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6月30日，艾美疫苗向港交所递表，计划登陆港股。根据招股书，艾美将自己定位为中国最大的全产业链民营疫苗集团，宣称自己是仅次于中国生物的第二大疫苗制造企业，是全球唯一一家拥有全部五种经过验证的人用疫苗平台技术的中国疫苗企业！这几个称号放到一起，让人不明觉厉。然而，梳理完艾美疫苗的研发管线，我似乎被雷到了。在上市时点选择上，艾美占据天时。在2020年，新冠疫情肆虐，狂犬疫苗的生产受到阻碍，一度短缺，同时，乙肝疫苗重磅玩家康泰生物停产，忙于厂房搬迁。恰巧，艾美生物的主要收入来源于这两款疫苗，业绩在去年突然就爆炸性增长了！此时上市，怕是最好的时点。若只是踩点上市也就罢了，艾美疫苗竟然在上市前夕，以4000万的对价奖励实际控制人4000万股 ，这些奖励无条件发放，由此产生8.9亿元的开支，将造成2021年业绩录得净亏损！要知道，2020年，艾美疫苗赚了4个亿！这样的白送钱给实际控制人，我还是第一次碰到，一口老血溅满屏。暴增的业绩恐难维持！2018年至2020年，艾美疫苗营收分别为11.11亿、9.52亿和16.38亿，2020年的营收增速达到72%，相当亮眼。在营收结构中，狂犬疫苗贡献了65.5%，乙肝疫苗贡献了24.7%，两款疫苗合计占了90%的营收。从已上市的产品管线中，艾美共有6款产品，分别是乙肝疫苗、狂犬疫苗、甲肝疫苗、腮腺炎疫苗、肾综合征出血热灭活疫苗和脑膜炎疫苗。其中，甲肝疫苗2020年的市场容量为9亿元，2015年为13亿，仅此规模便可断言该款产品没有前途。根据招股书，我国已批准6款甲肝疫苗，艾美是第二大供应商。腮腺炎疫苗2015年市场规模23亿，2020年下降至21亿，未来10年，市场规模预计无增长。肾综合征出血热灭活疫苗2020年市场规模960万元，艾美即使全部吃下，也没多少利润可言。脑膜炎疫苗，艾美的产品是四价流脑多糖疫苗，国内已批准5种同款产品，2020年艾美的

上世纪90年代，他以一人之力，掀起了中国动力电池的发展浪潮。如今，他的故事已鲜有人知晓，江湖上也不再有他的身影。 电池大王 一辆新能源车的成本，电池占比约三到四成。 全球新能源汽车市场井喷，正让动力电池成为当下最为热门的造富之地，并创造出一个又一个的产业与财富神话。 行业巨头宁德时代自2018年上市以来股价增长了10倍，所造就的亿万富翁数量一举超过谷歌等科技巨头，创始人曾毓群更是以345亿美元的身家超过李嘉诚，问鼎香港首富。 除了宁德时代，很多电池制造公司，以及产业链上相关公司的业绩和股价也都一路飙升。 但很少人知道，最先讲述汽车电池故事的，既不是曾毓群，也不是如今行业里能看得见的任何一个人。 这个人，在20年前就看到了新能源汽车的远大前景。按当时的公开报道，他创造了该领域“多个第一”，包括世界上第一个100Ah单体容量锂离子动力电池、第一台锂离子动力电池汽车等，他还因此被认定为“国宝”。 鼎盛时期，他曾放言要取代比尔·盖茨做全球首富，让中国电池征服全世界…… 他就是钟馨稼，中国新能源汽车电池领域最早的鼓吹者和造梦家。 一夜成名 2000年初，世界正笼罩在千禧年的喜悦之中，一则从广东珠海传出的消息，震动了整个电池行业。 一辆采用100Ah锂电池的电动汽车在充电2小时后，续航达到383公里，一举打破世界纪录，而它的发明人就是钟馨稼。 这一“壮举”让钟馨稼一夜成名，也让公众开始关心他的故事。 时间回到1995年，正值国家大力发展锂电池行业的关键期，头顶“锂电池研发专家”的钟馨稼，被某领导看中并推荐，在珠海高新区三灶科技工业园建起了“瑞星生命源电池实验室”。 从此，钟馨稼开始了一个接一个的电池神话。 1996年，他对外宣称自己成功研制出世界上第一个单体容量90Ah生命源锂离子可充电电池。一年后，世界首个动力型锂离子可充电电池也在这里问世。 1998年，他又制造出单体容量100Ah

