社区

过去一年多，科技股最闪眼的，毫无疑问是英伟达。

不仅生意赚到手软，投资者也赚到喜笑颜开。但是，在股价疯涨很多倍，甚至数度超越苹果，登顶全球第一市值之后，英伟达的走势，出现了一些滞涨。

从投资的角度看，英伟达市值已经3万多亿美元，再要求它翻倍，着实困难。这并不是说英伟达就此“歇菜”，但没有更进一步的盈利提升催化，市值不太可能复制过去一年的升势。

而且，过往的经验也累次证明，当“基建”完成之后，半导体的需求是有可能降速的。而且，半导体始终是周期性行业，周期律是悬在头上的一把刀，英伟达大概率也逃不过。

虽然有乐观的观点认为，鉴于AI产业才刚开始不久，以及英伟达在整个产业链的地位绝对高，未来可能会演变像云计算这样，有着长期现金流入的商业模式，有可能对抗半导体的周期率，但无论如何，投资英伟达最好的阶段，已经过去。

既然如此，寻找科技投资的“新大陆”，就顺理成章成为大家关心的问题。

但，这个“新大陆”到底在哪里呢？

01

“新大陆”已经出现？

首先，简单地再复盘一下过去科技投资“新大陆”是怎么出现的。

一句话说完，就是新的产业革命出来的时候。

就说过去4年吧，我们相继见证了两场科技革命，一个是电动车，另一个则是AI。

这两次革命，都催生了很多牛股，比如海外的特斯拉、英伟达，国内的锂电池产业链、光模块等等。

所以，要问下一个投资“新大陆”在哪里，就等同于问下一个科技革命在哪里。

业界一直有一个前瞻，包括前段时间在格隆博士采访李开复博士时，后者就明确提出，下一个科技革命将是量子计算。

为什么是量子计算？

因为量子计算能够实现两个困扰计算机技术的难题，一个是计算速度，另一个是加密。

方式是通过打破目前最基本的计算数码单元，只能为“0”或者为“1”，实现同时出现稳态的“0”和“1”，即量子比特。

这种状态之前其实也是能够实现的，但出错率还是比较高，必须将出错率压低到一个“阈值”之下，才能实现这种稳态。

如果能够顺利解决这个“阈值”问题，计算的速度和安全性就会大大增加，很多原先受限于这个因素的问题，也会得到解决。

比如，药物研发速度就加快，以前的“10年10亿美元”规律，就可能会变成“3年3亿美元”，还有运行了数十年的摩尔定律也有可能被推翻，芯片的计算性能，根本不需要18月翻一番，有可能1.8个月就翻倍。另外，大家可以更安全地将数据存储和计算。当然，还有很重要的一项，那就是AI的训练速度也有可能大大增加，很多应用有机会提前实现商业化。

恰逢最近，谷歌宣布了其最新的量子计算芯片Willow，在全球科技界都引起了巨大轰动，连马斯克、奥特曼等科技大佬都惊呼“wow”！

Willow到底有多牛？

这么说吧，Willow解决了多年来的一个关键难题，可以在使用更多量子比特进行扩展时指数级地减少错误；在RCS标准测试基准中，Willow能在5分钟内完成计算测试，而当今最快的计算机来进行测试都最少需要1025年。

此次突破，证明量子计算在计算能力上的巨大发展潜力，也标志着量子计算技术进入了一个新的时代。

实际上，已经有很多大型科技公司布局了量子计算，谷歌之外，还有微软、亚马逊、IBM等等。这些公司无疑也会直接或者间接受益于谷歌的突破，使得各项研发和应用能够提前到来。

当然了，作为投资者，大家最关心，还是量子计算究竟有哪些能够比肩苹果、特斯拉、英伟达的，10倍股的机会？

02

10倍股在哪里？

说到量子计算的投资策略，其实都是之前IT产业的延续。

你可以说是“硬件+软件”的组合，也可以说是“先基建后应用”的组合。从PC时代的wintel，智能手机时代的高通+苹果+安卓，再到AI时代的英伟达+open AI，都如此。

