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$PayPal(PYPL)$ 丹·舒尔曼 谢谢Gabrielle，谢谢大家今天的参与。我很高兴地说，在经历了创纪录的一年之后，我们第二季度的业绩无论从绝对还是相对的角度来看都是我们历史上最好的表现。现在很明显，世界各地的客户已经接受了所有形式的数字支付，甚至在面对面活动正在恢复到大流行前水平的地区也是如此。在这种新常态下，PayPal成为消费者和商家在所有形式的商业、支付和基本金融服务中必不可少的可信平台。 因此，我们在第二季度达到了一个新的里程碑，历史上首次超过了3000亿美元的冠捷科技，按现货价格计算增长了40%，达到3,110亿美元，年化运行速度约为1.25万亿美元。考虑到eBay在我们平台上的冠捷下降了37%，这就更值得注意了。eBay在本季度的退场额不到我们的4%，我们预计到年底，他们的TPV将接近我们总销量的2.5%。除eBay外，我们的现货交易额增长了48%。 我们的活跃账户目前已超过4亿美元，增长16%，至4.03亿美元。本季度，我们新增了1140万美元的净活跃账户，其中包括150万美元的商户账户。这使得我们的总销售额达到3200万美元。我们仍然预计今年年底的新活跃账户净额将达到5200万美元至5500万美元的预期上限。 本季度的交易额增长了27%，达到47.4亿美元。尽管我们的净新活跃用户持续强劲增长，但由于我们的消费者在我们不断增长的服务中更频繁地接触，本季度我们的每个活跃账户的交易量增长了11%，达到43.5倍。我们的收入增长了19%，达到62.4亿美元。尽管我们取得了去年的强劲业绩，并承受了来自eBay的811个基点的收入压力，因为eBay在我们平台上的收入在第二季度下降了51%。 除eBay外，我们的收入增长了约32%。我们现在预计eBay将在第三季度末100%完成向管

港股市场7月以来羸弱，上周再度超预期下杀。市场普遍解读为，平台企业监管预期强化的触发，加上周中降准信号也侧面反映，宏观经济增长略弱于预期的担忧，至少在情绪上先带动了市场回吐。 我们从政策和技术性角度来理解这次调整，值得关注的变量在于：1.从技术性的角度来看，周线窗口，恒指几乎回到回到了去年3月份疫情以来形成的周线上升趋势线的撑压区域，这为本轮调整提供了一个足够客观的观察区域。 以偏长周期来看，$恒生指数(HSI)$ 处在历史偏高位附近，高位时期出现一定的盘整在所难免，加上年初以来已经连续涨两季度。近期调整确实在监管深化下显得剧烈。但除了监管本身外，外部尚没有像流动性收紧这样的重要的利空出现。这也为传统类的价值型指标股支撑指数，续航本轮震荡慢牛行情提供了前提。 2.近期互联网反垄断调查、上海房地产限价、北京西城学区房改革等监管举措，不可避免的带来各类资产的调整。前期具备超额回报特征的资产多数进入调整。 从估值上看，整体中概虽然已经逐渐具备配置性价比。但仍然要考虑到下半年中概股监管有一定的政策不确定性，其实很难将估值合理作为反转的充分条件，尤其是择时上的参考性更弱。但另一方面，行业分化会持续增大，相应的可能带来的是更多的结构性行情。如通年初时展望，我们仍然更看好中概、中资当中的国际化、中国智造相关主题。 陆港通观察：资金依然青睐消费、金融、以及产业升级类龙头 从资金流向看，近期陆港通资金实际上延续了对于消费、金融等传统经济板块公司的关注，作为指标股，这些公司曾在二季度时支撑了港股的表现，接下来也是新经济受挫后，港股三季度能否回升的关键。 从配置风格看，上周科技股被大幅抛售，净流入榜单里，各路资金中期仍然以配置行业龙头为主。另一方面，消费同样具备抗周期、现金流健康等属性，

5月21日，微软CEO萨蒂亚·纳德拉就比尔·盖茨出轨调查发声，此前微软一名工程师揭露公司创始人盖茨与其在2000年多次发生性关系，2019年微软董事会对此展开调查。纳德拉表示，现在的微软和2000年的微软不一样了，支持调查盖茨出轨。盖茨2008年卸任微软CEO，2020年离开微软董事会。盖茨的发言人承认相关情色事件，但表示，2020年离开董事会的决定与此无关。$微软(MSFT)$

看到比特币突破20000万就追了两手$比特币基金(GBTC)$ ，看大家讨论很淡？难道都不知道这个基金吗？今年最火的女神ARK当年也是因为买入GBTC而成名的哦~ ARK现在依然是灰度比特币信托的持仓大户，ARK累计持有2.4亿美元的GBTC，主要有旗下$ARK Web x.0 ETF(ARKW)$持有。 这是从美股上投资比特币直接的方式，买灰度比特币信托基金，GBTC跟ETF差不多，只不过底层是信托，买它的收益大体趋同于直接购买比特币。 美国灰度投资公司Greyscale是世界上最大的比特币买家之一，于2013年推出Grayscale Bitcoin Trust 比特币信托基金。 根据Bitcointreasuries.org的数据，灰度比特币信托基金持有456,537枚比特币，多少钱？自己算。来源：BitcoinTreasuries.org 灰度比特币信托的工作原理是这样的：灰度比特币信托首先作为一个私募，邀请私人富豪投资者向基金认捐资金，用于购买大量的比特币。这意味着，只有高净值的合格投资者可以认购GBTC 的原始份额。然后，2015年灰度将该基金在公开在OTC交易所挂牌上市，也就是GBTC这个标的，从此人人都可以购买GBTC，并无需持有BTC 本身，无需承担直接交易、存储BTC 所需承担的风险（如私钥被盗、交易所跑路等），还能享有BTC 价格高波动带来的投资机会。 投资者为什么要购买灰度比特币信托的股票，而不是直接购买比特币呢？ 首先，投资比特币信托基金可以让人们在无需担心如何存储比特币、是否会