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Hello 虎友们，下午好！本周是中概公司业绩会高峰期，有$知乎(ZH)$ 、$小牛电动(NIU)$、 $爱奇艺(IQ)$ 、$有道(DAO)$ 、$网易(NTES)$ 、$Sea Ltd(SE)$ 、$百度(BIDU)$ 、$京东(JD)$ 、$1药网(YI)$、$名创优品(MNSO)$、$腾讯控股(00700)$ 、

一、来之不易的窗口期 港股市场近期的表现弱于我们的预期，恒指上周跟随海外科技股一同陷入修正，全周跌2%。5月以来市场开始讨论通胀话题，美国由于延续着货币、财政双宽松的策略，因此通胀问题提前于中国。 美联储对外态度是就业和通胀的双目标制，同时优先强调就业，例如需要连续数月增加百万级就业岗位，而不是优先强调通胀水平。但对于国内来讲，由于货币政策已经提前常态化，因此压力主要来自于输入型通胀。在目前国内偏低增长、偏低通胀；海外流动性稳定，美联储上半年大概率不会提前释放紧缩预期的情形下，我们认为海外通胀问题，对$恒生指数(HSI)$ /$上证指数(000001.SH)$ 不会产生系统性风险，反而会更加具备投资性价比。 一如年初展望，继一季度的强劲后，我们仍然看好年内$恒生指数(HSI)$ 冲击历史最强水平，市场虽然面临通胀上行，国债收益率上行等中期大概率事件，但对权益的影响应该边际减弱，尤其是从中期恒指和美债的历史股债相关性看，美债的上涨，也很难对海外市场构成逆转。 风格上，我们注意到由于疫情期间全球的产能大部分放在中国，实体经济普遍有不俗的表现，从今年恒生成分股的表现上看，传统企业表现的也更为坚挺，这也是支撑主要蓝筹型的指数后期打开空间的的论据之一。 二、陆港通观察：金融、大消费仍然是陆股通配置主旋律，南向资金大幅回流中资股 从资金风格上看，近期陆港通资金主要增持消费、金融，基本延续了一季度时期的风格。比如净流入居前的公司依然为$五粮液(000858)$ 、

$蓝城兄弟(BLCT)$ 操作员 您的第一个问题来自Loop Capital Management的Laura Champine。请问你的问题。 劳拉·尚平（Laura Champine） 早上好。我的第一个问题是关于实时流式传输的更改。您能否具体说明与这些更改相关的费用？您希望通过哪种方式增加实时流媒体客户的终生价值？ 马宝利 所以，我先翻译给马先生。好的。嗨，劳拉关于您的问题有三点。第一个是，与普通经纪人相比，与人才经纪人[听不清]普通人分享收入的百分比相比，实际上是较低的。我们打算增加这一点，实际上是要增加普通彩带的参与度。进而，这将吸引更多用户加入我们的平台。希望我们可以改善该渠道中的付费用户数量。 第二个事实是，我们实际上是在邀请更多的代理人才加入我们的平台。当前，我们平台上的人才代理机构数量非常有限。我们将邀请更多的代理商人才中介机构在我们的实时流媒体平台上提供更多种类的专业和高质量内容。 第三，从收入方面看，实际上是从付费用户虚拟礼物中记录了收入。我们打算向流媒体网站推出新功能，从流媒体网站上产生收益，您可以知道，他们可以通过我们的平台进行购买，就像促销一样，选择增加他们自己频道的访问量。这是直截了当的。 劳拉·尚平（Laura Champine） 谢谢你。关于您在拉丁美洲开展业务的最后一个问题，与您在中国以外向其他亚洲国家的业务开展相比，在推销和初始推销方面，这将如何进行比较？ 李本 劳拉，对不起，我们没有完全明白你的意思。你能重复这个问题吗？ 劳拉·尚平（Laura Champine） 当然。您最初用于拉美的广告支出或初始启动支出，与您在中国境外向其他亚洲国家启动BlueCity应用程序时的初始支出相比如何？ 马宝利 谢谢劳拉我会翻译你的问题。好吧，我会翻译。马先生的答案。 第

桥水Q4加仓蔚来、小鹏、贝壳和阿里之外，中概股中还买卖了什么？一文带你了解桥水的最新动向。$蔚来(NIO)$$小鹏汽车(XPEV)$ $阿里巴巴(BABA)$$贝壳(BEKE)$ 根据桥水基金向美国证监会（SEC）公布的13F监管文件显示，桥水基金2020年第四季度期末持仓金额达到115.55亿美元，较三季度末的83.15亿美元大幅增长38.9%。桥水最新持仓中，总共增持233个标的，减持122个标的，新进169个标的，清仓74个标的。 大幅增持新兴市场ETF 3季度末，桥水基金的前十大持仓依然以ETF为主，桥水在本季度大举增持新兴市场ETF,前三大增持ETF分别为: $iShares Core MSCI Emerging Markets ETF(IEMG)$ 追踪MSCI Emerging Markets Investable Market Index指数，其成分主要来自中国韩国台湾，从行业来说金融、科技、消费板块占比较大。重仓股包含三星、腾讯、阿里巴巴、中国移动，中国建设银行，百度等，单倍做多。桥水增持220万股，继3季度之后再度增持。

WSB这事越来越精彩了！最近各种app全是WSB的讨论，分享一个公众号看到的瓜[吃瓜] 昨天一个朋友发给我下面这条信息，看后小王秒变柠檬精🍋 不过今天，小王获悉这位哥们并没有抛售股票，随后GameStop的股价今天暴跌了44.11%！这到底是怎么肥四呢？ 这几天大家估计都对美国股市年轻散户力捧游戏零售商GameStop，与华尔街斗法的新闻有所耳闻。散户们抱团让濒临破产的GameStop股价在四个交易日内狂飙700%！而从一月初至今，GameStop股价翻了快20倍。今天美国的股票交易网站Robinhood直接限制了GameStop的股票GME, 以及同样被散户们捧红的股票AMC等等。 这件事情闹得有多大呢？昨天已经惊动了白宫，今天又惊动了美国国会。这里先带不熟悉事件来龙去脉的朋友复习一下。 “韭菜“起义 这场韭菜起义的“大泽乡”，起始于Reddit这个论坛。论坛平时用户130万左右，而在28号，浏览Reddit的网民超过了460万人。创始人阿莱克西斯·奥哈尼亚（Alexis Ohanian）对此充满了自豪：“我认为这是一个开创性的时刻，我不认为我们还会回到旧的世界里，因为论坛的存在，这场起义就是互联网的副产品。无论是这个平台还是其他平台，这都是一场新的形势！” 这个小人头像也是太逗比了 在Reddit论坛上名为华尔街下注（WallStreetBets）的股票版块，聚集了大量的“YOLO”团体，散户们纷纷揭竿而起，大量购入GameStop的股票，而这也让这支原本被要被华尔街对冲基金做空的垃圾股，从15美元开始，一路上冲，在美国时间1月28日上午10点，巅峰值到了469美元。 互联网则在其中扮演了推波助澜的作用，奥哈尼亚说：“我们现在所看到的互联网，在过去的10-15年间，经历了社交媒体和其他模式的爆发式发展，如今已经让底层的革命出现在很多领域中。我们看到了媒体行业的大革命，我