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全球最大资管$贝莱德(BLK)$，当地时间5月7日向美国证监会递交了截至2021年3月31日的一季度持仓报告(13F)。我们得以看到相对于前一季度，贝莱德做了哪些操作。 持仓总市值方面来看，贝莱德连续4个季度保持买入。Q1持仓总市值达3.403万亿美元，相较于上一季度持仓总市值3.135万亿美元，环比增长8.55%。 从板块来看，信息技术、金融与医疗保健占比前三，分别占比21.85%，16.43%，12.81%。相比之下，前一季度占比分别为22.88%，15.61%，13.44%。 从操作来看，当季贝莱德总共增持3741个标的、减持877个标的、新进409个标的、清仓177个标的。数据显示，贝莱德减持苹果、阿里巴巴和拼多多，增持微软和特斯拉。 再看前五持仓，我们熟悉的FAAMG。持仓6-10依次为特斯拉，强生，摩根大通，伯克希尔，Visa。 增持榜Top5分别为$标普500ETF(SPY)$ 、$英特尔(INTC)$ 、$谷歌(GOOG)$ 、$摩根大通(JPM)$ 、$埃克森美孚(XOM

关注一间企业值不值得买，首先就要说到估值逻辑。$农夫山泉(09633)$ 市场如何估值农夫？ 给出两个案例供虎友们参考， 案例1：首次覆盖给予“持有”评级，目标价50.0港元公司是行业龙头，盈利能力业内领先，预计公司2020-2022年EPS分别0.46/0.57/0.69元，给予50.0港元的目标价，对应2021/2022年73/60倍PE，较现价有7.3%的涨幅空间，首次覆盖给予“持有”评级。 案例2：我们预计公司未来业绩仍能保持双位数以上高速增长，并维持行业中较高的利润水平。考虑到公司销售及业绩的稳定性以及上述优势，我们采用 DCF估值法，按照 WACC为，给予公司目标价 67.02港元，距离当前股价有年盈利预测的 79.1倍 PE，且考虑到于港股市场对于具备稀缺性的龙头公司拥有较高溢价，首次覆盖，给予公司买入评级。 两种估值法，PE和DCF。而PE的算法，最容易理解贵不贵值不值。本文首先要从PE的角度，解析当下的估值和这份年报。农夫山泉2020年净利润52.77亿元，今日收盘价市值4605亿港元，PE TTM也就是73。 接下来就要谈到增长预期。市场对农夫的增长预期是双位数增长，比如： 以包装饮用水为代表的健康饮品增长快速，且量价仍具备提升空间，预期2019-2024年市场规模的CAGR达10.8%至3，371亿元；而符合当下消费趋势的无糖茶、中高浓度/纯果汁、功能饮料也将保持高于各细分市场的增速，预期CAGR将分别为22.9%、6.6%/9.8%、9.4%。 如果真达到预估的增长值，举例来说之后2年净利润复合增速为15%，那么当前价格对应22年和23年的PE分别为63和55。你认为合理吗。考虑到农夫最高价格曾对应PE超100，市场会给更好的机会吗，

$哔哩哔哩(BILI)$这抄作业把名字都抄上了红红火火哈哈，今日最佳！ $哔哩哔哩-SW(09626)$ $百度集团-SW(09888)$

快手是家什么样的公司？ 快手和抖音有什么区别？ 快手的成长逻辑怎么样？ 2020年11月第一次递交招股书，2021年1月底就可能开启招股，在网传近千亿美元估值公司汇总，$快手科技(临时)(90022)$ 的上市效率不可谓不高。对这样一个庞然大物来说，上市是行业性的转变。毕竟，多少公司挤破脑袋蹭“短视频”热度，如今本尊到场了。 第一个问题：快手是一家什么样的公司？ 2011年就推出GIF动图制作工具的快手，算是最早有短视频基因的。在那个时代，大部分移动网络用户正刚刚开始享受3G的福利，新兴的动态图片内容一出现就获得好评，初始的100万用户唾手可得。 快手正式推出短视频平台是2013年，4G的牌照刚刚颁发，自此，互联网的基础设备慢慢从PC转移到手机，移动互联网时代到来。作为工具型产品，快手在很长的时间里都是短视频的霸主。 2017年，用户突破1000万，而后飞速增长；2018年快手日活跃用户就突破了1亿。 抖音系短视频与快手系短视频的活跃用户（数据来源：Questmobile） 短视频兴起并非两家，之所以在群雄争霸后形成“抖音+快手”双雄争霸的局面，是因为他们都掌握了被用户广泛接受的核心算法。 不过，与抖音多重累积加权、支持头部流量不同，快手的算法更“阳光普照”，因此在内容分发上更能照顾下沉市场，果不其然这些活跃在三线城市的新晋“网红”们成为其最重要的增长点。 尽管这些“接地气”的内容让很多用户对快手贴上了“low、土”的标签，但就跟拼多多的出其不意一样，快手也出其不意地将内容价值挖掘至最大、累积了与抖音不尽相同的私域流量。 何为私域流量？就是能完全在自己小圈子里运营的流量。但对短视频企业来说，重要的问题是如何变现这些流量？ 2016年，直播行业蒸蒸日上，快手选择加入竞争。很快从映客、YY等主要的