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巨额赎回竟导致基金暴涨,净值一天飙升31%

券商中国2021-03-13

或因机构客户的赎回,南华丰淳基金一日之间净值竟然暴涨31%,并进入今年以来的基金收益率五强之列。

3月12日晚间,南华基金公司人士接受券商中国记者采访时表示,3月10日有客户大额赎回,基金经理在3月11日市场大涨之际,卖出股票应对赎回,由于基金当日获利而份额大幅减少,导致基金净值出现暴涨。3月12日,南华基金公司公告,南华丰淳基金恢复大额申购。

券商中国记者注意到,在2020/11/4至2020 /12/31期间,有一个机构大客户申购了南华丰淳基金5475万份,申购后又赎回了710万份。截至2020年末,这个机构大客户还持有南华丰淳基金4765万份,占全部基金份额比例达48%。南华丰淳基金的基金经理徐超表示,近期有个别产品出现赎回,但大部分客户还是一起坚守,目前市场可能仍处于磨底的阶段,短期不排除市场还是震荡,但对今年的全年走势还是乐观,今年市场比较震荡,因此在操作策略上会更加灵活。

基金净值为何一天暴涨31%?

3月11日,南华基金公司旗下偏股混合型基金产品-南华丰淳基金单日净值暴涨31.33%。市场人士猜测,这与基金遭遇巨额赎回有关。

“确实是遇到大额赎回,但与赎回费计入基金财产无关。”南华基金一位人士3月12日晚间接受券商中国记者采访时表示,净值暴涨的原因是一位大客户在3月10日提出基金的赎回申请。

据悉,由于这位大客户是在3月10日赎回基金,结算因此按照3月10日的基金净值进行计算。基金经理在3月11日卖出股票应对赎回,但3月11日的A股市场行情表现较好,基金经理所持有的股票在当天走势不错,在3月11日基金净值遇到上涨行情的基础上,当日基金份额却大幅减少,因此,导致该基金的净值出现一日暴涨31%。

受大客户赎回基金的影响,3月12日,南华基金公司发布公告,南华丰淳基金恢复大额申购。

市场人士认为,一般情况下,基金都会有一定量的现金储备用来支付赎回申请,但是巨额赎回发生时,现金储备往往不足以填补赎回的费用,这时就需要卖出基金持有的股票或债券等资产。迅速出售基金投资到各处的股票或债券等资产,这种低价并巨额的出售,也可能会引起股价的暴跌乃至停盘,如果基金依然持有该股票或债券,也就可能影响到基金净值,同时也影响了剩下持有人的利益。

除了因赎回时遇到市场大幅涨跌,导致基金净值波动较大,此前也有赎回费导致基金净值暴涨的现象。

在2015年,万家基金公司旗下万家瑞兴基金遭遇了大比例赎回。而因赎回费计入基金资产,使得近乎空仓状态下的万家瑞兴在一天之内的单位净值暴涨45.15%。值得一提的是,虽然因当时A股市场连续杀跌,万家瑞兴基金成立后单位净值却一直在1元面值附近小幅波动,显示其股票仓位接近于零,但在市场信心不足的背景下,万家瑞兴遭遇资金大规模赎回,由于赎回份额要第二个交易日确认,赎回费大增造成该基金单位净值暴涨。根据赎回费率规则,基金公司对持有时间满30天但不足180天的赎回,赎回费率为0.5%,75%的赎回费总额计入基金资产。

一大机构持基比例48%

截至2020年末,南华丰淳基金的前十大重仓股包括隆基股份贵州茅台恒瑞医药泸州老窖五粮液立讯精密、东方财富、长春高新、伊利股份、美的集团。

考虑到3月11日,基金经理卖出股票应对赎回,在份额减少、资产获利因素下导致基金净值暴涨。按当日十大重仓股的股价走势看,泸州老窖是前十大重仓股中在3月11日表现最好的一只,当日股价涨幅达5.68%,此外,第一大重仓股隆基股份、第五大重仓股五粮液当日股价表现紧随其后。市场人士猜测,基金经理应对赎回时可能减持了这三只股票。

根据南华丰淳基金披露的2020年四季度末信息显示,该基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

在2020/11/4至2020 /12/31期间,有一个机构大客户申购了南华丰淳基金5475万份,申购后又赎回了710万份。截止2020年末,这位机构大客户还持有南华丰淳基金4765万份,占全部基金份额比例达48%。

此外,还有一位基民是个人投资者中的土豪,截止去年末持有南华丰淳基金112万份,占全部基金份额比例为1.13%。基于以上投资者结构,此番赎回基金的客户,大概率指向在去年末还持有剩余4765万份的一机构客户。

基金经理预计全年操作灵活乐观

公开信息显示,南华基金成立于2016年,南华期货持有南华基金100%股权,是中国证监会批准的国内首家期货系公募基金管理公司, 近日第三方权威基金评价机构海通证券发布了《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》。海通证券数据显示,南华基金旗下权益类基金2020年度绝对收益率达到67.36%,排名位居136家基金公司的第18位,在114家小型公司中位列13。最近两年(2019年1月2日至2020年12月31日)南华基金旗下权益类基金绝对收益率达142.26%,在小型公司榜单中排名位居104家基金公司的第8位。

“我们近期有个别产品出现了赎回,但大部分客户还是和我们一起坚守。”南华丰淳基金的基金经理徐超对券商中国记者表示,目前市场可能仍处于磨底的阶段,短期不排除市场还是震荡。长期包括对今年的走势我还是乐观的。今年市场比较震荡,因此在操作策略上会更加灵活,今年对流动性的担忧是市场的一个主要扰动变量,因此市场可能会震荡较大,基金还是主要关注优质白马为主,但也关注顺周期板块。一方面顺周期龙头也是核心资产,竞争优势突出;另一方面有经济回暖和盈利复苏的预期。

大客户的赎回使得南华丰淳基金进入基金业绩五强之列。按3月11日的净值计算,南华丰淳基金今年以来的收益率为22.86%,在全部主动权益类基金中排名第五。

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评论2

  • 糖甜
    ·2021-03-13
    我也是不理解,为什么呢?
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  • CMChai100
    ·2021-03-13
    不是非常明白住篇的陈述!竟然股票已经卖了让大众提款,何来的爆涨呢?
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