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在全球流动性宽松的推升下，恒指年初表现还一度冠居全球，但随着中国推进互联网反垄断、以及滴滴数据安全、教育监管等事件的发酵，形势急转直下，在中美上市的中国科技股投资氛围先后重挫。$恒生科技指数(HSTECH)$ 和美国科技股盈利上修不同，监管导致对于中国企业的盈利预测面临下调压力，以及外资退出压力，在形势不明朗的情况下，市场风险折价越来越大。数据显示，这种不确定的结构性压力之下，已经让著名投资者Cathie Wood抛售中国科技股，中国公募基金Q2亦减持了腾讯。 不过从偏长期窗口来看整体，随着$恒生指数(HSI)$ 的扩容（2022年中前增加成分股至80支，最终固定为100），根据主流市场预期，未来科技股占比应该会保持20%-30%区间。 结构上，恒指指标股大部分来自于非互联网领域，我们认为结构上恒指（反应市场牛熊）中期并不会受到系统性冲击。如果以技术性角度窥察恒生指数的价格行为： 季度窗口（较长周期视角），恒指在今年向上突破了2018年以来的中长期下降趋势，结束了历时三年的下降通道，或暗示恒指三季度的盘整或处在尾声阶段。（恒指近期表现：2020Q4+16.1%；2021Q1+4.2%；2021Q2+1.58%；2021Q3至今-5.5%），而恒指周线窗口较为精准的回撤了2020年疫情以来的上升趋势线（恒指自疫情以来已涨超20%），仍然未打破撑压区域的有效应。总结：从偏长期窗口来看，以技术性角度窥察恒指在季度窗口接近完成标准的调整；且恒指指标股大部分来自于非互联网领域，这些指标股仍受十四五政策支撑，我们认为中期并不悲观。$恒生国企(15996

嗨，虎友们好~这里是老虎社区每周更新的栏目“老虎周刊”。 “老虎周刊”精选老虎社区虎友们一周精华写作，希望对您的投资有所助力。 最好发现认识志同道合的虎友，一起投资一起成长。感谢虎友们支持，祝您投资顺利！ 下面进入一周榜单： 人类历史上最大的单日亏损 发布者：@星辰大海的边界 你可能无法体会，一个完成2亿 to 50亿美金跨越的人，他心中的波澜壮阔。 2个月时间，他又从50亿美金做到了150亿美金，这也是中概股无比绚烂的两个月。 然而接下来的事情，大家都知道了，历史上从没有过一次例外。 这是一次惨烈而值得铭记的爆仓，提醒着我们风控体系的重要，和人类的渺小。 从业6年的电子烟投资人告诉你如何看待电子烟监管风暴 发布者：@李欧成 Hello!各位虎友，我是博派资本的李欧成，作为6年的老虎友第一次在老虎社区内跟大家交流。 我本人是国内最早的电子烟投资人，早在2015年我就开始投资电子烟的上下游产业，并且我也是RLX和思摩尔的重仓长期持有者，今天工信部发布关于电子烟监管的征求意见稿，各位虎友对于电子烟行业监管风暴议论纷纷，我来讲下我的看法。

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前段时间，南下资金抢筹港股，屡上热搜。市场解读国内基金募得大量资金，在A股把核心资产炒高之后，瞄上了港股这一价值洼地。 但实际上，港股既不便宜，同时南下资金买入的股票也非低估值个股，而是腾讯、美团为代表的港股稀缺资产。 为何南下资金会集中抢筹？抢筹的背后又有那些盈利机会？ 写了诸多IPO个股研究之后，我发现资金南下的秘密。 2015-2020，港股质变！ 复盘2015年至2020年港股IPO名单，我们把每年市值超1000亿的新股进行对比，不难发现，短短5年时间，港股华丽转身，完成旧时代向新经济的转变。 如2015年，市值1000亿港币的新股为华泰证券、广发证券、中国华融、中国再保险和联想控股。 前4家公司，全是传统的金融公司，估值低、没有发展前途，他们的上市对拉升指数的作用并不大。 联想控股，科技水准又不够，难以称得上科技股。 2016年，港股上市新股中，只有一家超千亿市值，即邮储银行，看名字，一股子传统经济腐朽的气味就让人踹不过气。 上市首日，邮储银行的涨幅只有0.2%。 2017年同样惨淡，只有国泰君安市值超千亿，传统券商股的定位，港股还是老样子。 2018年是港股质变的元年，这一年，小米、美团登陆港股市场，由于当时国内身处贸易战，股市跌跌不休，两大公司首日涨幅并不出众，但不能否认，在公司质地和属性上，相比于券商、银行等传统经济龙头，小米和美团的出现开始让港股变得不同！ 2019年，市值超千亿的新股只有阿里巴巴和百威亚太，一个是互联网巨头，一个是传统经济的啤酒厂，港股仍处于新旧交换之中。 到了2020年，港股巨变，新经济龙头纷纷回港二次上市，市值超千亿的新股达到了8家，京东、网易、万国数据是二次上市的新经济代表，而农夫山泉、京东健康，则代表了港股市场对稀缺资产强大的吸引力。 除了这些巨头，市值在500亿以上的新股中，出现了泡泡玛特、思摩尔等新鲜的不能再新鲜的稀缺概念巨头