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本周大事件第一个，重点关注美国CPI最新数据。$标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指ETF(QQQ)$ $道琼斯(.DJI)$ 美国劳工部将于周四发布5月份消费者价格指数(CPI)，经济学家们一致认为，继4月份上涨0.8%之后，该指数将环比上涨0.4%。与去年相比，传统的总体 CPI 预计将上涨 4.7%，涨幅为 2008 年以来最高。 从市场影响来看，上个月公布的4月CPI涨幅超过预期，导致标普500指数下跌2%，市场对通胀持续快速上升的担忧尤其可能抑制股票市场的长期增长潜力。市场参与者也一直在关注通胀数据对货币政策的影响，美联储预计通胀水平将在一段时间内保持在2%以上，之后才会取消一些危机时期的支持措施。 美联储货币政策决策最重要的参考指标是通胀和就业。由于美联储就业和通胀双目标制，本身就是此消彼长的参数。如果就业市场好转，美联储对通胀的容忍度将会随之降低，进而加快货币政策转向的进程，另一方面，美联储定下的长期通胀目标在 2%，若价格压力进一步增大，也将逐渐增强美联储加息预期。 在这个节点，美国财政部长耶伦时隔一个月后再次对市场利率发表看法。耶伦表示，美国总统拜登提出的4万亿美元支出方案将对美国有利，即使它会导致利率上升。如果美国最终利率水平略微升高，这实际上对（美国）社会和美联储而言都是有利的。 犹记得上

本周大事件第一个，重点关注美国CPI最新数据。$标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指ETF(QQQ)$ $道琼斯(.DJI)$ 美国劳工部将于周四发布5月份消费者价格指数(CPI)，经济学家们一致认为，继4月份上涨0.8%之后，该指数将环比上涨0.4%。与去年相比，传统的总体 CPI 预计将上涨 4.7%，涨幅为 2008 年以来最高。 从市场影响来看，上个月公布的4月CPI涨幅超过预期，导致标普500指数下跌2%，市场对通胀持续快速上升的担忧尤其可能抑制股票市场的长期增长潜力。市场参与者也一直在关注通胀数据对货币政策的影响，美联储预计通胀水平将在一段时间内保持在2%以上，之后才会取消一些危机时期的支持措施。 美联储货币政策决策最重要的参考指标是通胀和就业。由于美联储就业和通胀双目标制，本身就是此消彼长的参数。如果就业市场好转，美联储对通胀的容忍度将会随之降低，进而加快货币政策转向的进程，另一方面，美联储定下的长期通胀目标在 2%，若价格压力进一步增大，也将逐渐增强美联储加息预期。 在这个节点，美国财政部长耶伦时隔一个月后再次对市场利率发表看法。耶伦表示，美国总统拜登提出的4万亿美元支出方案将对美国有利，即使它会导致利率上升。如果美国最终利率水平略微升高，这实际上对（美国）社会和美联储而言都是有利的。 犹记得上

港股IPO一周观察 截止6月6日当周，$时代天使(06699)$ 开启招股，公司询价区间147-173港元，每手资金达到34600港元，也是近年来入场最高的新股。此外，通过聆讯的公司还有环球新材、奈雪的茶以及中骏商管。本周7家公司新递表或更新资料，即妙思集团、中国华南职业教育集团、中国石墨集团司、中国通才教育集团、东软熙康、石榴投资、东软医疗。 一、奈雪的茶通过港交所聆讯 奈雪的茶经营的茶饮店是一家高端现制茶饮连锁品牌，专注于提供采用优质食材现制的优质茶饮。截至2021年5月，奈雪的茶一共有556家店，其中，192家位于一线城市，193家位于新一线城市，135家位于二线城市。财务方面，奈雪的茶2018年、2019年、2020年营收分别为10.87亿元、25亿元、30.57亿元，期内亏损分别为6973万、3968万元、2.03亿。 股东结构与农夫山泉类似，创始人高度集中，IPO前，彭心、赵林夫妇通过林心控股持股为67.04%，公司持股平台Forth Wisdom Limited持股为8.32%；机构投资者中，天图兴立持股为4.57%，成都天图持股为3.91%，永乐高国际持股为0.87%，天图东峰持股为0.91%。 二、东软医疗递交招股书 东软医疗是医学影像解决方案及服务的领先提供商，2019年已成为中国CT系统的最大制造商。公司向110个国家的医疗服务提供商开发、制造和分销各种先进的技术化影像、治疗和诊断产品。以MDaaS（即医疗设备和医疗影像数据服务）平台为核心，利用先进的云计算和AI技术来高效地改善诊疗能力。 财务方面，2018-2020年收入分别为19.12亿元、19.08亿元及24.59亿元，同期净利润为1.68亿元、0.82元及0.92亿元。东软集团、威

