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$哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-SW(09626)$ 范鑫 谢谢你，朱丽叶。感谢大家参加我们的 2021 电话会议，我很高兴代表陈先生发表今天的开幕词。2019 年 8 月，我们宣布加入以进一步扩大我们的用户群。 两年后的今天，我们发现自己走上了执行该战略的快车道，在此过程中取得了许多重要的里程碑。第二季度，我们连续增加了 1400 万 MAU，使我们的 MAU 总数达到 2.37 亿，同比增长 38%。 全球 MAU 也同比增长 44%，达到 2.2 亿。DAU 达到 5300 万，同比增长 24%。重要的是，我们的用户参与度更高，平均每天在我们的平台上花费 81 分钟，这是我们操作系统第二季度的最高水平。 随着我们进入夏季旺季，我们对迄今为止看到的增长势头感到满意，这使我们坚定地走上实现增长目标的轨道。我们强劲的用户增长也转化为强劲的 扩展。第二季度，我们的总收入达到人民币 45 亿元，同比增长 72%，再次达到我们指引的高端。 在产品和服务改进的推动下，MPU 同比增长 52% 至 2100 万，我们的付费率从去年同期的 7.5% 提高至 8.8%。作为中国青年的总定义。我们的平台也通过垂直方式获得了更广泛的认可。在第二季度，收入同比增长了 201%，令人印象深刻。 所以在 6 月 26 日庆祝我们的 12 周年纪念日，我们都知道剩下的一年，我们与用户一起成长。12年来，我们始终不忘初心，为所有用户和内容创作者打造一个优秀的社区，将中国原创内容带给全球用户。 怀着这一使命，我们将继续履行对社区的公共责任。我们坚持数据真实性、内容积极性和[音

周四盘前，腰斩的$哔哩哔哩(BILI)$发布了一份超预期的财报。总体来看，B站基本面没有发生太大变化，但业绩已不是估值的决定性因素。随着政策监管收紧且力度超出预期，被过度透支的估值还将持续面临压力。 30%左右的MAU增速已成共识 二季度，B站MAU来到2.371亿，同比增长38%，每位用户每天花费的时长为81分钟，高质量的原创内容和社区对用户保持了足够的吸引力。本季度，B站月均付费用户同比增长62%达2100 万，付费率从去年同期的7.5%提升至8.8%。 全年来看，30%左右的MAU增速几乎成为市场共识，相比去年疫情期间的高增长，本年度维持在中位数增速水平是合理的。在获客成本攀升的背景下，哔哩哔哩主要聚焦新用户留存和转换。 管理层此前提出4亿用户目标，其实是淡化了市场对用户天花板到来的担忧。不过，单季十亿的亏损再次说明，以高投入换取用户增长风格不会改变。 疫情后，很多互联网企业（社交平台、游戏公司）致力于通过优化广告产品和优质内容来提高ARPU，以应对不断放缓的用户增长脚步，B站在提高ARPU层面有足够的上升余地，这取决于电商和直播业务大规模商业化的节奏。 《原神》之外难出爆款，发力自研手游 二季度，B站总净收入达44.953亿元，同比增长72%，其中手游收入同比基本持平，符合预期。 上半年B站新游戏屈指可数，爆款更是好久未出现，《原神》本可以成为游戏业务新的增长点，作为《原神》唯一的联运方，由于B站对官服的运营不利，B服玩家稀少，导致B站未能从《原神》中分得大量收入。 积极的一面是，虽然游戏业务占比持续降低，但绝对值一直在上升，这保证了B站拥有充足的现金流。截止二季度，B站账面上显示有276亿元的现金及现金等价物。 但这无法掩盖B站旗舰手游《命运/冠位指定》