投资要点 一、美股再遇美债世纪难题 二、当前阶段美债和美股的技术性分析及启示 三、主要指数路径预估 导读 回顾美股历史，10年期美债作为风险资产的定价锚，过去30年来，其波动几乎贯穿美股的牛熊周期，而美债问题也一直都是困扰美股的世纪难题，作为更加依仗流动性的国际市场，美联储顶级专家，历史上也多次没能控制住美债和美股的波动。摆在眼前的，是如何分析，从哪些角度分析这道世纪难题。 在鲍威尔任期内，过去两年美股的波动率实际上已经接近金融危机期间水平。可以看出来，美股的脆弱和坚强共生。举个例子，如果现在立刻进入紧缩周期，没有任何的预期管理，纳指将会直接进入深度调整，标普和纳指进入熊市的可能性，也将非常大，这是目前的市场结构所决定的。 从动量的角度来看，美债引发的市场调整，可以分为几类：美债涨破关键压力位，由波动性上涨，向系统性上涨演变，打开想象空间，例如18年2月时期美债飙升；如果我们分段来看，美债收益率的第二段上涨，尤其是打开终极压力位时，往往对市场威胁往往是最大的。对应利率抬升的中后期。 美债收益率的趋势：考虑到美债上行趋势，且当前有来自基本面的支撑，对于目前美债来讲，我们认为年内最理想的结果就是控制在1.4%-1.8%区域，后期涨破1.8%-2%这一区域，美债或进一步打开空间，这种系统性上涨预期一旦开启，届时将会给市场带来更多的估值压力。 虽然盈利增长可以平滑，但这轮QE是超常规的货币政策，即便是去年疫情，美股见底后，盈利衰退，也没有像金融危机期间一样冲击到资产价格，因此对退出的预期管理也将比以往任何时期都更加严格。 不过目前来看， 随着1.9万亿财政刺激即将签署（参众两院已通过），加上目前的政府高杠杆下，不排除美联储适当加大购债压低长端利率，降低债务成本的潜在可能，我们认为靴子落地后，美债有望迎来喘息，因此，美债抬升太快至1.8%的路径至少不会是上半年的主题。 哪些因素可能触

$蓝月亮集团(06993)$ 将于12月16日（明日）在港上市，蓝月亮今日暗盘交易时间：16:15-18:30跟小虎一起来猜测蓝月亮暗盘收盘涨跌幅，猜中或最接近的虎友将获得老虎2021限量台历！快来参与！本周二$蓝月亮集团(06993.HK)$发布公告，公司发行约7.47亿股，每股定价13.16港元，每手500股，预期12月16日上市。 公开发售阶段蓝月亮获301.33倍认购，分配至公开发售的发售股份最终数目为3.736亿股，占发售股份总数的约50%（任何超额配股权获行使前）。合共接获454743份有效申请，一手中签率55%，认购20手稳中一手。此外，国际发售获超大幅认购，发售股份最终数目约为3.736亿股，相当于发售股份总数的约50%。不知道虎友们都中签了吗？中签的虎友在下面晒出你们的订单好吗，一起期待暗盘~ 小虎特地为大家准备了1000张蓝月亮暗盘限定免佣卡。 戳我领取 如果你对暗盘的了解还不够深入，别担心，点击以下文章带你一分钟快速吃透暗盘。 一图读懂什么是暗盘？ 【港股打新神器】快人一步锁定收益，暗盘功能上线啦！ 最后，你觉得蓝月亮的暗盘涨跌幅会是多少？小虎君会