各位，虎妞先来通报一起违规行为： 用户@C17H21NO4，违规原因：存在言论挑衅，涉政，水贴等行为，违反了社区规定！ 违规处理方式：禁言一周！ 带你了解【老虎社区守则】 老虎社区旨在为用户提供市场信息、投资线索、分析研究、互动交流等有助于投资互动的服务。坚决禁止违反法律法规、监管规定和政策、妨害社区秩序、破坏社区氛围的行为，相关内容及账号一经发现将被严肃处罚，严重者可能被关闭账号并追究法律责任。 老虎社区限制用户在主贴和评论里进行以下无意义行为，一经发现将立即删帖并视情况严重程度予以警告、限制发言或者删号处理。 1.4、发布影响用户体验、与社区氛围不符合的垃圾信息，如： （1）一连串没意义的文字、符号、字母、图片、表情； （2）包括但不限于在社区内以文字、图片、二维码、站外链接的形式发布广告、微信群、QQ群、微博群等； （3）以老虎官方名义发布组团、活动广告等营销内容； （4）机器抓取发送的无意义内容、重复内容； （5）未经老虎允许的第三方活动、推广或产品售卖等内容； （6）其他被老虎认定的营销类信息。 【重点强调】 1、凡是因违反社区规定，而有过禁言历史的用户，在进行加v认证审核、空间站开通申请等权益时，评估将会收到影响！ 2、如有表达欲望，还请理性、文明的发表自己的观点，社区中禁止一切恶意辱骂行为、以及不友好言论！文明炒股，对事不对人，还请尊重他人！ 还请各位虎友多支持，共建和谐社区！ $恒生指数(HSI)$$NQ100指数主连(NQmain)$

拼多多Q4财报发布以来，股价3个交易日下跌近12%。距离公司股价高点212.6美元，降幅达33%。 在拿下“中国用户量第一电商平台”的桂冠后，董事长黄峥辞去职位，为公司另一宗重大事件。并对近期股价的杀跌，起到关键作用。 以最近交易日收盘价对应公司当前市值为1739亿美元，借Q4财报释放的财务信息，可为我们提供视角：本次杀跌是否意味着上车机会，拼多多未来是否继续光明。 一、财报大跌或情绪面居多 1，黄峥请辞不影响公司运行，情绪面却主导下跌 让我们首先复盘下财报当晚股价演绎情形： Q4财报发出后，伴随年活跃买家超阿里的强势消息，拼多多盘前股价直线拉升，一度涨超6%。 但不久黄峥辞任拼多多董事长的消息传出，公司股价上演跳水，及至开盘也低开低走，盘中一度跌近13%最终跌7.1%。 黄峥请辞作为重大消息面事件，和本次财报一起发出，对股价短期杀跌释放情绪起到关键作用。而判断本次事件的实质影响，能让我们获取长期视角的优势。 从相似历史事件来看，马云退出阿里董事消息公布时，阿里当天股价一路走跌，盘中一度跌超4%，最终收盘跌幅约3.7%。此后阿里股价在两个交易日内蒸发了150亿美元左右。市场已有先例，反观长期阿里股价不停新高，也是佐证。 最终我们在拼多多上也将看到，董事长职务交接不会改变公司既有业务的基本盘、发展趋势及公司管理效率。自2020年7月黄峥辞任拼多多CEO后，具体业务已交由共同创业的陈磊等负责，也通过两次财报数据印证了组织管理上的平稳过渡，以及战略方向并未改变。 2，财报数据并非不好，甚至相反 财报后公司股价走势不利，市场上的分析也重点阐释了本次财务数据的隐忧点，主要观点认为，GMV增速&ARPU增速放缓，同时毛利率下行推迟盈利时间点，将损害拼多多前期由高增长及净利改善带来的投资逻辑。 如上图，可看到GMV增速由上季度73%至本季度66%，而营收增速对应从上季度89%增至