放在他们的交易策略上，而不是在他们自己的贪婪或恐惧上。过于"聪明"，其实只是不明智，缺乏根据的下意识过快反应。 当随意违背规则时，看似应变，实际上让每一笔交易都无

$Alibaba(BABA)$ $Tesla Motors(TSLA)$  $Meta Platforms, Inc.(META)$   距离那个“股神背后的男人”去世，已经一年了。 2023年11月28日，伯克希尔 -哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明，投资天才、沃伦·巴菲特@ 的得力助手查理·芒格去世，享年99岁。 芒格出生于1924年，二战爆发后从密歇根大学休学从军，战后进入哈佛大学法学院就读，在1962年投身投资界。与巴菲特结识后，二人于1975年合伙经营伯克希尔·哈撒韦公司。 在过去的四十几年里，查理·芒格和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录一伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。 在得知挚友芒格离世的噩耗后，巴菲特用一则简短的声明，高度概括了自己的想法:“如果没有查理·芒格的灵感、智慧和参与，伯克希尔哈撒韦就不可能发展到现在的地位。” 从芒格的个人经历来看，他也展现出了一个综合性的商业领袖形象。 他在数学、法学和商业领域的广泛学识，以及对多元思考的推崇，使他在投资界和商业领域独树一帜。他与巴菲特的成功合作不仅创造了一个商业传奇，也为后来的投资者和企业家提供了宝贵的经验教训。 我们整理出芒格的101句忠告，内容涉及商业、投资、认知等多维度的思想精华，以表纪念。 口 述:查理·芒格全球顶级投资家、伯克希尔·哈撒韦公司前副主席 一、关于商业与投资 001. 别只看到钱，要选择那些“你愿意与他交朋友的客

$TENCENT(00700)$  $Alibaba(BABA)$  $NVIDIA Corp(NVDA)$   不少人很爱学习投资知识，学习了大量的有关股票投资的知识，有丰富的炒股经验，并且也进行了不少反思。但是20多年下来依然没有赚到什么钱。 这其中的原因是什么呢？ 这是因为他们缺少最基础的投资认知。 什么是最基础的投资认知呢？ 就像盖一个房子，先要夯实地面打地基。然后才能开始一层层地向上建楼。这个最底下的地面和地基就是最基础的投资认识。它们结构虽然很简单，但是却能支撑起万米高楼。 在投资中这些地基就是最简单的投资常识和投资逻辑。 所有的高深的投资分析必须要建立在这些最基础的投资常识和最简单的投资逻辑上。如果股民最基础的这些东西就是错误的，或者根本就没有。那么自己所建立起的投资分析当然就都是空中楼阁，肯定是早晚要坍塌的。 比如，成交量放大在交易中是好还是坏的问题，绝大多数人都搞不清楚。 有的人说：成交量放大是好事。 有的人说：成交量放大是坏事。 有的人说：成交量在高位放大是坏事，在低位放大是好事。 有的人说：成交量放大要看换手率是多少，还要配合技术参数等综合判断才行。 其实，他们说的其实都不对！ 很多搞技术分析的人都不清楚成交量的本质。因此他们的技术分析都是建立在沙子上的。 成交量是什么？ 买方和卖方讨价还价的结果。也就是说这个成交量的背后是买方和卖方的PK。也就是有时买方占优势，那么成交量就是由买方决定的。有时卖方占优势，那么成交量就是卖方决定的。 换言之，分析成交量的关