$Sea Ltd(SE)$ 操作员 今天的第一个问题来自高盛的Piyush Mubayi。 皮尤什·穆巴伊（Piyush Mubayi） 恭喜这些数字。请问您在游戏方面提供的指导。回顾一下您在2020年的用户数量增长情况，您可以从中推断出来，让我们感觉到，我们可以预见2021年什么样的用户增长将为2021年游戏收入的增长奠定基础吗？与此相关的是，如果您可以扩大我们在游戏方面所观察到的利润率改善的推动力，那将是非常不错的。 王彦军 谢谢你，Piyush。在用户增长方面，我们不会对2021年进行单独预测。但是，如果您看一下过去的表现，到目前为止，我们的收入增长-或数字娱乐领域的预订增长都受到了用户群的增长的推动。付费用户的渗透率不断提高，每个付费用户的平均收入相对稳定。这证明了我们游戏的实力，尤其是我们的自主开发游戏《 Free Fire》，它在东南亚和拉坦已经连续多个季度成为最卖座的游戏，也成为了印度2020年以及2020年第四季度最卖座的游戏。 我认为这是我们观察到的非常积极的趋势。我们将继续在全球范围内扩大此游戏的用户群。而且，我们也看到了我们收入的非常积极的多元化，而拉丁美洲现在贡献了最大的收入份额。但与此同时，我们看到包括印度在内的世界其他地区在数字娱乐领域的预订量贡献越来越大。通过这种多元化，我们看到Garena越来越成为全球性参与者，其收入来自世界各地，用户群迅速扩展到世界其他地方。 当我们到达上一季度-第三季度时，我们已经拥有超过5.7亿质量活跃用户。我们认为这是一个很好的数字。然后您会看到，在第四季度，我们的活跃用户群已增加到600个-超过6亿用户。我们仍然继续在所有地区看到非常积极的用户增长，这对我们来说，这是该游戏的长寿和长期商业化的积极信号，也表明我们将努力将这款游戏打造为长期的

互联网有记忆，但太短了！前段时间还被人们捧上天的网红，可能现在已经被遗忘了，总会有新的人替上来。 话说B站绝对在深耕造网红技术，前有diss打工人的曹译文，后有喊着“年轻人”、“耗子尾汁”、“不讲武德”的大龄网红马保国！$哔哩哔哩(BILI)$ 马保国是谁？——“太极拳大师”、“当代李小龙”。 八卦来源 |金错刀 不仅在中国火，还火到英国去了，一个人在英国开宗立派，创立了跨国拳馆，专门割外国人韭菜！ 大师真有这么牛？ 实战一拳就倒... 在一场民间武术大战中，马大师被一位50岁的搏击爱好者几秒KO，最后昏迷不醒，还被送去了医院。 马保国当时躺得很正，被人戏谑为：一代躺平宗师。 这下明眼人都看出，这个叫马保国的是个假大师，真忽悠。 一般人设崩了的，没一个好下场，但马保国是个例外。 马大师不仅收到央视专访邀请，现在在B站更是顶流级别的人物，每天都有新的马保国鬼畜诞生，不少播放量都过了一千多万。 比蔡徐坤去年血洗B站的状况，更加激烈。 如今B站上，马保国说第二，没人敢说第一。 别看马保国现在是一个网红，但马保国在成为网红前，是一个妥妥的商业奇才。 1952年生人，和演员唐国强，一起出生在山东，他虽然没有和唐国强一样走上演员之路，但他的人生比演戏还精彩。 马保国生在一个武术世家，据他自己说，他父亲马德峰是江湖知名的武林高手，擅长轻功与擒拿手。 1941年1月，马德峰参加了八路军。曾经背着受伤的团长，使出轻功绝学，一口气飞了十余里，才救回了团长一条命。 后来，马德峰凭借自己超神的马家功夫，屡次手撕鬼子。 为了延续祖辈武功绝学，马德峰将武功传授给儿子马保国，高中毕业后，马保国就去参军了，他曾在访谈中提及自己入伍后的经历：我虽然没杀过人，但杀过猪，当了五年兵，后3年连里的猪几乎都是我杀的。 2001