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$高通(QCOM)$ 操作员 谢谢。下一个问题来自德意志银行的Ross Seymore。 罗斯·塞摩尔 嗨，大家好。感谢您让我问这个问题，首先，祝贺史蒂夫和克里斯蒂亚诺。我想从QCT的角度回到中国动态，您的SAM增长16％。你们如何处理潜在的库存动态，以使荣誉方可以保持份额并在那里获得设计胜利？但是，所有有抱负的股票获取者也将努力获取份额，因此存货有可能再次出现。我意识到，在供不应求的时期，这可能对您来说不是问题，但是您如何避免这种陷阱呢？ 阿卡什（Akash Palkhiwala） 是的，嘿罗斯，是阿卡什（Akash）。绝对是我们要谨慎管理的事情。我的意思是，我们确实有各个OEM的强劲需求。但是，正如您正确指出的那样，这实际上更多是由供应驱动的市场，因此，我们现在有更多的机会出售和增加收入，而不是我们能够提供的。因此，这确实是主要重点，我们现在与客户之间确实没有存货问题。 克里斯蒂亚诺·阿蒙（Cristiano Amon） 如果我能回答你的问题- 罗斯·塞摩尔 作为我的跟进 克里斯蒂亚诺·阿蒙（Cristiano Amon） 罗斯，这个问题，我只想补充一件事。考虑到这些客户的规模，半导体供应链的规模可能会适合市场规模。因此，它本身可以对库存进行一些校正。 罗斯·塞摩尔 感谢您的颜色，克里斯蒂亚诺。我想，作为我的后续工作，如果我回到事情的毛利方面，似乎您正在暗示隐含的毛利率在三月份季度中连续下降了约三个点。然后我了解到QTL下降而QCT上升。因此，从混合的角度来看，这会发生，但仍然比我预期的要大。 您在先前的问题Akash中回答了有关假设的标准化的一些信息。我想深入探讨推动12月季度增长的因素，以及为什么这种变化会持续到3月季度。 阿卡什（Akash Palkhiwala） 是。因此，我认为，R

今天大家抢快手辛苦了！例行通知，$心通医疗-B(02160)$今天也招股，公司拟全球发售约2.056亿股，香港发售股份占10%，国际发售股份占90%，另有15%超额配股权。每股11.1-12.2港元，每手1000股，预期股份将于2021年2月4日上午九时正开始在联交所买卖。 老虎证券打新通道预计中午14：00开放：打新入口 申购阶梯： 甲组每手1000股，入场费约12322.94港元。 乙组头为45万股，申购所需资金约5545322.73港元。

报告要点 一、纳指表现接近翻倍，这样的行情能否持续？ 二、强势反垄断背景下，中概市场的纷乱表现。 三、新锐科技收获超额回报，传统企业演绎复苏主题。 正文部分 如果按三月美股见底后的低点算起，目前为止，$标普500(.SPX)$ 已经上涨了69%，$纳斯达克(.IXIC)$ 则上涨了92%。这种涨幅已经远远甩开了寻常年份。 自然就会有一个无法回避的问题：美股这轮牛市，能否延续下去？如果能，那么时间是多久？在我们来看，上周有一个有力的消息，几乎给出了一半的答案。 过去，在美股的非量化宽松时期，FOMC通常会有一个“24小时魔咒”的现象，即FOMC无论是有没有主席讲话，无论是加息还是不加息，对美股的影响一般不会超过交易时段的24小时。不过这个不成文的现象，在QE（量化宽松）时期，往往并不奏效。 我们从历史长周期可以看出，QE近乎可以理解为美股牛市的充分条件（接近），QE不会突然停下来或者突然削弱，会让权益资产维持在蜜月期。而这个蜜月期常见的特征就是，权益资产价格的持续上涨。上周，鲍威尔在FOMC后，决定维持当前QE的力度，即每月至少1200亿美元的债券购买，包括800亿的国债，和400亿的Mbs，直到通胀和失业率取得重大进展为止（没有给具体的数据标准）。 通俗理解的话，这里的几层意思包括，金融市场的流动性依然是“无限续杯”，美联储依然为权益，为企业流动性护航；且二轮财政刺激并不直接影响QE力度。 但是时间不知道，如果是按2%通胀的话，那么至少明年一季度应该是安全的。 1.1欧美第二轮宽松为美股牛市续航 最近欧洲各国加强防疫封锁，欧盟批准1.8万亿欧元刺激方案，美国二轮刺激仍未敲定，不过预计只是时间问题。美国开

各位虎友们， 这一大早，小伙伴提供了一份用户发言记录给我，一看吓一跳，满屏*****（指这个符号，我没说脏话..）！言论简直不堪入目，鉴于对整体用户的体验负责，社区纪委虎妞决定对他禁言处理！ 用户@藏书人 ，违规处理方式：禁言7天！ 违规原因：寻衅挑事，存在攻击对方，侮辱对方家人等行为！ 【错误案例示范】只放一张，其余评论太辣眼睛！必须提醒一下各位，针对性侮辱、攻击对方等行为，涉及侮辱对方家人等言论，都会被严肃处理！比如下面这种内容一经发现，将按照社区规则进行处理!!!!! 【重点强调】 1、凡是因违反社区规定，而有过禁言历史的用户，在进行加v认证审核、空间站开通申请等权益时，评估将会收到影响！ 2、如有表达欲望，还请理性、文明的发表自己的观点，社区中禁止一切恶意辱骂行为、以及不友好言论！文明炒股，对事不对人，还请尊重他人！ 官方建议，当遇到不文明、恶意针对等行为，可以选择举报、拉黑！不清楚如何操作的虎友，可以参考这个帖子：【温馨提醒】社区拉黑、举报功能使用示范，希望本次处理决定能够改善社区的风气，给各位带来良好的体验！ 还请各位虎友多支持，共建和谐社区！ $蔚来(NIO)$