$NVIDIA Corp(NVDA)$  $Tesla Motors(TSLA)$   股市行情虽然不算好，但无论是刚刚开户不久的大学生，还是早已退休10多年的老股民，他们都在孜孜不倦的关注股市行情。他们中有很多人炒股处于亏损状态，甚至亏损在90%以上，但是股民始终对炒股行为信心满满，乐此不疲。究竟是什么原因，导致大家炒股亏了，还要继续炒下去？ 对此，有学者认为，大部分股民即使亏了钱，也要炒股，这是迫于无奈，因为不炒股眼看着自己的钱受到通货膨胀的慢慢侵蚀，而炒股至少还有一丝机会。不过，我们认为，如果要抗通胀，都可以去投资房产，为啥还要迷恋炒股呢？其实，通胀只能使股民财富贬值，炒股要是亏了，就要面临资产的缩水风险。难道炒股要面临这么大的风险，大家没注意到吗？ 事实上，造成许多散户炒股亏了还一直在炒的原因非常多：第一，亏了钱，想回本。股民做股票往往是在牛市的尾端，这时候大家闭着眼睛往里冲，做了股票就赚钱，但是没过多久，股票就快速下跌。刚开始股民认为，这是牛市的短期调整，不足为惧。而真正被套了深了，才发现股市已经走熊就太晚了。所以，股民炒股亏了，不是不想走，而是在等待着解套机会。 第二，很多人胆子小，不敢辞职去创业，但大家也心有不甘，不甘心这辈子就拿份死工资在单位里面耗到退休就结束了。多数人还是希望通过股市来获得财务自由。有了股市，才给广大工薪阶层通过炒股来改变命运的机会。但是，真正在二级市场上改变命运的人，屈指可数。 第三，很多人虽然亏损了，但并不服输，他们觉得这次炒股亏了钱，下次炒股说不定就赢了呢？更何况股市每隔几年都会有大牛市的出现。事实上，多数股民都喜欢做短线交易，而短线交易

$Baidu(BIDU)$为什么炒股票的都说永远不要满仓股市中，股票满仓操作目的是追求利益的最大化，就股市行情来说，股票满仓操作风险非常大，运气好可以赚一笔，运气不好就可能被套，如果没有资金追加，行情不好的话，就会被深套，在牛市里满仓操作都有可能被套，震荡市就更是如此。故投资者不宜随便满仓。股票不能满仓的原因：股票满仓容易造成1：长期股票满仓以亏损居多众所周知，股市的运行状态，无非上涨、下跌，横盘三种。也就是说，每一种的概率大致相当。如果当市场处于上涨状态时，满仓操作自然盈利最大。但问题是，世界没有只涨不跌的股市，在经过一段时间上涨后，必然要进入下跌和横盘阶段，以酝酿下一轮上涨。而在股票下跌和横盘时，继续股票满仓的风险可想而知。因此，大家可以清楚看出，长期股票满仓最终以亏损居多。股票满仓容易造成2：容易对信心造成打击炒股除了要掌握必要的技术，有时心里博弈占据重要地位。如果满仓操作，正好逮到大牛股，心情自然愉快。不过，一旦遭遇重大亏损，极易让那些自以为是的所谓“股神”从云端跌落凡间，从而对信心造成打击，弄得不好，未来交易时会出现患得患失的心理顾忌。股票满仓容易造成3：容易失去更好的机会很明显，股票满仓出击如同部队打仗。股票满仓能使资金成为死水，容易失去更好的机会。股票轻仓则可让资金成为活水，轻松做到收发自如。虽然满仓在特定情况下可以帮助我们将利益进行最大化，但这对于个人的操作能力要求较高，真正能做到的人一般屈指可数，而且在巨大收益的情况下，也面临着很大风险，不管何种行情都有被套牢的可能。$Tesla Motors(TSLA)$$Facebook(FB)

