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$Pinterest, Inc.(PINS)$ 托德Morgenfeld 关于购物的问题，我要讲几件事。首先，我们继续投资于产品体验。这表明我们交付更多库存的能力在继续增加。与第一季度相比，第二季度我们通过目录上传的产品库存增加了50%。我们已经在澳大利亚、加拿大、法国和德国推出了购物功能。我们推出了购物清单，这是一种方式，Pinners保存产品大头针在一个地方方便购物，并启用通知，当价格下降，例如，产品大头针。这些都是为了创造我们所说的更好的购物体验。通过早期测试表明，pinner们购买他们节省下来的产品的可能性要高出7倍。 就像我们之前说的，我们还计划在今年晚些时候在平台交易体验上进行测试。但最直接的说法是，就购物行为而言，我们在美国的每周购物者比我们的月度活跃用户表现得更好。与去年同期相比持平，而下降了几个百分点。这回答了你的问题了吗? Mark Mahaney 两个问题。一个是事实，另一个是更大的图景。最重要的是，你们针对mau所做的更新是否也适用于手机平台，即真正活跃的mau ?到目前为止，无论是在全球还是在美国，这些趋势是什么样子的?比如，美国的mau是否逐年下降，尽管只有5% - 7%，但在这个艰难的季度，你们的手机用户却在上升，对此有何评论? 其次，退一步谈谈新冠病毒，你认为对你造成这种补偿问题的影响是什么，我们明白。但如果你取得了一些胜利，我认为你可能会取得一些持续的胜利，你可能会有一大群用户加入你的游戏并永久地留在你的游戏中。所以，谈谈你从COVID队列中看到的东西。我想在一年前，你谈到过这个，那些接触趋势与你之前看到的相对相似甚至更大。我们来谈谈所有的用户。你认为你看到了哪些可持续发展的趋势? 托德Morgenfeld Mark，我将从第一个开始，我会让Ben对我们看到的一

港股IPO观察 截止7月18日当周，港股新上市的公司有12家。暗盘表现最好的是$领悦服务集团(02165)$ 的37.23%，首日表现最好的是$百得利控股(06909)$ 的25%。 其中大热的$医脉通(02192)$ ，首日涨幅13.97%，一手中签率仅5%，乙头2-3手；$腾盛博药-B(02137)$ 暗盘涨幅-6.02%，首日涨幅3.15%；$康圣环球(09960)$ 全场破发，暗盘-7.06%，首日-7.57%。而定价在区间下限之下的是$环球新材国际(06616)$ 则表现稍好，首日涨幅13.85%。 整体来看，本周并没有此前那样表现极好的新股。 此外，心玮医疗通过港交所聆讯。郝氏控股、圣诺制药和江苏瑞科生物递交招股书。 一、RNAi药物研发圣诺制药递交赴港IPO申请 国内小核酸药物圣诺制药（Sirnaomics Ltd.）向港交所主板提交上市申请。目前港股生物医药板块尚无一家公司专注于RNA类型药物研究，圣诺制药有望成为第一家。公司总部位于美国马里兰州，在中国境内对应的主要主体为圣诺生物医药技术（苏州）有限公司和圣诺生物医药技术（广州）有限公司 公司目前已搭建了十余款产品在研的丰富产品管线，其中核心产品及临床进展最快的产品是STP705和STP707，均为针对TGF-β1和COX-

结膜炎眼睛痛，看不了太长时间电脑，所以本周IPO暂停。。。 大家就简单看看美股之家的简介吧：本周美股IPO预告：7家公司，关注掌门教育、家家有亮点！关注！ 真正意义上的“瞎打“ 大概看了一眼，一眼看好的公司毫无疑问是$Marqeta, Inc.(MQ)$ ，客户都是有头有脸的支付大厂，可以参考：数字支付公司Marqeta百亿上市，又一个吃肉机会来了！ 当然毫无疑问会很贵，但上市就是炒个热度，估值还得靠长期磨（$Snowflake(SNOW)$ 雪花都快磨成雪渣了）。从上周IPO表现来看，市值又朝看不懂的方向狂奔了，市场热度确实回来了。

投资要点 一、市场风格评注：上升趋势相对完整，恒指调整或近尾声。 二、汽车之家、百度、哔哩哔哩领衔，二次上市潮再燃，关注折价发行下的布局机会。 三、陆港通观察：两会强调经济向服务和支出方向演变，资金持续流入消费、金融。 一、指数环境评估：恒指调整或近尾声 从周线窗口来看，$恒生指数(HSI)$ 自去年Q4探底以来的上升趋势仍然保持相对完整，显示近期印花税和美债波动的冲击，目前为止并没有对恒指构成逆转，短期来看，恒指这轮调整或已接近尾声； 对于中期，基于海外市场流动性中期依然向好的判断，我们延续年初时观点：继续看好恒指Q1整体保持强势表现，同时年内冲击33000点历史最强水平。风格上，今年的政府工作报告和十四五规划草案中提出经济向服务和支出方向演变，预计对消费股形成支撑。二、二次上市潮再燃，都有哪些新契机？ $汽车之家(ATHM)$上周二最终定价176.3港元，较定价日前美股价格折让5.76%，较上周五收盘折让5.5%，$百度集团-SW(09888)$ 开启招股至3月17日本周三，$哔哩哔哩(BILI)$ 也将紧随其后，目前赴港二次上市已获批，最早有望在下周启动。 对于二次上市，有那些打新策略值得借鉴呢？我们认为，从已完成二次上市的 9 家中概来看，我们初步可以得出以下结论： 1.定价上，二次上市通常较美股有 2%-5%左右的折让；2.