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过去的12个月，航空公司日子一直很艰难。疫情流行导致缺乏旅行需求，整个行业在2020年陷入亏损，股价走势低迷。但是随着疫苗数量的增加，人们对旅行复苏的乐观，自去年秋天以来，投资者对航空领域的热情一直很高。 以实际股价走势而言，达美航空今年以来涨幅11.4%，美国航空年涨幅33.9%，美联航年涨幅22.8%。 本周过去，几大航空公司一季度财报也纷纷出炉。从当日股价反映来看，业绩与乐观情绪尚未完全呼应。主要表现在营收增长势头回落，环比四季度持平或下降；净利依然处在亏损泥潭。财报后，达美航空当天跌2.58%，美国航空当天跌4.47%，美联航次日跌8.53%。 一起来看看几大航空公司的具体表现： 达美航空：现金流改善，未来可期 公司一季度营收环比微增至36亿美元，但公司调整后净亏损从2020年第四季度的21亿美元跃升至29亿美元。$达美航空(DAL)$ 之所以出现这种差异，是因为达美航空的成本环比大幅上升。首先，与第四季度相比，燃油价格上涨了30％以上。其次，达美航空的资本支出连续增加了10％，导致可变成本更高。第三，达美航空在2021年初将员工恢复到全职工作状态，并加大维护活动，以准备在今年晚些时候满足更高的需求。 进入本季度，达美航空的管理层曾希望收入能够连续增长，以抵消该航空公司增加的支出中的更多费用。然而，2021年初新冠感染病例激增，以及新的旅行警告抑制了1月和2月的需求。 好的方面在于，3月期间未来旅行的预订量的增加确实增强了航空公司的现金流量。实际上，达美航空上个月产生了正向自由现金流，甚至不包括从**获得的工资支持资金。公司整个季度的平均每日现金消耗减少到了1100万美元：略高于其最近的指导值（1200万美元至1400万美元）。达美航空实际上在第一季度消耗的现金比在2020年第四季度消耗的

2020年，随着人们疫情期间在家办公，科技行业为投资者带来了强劲收益。从其他受疫情影响的板块撤退加速了这一转变，并使许多科技股转为防御股。 到目前为止，对许多科技宠儿来说，2021年的挑战更大。疫苗接种率的上升正导致投资者再次转向，而债券收益率的上升则引发投资者从成长型股票转向价值型股票。 结果，以科技股为主的纳斯达克指数在2月下半月和3月第一周出现下跌。这一下，吓坏了许多已经习惯了纳斯达克持续上涨的投资者，为这些现在已经折价的公司创造了一些买入机会。在下跌期间，我利用这个机会增持了四支前景看好的科技股：$Bumble Inc.(BMBL)$ 、$Pinterest, Inc.(PINS)$ 、$Salesforce(CRM)$ 和$阿斯麦(ASML)$ 。让我们来了解一下这些公司。 1. $Bumble Inc.(BMBL)$ 去年12月，我把Bumble列为2021年最值得购买的IPO股票。但是，当这家以女性为导向的在线约会公司，终于在情人节的前几天上市时，它的风头就太大了。 Bumble将IPO定价为每股43美元，但首日开盘报76美元，收盘报70.31美元。但在科技股大跌期间，我的买入价都在60美元以下——这被证明是个不

不能。 很多朋友很好奇，既然SPAC大部分是以10美元的原始价发行，且实际交易中基本都已这个价格来锚定，那在市场波动性加剧的时候，买入一些原始价格附近的SPAC公司能不能更好地替代现金？ 我在最早的SPAC介绍中提到（详情请见《美股IPO半壁江山的SPAC到底是什么》），SPAC市场在经历2019尤其是2020年的疯狂发展后，目前存在着两个重要的风险 第一、信息不对称性太高。大部分投资只能靠猜、赌人品，跟开盲盒没什么两样； 第二、可能出现较多失败案例。现在的SPAC量实在是太多了，优秀的公司总是有限的，100双手生产了10000双手套，总有戴不过来的。 其实，即便是原始价格附近的SPAC都存在着一定风险，因为你需要提防： SPAC壳公司确定标的之后大跌。因为融资金额高，难以撑起目标并购公司的高市值，因此只能不断讲故事吹估值，在合并消息落地的时候就一下子遭到大量投资者的抛弃。大家可以看到大部分的SPAC公司在合并消息传出之后都有大量的获利需求，因此产生大跌。 SPAC合伙人为了赶在到期日前完成，匆匆选择一家质地较差的公司，结果也是目标并购公司难以维持市值，从而大跌。 还有一个风险是流动性。在二级市场流通的壳公司，除了几家背靠明星发起人或者大投行的。比如，潘兴广场的Bill Ackman的$Pershing Square Tontine Holdings(PSTH)$ 、Chamath的$Social Capital Hedosophia Holdings Corp. IV(IPOD)$

1月12日，通用汽车公司展示了一款未来派的飞行卡迪拉克，一款垂直起降的自动驾驶汽车，可以载着乘客在街道上和空中飞行。通用汽车一位高管将这一概念描述为“重新想象个人交通工具的未来”。从技术上讲，凯迪拉克是一架垂直起降(VTOL)无人机，可以搭载一名乘客，以每小时55英里的速度在城市屋顶之间飞行。这款车是完全自动驾驶的全电动汽车，配备了一台90千瓦的电机、通用汽车的电池组和拥有四对转子的超轻车身。$通用汽车(GM)$ 转自YouTube@美国视界，侵删。首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）在虚拟主题演讲中介绍了飞行中的凯迪拉克视频，以及家庭友好型凯迪拉克电动穿梭车。巴拉（Barra）去年透露，该汽车制造商正在探索空中出租车等替代运输方式。通用汽车设计总监Mike Simcoe介绍了CES视频中的概念，他将VTOL描述为“城市空中交通的凯迪拉克”。他说：“ VTOL是通用汽车对多式联运未来愿景的关键。”凯迪拉克自动驾驶班车在视频中被描述为“即将到来”，其轮廓是宽松的轮廓，让人想起同样由Simcoe团队设计的Cruise Origin。它具有前后滑动门和全景玻璃屋顶。机舱拥有环绕式休息室的座椅，以及生物识别传感器，语音控制和手势识别功能。通用汽车拒绝透露更多细节。包括丰田汽车，现代汽车和吉利汽车在内的其他汽车制造商此前也已经将概念飞机列为未来计划的一部分。通用汽车拒绝透露更多细节。通用汽车股价在午后交易中上涨了5.8％，至47.62美元。