$Tesla Motors(TSLA)$为什么说炒股不能永远满仓？很多炒股的股民，都喜欢满仓，不管钱多钱少，只要不满仓就难受，这其实不是好事情。要想在股市中生存得更久，并最终能够获利，做好仓位管理非常重要，那么对于满仓与不满仓到底有什么区别，我分为两个情况结合实例来说明这个问题：第一种情况：满仓一只股举个很简单的例子，你在2019年10月份的时候清仓买入了晶方科技这只股票，价格是20元，买了5000股，一共是10万元，这只股票一路大涨，最新价已经涨到118元，5000股总市值就是59万元，浮盈49万元，大赚特赚了。如果不满仓，自然就赚得少一些。但是如果买错了股票，比如说你买的不是晶方科技，而是在2019年3月份以4.5元买入了海航科技，股票都有“科技”二字，都属于科技类行业的股票（晶方科技是半导体，海航科技是云计算），但走势却大相径庭，海航科技最新价格为2.88元，比买入时下跌了37%，如果当初买了10万，现在亏3.7万了。我们再倒回去，假如当时买的晶方科技是5万，现在赚不了那么多，但也还能赚24.万元，另外5万买其他股，可能赚了，那就更赚一些，假如亏了，就算亏掉一半，那总盈利也还有22万。同样的，如果当时买的海航科技只买了5万，总的亏损就不会有3.7万，而只有1.85万，同期大部分股票都是上涨的，另外5万就算没买到晶方科技这样的牛股，能赚30%即1.5万，那么总的盈亏也只是亏掉0.35万元，损失很小。很显然，永远满仓一只股，要么大赚，要么大亏，属于激进型的投资者。而不满仓一只股，分散到两只、三只或更多（以自己的资金量来决定）则较为稳健，虽然可能赚不了那么多，但如果赚了，也会有不错的收益。而如果亏了，不至于亏太惨。第二个情况：市值满仓刚刚是针对股票的数量，主要是从个股差异的角度来说明满仓与不满仓

$Tesla Motors(TSLA)$那些个想通过炒股发财的，白日梦该醒醒了……本人自从去年4月份被前同事忽悠进股市以来，投入3万元的本，至今已经亏了五六千了。由于跟人均亏损20万的中国A股股民相比，实在微不足道，我也没好意思跟他们提。因为说了别人也会鄙视你，别的股民会像看外星人一样看你。什么？！才亏这么点，你还好意思叫？今年春节，我买了大量的股票书籍，刻苦研究技术指标。什么K线、均线、成交量、KDJ、MACD、RSI、BOLL这些个指标我都研究了个遍，怎么买怎么卖，每天搞得脑袋都晕晕乎乎的，吃饭睡觉上厕所都捧着一本股票书。以前，晚上睡觉之前总要浏览一下汽车之家论坛、天涯汽车时代，后来也不看了（没时间灌水），历史剧也不看了。就闷被窝里，打开同花顺软件，不停地琢磨哪只股票会涨。人们都说，一分耕耘，一分收获。然而，我付出了那么多辛劳、心血，却得到了一个亏损的结局。我发现，白日梦真的该醒醒了！股市的721定律，相信很多人都知道。也就是说，在所有的股民中，70%的人亏损，20%的不亏也不赚（浪费时间精力，没有任何收获，其实也是亏），10%的人赚钱，而且只有5%的人能挣大钱。股市里那些赚钱的，都是老油条，人精。据了解，他们中很多人90年代就开始玩股票了，在股市中泡了十几二十年，经历过几次大股灾，有非常丰富的经验。你想想，你能玩得过他们？再说庄家，他们有专业的行业研究员，有专业的操盘手，庄家手握几个亿的资金，与上市公司又穿一条裤子。请问，我们散户怎么跟他们斗？股市的盈利，其实就是庄家、主力、老股民等绞杀毫无经验的、人傻钱多的新股民（也就是韭菜）的一个游戏过程！就说昨天的行情吧，我明明预测是上午冲高，下午震荡回落。可是昨天下午，计算机和券商两个板块的主力（这两个垃圾是A股的搅屎棍、丧门星）却硬生生把原本已经