而苹果能够打破PC厂商“灵魂”被别人掌握的命运，其实也是基于自研芯片和操作系统。

这是IT特点决定的，因为信息技术，处理的就是信息，芯片作为信息处理的中枢，软件系统则是完成各种操作的指令集，两者共同成为IT技术框架中的核心。

做IT投资，就应该抓住这两个核心。

那到了量子计算时代，芯片在哪里？软件系统又在哪里？

芯片谷歌已经给出了答案，当然后面还可能有别的公司，尤其像英伟达这类公司，要做出类似的芯片，可能性也很大，谷歌想单独垄断这个市场，难度还是比较大的。

后面实力稍弱的AMD、英特尔，相信也会推出自己的量子芯片，当然竞争力如何，只能到时再看了。

至于软件系统，相信也是各个大型科技公司之间的角逐，像微软、谷歌、苹果这类传统的软件系统大公司，都是极具实力的竞逐者。

可以说，这两大领域，都是巨头之间的竞争，小公司，基本只会作为配套商出现。

大家可能会有疑问，这类公司市值过大，弹性不足，真的会有很高的收益率吗？

如果你这样想，建议你把目光回拨到2007年，当时的苹果公司市值有1700多亿美元，虽然比当时最高市值的能源公司（5000亿美元）低，但放在科技圈，也算很大的市值了。

现在，苹果的市值是3.75万亿美元，相当于过去16年，涨了20倍。原因就是苹果推出了智能手机，几乎以一己之力，开启了移动互联网的大时代。

所以，并没有什么规定，大公司就不能增长。只要在新的科技增长赛道上，拿得出好的技术和产品，得到市场认可，大象一样可以跳舞。

当然，就股票弹性而言，小公司可能会更高一些。

比如最近比较火的，基于光子的全栈量子计算和解决方案公司Quantum Computing，今年升幅已经超过700%；全球第一家商业量子计算机供应商D-Wave Quantum，升了428%；全栈量子计算的先驱Rigetti Computing涨超354%；量子计算行业领导者IonQ Inc 升幅达到176%；量子科技公司昆腾升幅超过127%；专注于量子加密技术的Arqit Quantum 股价也接近翻倍。

IonQ就预测，到2030年，量子计算市场规模将成长为650亿美元，到2040年将上升至8500亿美元，年复合增长率30%。(注:上述个股仅作为举例说明，并非推荐）

量子计算，已经成为又一股改变世界的力量。

实际上，众多的科技巨头早已布局这一领域，包括微软、亚马逊、IBM等等。而随着谷歌的突破，量子计算商业化可能在不久的将来爆发。

这股力量也会映射到咱们国内，极有可能成为继新能源、AI之后的又一蓝海科技赛道。

至于具体标的，这里就不做评论了，各大券商研报已经足够多。

需要特别指出的是，除了像谷歌、微软、亚马逊这类市值的科技公司，目前很多量子计算概念股市值较小，像前文提到的Quantum Computing，股价10月底至今，劲升10倍，市值也才6.3亿美元，国内的概念股也差不多。

这类股票不好的地方，在于波动性极大，低位可以布局，追高要谨慎。

另外，仓位配置上也需要做好“大+小”，求稳的话，更多仓位比例应该倾向于大型科技股，如谷歌、微软，小比例倾向于小公司，这样就可以进可攻，退可守，既能有效降低波动率，又不失弹性。

03

结语

作为科技投资者，总是在追逐下一场科技革命的路上，因为当中蕴藏着巨大的投资机会。

无论是去年的AI，还是再早些的电动车，又或者是更早的智能手机、PC互联网，如果单从收益角度看，掐中时点进入，后面就是常常的坡厚厚的雪，躺赢多年是没有问题的，投资回报之高也不用多解释。

虽然这种机会不可能天天都有，但投资逻辑是可以简单重复，投资策略也是可以一以贯之的。

同样的配方，同样的味道，新的其实就是旧的重复，或者说延续。

现在，AI方兴未艾，但新一轮的产业革命似乎已经摆在面前。

很多时候，我们经常听到有投资者抱怨，总是错过上车机会。但股票市场好处就在于，“公交线路”并没有改，新的科技革命总会发生。所以，并不需要为错过某一班“车”而感到可惜，因为总会有下一班“车”，只需要看好时间，耐心等待，车子到了，上去就是了。

就像错过苹果的朋友，多年后等来了特斯拉，而错过特斯拉的朋友，又等来了英伟达一样。

即使身处科技革命中，投资机会也不是一次就完，中间会反复出现很多次机会，但凡抓住一次，都会有不错的投资收益。

现在，量子计算正不断显示出它改变世界的力量，这又会是一个不容错过的科技浪潮。（全文完）