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一、美股业绩上修逐渐迈向尾声，这轮宽松以来，最具参考性的非农数据来了 美股整体继续保持攀升势头，三大指数7月份分别创出新高，$标普500(.SPX)$ 月涨幅达2.2%。整体兑现了我们对于8月前，盈利上修预期下，美股沿着上升通道保持攀升的判断。 8月份，美股即将进入传统意义上的夏日淡季，不少机构投资者开启休假模式，但市场波动率通常并不小，8月也是历史上表现较弱的月份。 这个夏天投资者关注的三个话题：企业季报、流动性环境、政策监管环境，近期都在剧烈地变化。 包括本周过后本土公司季报高峰期结束，随之而来的盈利集中上调期即将过去，周五公布的7月非农数据，也是财政支持逐步减量后的第一个有参考性的就业市场数据；上周美国SEC加强中概股信批要求，某种程度上，或暗示给未来中美在非经济贸易领域交涉带来一定不确定性。多重因素下，市场结束流畅上涨，进入震荡模式可能性正在加大。 就本周而言，如我们在《为什么8月初是观测全球流动性风险的第一个窗口？》20210709中的判断， 8月初季报高峰过后，随着盈利支撑消退，加上8月初还将会迎来7月非农数据，届时流动性话题将继续考验美股，甚至影响非美政策走向，而这个节点将在周五非农数据前后体现。$纳斯达克(.IXIC)$$道琼斯(.DJI)$ 历史

在微博看到有博主居然用rap讲解了：虚拟货币的本质是什么？为什么会存在争议？为什么马斯克甘之如饴，巴菲特却嗤之以鼻？虚拟货币到底有没有价值、又能不能形成稳定的货币体系？从投资的角度它到底是金融工具？还是单纯的资本骗局？来源：阿Test正经比比[眼眼]$比特币基金(GBTC)$

一、来之不易的窗口期 港股市场近期的表现弱于我们的预期，恒指上周跟随海外科技股一同陷入修正，全周跌2%。5月以来市场开始讨论通胀话题，美国由于延续着货币、财政双宽松的策略，因此通胀问题提前于中国。 美联储对外态度是就业和通胀的双目标制，同时优先强调就业，例如需要连续数月增加百万级就业岗位，而不是优先强调通胀水平。但对于国内来讲，由于货币政策已经提前常态化，因此压力主要来自于输入型通胀。在目前国内偏低增长、偏低通胀；海外流动性稳定，美联储上半年大概率不会提前释放紧缩预期的情形下，我们认为海外通胀问题，对$恒生指数(HSI)$ /$上证指数(000001.SH)$ 不会产生系统性风险，反而会更加具备投资性价比。 一如年初展望，继一季度的强劲后，我们仍然看好年内$恒生指数(HSI)$ 冲击历史最强水平，市场虽然面临通胀上行，国债收益率上行等中期大概率事件，但对权益的影响应该边际减弱，尤其是从中期恒指和美债的历史股债相关性看，美债的上涨，也很难对海外市场构成逆转。 风格上，我们注意到由于疫情期间全球的产能大部分放在中国，实体经济普遍有不俗的表现，从今年恒生成分股的表现上看，传统企业表现的也更为坚挺，这也是支撑主要蓝筹型的指数后期打开空间的的论据之一。 二、陆港通观察：金融、大消费仍然是陆股通配置主旋律，南向资金大幅回流中资股 从资金风格上看，近期陆港通资金主要增持消费、金融，基本延续了一季度时期的风格。比如净流入居前的公司依然为$五粮液(000858)$ 、

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 最好发现认识志同道合的虎友，一起投资一起成长。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： 人类历史上最大的单日亏损 发布者：@星辰大海的边界 你可能无法体会，一个完成2亿 to 50亿美金跨越的人，他心中的波澜壮阔。 2个月时间，他又从50亿美金做到了150亿美金，这也是中概股无比绚烂的两个月。 然而接下来的事情，大家都知道了，历史上从没有过一次例外。 这是一次惨烈而值得铭记的爆仓，提醒着我们风控体系的重要，和人类的渺小。 从业6年的电子烟投资人告诉你如何看待电子烟监管风暴 发布者：@李欧成 Hello!各位虎友，我是博派资本的李欧成，作为6年的老虎友第一次在老虎社区内跟大家交流。 我本人是国内最早的电子烟投资人，早在2015年我就开始投资电子烟的上下游产业，并且我也是RLX和思摩尔的重仓长期持有者，今天工信部发布关于电子烟监管的征求意见稿，各位虎友对于电子烟行业监管风暴议论纷纷，我来讲下我的看法。