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来 源 | 格上财富 1、三个投资哲学：守正用奇；弱水三千但取一瓢，桃李不言下自成蹊；风物长宜放眼量，高筑墙，广积粮，缓称王； 2、理念、品质：超长期主义、延迟满足、自我驱动、终身学习、学院派研究，第一性原理、多元思维模型、理性的好奇诚实与独立，拥抱变化、理解时间的价值、做时间的朋友，人文精神、运动精神、平常心。 3、企业家精神：工匠精神、伟大的格局观，超强的同理心，没有终局，没有组织边界，以终为始；不断的疯狂的创造价值。 4、人、生意、环境和组织：一方面希望Think big think long —— 谋大局，思长远，架起望远镜去观察变化，捕捉机遇。另一方面用显微镜研究生意的本质，看清它的基因、细胞，还有能量。 5、三把火：凡是能被火烧掉的东西都不重要，比如金钱房子或者其他物质财富，而无法被烧掉的东西才重要，结合起来有三样，那就是一个人的知识能力和价值观，这也是深藏于内心，并真正属于自己的三把火。 6、在奋斗的过程中，难以预料前路如何，选择与谁同行，比要去的远方更重要。 7、人生中很重要的一件事是，找一帮你喜欢的真正靠谱的人，一起做有意思的事。（ps还有找一个同甘共苦的人，相互扶持过一生。） 8、我们是创业者，恰巧是投资人。 9、永恒不变的只有变化。人尚未奔跑，时代却已策马扬鞭。 10、零售本质：零售即服务，内容即商品，所见即所得。 11、方法论：逻辑上的升维，决策上的降维。大胆假设，小心求证。抓住可理解、可预期、可展望的有限关键变量。 12、战略与战术：精确的数据无法代替大方向上的判断，战术上的勤奋不能弥补战略上的懒惰。 13、资产与费用：每一个投资人都要搞清楚的是，能随着时间的流逝加深护城河的才是资产，时间越久对生意越不利的则是费用。 14、护城河：世界上只有一条护城河，就是企业家们不断创新，不断的疯狂的创造长期价值。早死早超生，从

随着重仓股特斯拉狂涨7倍，“牛市女皇”的凯瑟琳·伍德的旗舰产品ARKK净值也暴涨1.5倍。这吸引了大批资金流入，短短一年时间，ARK资管规模就疯涨了11倍。近日，ARK基金——这只现象级EFT发布了其2021年对未来几年投资领域大趋势的分析。ARK在这份报告中称，ARK的目标是寻找那些颠覆性创新领域的领导者、推动者以及其背后大规模的投资机会。

特斯拉又引领A股相关概念股暴涨。今日早盘，A股整体围绕昨日收盘点位小幅震荡，创业板表现较强，再创3年多来新高。盘面上种业、锂电池、光伏等板块涨幅居前，口罩、抗流感等概念继续大幅回调。截至发稿，北上资金

导语：和苹果产业链、华为产业链相比，汽车在产业链的长度和深度上要远远超过智能手机，有望持续受益的供应商名单更长。 特斯拉(NASDAQ:TSLA)的三季报确实让人“喜出望外”。$特斯拉(TSLA)$ 在诸多亮点之中，实现了1.43亿美元的盈利固然惊喜，但更让人惊叹的是，特斯拉位于上海的超级工厂已经启动试生产。 要知道，此时距离特斯拉宣布这家工厂获得许可仅仅过去了168天。 此外，特斯拉还骄傲地宣布，在这家超级工厂生产一台汽车的成本（每单位产能的资本支出），将会比在美国低约65%。 毫无疑问，中国制造产业链的高效率和低成本，在这一工厂身上得到了完美的体现。 如果我们深挖特斯拉超级工厂背后的产业链公司，我们会发现，和苹果产业链、华为产业链相比，汽车在产业链的长度和深度上要远远超过智能手机，有望持续受益的供应商名单也更长。 如同苹果和华为拉动了一整个产业链的繁荣，我们也有理由期待，特斯拉所代表的新能源造车势力，将会提振与传统汽车制造截然不同的全新产业链。 01 特斯拉的第五次盈利 从历史来看，特斯拉的盈利往往伴随着收入的高增长。 比如2013年一季度，公司收入增速高达90%，实现了第一次盈利； 2016年三季度，公司收入增速为80%左右，实现了第二次盈利； 2018年三季度，公司收入增速为70%左右，实现了第三次盈利； 2018年四季度，收入增速有所放缓，但是同样实现了盈利。 而2019年三季度，尽管收入增速下滑3%，仍然实现了1.43亿美元的盈利，大超市场预期。 之所以说2019年的这种盈利是史上首次，是因为不同于过去依赖收入规模增长而实现的盈利，本次盈利的主要原因是公司在控制运营成本、降低费用方面出现了本质的改善。 ▼ 历史上前四次盈利主要依赖收入增长 本次盈利主要依赖费用控制 数据来源：公司公告、国泰君安证券研究 尤其是今年以来，在特斯拉多款车型降价的背景下，特斯拉能