社区

此文引用大量资料与他人观点，如有侵权，立刻删除。 默认前提 Facebook的用户不会有超过2%的流失，并会保持持续增长。 本文不讨论公司财报 本文不讨论过于细节部分，这种级别巨头们细节是不会有太多差值的（比如广告算法, cpc, cpa, cpm, 一个新的模式有了明显优势必然其他会跟进，这种细节不会有大影响的） 核心优势 数据是下一场革命的石油，煤和电，Facebook 拥有最多和最真的数据（20亿日活，仅一个app） whatsapp（对标微信，15亿月活，3亿日活（截止17 Q3 未变现），instagram 30岁以下人群，8亿月活, 5亿月活（截止17 Sep，少量变现，很杂不好对标），facebook 30岁以上，基本完全变现，但未超负荷）和 message（除通信商之外的通信）21亿月活，14亿日活（截止17年最后一天））。以上均不包括中国。在布局里会聊为什么1+1+1+1大于4 （下图为2018 1月截止的月活数，和之前数据有出入，可能是不同统计方法） 深护城河，全地球企业里最好维护和最不可动摇的护城河。独一无 二的企业（全球唯一一家），所以pe没有横向同行对比性（这点很重要，pe只能纵向对比） 持续增长的互联网居民。我们知道未来某一个时间点连入互联网的人会无限接近99.9%，而现在只有54.4%的人接入了互联网。每个新用户接入互联网必然加入社交网络，但我们怎么能保证剩下的份额都是Facebook的呢。让我们换个思路来想，每个增加的新用户会根据1. 语言 2. 周围朋友 来选择社交软件. Well, Facebook垄断英文，同时在世界大部分国家为主流媒介，WhatsApp占据欧洲，南美（等通信商费用极高地区）大部分份额（会有一些当地软件）。年龄上，Facebook占据先发优势，有第一批互联网居民，ins收割了新生的一代。所以我们可以推断新生的互联网居民会

您好, 蓝天大神，我看了一下美光在dram和 nand 上面的竞争对手之一sk 海力士，我根据海力士下个季度的指引与华尔街预测算出的下个财报季的pe（ttm）是4.9，就算是这个财报季（也就是17财年）海力士也只有5.46的PE，海力士现在市值换算成美金是550亿，低于美光，市场份额和盈利能力小幅领先美光，之所以我选海力士，是因为它们主营项目相似度很高，不像三星，西数，业务比较杂，PE包含其他行业 美光的优势可能在于3点 1. 早期研发经费足，押注3d nand 云服务的数据库，但根据我看到的新闻（属于3手信息，准确度不高）其他储存颗粒公司也都有涉及3d nand，美光领先幅度并不大，三星可能还有技术优势 2. 美光作为美国唯一一家储存颗粒巨头有美国的保护，这点有很大加分 3. 未来储存市场会成几何式爆发，但其他nand巨头并未落后，完全可以进场竞争。   大家都说的美光低市盈率在与储存同行对比后反而成了劣势，每个行业与行业不同，互联网的高PE和银行的低PE都是合理的，我觉得不能以一个标准来看所有行业   您之前说美光PE有15, 那么是不是整个行业都被低估了。除此之外我还考虑到一种可能，就是当行业爆发时，PE被不断调高 之前您说美光，可能是下一个英伟达，我对比了一下英伟达的成长过程， TTM for 2015 OCT 15 23.5 ( include next season) 25 dollar per share TTM for 2016 FEB 25 26.5 ( include NS) 32 DPS TTM for 2016 Nov 25 30.7 ( include NS) 94 DPS TTM for 2017 Aug 18 41.2 ( include next predication) 161.5 DPS 这些是我自己从**上的数据算出