$Baidu(BIDU)$在股市总是满仓或追高怎么改变这个坏习惯一个朋友炒股，几经折腾，今年又亏了。自己总结原因是管不住手，经常交易。问我怎么管住自己的贪婪。我只能对他说，投资者满仓不是坏习惯，满仓追高能赚到钱也不是坏习惯；想改掉追高，追低或者没钱买股就行。总而言之满仓追高折腾到没钱炒就能改变坏习惯了。这个朋友反省了一下，居然对我竖起大拇指，说你对我太了解了，我一直就是这样。话说回来，其实天天满仓注定还未开始就已经输了！而且技术越不成熟，越喜欢满仓操作。其实股市里面胜率本身就是个概率的问题，只要是人都会在股市犯错，高手也不例外。对于高手来说，亏损也是家常便饭，但是高手是长时间小仓位，轻仓，小亏为主。而一旦看准，捕捉到确定性机会，重仓，及时兑现利润。这些是大部分交易者都做不到的。在操盘的几只股票中，散户的思维往往是卖出盈利的而再次加仓亏损的，以摊薄成本。而高手往往是卖出亏损的而加大盈利股票的仓位。买入的股票如果能短期盈利，表示作对，如果上升趋势能确定，往往还会继续拉升。那我们应该如何进行仓位管理呢？我们可以将股票比作战场，战争中的兵力就相当于投资中的钱。战争是用兵抢地盘，用地盘养兵，再去抢更多的地盘；炒股就是不断把钱买成股票，股票上涨后再变现成钱的“循环上升”。战争中兵力分配就是投资中的仓位管理。仓位是投资者全部可运用资金中，有多少已经买成了股票，所以仓位就相当于你派出的兵力占你全部可运用兵力的百分比。另外，不能一次性把兵力全部押上，首先，因为战争是有成本的，能用五万人马拿下的地盘，派出十万就不划算了。局部战场可以集中优势兵力打歼灭战，但从整个大战场看，兵力一批批有策略地投入战场、可减少无效兵力投入，用最小的损失赢利最大胜利。其次，战争是有风险的，只要不是决定性战场，输了也就输了，重要的是输得越少

$Uber(UBER)$为什么总是满仓乌龟？经常会遇到投资者给我递条子提问：请帮我看看这些股票怎么样。我接过来一看，都是一些冷门、偏门、走势凄惨的股票。就问他，手里有没有一些主流板块的品种，或者说最近比较活跃的股票。提问的人通常的回答是：曾经有过，涨了就抛了，现在手里剩下的都是不涨的。有一点股龄的人容易犯的共同错误是：涨也满仓，跌也满仓，而且满仓的基本都是原地不动的大乌龟。我们来做一个测试，给你十万块钱买三只股票，一个会涨，两个不涨，结果把会涨的抛掉，不涨的留下；涨的为什么要抛掉？赚钱了要落袋为安。不涨的为什么不抛？再等一等，也许就会涨。现在手里是两只乌龟。接下来第二步，腾出了一些钱，再买三只股票，一只会涨，两只不涨，然后再把会涨的抛掉，不涨的留下。这时手里已经是四只乌龟了。接下来第三步，继续买三只股票，一只会涨，两只不涨，会涨的抛掉，不涨的留下，现在一共有六只乌龟。如此循环下去，直到满仓为止，这时所有的股票都变成乌龟。因为都不涨了，所以也没什么可以抛的了。这样，天天带着一篮子乌龟，盼着市场走好。问题是，真的走好了，满仓的乌龟哪一只会动了，他又会抛掉，抛掉以后，再重复前面的过程。总之，只有满仓乌龟，他才死心。这不是一个笑话，事实上，在市场里，很多人都做着同样的事情。既然思路一样，行为一样，结果也就一样。大家天天满仓，天天带着满仓不动的乌龟去看盘，炒股变成了一件天天受折磨的事情。这里边有一些是认识上的问题，有一些则可能是不良的操作习惯带来的。首先，从认识上讲，在相同的市场背景下，由于基本面和行业状况是相对稳定的，所以在同一个行情的发展阶段中，主流板块和市场热点带有一定的稳定性。也就是说，如果行业背景和经济政策以及市场习惯没有发生大的变化，会涨的股票就是好股票。乌龟的儿子可能还是乌龟，而兔子的儿子可