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金鼠年来啦，我想回本

$趣头条(QTT)$ 转一个私募朋友对基本面的评价，相信和蔚来一样总会回归价值面，即使用的时间长一些，开始考虑用put建部分空仓，慢慢等流通股放出来，但小心短期的继续轧空 趣头条18Q4财报分析 财报去水。因为米读小说的数据也加到Q4，所以要把米读的数据去除，这样会更清晰的看到趣头条APP的真实情况。去除米读后，趣头条的dau增长是627万，单个dau成本由Q3的58元升至87元，单个install仍然是6.5元，所以dau成本升高有两种可能性，一是conversion rate降低，二是churn rate升高。单个dau的收入由Q3的45.9元下降到Q4的44.5元。去除米读后，趣头条单用户单日阅读时长56下降至55分钟。 单用户经济学。Cogs 15%, user engagement cost46%, other S&M4%, r&D G&A 11%一共是76%，这里没有包括user acquisition cost，也就是一天一个DAU的净利润是0.1元，但获取的成本已经升至87元，两年半才能回本。content procurement没有任何增加，说明公司没想做内容，就是靠loyalty program销售策略为先。WEIBO一个MAU的估值35美金，QTT现在7000万MAU，单个MAU50美金，absurd。 广告定价。趣头条的第一广告主是电商，以下沉市场为主，推测主要是拼多多和京东，和趣头条一样都是腾讯系，京东又是QTT的基石投资者，所以给趣头条的广告价格是不是公允的，值得质疑。按道理，趣头条的用户非常low的，价值很低。 亏损低估。净资产是15亿人民币，Q4 nongaap loss是3.7亿，但这个亏损是被低估的，负债表中registered user’s loyalty payable是2.6亿，accrued liabil

$拼多多(PDD)$ 接盘也是拼多多和机构之间的博弈，投资人会判断这次增发对拼多多的重要性，如果判断比较重要，那肯定往下压价格，因为拼多多已经没有其他渠道去融资了。

$拼多多(PDD)$ 说下理解，拼多多这次增发应该到不了10亿，按29.32的最高价格3700万股才10亿出头，你是投资人会按这个价投么？股票一个多月从16拉到30，再看发行价19，半年后就要市值翻50%？会直接按29块多接盘？而且早期投资人就是纯套现，纳斯达克指数现在又一直走高，随时有调整的可能。公布的运营数据，完全没说亏损，成本。再好看的数据不结合成本来看都没有什么意义。我如果是拼多多，要给明年攒子弹，也会猛拉，如果一直维持在16-25的区间，增发会更低，如果破发，那还不如ipo性价比高呢。 如果你是券商或者投资人，你愿意多少成本接现在拼多多的3700万增发？

$趣头条(QTT)$ 趣头条6 ios版本6个月没更新了，你们知道吗？

$趣头条(QTT)$ 过年被冲击的很厉害，各个应用商店排名掉的很厉害。